Tablas de Valoraciones

Ibex : 2018-04-13

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-04-13  ibex35.IBEX-35            9767,30        7        10,4%
2018-04-13  ABE.abertis                 18,30       76         9,5%     19,01 vta
2018-04-13  IBE.iberdrola                6,25        7        12,1%
2018-04-13  TEF.telefonica               8,16       33        13,3%
2018-04-13  ITX.inditex                 24,55       84        13,9%     23,47 cpa
2018-04-13  AMS.amadeus                 61,68       83        12,3%     63,49 vta
2018-04-13  SAN.banco-santander          5,37        1        15,7%
2018-04-13  ENG.enagas                  22,77       15        11,6%
2018-04-13  BBVA.banco-bilbao            6,41       30        15,0%
2018-04-13  REE.red-electrica           16,59       30        11,9%
2018-04-13  REP.repsol                  15,54       49        14,0%
2018-04-13  MRL.merlin-propiertis       12,47       63        11,4%     13,28 vta
2018-04-13  GAS.gasnatural-fenosa       20,05       34        12,8%
2018-04-13  ELE.endesa                  18,49        3        12,8%
2018-04-13  AENA.aena                  171,90       58        12,9%
2018-04-13  FER.ferrovial               17,22       24        13,5%
2018-04-13  EBRO.ebro-foods             20,42       21         9,4%
2018-04-13  BKT.bankinter                8,46       37        12,8%
2018-04-13  VIS.viscofan                55,70       40        11,6%
2018-04-13  MAP.mapfre                   2,77        3        14,7%
2018-04-13  CABK.caixabank               3,95       10        17,5%
2018-04-13  SAY.saeta                   12,20      132        10,8%       vender
2018-04-13  CLNX.cellnex                23,55      101        15,3%       vender
2018-04-13  COL.colonial                 9,25       80        14,2%      9,60 vta
2018-04-13  ANA.acciona                 68,00        7        14,7%
2018-04-13  BKIA.bankia                  3,66       27        16,8%
2018-04-13  ACS.grupo-acs               33,26       27        16,1%
2018-04-13  BME.bolsas-mercados         27,68       12        13,2%
2018-04-13  LOG.logista                 18,45       37        12,5%
2018-04-13  SAB.banco-sabadell           1,74       15        18,2%
2018-04-13  ZOT.zardoya-otis             8,40       16        12,9%
2018-04-13  ACX.acerinox                11,59        7        16,1%
2018-04-13  DIA.dia                      3,51       94        17,0%      3,44 cpa
2018-04-13  GRF.grifols                 23,25        1        16,6%
2018-04-13  MEL.melia-hoteles           11,52       12        15,0%
2018-04-13  TL5.mediaset                 8,10       70        16,1%
2018-04-13  CIE.cie-automotiv           30,36      158        14,3%       vender
2018-04-13  HIS.hispania                17,35       82        14,3%     17,96 vta
2018-04-13  IAG.inter-airlines-group     7,06       21        18,5%
2018-04-13  GCO.catalana-occidente      34,80       14        13,3%
2018-04-13  LRE.lar-espana               9,75       86        13,3%     10,01 vta
2018-04-13  AXIA.axia                   16,68       33        14,5%
2018-04-13  IDR.indra-sistemas          11,12       22        17,4%
2018-04-13  ALB.corporacion-alba        49,90       30        12,3%
2018-04-13  TRE.tecnicas-reunidas       24,78       53        18,7%
2018-04-13  APPS.applus-services        10,95       14        15,2%
2018-04-13  PSG.prosegur                 6,30       11        16,3%
2018-04-13  NHH.nh-hoteles               6,48       69        17,8%      6,91 vta
2018-04-13  A3M.antena3                  7,48       72        17,7%
2018-04-13  SCYR.sacyr-vallermoso        2,26        2        19,5%
2018-04-13  GAM.gamesa                  13,30        1        24,1%
2018-04-13  VID.vidrala                 87,20       86        16,4%     89,58 vta
2018-04-13  FAE.faes                     3,27       42        17,4%
2018-04-13  TLGO.talgo                   5,57       70        18,5%      5,93 vta
2018-04-13  FCC.fomento-construccion    10,24       55        18,1%
2018-04-13  FDR.fluidra                 13,66      183        18,8%       vender
2018-04-13  ALM.almirall                 9,38       27        21,6%
2018-04-13  AIR.airbus                  91,96       64        17,0%     99,00 vta
2018-04-13  ENO.elecnor                 13,12       59        14,9%
2018-04-13  DOM.dominium                 4,53       45        16,6%
2018-04-13  TUB.tubacex                  3,41       27        19,1%
2018-04-13  MCM.miquel-costas           34,90       58        16,3%
2018-04-13  PAC.europac                 15,12      206        19,9%       vender
2018-04-13  ENC.ence                     6,19      101        23,6%       vender
2018-04-13  BDL.baron-de-ley           114,50       22        17,7%
2018-04-13  LGT.ligotes-especiales      18,68       36        20,3%
2018-04-13  IBG.iberpapel               32,40       42        19,1%
2018-04-13  ROVI.laboratorios-rovi      17,20       35        19,9%
2018-04-13  ohl.obrascon-huarte-lain     4,01       19        34,5%
2018-04-13      MERCADO                             25         8,4%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 258156
Patrimonio.Actual = 254987 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 185778
Liquidez = 69209  [incluye Dividendos=585]

RENTABILIDAD(Reta) = -3169 = - 1,2% a 2018-04-13
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 6,1%
Correlación = 60%
Rotación.Cartera(Rot) = 27153 = 10,5%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

ABE - GESTION-AUTOPISTAS-TELEC   =   521 x   18,30   =   9534                -  
IBE - ELECTRICA                  =  1743 x    6,25   =  10901                -  
TEF - TELECOMUNICACIONES         =  1177 x    8,16   =   9604                -  
ITX - TEXTIL-MODA                =   435 x   24,55   =  10679                -  
AMS - GESTION-TURISTICA          =   135 x   61,68   =   8327                -  
SAN - BANCA                      =  1204 x    5,37   =   6464   480 x   5,10 = 2448 = cpa
REE - ELECTRICA-DISTRIBUCION     =   634 x   16,59   =  10515                -  
REP - PETROLERA                  =   489 x   15,54   =   7597                -  
GAS - GAS-ELECTRICA              =   380 x   20,05   =   7619                -  
FER - GESTION-INFRAESTRUCTURAS   =   563 x   17,22   =   9695                -  
EBRO - ALIMENTACION              =   445 x   20,42   =   9087                -  
VIS - ENVOLTORIOS-CARNICOS       =   138 x   55,70   =   7687                -  
MAP - SEGUROS                    =  3098 x    2,77   =   8575                -  
ACS - CONSTRUCCION-SERVICIOS     =   327 x   33,26   =  10876                -  
BME - FINANZAS                   =   329 x   27,68   =   9107                -  
ZOT - ASCENSORES-ESCALERAS       =  1053 x    8,40   =   8845                -  
DIA - DISTRIBUCION-MINORISTA     =  2497 x    3,51   =   8762                -  
GRF - FARMACIA-HEMODERIVADOS     =   382 x   23,25   =   8882                -  
IAG - TRANSPORTE-AEREO           =   933 x    7,06   =   6587                -  
IDR - INGENIERIA                 =   609 x   11,12   =   6772                -  
TRE - INFRASTRUTURAS-PETR-GAS    =   390 x   24,78   =   9664                -  
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.IBEX (*)
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%         2,8%  16,7%      17158
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        27,8%  10,8%      17635
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         8,6%  11,9%      22529
 2015    211588   32%      3,8%   9,0%        -3,5%  14,2%      24470
 2016    219655   45%      6,6%   9,0%         2,6%  15,0%      23602
 2017    234209   32%     10,2%   6,0%        11,3%  11,8%      24215
 2018    258156   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..      26940
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =       9,6%   7,3%         8,3%  13,4%
         RATIO.Reta/Vola =     1,3                 0,62 
         RATIO.EFICIENCIA.cartera/mercado =  1,3/0,62 = 2,1
(*) Se trata del IBEX Total Return (que incluye Dividendos)
________________________________________________________________________

© MRNCP379420

El Sistema SiGo es extraordinariamente sencillo (te darás cuenta al poco de llevarlo a la práctica), y como consecuencia de ello los vídeos también son muy sencillos.- De todas formas el contenido del Curso de Bolsa es bastante extenso, y no es extraño que se te planteen varias dudas.- Si te fijas con más detalle (repasando los vídeos) verás que la mayoría de estas dudas ya están implícitamente respondidas en los propios vídeo-capítulos del Curso,... intentaré sin embargo responder brevemente a cada una de ellas (empezando primero con la batería de las 6 primeras):

11)- Efectivamente el propósito del 20% de LIQUIDEZ, es el de "tirar de él" para cuando tengan que efectuarse compras (Promedio a la Baja).

22)- Cuando llegamos al 25%  (-25%), sacamos el dinero necesario de la Liquidez que tengamos en ese momento, y compramos la empresa que nos ha dado esa señal de compra (NO otra !!!).-

33)- Cualquier aportación dineraria que hagas a la cartera ( DIVIDENDOS, capital extra, etc.) , debes meterla siempre en la LIQUIDEZ,... y el propio Sistema ya se encargará de distribuirla óptima y automáticamente (tú NO te tienes que preocupar de nada, NI de dónde invertirlo).

44)- Efectivamente las empresas de la cartera son " para siempre", por eso son de las más grandes e importantes ( BlueChips).- Sólo muy excepcionalmente una de esas empresas podría ser excluída si su VOLATILIDAD alcanza valores muy altos, con respecto al resto de las empresas importantes del Mercado; pero esto NO suele suceder nunca.

55)- Aparte de que el concepto de "caro" o "barato" es bastante "vaporoso y resbaladizo",  tú NO te tienes que preocupar de ello.- Efectivamente el propio mecanismo del Sistema ya se encarga automáticamente de ello (análogamente a como te he comentado en el punto 33).- Esta cuestión tan interesante es de una cierta complejidad técnica y tiene que ver con un asunto llamado "Régimen Estacionario" (al que quizás le dedique algún capítulo posterior de mi Curso de Bolsa).

66)- Es otra cuestión también técnicamente muy interesante (que quizás le dedique algún capítulo).- Efectivamente, en principio siempre es mejor añadir más empresas a la cartera ( sobre todo cuando tenemos muy pocas),... pero este efecto tremendamente beneficioso (por la diversificación que supone) va perdiendo fuerza conforme el número de empresas de la cartera va aumentando, y por tanto llega un momento en el que ya no resulta práctico añadir empresas.- En términos generales una cartera SIGO correcta estaría comprendida entre 8 y 36 empresas,... es decir, una cartera SIGO puede trabajar sin problemas con cualquier número de empresas, pero es conveniente que la cartera no tenga menos de 8 empresas, y no es necesario que tenga más de 36 (por decir unas cifras aproximadas).

Después de las  6 primeras respuestas, paso a la segunda parte de tu sexta pregunta, sobre el Peso que ha de tener una nueva empresa que se introduce en la cartera.

Este Peso, o equivalentemente Montante, no es exactamente el mismo que el de las restantes empresas de la cartera (es algo parecido).- Se trata del Montante óptimo que en ese momento tiene la cartera,,... es lo que en el SiGo se llama QANTO y que matemáticamente coincide con el promedio de todos los Montantes de la cartera  (repásate el vídeo del tercer capítilo del Curso).

Más adelante te responderé a las dos cuestiones que faltan.- Saludos.

Vamos con la 7ª y 8ª pregunta:

77)- Efectivamente has entendido mal.- La Homogenidad (H) de la cartera NO tiene nada que ver con su rentabilidad (R).- Tal como dices, puede ser que al alejarnos de la H aumente la R, pero también puede suceder lo contrario (disminuir la R al aumentar la H).- En cualquier caso, siempre hemos de aproximarnos a la H (aumentando o disminuyendo las posiciones necesarias),... independientemente de la R de la cartera, que tengamos en cada momento (tanto si vamos ganando, como si perdemos).

88)- Tanto por "activa" como por "pasiva" las ventajas de este Sistema son enormes (evidentemente si lo que se quiere hacer al participar en Bolsa es INVERTIR):

* Por ACTIVA: es un Sistema que nos permite invertir en Bolsa de una forma sencilla, concreta, sensata, racional, AUTOMÁTICA, autosuficente, independiente.

* Por PASIVA: evita los " grandes errores" de la Bolsa (Trading, Derivados, AT, Chartismo,... y barbaridades similares),... "errores" que evidentemente son ABSOLUTAMENTE incompatibles con el Sistema SIGO.

Si realizas un análisis concienzudo y "profesional" de las empresas, seguramente vas a obtener aún mejores resultados con el SIGO,... el SIGO no es en absoluto incompatible con el rigor, sentido comun, Análisis Fundamental etc. (aunque evidentemente esto requiere una dedicación capacidad y trabajo extraordinarios).- Saludos.

Hola Javi,

Primeramente agredecer todo el trabajo que has realizado en los últimos años. Me parece un método  muy interesante tanto en riesgos asumidos como en rentabilidades presentadas. Me gusta que hables de probabilidades y de aleatoriedad puesto que la bolsa se rige por ellas principalmente. La forma matemática de presentar tus estudios me llama la atención, buscar la exactitud en un sistema difuso y a la vez encontrar una solución imperfecta pero válida, resulta estimulante.

Entrando en materia, se me presentan varias dudas que te propondré temporalmente, hoy me ceñiré a unas pocas:

• En primer lugar, hablas de una cartera permanente a largo plazo, en la cual tú publicas regularmente las valoraciones de entrada/salida según el sistema SiGo. Como podemos saber los que queremos seguir este sistema las acciones a comprar/vender en el caso de que tú estes ausente?. Parto de que es un sistema a más de 10 años vista. 

• Comentas que cualquer momento es bueno para empezar con el sistema y que tienes en cuenta el coste de oportunidad de no hacerlo.Cómo crees que reaccionaría el SiGo ante un escenario aleatorio similar al del Nikkei japonés con bajadas de  un 80% desde máximos durante un periodo prolongado de tiempo?. Estoy seguro que el SiGo lo haría mejor que el índice de referencia, pero una pérdida del 80%(puede pasar;es poco probable) no invita a una reflexión?. Ninguno de nosotros sabemos cuando la bolsa va a caer fuertemente, pero estamos más cerca que años atrás, por tanto entrar con todo el patrimonio destinado a bolsa en estos momentos del ciclo económico me parece un poco osado, aún teniendo una visión de largo plazo.

Gracias por tu respuesta y un saludo

Gracias por tu seguimiento, intentaré responder a todas las cuestiones que me vayas planteando:

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11)- Efectivamente la visión de muy Largo Plazo  (a todos los efectos), es fundamental en Bolsa.- Esta cuestión es muy sencilla, y se inscribe perfectamente en un sencillo Criterio de Calidad del SiGo.- Todas los detalles de este Sistema de Inversión en Bolsa (incluido su Criterio de Calidad), son los que estoy resuminedo y detallando en el Curso de Bolsa que estoy desarrolando actualmente en mi canal de Youtube.- La idea es que este Curso pueda hacer perfectamente competente y AUTÓNOMO a todo aquel inversor que quiera seguirlo (independientemente de mi asistencia o presencia).

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22)- En primer lugar hay que hacer dos importantes previas sobre la situación que comentas:

22.1) - Es un escenario ALTAMENTE improbable.

22.2)- Hay que considerar algunos elementos adicionales, que a tan largo plazo le quitan bastante dramatismo (cobro de DIVIDENDOS, ampliaciones de capital).

A partir de aqui, hay que tener en cuenta las adicionales influencias POSITIVAS del Sistema SiGo:

22.3)- En primer lugar,... y situándonos en el PEOR escenario posible (también muy improbable), en el que supondremos haber montado la Cartera SiGo justo en el momento en el que el Nikkey estaba en máximos,... en nuestro caso (de entrada) ese 80% de pérdidas ya se reduciría a un 60% (puesto que la Cartera SiGo habria partido con una 20%  Liquidez).

22.4)- En segundo lugar, hay quie tener en cuenta que esa fluctuación del 80% es un PROMEDIO que afecta a "todas" (muchas) empresas del Mercado Japones, de las cuales algunas de ellas seguro que tienen Volatilidades muy altas, y que por tanto NUNCA estarían en el SiGo (que las consideraria como chicharros).- Como consecuencia de ello, la volatilidad de la cartera SiGo (constituida por las empresas japonesas MENOS volátiles), sería lógicamente INFERIOR a esa volatilidad tan violenta del 80%.

22.5)- La Cartera SiGo estaría con la máxima diversificación sectorial, seguramente que mucho mejor diversificada que el Nikkey, y por tanto esto seguramente que tambien redundaria en una menor volatilidad final obtenida.

22.6)- Durante todo este proceso tan largo de evolución del Mercado, con toda seguridad se habrán producido multiples "altibajos" en los precios de las empresas invertidas (es imposibe un descenso "mónotono decreciente" en todas estas em,presas, durante un tiempo tan largo).- Como consecuencia de ello, el Sistema nos habrá permitido algunos BALANCEOS de cartera, lo que en varias ocasiones nos habrá permitido "comrar barato y vender caro".- Evidentemente esto nos permitirá reducir pérdidas, y distanciarnos todavía más de la nefasta rentabilidad del Indice.

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A partir de aqui pueden sacarse las conclusiones oportunas sobre las bondades de la forma de inversión que propone el Sistema SiGo.- Y en cualquier caso siempre resulta muy interesante proponerse como "ejercicio espiritual" ,  averiguar qué es lo que habría pasado si el mismo dinero invertido en la Cartera SiGo anterior (en los máximos del Nikkey),... lo hubieramos invertido en una cuenta corriente (bajo una supuesta "seguridad") durante todos esos mismos años,... ¿¿¿ donde se habría quedado nuestro capital inicial (supuestamente "seguro") después de tantos años de INFLACIÓN ???.

En fin, todo es siempre relativo, y la seguridad completa es una utopía.- Pero por si mi experiencia personal sirve de ayuda, he de decir que a lo largo de los años en los que he desarrolaldo el Sistema SIGO, he llegado a la conclusión de que la Bolsa es uno de los mejores planes de INVERSIÓN que uno puede plantearse actualmente, y el Sistema SIGO una de las mejores herramientas que conozco para llevar a cabo dicho objetivo.- Saludos cordiales.

 

Ibex : 2018-04-20

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-04-20  ibex35.IBEX-35            9884,20        1        10,2%
2018-04-20  ABE.abertis                 18,29       74         9,4%     19,04 vta
2018-04-20  IBE.iberdrola                6,28        6        12,1%
2018-04-20  TEF.telefonica               8,25       28        13,2%
2018-04-20  ITX.inditex                 24,49       83        13,9%     23,36 cpa
2018-04-20  AMS.amadeus                 61,46       80        12,2%     63,60 vta
2018-04-20  SAN.banco-santander          5,51       10        15,4%
2018-04-20  ENG.enagas                  23,02       10        11,5%
2018-04-20  BBVA.banco-bilbao            6,58       18        14,9%
2018-04-20  REE.red-electrica           16,43       33        11,9%
2018-04-20  REP.repsol                  15,73       54        14,0%
2018-04-20  MRL.merlin-propiertis       12,40       60        11,2%
2018-04-20  GAS.gasnatural-fenosa       20,67       48        12,6%
2018-04-20  ELE.endesa                  18,81        5        12,8%
2018-04-20  AENA.aena                  168,30       45        13,2%
2018-04-20  FER.ferrovial               17,75       10        13,3%
2018-04-20  EBRO.ebro-foods             20,18       14         9,4%
2018-04-20  BKT.bankinter                8,61       46        12,8%
2018-04-20  VIS.viscofan                55,55       37        11,6%
2018-04-20  MAP.mapfre                   2,82       12        14,6%
2018-04-20  CABK.caixabank               4,00       16        17,1%
2018-04-20  SAY.saeta                   12,26      131        10,7%       vender
2018-04-20  CLNX.cellnex                23,26       91        15,3%     23,67 vta
2018-04-20  COL.colonial                 9,41       88        13,9%      9,63 vta
2018-04-20  ANA.acciona                 67,24       11        14,7%
2018-04-20  BKIA.bankia                  3,66       26        17,0%
2018-04-20  ACS.grupo-acs               34,29       41        16,0%
2018-04-20  BME.bolsas-mercados         28,04        6        13,2%
2018-04-20  LOG.logista                 18,58       34        12,3%
2018-04-20  SAB.banco-sabadell           1,74       15        18,0%
2018-04-20  ZOT.zardoya-otis             8,50       11        12,9%
2018-04-20  ACX.acerinox                12,22       16        16,1%
2018-04-20  DIA.dia                      3,78       66        17,4%
2018-04-20  GRF.grifols                 23,41        4        16,4%
2018-04-20  MEL.melia-hoteles           11,54       11        15,2%
2018-04-20  TL5.mediaset                 8,38       57        16,1%
2018-04-20  CIE.cie-automotiv           30,70      159        14,3%       vender
2018-04-20  HIS.hispania                17,57       86        14,2%     18,01 vta
2018-04-20  IAG.inter-airlines-group     6,99       17        18,2%
2018-04-20  GCO.catalana-occidente      35,25       20        13,2%
2018-04-20  LRE.lar-espana               9,25       55        13,5%
2018-04-20  AXIA.axia                   16,92       40        14,3%
2018-04-20  IDR.indra-sistemas          11,12       21        17,3%
2018-04-20  ALB.corporacion-alba        50,40       35        12,2%
2018-04-20  TRE.tecnicas-reunidas       24,56       55        18,5%
2018-04-20  APPS.applus-services        10,96       13        15,2%
2018-04-20  PSG.prosegur                 6,27        8        16,1%
2018-04-20  NHH.nh-hoteles               6,37       61        17,4%
2018-04-20  A3M.antena3                  7,70       60        17,7%
2018-04-20  SCYR.sacyr-vallermoso        2,32        8        19,4%
2018-04-20  GAM.gamesa                  13,63        7        23,6%
2018-04-20  VID.vidrala                 88,80       94        16,1%     89,77 vta
2018-04-20  FAE.faes                     3,30       46        17,1%
2018-04-20  TLGO.talgo                   5,58       69        18,2%      5,95 vta
2018-04-20  FCC.fomento-construccion    10,50       64        18,1%     11,33 vta
2018-04-20  FDR.fluidra                 12,68      130        19,1%       vender
2018-04-20  ALM.almirall                 9,48       24        21,0%
2018-04-20  AIR.airbus                  94,05       71        17,1%     99,64 vta
2018-04-20  ENO.elecnor                 13,10       58        14,6%
2018-04-20  DOM.dominium                 4,62       51        16,6%
2018-04-20  TUB.tubacex                  3,59       47        18,9%
2018-04-20  MCM.miquel-costas           33,40       35        16,4%
2018-04-20  PAC.europac                 15,20      201        19,6%       vender
2018-04-20  ENC.ence                     6,40      114        23,0%       vender
2018-04-20  BDL.baron-de-ley           115,00       23        17,5%
2018-04-20  LGT.ligotes-especiales      18,20       25        20,1%
2018-04-20  IBG.iberpapel               31,90       35        18,8%
2018-04-20  ROVI.laboratorios-rovi      17,20       33        19,8%
2018-04-20  ohl.obrascon-huarte-lain     4,02       17        33,5%
2018-04-20      MERCADO                             27         8,3%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 258156
Patrimonio.Actual = 257022 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 187741
Liquidez = 69281  [incluye Dividendos=657]

RENTABILIDAD(Reta) = -1134 = - 0,4% a 2018-04-20
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 6,1%
Correlación = 60%
Rotación.Cartera(Rot) = 27153 = 10,5%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

ABE - GESTION-AUTOPISTAS-TELEC   =   521 x   18,29   =   9526                -  
IBE - ELECTRICA                  =  1743 x    6,28   =  10939                -  
TEF - TELECOMUNICACIONES         =  1177 x    8,25   =   9709                -  
ITX - TEXTIL-MODA                =   435 x   24,49   =  10653                -  
AMS - GESTION-TURISTICA          =   135 x   61,46   =   8297                -  
SAN - BANCA                      =  1204 x    5,51   =   6632                -  
REE - ELECTRICA-DISTRIBUCION     =   634 x   16,43   =  10417                -  
REP - PETROLERA                  =   489 x   15,73   =   7690                -  
GAS - GAS-ELECTRICA              =   380 x   20,67   =   7855                -  
FER - GESTION-INFRAESTRUCTURAS   =   563 x   17,75   =   9993                -  
EBRO - ALIMENTACION              =   445 x   20,18   =   8980                -  
VIS - ENVOLTORIOS-CARNICOS       =   138 x   55,55   =   7666                -  
MAP - SEGUROS                    =  3098 x    2,82   =   8743                -  
ACS - CONSTRUCCION-SERVICIOS     =   327 x   34,29   =  11213                -  
BME - FINANZAS                   =   329 x   28,04   =   9225                -  
ZOT - ASCENSORES-ESCALERAS       =  1053 x    8,50   =   8951                -  
DIA - DISTRIBUCION-MINORISTA     =  2497 x    3,78   =   9439                -  
GRF - FARMACIA-HEMODERIVADOS     =   382 x   23,41   =   8943                -  
IAG - TRANSPORTE-AEREO           =   933 x    6,99   =   6522                -  
IDR - INGENIERIA                 =   609 x   11,12   =   6772                -  
TRE - INFRASTRUTURAS-PETR-GAS    =   390 x   24,56   =   9578                -  
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FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.IBEX (*)
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%         2,8%  16,7%      17158
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        27,8%  10,8%      17635
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         8,6%  11,9%      22529
 2015    211588   32%      3,8%   9,0%        -3,5%  14,2%      24470
 2016    219655   45%      6,6%   9,0%         2,6%  15,0%      23602
 2017    234209   32%     10,2%   6,0%        11,3%  11,8%      24215
 2018    258156   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..      26940
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =       9,6%   7,3%         8,3%  13,4%
         RATIO.Reta/Vola =     1,3                 0,62 
         RATIO.EFICIENCIA.cartera/mercado =  1,3/0,62 = 2,1
(*) Se trata del IBEX Total Return (que incluye Dividendos)
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