La acción ha demostrado día tras día que no tiene fondo, no hay suelos, ni dobles suelos, ni historias varias. Estamos en 0,06 €. Cualquier figura de análisis técnico que no esté respaldada por los fundamentales es una trampa. Yo siempre he dicho que hago análisis técnico, no fundamental, pero los números de esta empresa son imposibles de ignorar.
La hemeroteca está llena de compras de empresas donde pagamos muy por encima de su valor real, muchas, no solo estas dos últimas. Estas adquisiciones no se hacen para generar caja real o "billetes", sino para inflar el balance mediante el fondo de comercio, y vete a saber qué contratos tiene detrás que no vemos.
Hay que leer bien los informes oficiales: la única pasta real que entró en la empresa es la de las ampliaciones de capital. Todo lo demás son artificios contables para maquillar que la caja está vacía. Compran caro y la diferencia la apuntan como un activo invisible. Es decir, que compras una lechuga 20 veces más cara en el supermercado, y dices que como mañana la lechuga va a subir, te has ahorrado dinero; no cuentas con que pagaste 20 veces más por esa lechuga, lo cuentas como un AHORRO.
Incluso apuntan como activo los "ahorros fiscales futuros" por las pérdidas que ellos mismos tienen. Es lo mismo que cuando activan gastos de personal como si fuera inversión en I+D. Lo que en realidad son sueldos que salen de la caja, ellos los meten en el balance como si fueran ganancias para que el agujero parezca más pequeño.
Para que lo entendáis con ejemplos de supermercado:
Activación de gastos: Gastas 100 € en comida y, en lugar de admitir que tienes 100 € menos, dices que eres más rico porque la comida en la nevera "vale eso". SAI convierte sueldos en "valor de software" para que las pérdidas parezcan menores.
Fondo de comercio: Compras una tienda por un millón cuando lo que hay dentro vale 50.000 €, diciendo que el resto es por la "fama", y por sus clientes, cuando con sus clientes, el valor real es 50.000 €.
Activos fiscales: Apuntan como riqueza "ahorros fiscales futuros" por las pérdidas que tienen. Es un vale que solo sirve si algún día ganan dinero, pero hoy no sirve para pagar la luz.
Hacen ver que ganan porque inflan el valor de los activos en el papel, desde el software propio hasta los créditos en Suecia. Pero cuando miras la pasta real, el fondo de maniobra es negativo en 5,5 millones. La empresa debe más dinero a corto plazo del que tiene disponible en sus cuentas o activos líquidos para pagar.
El dinero de los minoritarios acaba sistemáticamente en manos de entidades vinculadas a los administradores para pagar deudas y servicios que no nos benefician. Es incomprensible que se gaste más de 1 M de euros en "servicios exteriores", eso solo implica una cosa, y es que se sigue pagando gastos que no nos corresponden.
Pensar en el "largo plazo" como inversión es una contradicción total cuando los directivos salieron de la empresa hace más de un año. Te dicen a ti que creas en el futuro mientras ellos mueven la tecnología clave a sociedades suecas que ellos mismos controlan. Es decir: tú te quedas aquí atrapado mientras ellos se largan con la propiedad de la IA, y te piden día tras día que confíes en sus números y su gestión.
En sencillo, si quieres confianza a "largo plazo" solo tienen que venir a comprar sus acciones al precio que ellos han dicho una y otra vez, que vale la empresa, como la empresa según ellos es "puro fuego" que paguen por encima de 0.13 cts. que es a lo que las vendieron, los que sabemos, porque solo publicaron 2 HR, y fue por exigencia de un servidor.
No es coherente decir, que algo vale 1000 , vender por 500, y decir a los demás que compren porque vale 1000.
No es coherente decir, que estas al 300% con los accionistas de SUBSTRATE, mientras has vendido tus acciones, y sales corriendo a SUECIA.
No es coherente decir, que ustedes vean esto como una inversión a futuro, si el que te lo dice ya se largo, y el futuro que te vende, fue pasado para el.
Eso tiene otro nombre, llamen ustedes como ustedes quieran a los personajes de esas contradicciones.
Las cosas se demuestran con hechos, no con palabras vacías, con PowerPoint, y con presentaciones de mierda.
Un directivo que apuesta por su empresa, no desinvierte, invierte su patrimonio, comprando mas acciones.
Un directivo que te dice que esta al 300% con sus accionistas, se come contigo todas las ampliaciones, y mete mas pasta, no la saca.
Un directivo que te dice que es una inversión a futuro, no sale corriendo de la empresa, se queda a futuro, e incrementa su posición.
Os van a seguir contando milongas, pero lo que hay que atender son a los hechos, no a las milongas, ni a las disculpas, o las excusas.
Pensar con claridad. Si alguien quiere montar un negocio, te pide pasta, pero no arriesga su pasta. ¡Qué harías! Trasladar la economía empresarial a la vuestra particular, es lo mismo.
¿Alguno ve sus nombres dentro de los accionistas significativos? O ve el control a través de SUBGEN, que es donde vendieron sus acciones.
Mantienen un porcentaje pequeño, que suma al de SUBGEN, para mantener el 40% de la sociedad con el nuevo socio, para evitar que una agrupación de accionistas minoritarios puedan tumbar sus operativas, y sus puntos en las juntas.
¡Que creéis que van a hacer un informe forensic de la empresa! que pida cada contrato voluntariamente. NI DE CHAPA,
os van a poner un montón de excusas, un montón de disculpas, os van a decir, que los negocios a veces salen mal, y que ellos han empeñado todo su esfuerzo en la compañía, y han actuado siempre por lo mejor para la empresa, incluso que han puesto su dinero, arriesgado su patrimonio, y que "a futuro" ven que las cosas van a ir a mejor " es decir, os
van a pedir mas pasta".
Todo lo que hacen en los informes es legal, el problema es que los minoristas no saben leer informes fundamentales. La pasta de verdad se vería en un aumento de las Ventas y en una disminución drástica de los Otros ingresos de explotación. Mientras esa fila de "Otros ingresos" sea mayor que el beneficio final, la empresa solo gana dinero en el papel, pero lo pierde en la caja. No es una operativa ilegal, es lo que se llama ingeniería contable, ellos no te mienten, tienes los informes en la mano; solo ponen el foco en los anuncios donde quieren.
Vamos a ver cómo no os mienten y qué significa realmente lo que publican:
Importe neto de la cifra de negocios: Puro papel. Publican que subió un 4,9% hasta los 18,38 millones. Gran parte de lo que llaman "negocio" son prestaciones de servicios entre sus propias empresas y la activación de gastos de personal. No son billetes, son apuntes contables.
Resultado de explotación EBITDA: Reconocen que ha caído un 38,4%. Dicen que es por la desconsolidación de Subgen, pero la realidad es que el negocio en España no genera caja.
Beneficio operativo del 92% en 2025: Se apoyan en la fila de Otros ingresos de explotación, que en ese semestre es de 2,8 M €. Han cogido los sueldos pagados y los han sumado como si el software valiera ese dinero. No ha entrado pasta de nuevos clientes.
11 millones de ingresos totales: Si miras la imagen, verás que la cifra de negocio real son 8.084.056 €. Los otros 3 millones salen de la fila de "Otros ingresos de explotación" donde meten la activación de gastos de personal.
Facturar no es cobrar: Puedes vender mucho en el papel, pero si el dinero no llega al banco, la caja sigue vacía.
Ingresos no son beneficios: De nada sirve ingresar 11 millones si te gastas 12 millones para conseguirlos.
EBITDA no es dinero en el banco: Es un cálculo que ignora deudas e impuestos; tener EBITDA positivo no paga las facturas de mañana.
Fondo de maniobra negativo es quiebra técnica: Si debes 5,5 millones más de lo que tienes en efectivo, solo sobrevives pidiendo más pasta a los accionistas.
Despertad, igual mañana ya es tarde. Utilizan conceptos que no entendéis y dan la vuelta a la realidad financiera. Tienes una manzana podrida por debajo y le dan la vuelta para que veas la parte que no está podrida. La manzana es la misma para todos los que la ven, no mienten, solo te ponen la parte de la manzana para que no veas que está podrida por debajo.
Yo no se mas que vosotros, solo me molesto en aprender, coger la manzana, y mirarla antes de comprarla, es lo que tenéis que hacer vosotros, levantar y observar la manzana.
O vais al super, y compráis la manzana sin mirar si esta bien, por arriba y por debajo..
¡no lo creo! como os estan diciendo que la manzana esta de puta madre, os la meten en la cesta, para que paseis por caja a pagar, y estos no son vuestros dependientes de confianza, revisar la puta manzana.
