Buenas tardes
Ya tenemos disponible el vídeo/resumen semanal de JL Carpatos del día 01/05/2021.
El mes de abril ha sido bueno en WS y ligera semana a la baja, por causa de los rebalanceos que se producen a final de mes, lo más curioso del rebalanceo es que el oro y los bonos no lo han notado.
Los analistas cuantitativos avisan que tras el vencimiento masivo de opciones del viernes pasado para la próxima semana podría producirse un aumento de la volatilidad importante y este mismo lunes podría empezar este movimiento.
Nota: También hay opciones que vencen a final de mes, además de las correspondientes al tercer viernes de cada mes, pero en este caso había un vencimiento más fuerte de lo que suele ser habitual.
Existe cierta distorsión aunque tiende a corregirse y es que las empresas de peor calidad y zombies lo estaban haciendo mejor que las de gran calidad, ahora se está volviendo a la normalidad.
Comenzamos la puta de mayo-octubre que es de peor retorno de +1.7% de promedio.
Frente a la que acabamos de dejar atrás noviembre-abril que es de mucho mejor desempeño +6.8%.
Existen algunos indicadores que dicen que ya estamos en la pauta estacional negativa.
Pero cuidado porque tampoco indica que el mercado vaya a bajar, sino que al mercado le cuesta mucho más subir.
Cuidado que si sumamos la capitalización de las 4 grandes de WS, alrededor de 7.5 billones de dollars, esta es superior al PIB de cualquier país salvo EEUU y China.
Las 4 Claves de la semana son:
- Temporada de resultados-
La mejor desde 1.993 y está permitiendo ajustar el PER.
Ventas por encima del 78% mejor de lo esperado.
Tecnológicas, servicios de comunicación, financieras por encima del 85%.
Peor utlities poco más del 50%.
Pese a ello la reacción ante los resultados ha sido negativa, al igual que ocurrió en el trimestre anterior.
Promedio del -0.3% para aquellas que publican buenos resultados y -2.0% para aquellas que decepcionan.
2- Datos macro -
En USA totalmente disparados por encima del 65% hablando de los PMI, lo que reflejan un recalentamiento nunca visto en la economía.
Además está la inyección de 1.9 billones de dollars.
Esto se ve en la tensión de los bonos que están descontando emisiones de bonos en USA ya que las subidas de impuestos no serán suficientes para contener el gasto de la administración.
A tener muy en cuenta la subida del impuesto a las plusvalías que podría generar ventas masivas en el mercado, esto suele afectar desde 6 meses antes de su entrada en vigor.
Se especula una subida desde el 20%, hasta el 28% e incluso el 35% aunque es ppoco probable ese extremo.
Datos chinos -
Se están deteriorando en últimas publicaciones y podría ser un aviso a lo que podría ocurrir con otras economías más retrasadas en el ciclo de expansión poscovit.
El último dato de PMI roza el 50%, ya llevan una caída en la bolsa de -17% desde sus máximos.
JL Carpatos ha cerrado bolsas asiáticas, emergentes y japonesa.
China está en corrección y Japón con su bolsa lateral desde febrero.
Tapering -
Es el dato más importante y la tendencia alcista se acabará con el mismo.
Se descuenta en enero de 2.022 su comienzo.
´Podría anunciarse a partir de septiembre cuando se producirá y cuidado si el mercado lo detecta porque sin duda se anticipará con caídas.
El B. Canadá ya ha empezado, se espera que el Banco de UK lo anuncie en su próxima reunión.
La idea o estrategia sería comprar tras el ajuste de valoraciones y podría ser una magnífica oportunidad de entrada.
Movimiento interno -
Cierta distribución entre la mano fuerte y particulares
El bull&bear en 7.0
Las materias primas disparadas con entradas netas de flujos de inversión.
Se espera subida en las divisas emergentes relacionadas con las materias primas.
Ampliación resultados empresariales:
A destacar Apple , aunque el mercado no los haya hecho mucho caso sigue batiendo récords y es un valor a tener en cartera a muy largo plazo.
Amazon, sigue su velocidad de crucero en crecimiento de resultados y se ha ido a la resistencia dentro de movimiento lateral-alcista, como nota le costó mucho entrar en beneficios desde su salida y ahora es un orgullo para el que apostó por ella desde el inicio.
Los FANG sigue laterales desde el verano pppese a su buena campaña, aunque pegados a la resistencia.
Tesla, no tiene beneficios recurrentes por la fabricación de coches y los tiene por extraordinarios.
Existe un problema real sobre la producción y es la falta de semiconductores y es difícil que mejore antes de un año porque el coste de nuevas fábricas es alto y y hay pocas inversiones.
Y este hecho afecta a todo el sector de coches eléctricos.
Cuidado con la asimetría tan grande de la bolsa, esto es que la tendencia alcista suele ser larga en el tiempo mientras que la tendencia bajista suele ser mucho más volátil y corta en el tiempo, de ahí la dificultad de posicionarse corto frente a tendencias alcistas de larga duración.
Desde su portal serenity markets:
Para el que prefiera verlo en YOUTUBE:
Un saludo y buen finde!
