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JL Carpatos - Cierre WS
Buenas noches.
Bajadas claras en el Wall Street en el día de hoy, estos son los factores a considerar:
1- En los últimos días a pesar de todos los problemas que llevamos como una pesada mochila el SP 500 y el NASDAQ seguían subiendo por una entrada de dinero que salía del valor y volví a entrar en crecimiento. Pues bien hoy se ha cortado en seco este flujo y se ha notado mucho.
2- J.P. Morgan está convencido de que este movimiento se va a revertir de manera definitiva y volverá a entrar dinero en valor y saldrá masivamente del crecimiento. Especialmente del crecimiento tecnológico.Y hoy precisamente en esta línea ha efectuado una recomendación que ocupa titulares en todas las portadas de comprar Puts del ETF ARKK vencimiento octubre, fuera de dinero.
A su modo de ver toda esta reciente rotación de valor a crecimiento es una trampa alcista del crecimiento, para a continuación darse la vuelta de manera violenta y esto perjudicará mucho a este ETF de Cathy Woods.
Lo pueden ver en este enlace:
El comentario ha tenido mucha repercusión y de hecho las opciones de venta de este ETF han subido mucho en buena parte de la jornada, parece que bastante gente ha hecho caso.
3- El caso es que el nivel redondo de los 15.000 puntos, un nivel psicológico, ha servido de freno al NASDAQ y desde ahí le ha caído encima un papelón enorme, algo por otro lado totalmente normal pues llevaba una subida vertical extremadamente sobre comprada.
4- Mientras tanto el principal factor bajista es la duda que va creciendo entre los operadores sobre la verdadera transitoriedad de la inflación. Hoy el presidente de la Reserva Federal Powell ha vuelto insistir en que si lo es, pero cada vez hay más dudas y entre los que dudan está un servidor, francamente.
Por los estudios que se van publicando queda claro que hay un factor de transitoriedad muy importante, eso es cierto e indiscutible. Pero también los factores persistentes están empezando a crecer de manera muy peligrosa. La combinación de ambas cosas significaría que tampoco hablaríamos de una inflación absolutamente disparada, pero si de una inflación por encima del tres al 4 % durante mucho tiempo, posiblemente mucho más tiempo de lo que hubiera imaginado la propia reserva federal.
Vean por ejemplo este gráfico de Bank Of América donde aparecen dos medidores, uno de la transitoriedad de una parte de la inflación y otro de cómo están los factores persistentes. Como verán ambos están por las nubes.Esto es una forma de ver más científica lo que acabamos de comentar en el párrafo anterior.
Como ven e indica en el propio gráfico los factores transitorios siguen, eso está claro y eso hará bajar la inflación próximamente. Pero los factores persistentes han subido de 37 que no era preocupante a un nivel de 75 que es muy preocupante.Así que Houston tenemos un problema.
Este gráfico está ya apareciendo en diversos medios y el mercado le está dando mucha importancia
5- Otro factor bajista, es la creencia de que se ha tocado techo en la velocidad de crecimiento y es más que probable que efectivamente sea así. Esto lo siguen descontando los bonos que hoy de nuevo han vuelto a tener otra subida más y siguen en niveles de rentabilidad realmente sorprendentes.Los problemas con el virus no harán más que complicar esta situación en un país que al final no está consiguiendo ni de lejos los objetivos de vacunación que se había propuesto. Además de difícil solución, porque lo que retrasa la vacunación no es la falta de vacunas ni los problemas para ponerlas sino el hecho de que hay un alto porcentaje de la población que se niega a recibirla.
Los mercados sí habían descontado que si se conseguiría llegar por estas fechas a un alto porcentaje de vacunación.
6- El petróleo ha lastrado fuertemente a los sectoriales de energía ya que tras desplomarse ayer más de un 3 % hoy ha vuelto a caer otro 2 %.La causa es el posible acuerdo entre Arabia Saudita y Emiratos árabes para subir la producción, ya que el mercado cree que aún hay mucho petróleo almacenado y la oferta sigue siendo demasiado alta.
7- En datos macroeconómicos hemos tenido una cifra de producción industrial peor de lo esperado, ya que los cuellos de botella producidos por la falta de microprocesadores siguen ahí. Y también una cifra de paro semanal que en este caso ha quedado exactamente en las previsiones.
8- Dow Jones subió 54.52 puntos, o 0.16%, a 34,987.75, el S&P 500 perdió 14.29 puntos, o 0.33%, a 4,360.01 y el Nasdaq Composite cayó 101.82 puntos, o 0.7%, a 14,543.13.
9- Morgan Stanley a pesar de haber dado muy buenos resultados ha terminado subiendo tan solo un 0,17 %. Está siendo una constante en esta temporada de publicación de resultados el que no se esté celebrando precisamente las buenas cifras. Da la sensación de que estaba ya todo descontado y que se está dando aquello de compra con el rumor y vende con la noticia.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
