¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

Buenas tardes


 

Banco Sabadell vive un momento diferente tras la cancelación de sus conversaciones con BBVA. Los analistas de Barclays han lanzado este miércoles un informe sobre la entidad catalana en el que descartan que vaya a vender su negocio británico, TSB, en el corto plazo por la dificultad que añade el Brexit y por la falta de potenciales compradores.

 

Banco Sabadell anunció tras la ruptura de negociaciones con BBVA que presentará un nuevo plan de negocio en el primer trimestre del 2021, centrado en su negocio comercial en España, al tiempo que explorará nuevas acciones en relación a los costes y la eficiencia, así como posibles alternativas estratégicas para crear valor de cara a los activos internacionales del grupo, incluido TSB. Barclays considera improbable que TSB se venda en este momento dada la incertidumbre sobre el Brexit. Sin embargo, de venderse, Barclays estima un valor potencial de venta entre los 150 y los 850 millones de euros.

El valor del negocio en México se situaría entre los 100 y los 400 millones de euros.“ Si Sabadell decidiera vender TSB, creemos que varios bancos del Reino Unido tendrían suficientes capital para adquirirlo. Dado el tamaño relativamente pequeño de TSB, no esperaríamos ningún problema a nivel de competencia que pueda derivar la adquisición del banco. Sin embargo, teniendo en cuenta otras consideraciones puede que no haya una larga lista de compradores entre los principales bancos, a menos que se ofreciera un precio con un descuento significativo”, explica el analista Fernando Gil De Santivanes. La prensa ha especulado en los últimos días sobre la probabilidad de que algunos bancos como Virgin Money, OSB, Banco Santander o HSBC estén interesados en TSB. Desde Banco Santander UK apuntaron que no están interesados en comprar bancos tradicionales en este momento.   

Aunque las hipotecas constituyen la mayor parte de la cartera de préstamos de TSB, aproximadamente el 94% del total de préstamos según Barclays, el banco sólo tiene una cuota de mercado del 2% de las hipotecas concedidas en Reino Unido. Si alguno de los bancos del Reino Unido adquiriera TSB, su cuota de mercado combinada aún sería menor que el de Lloyds


Según CCOO, Sabadell habría acordado un ERE a más 1.800 trabajadores– un 10% menos de lo previsto. Barclays espera que estos despidos se centren principalmente en los centros corporativos que es donde se concentra el 40% de los costes de Sabadell. Ajusta sus previsiones de coste para reflejar estos datos. Barclays considera que otras potenciales acciones por parte de Sabadell para mejorar la eficiencia serían la reducción de su red de oficinas. El banco estima que el cierre del 5% de las sucursales supondría un coste de reestructuración cercano a los 50 millones de euros, produciendo un aumento de los beneficios por acción del 6% (30 millones de euros antes de impuestos) en 2022.

Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas noches

Virgin Money, OSB y HSBC podrían encontrar encaje a la filial británica del banco catalán, que también podría explorar alianzas

Banc Sabadell ha contratado a Goldman Sachs para que encuentre comprador para TSB y pese a las dudas de si podrá vender su filial británica, o de si podrá hacerlo a un precio que le satisfaga, está recibiendo muestras de interés y el mercado apunta ya a posibles candidatos.

Los analistas que siguen de cerca al banco que preside Josep Oliu hace días que estudian sus opciones en Reino Unido. Desde que rompiera las negociaciones para la fusión con BBVA y el Sabadell anunciara su intención de vender TSB para centrarse en España, los bancos de inversión hacen números acerca de esta posibilidad.

Barclays es uno de ellos y estima, aunque no ve fácil la venta, que la entidad catalana puede lograr entre 150 y 850 millones de euros por la entidad por la que pagó 1.700 millones de libras hace cinco años. El mismo banco da una lista de posibles compradores y otros, como Fidentiis, ven más una alianza, para la que también tienen candidatos.

Los analistas apuntan a tres posibles compradores de TSB: Virgin Money, OSB y HSBC. “Varios bancos del Reino Unido tendrían capital suficiente para comprarlo y dado el tamaño relativamente pequeño de TSB, no esperamos que surjan conflictos de competencia”, asegura Barclays,

No obstante, los problemas de la entidad sugieren que “no habrá una lista larga de compradores entre los principales bancos, a menos que se ofrezca un precio con un descuento significativo”. Si el Sabadell quiere llegar a los 1.000 millones, le costará más, aunque el mínimo que ha puesto son 700, para poder liberar capital.

El banco de inversión cita a Virgin Money, OSB y HSBC porque la operación tendría sentido por tamaño, clientes y encaje geográfico y además tienen capital para asumir TSB sin sufrir problemas financieros. Reuters ya señaló a Virgin Money como posible interesado en la operación.

Otra entidad, Fidentiis, apunta a una alianza. “La desinversión implicaría un fuerte impacto de pérdidas, pero menos en el capital debido a la reducción de los activos ponderados por riesgo. En nuestra opinión, el problema radica en obtener un buen precio”, aseguran en un informe.

El precio podría situarse en los 400 millones, según este grupo financiero, pero como está muy por debajo de lo que espera sacar el banco que dirige Jaume Guardiola, apunta que la mejor opción sería una alianza estratégica, fusionándolo con otra entidad. Con ella, podría sacar mayor rendimiento.

“Una fusión mejoraría el tamaño de TSB y permitiría una reestructuración significa”, que generaría sinergias. El problema que ve Fidentiis es que “es difícil que el Sabadell pueda justificar una mayor asignación de capital a Reino Unido a menos que llegue a un buen acuerdo”.

Pese a las dificultades, apunta a que bancos pequeños del país podrían tener interés en una fusión o llegar a acuerdos con TSB. Por ejemplo, Metro Bank, con unos activos de 22.000 millones de libras, One Savings y Co-Operative Bank, con unos activos similares, y Virgin, que tiene 91.000 millones de libras de activos.

La venta de TSB es la piedra angular del plan estratégico que Josep Oliu y Jaume Guardiola presentarán en el primer trimestre de 2021. Sin ella no se vislumbra un futuro, pues no puede centrarse en España y seguirá teniendo unos costes de capital altos en Reino Unido.

TSB empezaba a dejar de ser el agujero negro del Sabadell cuando llegó la pandemia del coronavirus. Tras la compra a Lloyds por 2.300 millones de euros, los problemas en la integración tecnológica costaron cientos de millones al banco catalán, que llegó hasta a sustituir al consejero delegado, con un proceso de selección.

Debbie Crosbie, consejera delegada de TSB

Pero este 2020 ha vuelto a ser de pesadilla para los intereses del Sabadell en tierras británicas. Hasta septiembre, TSB pierde 155 millones de euros.

Fuente.- Economía Digital