Pulso de Mercado: Intradía

El mercado juega con nosotros e intentar dar una explicación de lo que descuenta el mercado no merece mucho la pena porque para mí no se puede decir que el mercado sube porque descuenta 7 bajadas de tipos en el año y estando 8 meses más tarde sin una bajada que el mercado esté en máximos. Yo creo que los que mueven esto se descojonan ya de la simple frase de "mercado descuenta".

 

  

La guerra de Ucrania tiene centenares de implicaciones, sin embargo, la energética ha estado siempre en primer plano para Europa. El continente, que se había acostumbrado al gas y crudo rusos baratos, ha tenido que 'independizarse' a velocidad récord, provocando un vuelco en el mercado a nivel mundial, con todo el caos que eso conlleva. Sin embargo, hay otra batalla que definirá el futuro del viejo continente y que se definirá con la guerra: el próximo pulmón energético del continente (y una de las regiones con más potencial del mundo) está bajo asedio, el Mar Negro.

Según el último sondeo realizado por Turquía tras anunciar una oleada de nuevos proyectos, bajo las aguas de este mar cargado de tensión geopolítica se esconden 10.000 millones de barriles de crudo y cerca de 2 billones de metros cúbicos de gas. Para hacerse una idea de las dimensiones de este potencial, y lo que puede suponer para Europa, las reservas que quedan en el Mar del Norte, el corazón energético de Europa y cuyos precios son la referencia del viejo continente, llegan a los 24.000 millones de barriles. Noruega, el gran dominador de estas aguas, tiene unas reservas de 7.500 millones de barriles. Respecto al gas, ahí es donde reside el gran potencial pues, de confirmarse las previsiones de Turquía, la región albergaría más reservas que la propia potencia energética Noruega, que apenas cuenta con 1,98 billones de metros cúbicos.

Y no solo es el gas y el petróleo, la exploración parcial del Mar Negro ya ha revelado depósitos colosales de sulfuro de hidrógeno , un gas del futuro que potencialmente puede ayudar a la producción de energía limpia al mezclarse con gas natural para crear emisiones de dióxido de carbono mucho más bajas.
El pulmón energético de Europa asolado por la guerra: Rusia amenaza la 'Noruega' del este (eleconomista.es) 

El mercado de deuda se muestra expectante ante Jackson Hole
 

Si alguien tiene capacidad para mover la rentabilidad de los bonos en el mercado secundario esos son los banqueros centrales. En el encuentro de Jackson Hole que tiene lugar estos días se reunirán los responsables de la Reserva Federal de Estados Unidos o del Banco Central Europeo, entre otros, para compartir sus posturas en materia de política monetaria. Y eso tiene su reflejo en el mercado de deuda.

Tanto los títulos a más corto plazo como los bonos a diez años se dejan llevar estos días por las ventas, lo que sugiere cierta aversión al riesgo por parte de los inversores a las decisiones que puedan tomar estos días los responsables de políticas monetarias a ambos lados del Atlántico. El bono de Estados Unidos a diez años se sitúa en el 3,84% mientras que el bund alemán ofrece una rentabilidad del 2,24%. Por su parte, el bono español con el mismo vencimiento supera de nuevo el 3%.
 El bono español a 10 años roza el 3% de rentabilidad por primera vez desde principios de 2024 (eleconomista.es) 

 

  

Tras el vendaval rojo que tomó la renta variable a principios de mes, el Ibex 35 ha logrado recuperarse de estas caídas, mientras se acerca al doble dígito de rentabilidad en el año. Dentro de los valores de la bolsa española, Iberdrola entra dentro del top 10 de mayores subidas en agosto gracias a su alza del 2,6%. Esto ha llevado a que la eléctrica alcanzara sus máximos históricos en la jornada del pasado lunes, los 12,55 euros por acción, aunque la firma renovó estos niveles y se cerró en la última sesión en los 12,64 euros. En esta última jornada, también Iberdrola recibió el sí de la SEC para la OPA sobre Avangrid. Pero no solo en el terreno técnico esta empresa está llamando la atención, sino que en el análisis por valores fundamentales de esta compañía también brilla. Los analistas tienen pronósticos de crecimiento para el ebitda (beneficios antes de restarles intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) de Iberdrola en los próximos cuatro años.

Estas expectativas son altas para la compañía, a diferencia de las otras dos grandes eléctricas Endesa y Naturgy, que verán decaer sus beneficios brutos en este periodo, según estiman los expertos. Las eléctricas suelen ser conocidas por su carácter de refugio ante los momentos de volatilidad en el mercado, ya que estas utilities suelen estar bien establecidas y ofrecen a nivel fundamental dividendos atractivos para el inversor. Pero sus homólogas no logran el crecimiento del beneficio bruto de explotación que espera el mercado para la eléctrica española que capitanea Ignacio Sánchez-Galán.

El consenso de analistas que congrega FactSet espera que la utility española consiga aumentar un 15% más su ebitda este 2024 con respecto al ejercicio anterior. El grupo de analistas estima que la cifra que obtendrá la empresa con sede en Bilbao superará los 15.670 millones de beneficio bruto de explotación de cara a las cuentas de 2024. El aumento de la ganancias sin restarle costes supondrá un crecimiento del 28% en el año 2028 hasta los 17.740 millones de euros, si se compara con respecto a los 13.620 millones de euros obtenidos en 2023.
Por su parte, Endesa tiene una previsión poco halagüeña para este año, ya que se espera que su ebitda caiga un 25% a nivel interanual, desde los 6.760 millones de euros hasta los 5.037 millones. Dentro de los próximos ejercicios, la compañía no logrará superar esos 6.760 millones de euros, sino que seguirá retrocediendo. Para 2028, la estimación del consenso es que el beneficio bruto de la compañía decaiga un 29% con respecto al resultado obtenido en 2023, hasta los 4.783 millones de euros. Por otro lado, la previsión de las beneficio bruto para Naturgy es de tan solo un 0,9% de descenso para este año. Sin embargo la caída de los beneficios brutos rozará el 4% en 2028, desde los 5.200 millones que consiguió la compañía en el último año, hasta los 5.035 millones de euros.  Iberdrola es la única de las grandes eléctricas que espera mejoras de su ebitda en los próximos años (eleconomista.es) 

 

  

Los fabricantes de coches europeos no atraviesan un buen momento en bolsa. Las caídas acumuladas desde el pasado 12 de junio, cuando Bruselas anunció la imposición de aranceles al coche eléctrico chino por ventaja desleal, las caídas de algunos de los componentes del sector llegan al 26%. Sin embargo, el atisbo de guerra comercial entre Europa y China no es la única razón que explica el mencionado castigo.

Otro de esos factores, tal y como explica Joaquín Robles, analista de XTB, es el frenazo de las ventas de coches. Según el mismo experto, "el debilitamiento económico y los altos tipos de interés están provocando que muchos conductores aplacen la compra de un nuevo vehículo a medida que se están reduciendo las ayudas en muchos países".  Los fabricantes europeos de coches caen hasta un 26% en bolsa desde que Bruselas anunció los aranceles a China (elespanol.com) 

Siempre pasa eso, cuanto más euforia hay luego la caída es más grande por sobrevaloracion.

Es curioso porque hace una semana había más probabilidad de la bajada de un 0.5 que la de 0.25. 

A mi porque me gusta mucho estos temas y leer noticias financieras pero vamos no hay que hacerles ni caso, se contradicen en el mismo párrafo. Dan más risas que el Marca. 

Yo largo plazo en plan Ulises atado al mástil.