BANCO POPULAR
Banco popular se enfrento a una cantidad de pasivo por ladrillo descomunal que fue capaz de depreciar en su justa medida para mantener los sillones de los directivos, si tienes de depreciar el ladrillo un 50% por valoracion del ladrillo al tratarse de ladrillo muy mal situado e inflado, con el efecto apalancado que tiene eso, el banco podria depreciar activos en mas del 80%, eso llevaria a banco popular a tener un valor contable extremadamente inferior al que tuvo en 2009 -2015,
Eso significa que la cupula tendria que salir, nadie deprecia activos por valor del 80% de la empresa sin que tenga repersusiones en su directiva, por tanto que hicieron los del banco popular ? pues como TODOS los banco, ir depreciando a medida de que vendian y que pasaban los ejercicios, eso hace a la directiva aguantar un par de años, cobrando 5 millones de euros al año, depreciar y salir supupondria 20 millones de euros menos en los bolsillos de cada directivo del popular frente a hacer lo correcto y no hacer lo que hacian todos los bancos, tanto tu como yo habriamos hecho lo mismo, a fin de cuentas, todos los directivos tienen la vida resuelta y sus hijos tambien, los accionistas no. Banco popular tenia una cartera gigantesca en ladrillo, valorada en mas de 40.000 millones de euros, que el santander ha tenido que poner a la venta por menos de 10.000 millones, al tratarse de ladrillo muy sobrevalorado.
Se tratan de empresas hiper apalancadas en el secto ciclico, donde los ratios de solvencia dependen tambien de la cotización.
Como los bancos usan dinero que no tienen en la totalidad, sino solo tienen el CET II en cuenta en % sobre activos en total, cualquier variacion en la confianza del banco afecta por completo en el circulante, por ejemplo, 1.000 clientes adinerados con mas de 500.000 euros en depositos en el banco, pueden hacer salir en 2 dias 500.000.000 de euros del circulante del banco, si el banco no es capaz de hacer el traspado, el banco se encuentra en default, lo que provoca domino en la gente y saca el dinero de sus cuentas que a fin de cuentas son depositos, precipitando la salida y bajando del ratio CET II hasta el minimo.
Mucha gente critico la compra del santander al popular cuando el popular aun era solvente con un ratio CET II del 4%, el problema es el efecto domino, es muchisimo mas facil pasar de CET II 4% al 0%, que del 8% al 4% y ya en el 8% es peligrosisimo.
Yo entiendo a los inversores del popular, pero esperar a CET II al 0% era cuestion de tiempo, de dias casi, y eso provocaria literlamente un corralito bancario y el banco no tendria dinero (0%) en su circulante para hacer nada, la gente podria perder todo su dinero, y hablamos de gente que no tienen ni 1 accion, y ni 1 bono, que son millones de personas, muchos millones de personas, mas que los 300.000 accionistas, donde el 80% no eran mas que accionistas residuales como tienen todos los bancos con no mas de 200 acciones.
Las acciones forman parte del CET II gracias a la posibilidad de hacer AK para mantener el circulante.
TELEFONICA
Banco popular es muy diferente a Telefonica, ya que no se necesita confianza y no tiene depositos ni activos prestados con los que hacer frente solo con el circulante.
Telefonica tiene bonos a fijo, es una empresa muy diferente y los riesgos son infinitemante menores.
Banco popular era la apuesta mas apalancada del sector bancario Español, con potencial de mas x20 veces a 2019 gracias a sus 40.000 millones en activos Vs los 1.300 millones cotizacion el dia antes de su quiebra.
El resto de las cosas son comeduras de cabeza de los periodicos anti-santander o pro-despachos de abogados, si banco popular cometio delito, los accionistas engañados podrian recuperar su dinero en los juzgados, pero el banco estaba a punto de irse a la mierda, y ahi si que te aseguro que ningun accionista ni bonista ni depositante podria recuperar su dinero jamas, entraria el FGD por no mas de 100.000 euros /titular y ale.
La operacion de santander al popular fue un rescate en cubierta por mano de de guindos para no joder la trayectoria de recupercion del PP. , por supuesto ahora santander se ha metido en un problema, pero a la larga siempre se crea valor.
