¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Entonces tienes el ignore a tu alcance.

No vas a ser el censor, eso te lo puedo asegurar.

Bueno,me seguiré perdiendo tus opiniones.

En 9 Dias, el dividendo de telefonica, habéis pensado en que gastarlo ? unas aceitunas, unos berberechos, unas langostas? porque mola mazo eso de tener en navidad una paguita exxxxxtra.... 

Ahora en serio, Hay que ver como sale del paso el asunto del spin-off que se quieren marcar con el tema de hispanoamerica, al final tiene pinta que van a querer vender asi como el 49% teniendo control de la teleco y agrupando inversores para seguramente realizar alguna fusión que de rentabilidad, no lo veo mal porque sería mantener un plus de dividendos extra de esas filiales, pero debo reconocer que personalmente y quizas el mercado piense lo mismo, lo mejor sería salir de dichas filiales con la venta de hispanoamerica, podrian darle unos 12.000 millones de euros por dichas telecos, el caso es de que hacer eso pierde por completo su plan de crecimiento en entornos en donde el internet es precario, y por ende donde en el futuro podria proporcionarle más dinero y crecimiento cte, tambien es verdad que esos sitios a medida de que crece esos paises, la divisa se va debilitando por tanto lo comido por lo servido, lo bueno que son lugares inflaciarios, y cualquier crecimiento soportado por deuda se puede cubrir con inflación. 

De todas formas, y aunque soy un inversor que es reacio a vender cosas si no es extrictamente necesario o carecen de moat, debo decir que quizas prefiero una venta total del 100%, y obtener esos 12.000 millones de euros que irian a limpiar al balance de telf, que la venta parcial y conseguir 6.000 millones y tener aun que consolidar inversiones y deuda etc etc.. 

Cuesta reducir el perimetro porque sicologicamente uno pierde potencial de crecimiento, pero si esos 12.000 millones van para eliminar la deuda de telefonica, hablamos de algo bastante interesante, que sumado a la venta de sus torres a telxius que seria lo más importante, podrían añadir otros 2.000 a 3.000 millones más, en deuda bruta a per 30 más o menos cotiza ahora, hablamos de eliminar 15.000 millones de dueda, a coste del 525 millones de euros al año, de reducción de intereses, que sumado a la perdida de ingresos y beneficios por la venta, si habría una caida del beneficio neto y una caida importante de los ingresos de telefonica, (puesto que las filiales cotizan a per 10 y la deuda a per 30, por tanto vender per 10 para amortizar per 30, es claramente bajista en beneficios, pero necesario para competir) 

A lo sumo recogeriamos una telefonica en 4 mercados, brasil, españa, uk y alemania, paises mucho más estables y con más moat que en los otros, (aun así no es seguro puesto que tiene que librar dos batallas, el low cost, y el despligue efectivo del 5G en lot y autos) pero igualmente recogeriamos una empresa que de 38.000 millones de deuda a unos 23.000 millones, que con la supuesta compra de Oi brasil que podria costar 2.000 millones, podriamos recoger una empresa con casi los mismos beneficios de antes, pero con 25.000 millones de deuda en vez de 38.700 actuales. 

Como cuando defendia mi inversion en Apple en diciembre del año pasado (+70% ahora en 1 año) lo importante para Apple no es ser el movil más vendido del mundo, no queremos que Apple se venda mucho, que sus ventas caigan no es el problema, lo que queremos es de que se venda a gente con dinero, si apple vende un 20% menos, pero sus precios son un 10% más caros y gana un 10% más en servicios, lo unico que tenemos es una empresa con los mismos beneficios, mas premium y más marca que nadie necesita pero todo el mundo quiere. 

En telefonica no le queda otra que reducir el perimetro, vender activos y quedarse con esos 4, creedme que ya habra tiempo dentro de 10 años o 15 años en opar la mejor teleco de hispanoamerica, el problema es de que los directivos nunca funcionan a tan largo plazo, sino, ya habrian vendido hispanoamerica, 

Reducir perimetro, eliminar la deuda, dejar la empresa con una deuda ebidta por debajo del 1 veces, expandirse en setor premium, y desarrollar marcas low cost para competir contra ese segmento de abajo..., ser la volskwagen de las telecos, tener desde bajo costo (seat, skoda...) como medio costo (VW) como premium (Audi, porsche) como lujo (lambo, bentley bugatti)

Me alegra volver a leerte.

Yo no veo por los 12.000 millones por ninguna parte.

Cuando uno pierde la credibilidad, lo importante son los hechos y no las palabras. Están sin crédito.

BRASILIA, 10 dic (Reuters) - Las acciones de las telecomunicaciones brasileñas Oi OIBR4.SA y Telefónica Brasil SA VIVT4.SA cayeron bruscamente en las primeras operaciones del martes, arrastrando al sector a la baja, luego de que fueron citadas en la última fase del amplio lavado de autos del país. Sonda de corrupción.

Las acciones preferidas de Oi cayeron hasta un 4,8% a 1,18 reales y las acciones preferidas de Telefónica Brasil, que opera bajo la marca Vivo en Brasil, cayeron hasta un 2,8% a 55,32 reales. Las acciones en Tim Participacoes TIMP3.SA, que no se citó, cayeron un 1,5%.

Compi, no te iba a dejar solo y menos con el revuelo de azvalor que se ha armado estos días, tengo ya listos los cazas F-22 Raptor en el poraaviones listos para dejar claro un par de cosas en Azvalor, (tambien para el tema del uranio, la tesis del petroleo y el efecto osborne de nuestro compañero steelman, que es cierto, pero cita a una empresa que lo siento, tengo que defenderla, BMW tiene la mitad de la venta de coches fuera de la UE, por tanto esa gráfica ya le afecta a la mitad ya de entrada, en el caso de Renault quizas te lo compro, pero la mitad tambien puede proceder fuera de UE si se suma Nissan)... 

Respecto a Telefonica. 

Esos 12.000 millones que salen de los analistas salen de la siguiente forma, cogen el precio X OIBDA medio en el que se han vendido las otras filiales hispanoamericanas, que han sido de una media de 7.7 veces OIBDA, y por tanto suman el OIBDA de todas las hispanonamericanas Ex-Brasil, y obtienen los citados 12.000 millones de euros por la venta de ellas. Es un número no confirmado, es decir, que en caso de venta real puede no ajustarse a la realidad, pero desde luego tampoco la van a mal vender. 

Desde luego es muy seguro que tarden algo de tiempo en llevar acabo alguna acción, más que nada por el escaso intereses de telefonica mexico ha tenido, es normal que vayan a tirar las ofertas a la baja, por tanto hacer el spin-off, conseguir fusiones o acuerdos de colaboración, si podría ponerla en precio, y eso podría tardar de entre 1 a 2 o 3 años en una venta a buenos precios. 

Lo que significa que es posible que la "deriva" o esa sensación de mala empresa aun persista en telefonica, algo que para gente como tu y yo quizas no nos suponga un problema porque esos dividendos en vez de gastarlos en aceitunas, se dedican a recomprar acciones bajando por tirada 0.16 centimos de euros menos de precio medio de compra despues de los impuestos. 

Pero vamos, anunciar mañana mismo que obtiene 2.000 millones de las 50.000 torres y ya tiene comprador de hispano por 12.000 millones, meter una reducción de deuda de 14.000 millones a tefl en un solo día, si podría ser muy bien acogido por el mercado ,se elimina un 36% del riesgo en 1 dia. 

Pero el riesgo del lowcost sigue ahi,y reducir perimetro hace que si entran competidores nuevos o el lowcost sigue avanzando, atacaria muy de lleno a las perspectivas de la empresa, una TELF con 4 mercados es mucho más lineal, tanto para lo bueno (dividendos recurrentes estables) como para lo malo (la competencia sería más peligrosa). 

De todas formas reducirse a 4 mercados para la proxima decada, que son mercados amplios con cierta seguridad juridica, pueda dar esa seguridad que necesita el dinero para decantarse por un lado.

No me he explicado correctamente.

No dudo que esos activos valgan 12b€, lo que dudo es que los quieran vender.

Y desde luego, el mercado no se ha creído nada del discursito regenerador de Pallete en la Segunda Revolución.

https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/jefes-telefonica-chile-peru-desdicen-pallete-niegan-repliegue--7148728.html