Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

PharmaMar presenta en ESMO nuevos datos de Yondelis (trabectedina) en conmbinación con inmunoterapia
21/09/2020
Los resultados muestran que trabectedina, en combin ación con durvalumab tiene un perfil de seguridad, eficacia y actividad preliminar favorable en pacientes con sarcoma de tejidos bland os avanzados pretratados.
http://pharmamar.com/wp-content/uploads/2020/09/NP_PharmaMar_ESMO_Trabectedina_DEF.pdf

Bon dia

Ahora está hablando el presidente en 24 h
Dice que no dirá los resultados del Aplidin, que lo dirán los expertos en su tiempo.

DOS POSIBLES NOTICIAS NEGATIVAS PARA PHARMAMAR
Gracias "rey". La noticia  de tu post es positiva. La negativa creo que es (confirmanoslo), que el triple combo (Yondeliis/Carboplatino/Doxorubicin) para el Cancer de Ovario  según las pruebas reportadas en NCT01379989 y  realizadas sobre 588 pacientes no han dado los resultados esperados. Según las conclusiones de estos ensayos clínicos "esta triple combinación no cumplió con su criterio de valoración principal  de ofrecer una supervivencia promedio superior  a la de otros fármacos"  ya existentes hasta estos momentos:
"/clinicaltrials.gov/ct2/slow/NCT01379989" (para  acceder al estudio completo hay que ser profesional  sanitario  y estar apuntado).

Ya de paso aprovecho esta oportunidad que comentar el análisis de Pharmamar recientemente publicado por Bankinter:
https://www.bankinter.com/blog/empresas/noticias-pharma-mar-analisis-acciones?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_content=39-21&utm_campaign=Diario

El titular podría ser:
BANKINTER  APUESTA POR  LA NO APROBACION DEL APLIDIN EN EUROPA y EE.UU.
Lo mas destacable del informe  es lo siguiente:
Puntos positivos de Pharmamar: 
-  Caja neta de 190 M€ a 2T20 tras recibir los últimos ingresos por concesión de licencias, esto permite afrontar el desarrollo de nuevos tratamientos con holgura financiera;
- Posibilidad de realizar adquisiciones;
- Planes para salir a cotizar en la bolsa de EE.UU. y;
- Entrada en el Ibex-35.

Puntos negativos:
- No aprobación de Aplidin como tratamiento contra el COVID-19 en Europa ni en EE.UU.;
- Potencial de generar ingresos con nuevas licencias (Zepzelca, Yondelis) es menor que con las licencias ya otorgadas en las geografías más atractivas;
- Flujo de noticias recientes positivo, ahora parece agotado.

Recomendación de Bankinter:
Neutral y recortamos nuestro precio objetivo a 111,20€/acción desde 124,20€/acción debido al menor potencial de crecimiento que supone la no aprobación de Aplidin como tratamiento contra el COVID-19.

COMENTARIO.
Lo más destacable de este informe es que dan por segura la no aprobación del Aplidin para el  covid en Europa y EE.UU.
En Europa podría ser,  pues de la misma manera que rechazaron el Aplidin para el mieloma multiple, lo podrían rechazar  ahora para el  covid-19,  apelando a su toxicidad, al bajo número de pacientes sometidos a los ensayos,  y a que es una inyección,  siendo más prometedores los antivirales de Merck y PTC Therapeutics por administrarse por via oral.  Muy posiblemente estos dos antivirales en píldoras, se aprueben antes que el Aplidin. Además las  "big pharma"  están más interesadas en las vacunas contra el covid que en los antivirales. 
Me cuesta más creer que en EE.UU. no vayan a aprobar el Aplidin,  porque indudablemente Pharmamar irá de la mano de una gran biofarmacéutica  con poderío para forzar su aprobación estadounidense  por via acelerada. El proceso de autorización sería muy similar al del Zepzelca.
Además el mundo no se termina en Europa.  Tenemos que contar con otros países como  Corea y Australia y sus respectivas áreas de  influencia.
De  ser cierta esta "filtración" de Bankinter,  aunque solo fuera a nivel europeo, indudablemente la cotización de Pharmamar retornaría a la zona de los 75 euros, como muy poco, aunque a medio-largo plazo recuperaría los actuales precios, pues tiene otros muchos fármacos en su "pipeline". Bankinter fija esta recuperación en  los 111,20 euros/acción..

RECOMENDACIÓN.
Mientras no se desmienta esta  "apreciación" de Bankinter   referente a  la no-aprobación del Aplidin para el covid-19, deberíamos de limitarnos a mantener.  Vender tampoco, porque podría ser una "filtración" interesada, para que los fondos gestionados por Bankinter pudieran  tomar posiciones a precios más bajos.
En mis proyecciones de beneficios 2020-2022:
https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1893638-analisis-pharmamar-phm-antigua-zeltia?page=359
no tuve  muy  en cuenta el Aplidin y aún  así me salían unas cotizaciones  de  130, 162 y 350 para los  2020, 2021 y 2022. 
De confirmarse esta noticia de no aprobación del Aplidin para el covid,  el titulo retrocedería hasta los 75 euros, e incluso un poco más, pero el valor no quedaría herido de muerte.
Esperamos tus comentarios al respecto.

¿Y en que se basa Bankinter para decir que no se aprueba el Aplidin en USA ni en Europa? Entiendo que es simplemente para hacer el analisis y le han querido dar al Aplidin un valor cero. Ni filtraciones ni nada, simplemente lo han decidido así, ni ellos deben saber que valor darle si se consigue aprobar.
Es obvio que si el aplidin no sale adelante, la cotización lo acusará. Yo tambien creo que retrocedería hasta unos 70€-80€....hay muchas expectativas puestas en este farmaco.
Lo positivo es que sin aplidin, le dan un precio objetivo de 111€, por encima del precio actual. Normalmente las casas de analisis son muy prudentes en sus analisis.
En el aplidin, la primera "criba" (Fase I/II) parece que, si no hay una gran sorpresa, la superará y eso cuando se anuncie deberá animar la cotización, además está previsto que se anuncie relativamente pronto, finales de Octubre. Esa superación de la Fase I/II vendrá acompañada del inicio de Fases ¿II/III? en distintos paises, en esas fechas (28/10) tambien se darán a conocer los resultados del 3º Trimestre, y probablemente la finalización del programa de autocartera (si siguen estas semanas su ritmo habitual de compras). Se espera un Octubre movido.

Gracias.
Entiendo la parte positiva del análisis de Bankinter: Aún sin el Aplidin le dan un precio objetivo de 111,20.
Saludos.

OPINIÓN
Los que hace relativamente poco que seguimos este valor estamos descubriendo que en Pharmamar se planifica poco, no se concretan fechas,  todas las expectativas  se van posponiendo y  los plazos se van alargando, (lo que tenía que ser a principios de octubre será a finales, lo que tenia que ser en noviembre será en enero, lo de la compra de una biofarmacéutica y cotizar en el Nasdaq ni se sabe…). 
Observamos que Pharmamar participa en diversos actos sobre los que se espera mucho, pero en realidad no se aclara nada: me refiero a la conferencia sobre el covid del 8 de setiembre, al congreso ESMO2020, etc.

Incluso me empieza a ser sospechosa  la campaña de marketing de Sousa apareciendo en todos los medios de comunicación, (prensa, radio, televisión, etc.).  Me llegué a creer que eran los medios de comunicación quienes llamaban a Sousa para entrevistarlo (por el congreso  ESMO, o por la entrada en el Ibex), pero creo que es al revés, Sousa se aprovecha de estos acontecimientos para solicitar entrevistas y no decir nada,  (aparte de lo que ya se sabía),  y  para autofelicitarse  por todo lo que ha logrado en 30 años, cuando otras biofarmacéuticas   estadounidenses con idénticos recursos en solo cinco años logran más de lo que ha hecho  Pharmamar en esos 30.

Creo que esta especie de “liderazgo autocrático” de Sousa  será perjudicial para  Pharmamar en el  futuro. Pharmamar está a punto de iniciar una nueva era, un nuevo ciclo (de crecimiento) previo al de su madurez. Si Pharmamar quiere ser algo de mayor  ha de  dejar de ser la “eterna promesa del sector” y debe de iniciar una nueva etapa, contratando CEOs  tipo Frank Slootman, el de SnowFlake que en un año  ha logrado reducir pérdidas en un 80% y colocarla  en Bolsa, duplicando su precio.  (La salida a Bolsa de Snowflakes está muy de moda y a efectos comparativos  de la distancia existente entre ambas organizaciones es lo primero que se me ha ocurrido).

Con todo lo que se avecina, (espero que bueno),  Pharmamar se le va  hacer grande a Sousa y debería de dejar el negocio para ponerlo en manos de un grupo de  directivos profesionales expertos en el sector, liderados por un CEO de garantía. La ha gestionado como si fuera una empresa familiar, pero  va a dejar de serlo (espero= en un futuro no muy lejano. 

Mientras Sousa siga ahí,   Pharmamar avanzará muy lentamente en ese ciclo de crecimiento, la competencia se le  “comerá la tostada”  y Sousa echará la culpa al  “empedrado” (que no me  dan subvenciones, que me ponen trabas burocráticas, que no me aprueban los ensayos), pero se tira  cinco meses para reclutar a 27 pacientes ¿y de eso quien tiene la culpa?. Y ya no digamos los proyectos que tiene paralizados    como  la fase 1  del SYL1801 para la degeneración macular que evitaría las  inyecciones intravitreas. 

Y no lo digo por la caída de hoy (previsible por otra parte), sino por  lo sucedido en los últimos meses.  Pero seamos optimistas: A pesar de Sousa,  Pharmamar ha logrado multiplicar por casi 2,5 su valor en Bolsa desde principios de año. Pero es que da lo mismo: la buena evolución bursátil  no  puede ocultar los fallos de gestión  de Pharmamar a nivel de ensayos clínicos y comercialización 

1.- Destacado centro médico académico japonés lanza ensayo clínico de "ivermectina" dirigido a COVID-19

El distinguido profesor japonés Omura Satoshi ganó el premio Nobel por descubrir un compuesto que condujo al desarrollo de la ivermectina. Ahora su universidad, el Hospital Universitario de Kitasato, llevará a cabo un importante ensayo clínico para investigar si el fármaco antiparasitario es un posible tratamiento para el COVID-19. El hospital universitario buscará 240 pacientes con COVID-19 de 20 años o más con síntomas leves a moderados. La intención de este estudio se basa en noticias japonesas: obtener la aprobación de este medicamento como una opción económica para tratar el COVID-19.

17 setiembre 2020

https://www.trialsitenews.com/prominent-japanese-academic-medical-center-launching-ivermectin-clinical-trial-targeting-covid-19/

2.- En muchos  países del tercer mundo se usa  el  “ivermectin” para curar el covid y parece ser que tienen éxito. 

La ivermectina es un medicamento antiparasitario utilizado contra la ceguera de los ríos, la filariasis linfática y otras enfermedades tropicales desatendidas. También tiene algún efecto antiviral contra los virus de ARN de una sola cadena como el dengue y la fiebre amarilla. 

La ivermectina avanza en la buena dirección

5 setiembre 2020

 Recientemente, los Institutos Nacionales de Salud (NIH) se propusieron abordar formalmente la ivermectina en sus Pautas de tratamiento COVID-19. Aunque su única recomendación es para su uso en ensayos clínicos, eso es un comienzo. 

TrialSite ha estado trabajando incansablemente para hacer una crónica y acumular datos centrados en el uso no autorizado, series de casos, información de ensayos clínicos aleatorizados y observacionales que posiblemente apuntan a la aceptación futura de este medicamento barato y disponible como una posible forma de contribuir a ayudar a combatir el COVID. 19. 

TrialSite ha informado que en al menos tres ensayos clínicos aleatorios (Egipto, Bangladesh e Irak), el uso del fármaco dirigido a pacientes con COVID-19 en etapa temprana conduce a resultados positivos; Además de varios esfuerzos de series de casos de observación y aprobados por hospitales, TrialSite aplaude a la institución de investigación de la nación por al menos tomarse el tiempo para reconocer y revisar el reciente estudio del condado de Broward dirigido por el Dr. Jean Jacques Rajter. 

El hecho aparente de que este medicamento genérico, que cuesta alrededor de $ 7 por pastilla en los EE. UU., Puede ser útil como tratamiento para aliviar los síntomas del COVID-19, está cobrando fuerza en los principales medios de comunicación de los Estados Unidos, ya que el Miami Herald abordó el tema recientemente. mostrando al médico del condado de Broward y los resultados de su estudio ICON. También enfatizaron a varios médicos en Florida que recetan el medicamento, incluido el Dr. Bruce Boros, de Key West, quien informa que está usando el medicamento con éxito para ayudar a los pacientes con COVID-19 en el sur de Florida.