A ver, la idea era que se iba a ir otra vez para abajo en el rango, he vuelto a entrar cuando he visto que se giraba y que posiblemente ataque los 80€ de nuevo.
No hay que ser cabezón con estas cosas, si no se tiene razón no se tiene y a corregir, que no pasa nada. Además que la pasta aquí a medio plazo va a ser estar dentro y no fuera, eso a poco que se siga la empresa creo que lo tenemos claro, yo el primero.
Mismo grafico diario que los últimos dias pero al revés. Pasito hace atrás, pasito hacia adelante. Cierre.con compras.s. Pasito para atras y pasito para delante. En su zona 73,5 / 83,5.
El mecanismo de acción de Zepzelca publicado en el artículo que compartió ECS1 esta semana parece ser la base científica que explica las sinergias de Zepzelca en su uso combinado con inmunos. Es un riguroso y extenso estudio preclínico realizado por el Mount Sinai que arroja datos como que los tumores se redujeron sobre un 75% más en los grupos que usaron lurbi + atezo en comparación con los grupos que usaron solo atezo en fase de mantenimiento.
También comentan que este tipo de estudios muchas veces no tienen su equivalencia en ensayos posteriores con humanos, pero que en este caso los resultados de IMforte sí van en la misma dirección. Los científicos alientan a la realización de más ensayos clínicos que exploten este mecanismo. A las sinergias ya conocidas de la lurbi con varios de sus competidores (atezo, irino, pembro) hay que sumar otros ensayos clínicos en marcha con durvalumab (Fase II) o serplulimab (Fase II) para SCLC o con avelumab (Fase II) o dostarlimab (Fase I/II) para otros tipos de tumores.
Son bastantes ya los fármacos en ensayos clínicos en combinación con Zepzelca en lugar de hacerlos contra Zepzelca, porque empieza a resultar una evidencia palmaria que aunque tengan mejores resultados en solitario que Zepzelca en solitario, esos mismos fármacos tienen mejores resultados en uso combinado con Zepzelca que el que tienen en solitario, lo que mete a Zepzelca en la ecuación con independencia de la línea de tratamiento y cual sea el otro fármaco elegido.
Es inevitable acordarse del artículo de “Science” de pliti para covid, de hecho al Dr. Sastre deberían prohibirle la entrada a los laboratorios donde se ha realizado el estudio no vaya a gafarlo también. Los datos definitivos de IMforte dirán si efectivamente estamos ante un nuevo capítulo Science o ante un avance tecnológico con el potencial de traducirse en un “cambio de enfoque” en el tratamiento del SCLC. Cambio de enfoque que para ser superado requeriría de otro avance tecnológico de mayor alcance que el que supone el desarrollo de nuevas inmunos, que posiblemente lo mejor que pueden hacer es sumarse a la corriente e incorporar Zepzelca en su estrategia clínica y comercial.
Un último mensaje en 2024. Este es un gráfico de PHM de todos los tiempos. Como recoge zonas de control de largo plazo según expertos de AT de PcBolsa y del maestro Framus Morrigan no creo que explote:
Soporte #1: Cotización 10-12 euros, el inframundo, mínimos históricos.
Soporte #2: Cotización 30 euros. Mínimos recientes. Por Yondelis y Zepzelca en 2L USA no debería haberse llegado a ese nivel. Era una burbuja bajista y zona de compra.
Soporte #3: Cotización 50 euros. Otra zona de control de todos los tiempos. Superada del tirón por el anuncio de IMforte.
Soporte #4: Cotización 70 euros. Cierre en diario del día del anuncio del redout de IMforte. Superada después por la inercia IMforte y China. Ha pasado de ser una resistencia a primer soporte de la cotización en la actualidad. Estoy con Elsagreño, mantener.
Resistencia #1: Cotización 90 euros. Próxima resistencia de largo plazo.
Resistencia #2: Cotización 105-115. Zona de control de los períodos de 2000-2002, en 2007 y en 2020-2021.
Resistencia #3: Cotización 130-140. Zona de control en los períodos de 2000-2002 y en 2020-2021. Entre esta resistencia y la anterior pasaría la bajista #1, que identificó Framus Morrigan. Según comenta, faltaría un tercer toque para confirmar su existencia, pero conociendo a PHM la va a confirmar y costará superarla.
Sobre el anterior gráfico, amplío enfocando en el pasado más reciente e incorporo la posible evolución basada en análisis fundamental si los próximos eventos son positivos (solo incluyo eventos relacionados con Zepzelca y no el resto de key drivers cualitativos de los que hablaba el otros día):
Gráfica PHM vs Fundamentales
Movimiento #1: Iniciado desde los recientes mínimos en 26-30 euros e impulsado por los datos de lurbi + irino, redout de IMforte y aprobación en China. La primera zona de soporte está en 70 euros, que no debería romper a la baja porque aparecen compras en esos niveles. Las cuentas anuales en febrero de 2025 con los posibles hitos de USA (comercial) y China (regulatorio) deberían completar el movimiento hasta la siguiente zona de resistencia sobre los 90 euros.
Movimiento #2: Requiere unos datos IMforte tan buenos que hagan altamente probables los aprobados posteriores en primera línea en USA, Europa, China y Japón. Requiere también un buen contrato en Japón basado en esos mismos datos de IMforte, que sería tanto mejor cuánto mejores sean esos datos, es de suponer. El timing del contrato de Japón es algo que me empieza a generar dudas porque ese contrato debería también comprender la licencia de la segunda línea, pero en el primer semestre de 2025 los datos de Lagoon son seguramente inmaduros. El movimiento #2 se iniciaría en los 70-80 euros, rebasaría la resistencia de los 90 euros (que pasa a ser soporte) y podría llegar hasta la resistencia #2 en la zona de 105-115 euros de cotización.
Movimiento #3: Requiere el aprobado USA para primera línea con su hito regulatorio, primeros trimestres de ventas potentes en USA, ventas en China en segunda línea, aprobado EMA en primera línea y unos datos del ensayo Lagoon tan buenos que hagan altamente probables los aprobados totales en segunda línea en USA, Europa, China y Japón. El movimiento se iniciaría en los 90-100, rebasaría la resistencia de los 105-115 (techo #2) y la bajista #1 (que pasan ambos a ser soportes) y debería llegar hasta la resistencia #3 en la zona de 130-140 euros de cotización.
Movimiento #4: Requiere aprobado total en USA y Europa en segunda línea, aprobado total en Japón y China en primera y segunda línea, ventas potentes en Europa. El movimiento se iniciaría en los 110-120, rebasaría la resistencia de los 130-140 euros (que pasa a ser el siguiente soporte) y podría llegar hasta algún punto medio entre los máximos de 2020 en 140 euros y los máximos históricos en 240 euros.
Movimiento #5: Requiere maximización de ventas en USA, Europa, China y Japón en primera y segunda línea, en el entorno de los 800M anuales. También requiere la confirmación de la competitividad de Zepzelca en todas las líneas de SCLC y las sinergias con sus principales competidores que eviten la erosión de ese nivel de ventas de Zepzelca durante varios años. El movimiento eventualmente llevaría hasta máximos históricos tan pronto como se constaten ambas cuestiones, entre finales de 2027 y 2028.
El papel todo lo soporta y la estimación de beneficios del otro día y los gráficos de este mensaje son unos más entre miles de posibilidades. Queda mucho camino y son muchas las condiciones que se precisan para que esa escalada se produzca. Y resalto especialmente esto porque el tiempo dirá si todos esos condicionantes se dan finalmente o no.
Las “resistencias” fundamentales clave a superar son unos buenos datos de IMforte en 2025 y de Lagoon en 2026 y la confirmación de la oportunidad comercial de Zepzelca. Los “soportes” fundamentales clave de los que se parte para encarar esas resistencias son el anuncio previo de una evidencia clínica de IMforte en primera línea, la evidencia de mundo real de Zepzelca en segunda línea y, en el plano comercial, el “soporte” son las sinergias que ya se conocen de Zepzelca con algunos de sus principales competidores en las diferentes líneas de tratamiento del SCLC.
Y ésto, que es de lo que hablo tiempo ha, es lo que cimenta la idea de que lo más probable es que la compren ya que no sale a cuenta para Roché o el que sea que haga ensayos con la competencia y que salgan mejores datos que con tu inmuno.
