#4393
Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Si crees a la empresa, al menos puedes estar razonablemente tranquilo en que dicen la verdad. Ha referenciado todos los aspectos con las notas publicadas al respecto en las cuentas de cada año, pero yo no he consultado cada nota en cada tocho de 200 páginas del cierre auditado.
Dicen que no afecta al resultado ni al pérdidas y ganancias consolidado, lo mismo.
No he encontrado mención a cómo registran ese "poder de control" sobre las empresas que vendieron. Podría ser creativo de cojones, meter un intangible valorado en X.... eso desvirtúa el balance, y por tanto el apalancamiento exigido por los prestamistas. Esto a mí sí me preocupa.
Finalmente, el mercado dice tras la publicación que se lo cree, ha pasado la preferente de 6.20 a 7.83, ahora cede un poco desde máximos del día. Con todo le meten un -24%. El mercado no es tonto a largo plazo, pero a corto es maniaco depresivo.
A mí la empresa no me gusta, lo lamento al ser tan franco. Por eso vendí. Me gusta lo que vende, pero la estructura financiera es un castillo de naipes. Ya lo comenté antes, si tu coste de deuda pasa de 6 a 10% con un apalancamiento de 6 veces EBITDA como está pasando con sus emisiones de deuda ..... quemas caja sólo pagando intereses. Profecía autocumplida, vamos a ver cómo se solventa pero en principio soy moderadamente pesimista, el daño parece hecho ya.
Dicen que no afecta al resultado ni al pérdidas y ganancias consolidado, lo mismo.
No he encontrado mención a cómo registran ese "poder de control" sobre las empresas que vendieron. Podría ser creativo de cojones, meter un intangible valorado en X.... eso desvirtúa el balance, y por tanto el apalancamiento exigido por los prestamistas. Esto a mí sí me preocupa.
Finalmente, el mercado dice tras la publicación que se lo cree, ha pasado la preferente de 6.20 a 7.83, ahora cede un poco desde máximos del día. Con todo le meten un -24%. El mercado no es tonto a largo plazo, pero a corto es maniaco depresivo.
A mí la empresa no me gusta, lo lamento al ser tan franco. Por eso vendí. Me gusta lo que vende, pero la estructura financiera es un castillo de naipes. Ya lo comenté antes, si tu coste de deuda pasa de 6 a 10% con un apalancamiento de 6 veces EBITDA como está pasando con sus emisiones de deuda ..... quemas caja sólo pagando intereses. Profecía autocumplida, vamos a ver cómo se solventa pero en principio soy moderadamente pesimista, el daño parece hecho ya.
Si me lee, verifique que yo no diga estupideces. Tenga criterio propio.
