Determinadas casas de valores han hecho esta semana informes positivos sobre la economía, ahora todo el mundo quiere bolsa española. Mi impresión es que las carteras en España están claramente infraponderadas, lo peor ya ha pasado. Parece que las empresas españolas que no han quebrado ya, no quebrarán. Incluso las empresas de menor calidad, como los bancos, están rebotando.
Seguramente se producirán fusiones y adquisiciones de todas las grandes empresas que tienen capital fijo muy elevado, como Telecos, acereras y utilities. Ante las nuevas inyecciones de dinero de la FED, que retrasa la finalización del QE, lógicamente la bolsa española subirá. Sin embargo, opino que quien haya ganado dinero en la zona 9200-9500 del IBEX tiene que vender, así como en la zona de 3000 del Eurostoxx. Por mucho que se retrase la finalización del QE, la bolsa en EEUU está un poco cara.
En cuanto a los mercados emergentes continua cierta estabilización, los flujos de salida se han detenido. En China parece que lo peor ya ha pasado. Quienes hayan ganado dinero, recomiendo que a final de año reduzcan posiciones o vendan calls.
Los tipos de interés en España todavía tienen que bajar más, por ello, la gente prefiere invertir en fondos.
Recomendaciones
Mi consejo sigue siendo tener liquidez y bolsa. También destacar que prefiero España al Dax. La estructura productiva en España está mejorando y gran parte del ajuste ya se ha realizado, aunque es necesario que se produzcan ciertos recortes en las administraciones públicas, principalmente en las instituciones enquilosadas que no sirven para nada.
Mi consejo es compren buenas empresas, pero pongan algo de pimienta en sus carteras, con esos valores que no han quebrado y que nadie ha querido, ya que cuando la economía se estabilice volverán a resurgir, porque lo peor parece que ya ha pasado.
