El Tao de Charlie Munger

David Clark es un reconocido analista en inversión, amigo de la familia Buffett y socio gerente de un importante grupo de inversiones de Omaha, Nebraska. Desde hace más de veinte años es considerado una referencia en el estudio de Buffett y de sus exitosos métodos. Es coautor de numerosos libros sobre inversión junto a Mary Buffett, entre los que podemos destacar "Buffettología" o "Warren Buffett y la interpretación de estados financieros".

En esta ocasión, David Clark reúne una gran colección de pensamientos y citas de uno de los inversores más exitosos de EEUU: Charlie Munger. Al igual que ya se hizo en El Tao de Warren Buffett (también publicado por Alienta Editorial), todas las citas han sido extraídas de una gran variedad de fuentes disponibles tanto de entrevistas, discursos, así como de preguntas y respuestas que han ido surgiendo en las propias juntas de accionistas anuales de Berkshire Hathaway o de los propios informes publicados de Wesco, así como también de la propia red de los propios asistentes a las mismas.

El libro está compuesto de 4 capítulos, cuyo contenido son 138 citas a modo de consejos útiles o guía que nos ayudará a invertir o incluso entender mejor cómo funciona la economía.
Los capítulos nos relatan desde los inicios del protagonista hasta conocer a Buffett, así como también cómo eran esas búsquedas que realizaban sobre acciones de buenas empresas y a precios de saldo... hasta que descubren las ventajas de invertir en buenas empresas que no tengan grandes exigencias de capital y que dispongan de efectivo, para posteriormente reinvertir en operaciones de ampliaciones o comprar nuevos negocios.
De esta forma, llegaremos a la conclusión de la importancia del valor intrínseco y su aumento en el tiempo o lo vital que es conocer el margen de seguridad y su enfoque cuantitativo, así como el error de Benjamín Graham al no aprovechar el beneficio del efecto compuesto a lo largo de periodos de 10, 20 o más años.
También se relata cómo los llamados "negocios" de Munger sufren mucho con la crisis del 70, ya que no es partidario de la diversificación como estrategia de inversión y tiene una cartera muy concentrada.
Actualmente, Charlie es vicepresidente de Berkshire Hathaway y presidente de Daily Journal Corporation, con una fortuna que supera los 2 mil millones de dólares.  

Libro ameno y de fácil lectura. Lo más importante que sacas del conjunto de sus citas: la importancia que Charlie otorga a la paciencia. Hasta en una de ellas, Buffett nos confirma la influencia que tiene del propio Charlie en su estilo de inversión durante los últimos 57 años... Y es que muchas acciones se venden a precios que están muy por encima de su valor intrínseco a largo plazo...
Me ha encantado encontrar numerosos consejos sobre no endeudarse, apostar por el largo plazo y escapar de las oscilaciones a corto plazo del precio de una acción. Gracias a la aclaración de cada cita por parte del autor, nos deja bien claro que si cumplimos la filosofía de inversión a raja tabla de Munger y compramos en el momento adecuado, aprendiendo de nuestros errores y gestionando la inversión (al cambiar las probabilidades al riesgo o dirección de la compañía), podemos alcanzar el éxito en nuestras inversiones.
Un consejo o punto de vista que se expone y que me ha llamado bastante la atención, es el error de trabajar con el EBITDA para valorar las aseguradoras y las entidades financieras. ¡¡Muy bueno, el amigo Charlie!!...

En fin, si te gusta la filosofía de inversión que ejerce Buffett y te gustaría formar parte de ese club del 1% al que también pertenece Charlie Munger, lo tienes disponible en Amazon.