Xabe1
18/03/23 15:51
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
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Totalmente de acuerdo, los problemas que está experimentado el mercado financiero tras la subida tan acelerada de los tipos de interés afectarán negativamente a SACYR:Por un lado por la menor valoración de los activos, ya que los activos de concesiones tienden a estar muy apalancados, y con la subida de tipos los potenciales inversores están dispuestos a desembolsar menos.En segundo lugar, por las refinanciaciones, (si os acordáis) en los investor day se hacían hipótesis de refinanciación de muchos activos durante 2022-2025, refinanciaciones que ahora serán menos atractivas tas la subida de tipos, limitando mucho recuperar el equity proyectado en aquel entonces.En tercer lugar, por la subida de costes financieros, ya que aunque mucha deuda esté a tipo fijo, una parte lo está a variable.En último lugar, y enlaza con lo que dije recientemente, el aumento de los costes de financiación imagino que impactará muy negativamente en proyectos recientemente adjudicados, pero en cuyas previsiones no se preveía que los tipos llegasen a "esta altura"Solo para que os hagáis una idea, en Colombia y Chile los tipos de interés superan el 11% vs mínimos de 0-2% en pleno COVID...Ojalá el impacto de la inflación sea mejor en términos globales que los efectos de la subida de tipos de interés...Respecto a al venta de Servicios y el 49% de Agua será una excelente oportunidad para liquidar la deuda neta con recurso, que tal y como indiqué la semana pasada vencían ~1.000 M€ en 2022 y 2023. En cuanto a los laudos que siempre mencionamos.... R3-R5 de Madrid: ACS y Abertis llegaron esta semana a un acuerdo con los fondos acreedores de la deuda (no han hecho público la suma del pago), pero a SACYR solo por este proyecto con las dos demandas interpuestas le reclaman +300 M€ en conjunto, aunque si se pierde alguna vez aún quedan bastantes años hasta que llegue al Tribunal Supremo y se ejecute la sentencia, ya que aún están en fases preliminares.Y respecto a Panamá no se sabe nada de cuándo podría cobrarse algo si es que llega a cobrarse...