Participaciones del usuario Xabe1

Xabe1 13/01/24 20:36

Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

SACYR, vía el Consorzio Stabile SIS (51% Fininc y 49% SACYR), continúa reforzando su posicionamiento en Italia. Ayer habría firmado con la administración la reciente concesión adjudicada en el país, la carretera Vía del Mare, que supondrá una inversión de ~200 M€ y explotará durante 32 años.https://www.veneziepost.it/via-del-mare-la-regione-veneto-firma-la-concessione-al-consorzio-sis-tre-anni-per-finirla/Ojalá salga pronto la noticia sobre la firma de la autopista A21-A5 (1.200 M€ de inversión y su explotación durante 12 años, con +350 M€ de ingresos concesionales/año), proyecto concesional que finalmente ratificó el Consejo de Estado Italiano en favor del Consorzio Stablie SIS en el mes de octubre:https://www.ansa.it/piemonte/notizie/2023/10/06/consiglio-di-stato-respinge-il-ricorso-di-gavio-su-a21-e-a5_b172ce5c-3c72-4d74-8bea-76966d54e06e.html

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Xabe1 21/12/23 11:59

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Creo que ese artículo mezcla "churras con merinas". La deuda neta corporativa de SACYR en 2023 cerrará ~100 M€, si a eso le restamos los recursos que se obtendrán con la venta parcial de Chile y Colombia, seguramente se logré posición neta de tesorería en 2024...Otra cosa es que compare la deuda bruta corporativa con el EBTIDA con recurso, lo cual no tendría mucho sentido, ya que SACYR logra recursos vía dividendos de sus concesiones (no tanto vía la división de I&I o Cafestore). Con dichos dividendos SACYR SA paga la deuda viva, afronta CAPEX y remunera al accionista...2024 puede ser un gran año para la empresa, la mejora de tráficos, la consolidación de tarifas indexadas, la entrada definitiva de nuevos activos...

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Xabe1 01/12/23 19:15

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El precio obtenido por SACYR con la desinversión de Servicios ha sido finalmente excelente:420 M€ de equity por Medioambiente, que sumado a la deuda 734 M€ en total90 M€ de equity por Facilities, que podrían ser 15 M€ más si los pleitos pendientes son favorables. Ello sin desprenderse ni de Conservación ni de Cafestore.Hay que recordar que la deuda neta con recurso a finales de septiembre era de 660 M€, y con esto, más los dividendos podría ser ~100-50 M€ a finales de año. Del mismo modo, en 2024 podría finalizar el proceso de desinversión parcial de Chile y Colombia logrando la empresa la codiciada posición neta acreedora.Por otro lado, no debemos olvidar los altos requerimientos de capital a los que tendrá que hacer frente SACYR los próximos años por las adjudicaciones recientes:Hospital Velindre (UK)Canal Dique (Colombia)Autopista Buga-Buenaventura (Colombia)Vía del Mare (Italia)A21-A5 (Italia)Ruta 78 (Chile)Y otra más que pueda seguir ganando... Además de la I-10, que si renegocian con la administración de Louisiana podría reactivarse el proyecto.

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Xabe1 14/11/23 14:50

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Las subidas de los últimos días parecen ser por la amortización del bono convertible, ya que han aprovechado para amortizar la deuda y evitar la emisión de acciones.Además la deuda de sacyr es en su mayoría sin recurso. La que queda con recurso tras la venta de Valoriza y Facilites, se reducirá significativamente. A su vez prevé desinvertir en Chile y Colombia mejorando su posición financiera...

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Xabe1 14/11/23 13:14

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SACYR continúa incrementando su posicionamiento en Italia con la adjudicación definitiva de la autopista Vía del Mare, un proyecto que conllevará una inversión de 250 M€ y la explotación durante 32 años (~1.600 M€ cartera). En el país ya opera la Pedemontana-Véneta y la A3, y recientemente el Tribunal Supremo del país confirmó la adjudicación de la A21-A5-Satt, que supondrá una inversíon de 1.200 M€ para su explotación durante 12 años. Esta autopista ya genera anualmente 350 M€ de facturación, ya que hasta ahora estaba gestionada por ASTM.A corto plazo SACYR seguirá requiriendo importantes sumas de capital para financiar el crecimiento, que por suerte parece virar hacia países con monedas estables (Italia), alejándose de Colombia y Chile donde la moneda local fluctúa mucho. Además, parece que pretende financiar las nuevas concesiones con desinversiones en Chile y Colombia...https://www.sacyr.com/-/sis-se-adjudica-via-del-mare-veneto-italia-1

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Xabe1 01/11/23 12:54

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Seguramente los resultados sean buenos el próximo viernes, gracias a los activos concesionales.La venta de Servicios no será efectiva hasta la presentación de resultados del 4T, ya que se ha cerrado en octubre. Gracias a la venta de Medioambiente y Facilities la deuda bruta descenderá en 500 M€, que sumados a los dividendos concesionales, podría llevar al grupo al punto de deuda neta 0 en 2023 (vs 2T 2023 627 M€).Del mismo modo se han publicado ciertas cosas negativas:Parece que la I-10 (+2.000 M€ de inversión en EEUU), proyecto concesional que se ganó junto a Acciona y Plenary podría no salir adelante: https://www.nola.com/lake_charles/new-southwest-louisiana-bridge-projects-hits-major-setback/article_26eddf18-7296-11ee-8789-87899a77338e.htmlJuicio por las radiales (R4) se ha perdido y junto a Ferrovial tocará desembolsar ~23 M€ (11 M€ corresponden a SACYR). Aún faltaría por saber el resultado de la R3-R5 por la que piden a SACYR 180 M€ (ACS y Abertis salieron del conflicto al acordar un pago a los acreedores de ~50 M€ cada uno, y tenían participaciones similares a las de SACYR): https://www.expansion.com/empresas/inmobiliario/2023/10/30/653ed6dbe5fdea9b708b45fd.htmlPor otro lado, ha habido noticias positivas de Italia:El Consiglio di Stato ha confirmado la adjudicación al Consorzio SIS (49% SACYR) de la A21-A5-Satt, autopista ya en funcionamiento con +300 M€ de ingresos anuales, y que supondrá una inversión de 1.200 M€. La operación será por 12 años. Ahora habrá que esperar a la firma: https://torino.corriere.it/notizie/economia/23_ottobre_06/autostrade-il-consiglio-di-stato-respinge-il-ricorso-di-gavio-ai-dogliani-vanno-la-torino-piacenza-e-la-torino-quincinetto-ce29c15e-e2b0-4d5c-9db0-c352cd921xlk.shtmlLa Región del Véneto adjudica al Consorzio SIS un proyecto concesional de Autopista del Mare, que supondrá una inversión de 300-400 M€. Además, incluye la explotación de la misma: https://nuovavenezia.gelocal.it/regione/2023/10/30/news/via_del_mare_jesolo_gara_progetto_meolo-13819333/El Gobierno Italiano sigue avanzando respecto al proyecto del Puente de Messina, proyecto del que SACYR tiene 18%. El proyecto constructivo pretende movilizar 11.600 M€

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Xabe1 19/10/23 23:50

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Estas operaciones son para financiar el bono convertible de 175 M€ emitidos en 2019 y que vencen en 2024. Mejor que compren en el mercado (para pagar a los bonistas que quieran acciones) que emitir nuevas acciones que terminen diluyendo a los actuales accionistas...

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Xabe1 18/10/23 09:51

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Viendo la oferta final de Abertis, menos mal que SACYR no ha ganado, creo que se le iría de las manos, con 2.700 M€ de pago inicial, el equity necesario sería mínimo de 600 M€...Bastante tiene ya con los proyectos recientemente adjudicados y el capital que debe poner para su financiación (A21-A5, Ruta Fruta, Ruta 78, Hospital Velindre, I-10, Los Vilos-La Serena, Buga-Buenaventura, Canal Dique, Aeropuerto Loa...)

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Xabe1 13/10/23 13:14

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SACYR continúa aumentando su actividad en Italia. Tras las últimas adjudicaciones:Proyecto concesional A21-A5 (1.200 M€ inversión)Proyecto construcción tranvía Misterbianco (650 M€)Proyecto construcción tranvía Palermo (150 M€)Habría resultado ganador del proyecto concesional autostrada del Mare, proyecto que se ubica en la región del Véneto, requerirá de una inversión de ~300 M€ y gestionará durante 32 años.https://www.europapress.es/economia/noticia-sacyr-adjudica-provisionalmente-otra-concesion-autopistas-italia-20231013113457.html

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Xabe1 06/10/23 16:08

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El Consiglio di Stato habría rechazado el recurso de ASTM contra la adjudicación al Consorzio Stabile SIS (49% SACYR) del proyecto concesional de la autopista A21-A5-SATT. Las características de este proyecto son las siguientes:Una inversión de 1.200 M€Operación y mantenimiento durante 12 años cobrando peajes+120 M€ de ingresos concesionales al año (desde el primer momento) porque el activo está ya en funcionamientoEl Consorzio SIS se habría adjudicado este proyecto hace más de 2 años, pero el actual concesionario había puestos diversos recursos retrasando el traspaso al consorcio participado por SACYR.https://torino.corriere.it/notizie/economia/23_ottobre_06/autostrade-il-consiglio-di-stato-respinge-il-ricorso-di-gavio-ai-dogliani-vanno-la-torino-piacenza-e-la-torino-quincinetto-ce29c15e-e2b0-4d5c-9db0-c352cd921xlk.shtml

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