Contenidos recomendados por Unitrans

Unitrans 24/01/20 19:57

Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?

Cuando buscamos factores para control del riesgo , Low Vol, Dividend y Quality suelen estar ahí porque en realidad son primos hermanos Las empresas de calidad mantienen el dividendo durante décadas y además sueles ser menos volátiles.Sí, cotizan a precios altos, es cosa sabida.A estas alturas del largo mercado alcista si hay que estar se está, pero de otra manera. Nadar y guardar la ropa,pienso yo iShares MSCI World Mini Vol tiene 1, 26 de Sharpe me parece que está muy bien, por citar uno conocido.Soluciones sencillas,productos de calidad para montar una cartera equilibrada y evitar dar bandazos al socaire de eventos sobrevenidosHay infinidad de combinaciones, tantas como inversoresUnas están respaldadas por trabajos académicos p.ej. Low Vol+Momentum, y otras son soluciones que se han ido incorporando Pero la gente he visto que trabaja principalmente con fondos Y en fondos, los globales que todos conocen de gestión activaSeilern World Growth Fundsmith Equity Fund AB SICAV I - Low Volatility Equity Portfolio AXA World Funds - Global Factors - Sustainable Equity Robeco QI Global Conservative EquitiesLos grandes fondos globales no suelen tocar MidCap US , yo he tenido elBL-American Smaller Companies No sé si les abrirá este linkEs sólo una curiosidad para ver comportamiento de 2 carteras hipotéticas Atentos al maxdrawdown y la poca ventaja en rentabilidad.https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio?s=y&timePeriod=4&startYear=1985&firstMonth=1&endYear=2019&lastMonth=12&calendarAligned=true&initialAmount=10000&annualOperation=0&annualAdjustment=0&inflationAdjusted=true&annualPercentage=0.0&frequency=4&rebalanceType=1&absoluteDeviation=5.0&relativeDeviation=25.0&showYield=false&reinvestDividends=true&symbol1=SPY&allocation1_1=60&allocation1_2=100&symbol2=TLT&allocation2_1=40

Unitrans 24/01/20 10:23

Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?

Dice el WSJ que el SP500 rara vez ha estado más tranquilo en los últimos 50 años ya que tiene una de las rachas más largas sin oscilaciones,intradía,de 1%.Bueno, malo, complacencia extrema, justificada la calma chicha...(??) Pues se oyen voces en todos los sentidos, como siempre que cada uno se quede con lo que más le guste y se alinee con sus ideas*Lo que más consenso recoge es que la recesión no está ahí a la vuelta de la esquina según los datos que se van actualizando, incluso se espera un crecimiento global en 2020 superior al de 2019*La inflación no parece repuntar hasta el punto de poner en marcha políticas monetarias más agresivas lo que lleva a buena parte del mercado a considerar que los bajos tipos van a estar presentes para un largo tiempo*A la vista de los datos de FactSec el 4T 2019 el crecimiento de las ganancias corporativas para el SP500 se estima en -2 % lo que se sumaría a otros 3 trimestres de contracción a pesar de unas recompras record que debería aumentar EPS debido a menos acciones en circulaciónTal vez haya expectativas de mejorar a los largo de 2020 dado el tirón del índice el pasado añoEso es preocupante para muchos porque la última vez que ocurrió se pagó con un -10% si no me engaño*Estará haciendo market timing Buffett sentado en 128 mil millones d efectivo cuando dice esto?""In the years ahead, we hope to move much of our excess liquidity into businesses that Berkshire will permanently own. The immediate prospects for that, however, are not good: Prices are sky-high for businesses possessing decent long-term prospects. "" *Tipos bajos, en algunos casos a cero, crecimiento moderado, deuda pública euro 60% en negativo...para perfiles de tolerancia al riesgo la RV sigue prácticamente sin alternativas evidentes *Como se sabe el dividendo paga muy por encima del bono a 10 años en la mayoría de mercados desarrollados lo que ha llevado a una carrera hacia el dividendo que se ha convertido en el nuevo cupón. El 40% del retorno del mercado europea se explica vía dividendoBasta seguir un determinado índice para capturar esa primaUna de las conclusiones del estudio de Allianz es que los dividendos son un efecto estabilizador en las carteras.https://sg.allianzgi.com/en/home/insights/investment-themes/generating-capital-income-with-dividends

Unitrans 24/01/20 10:05

Ha respondido al tema Los peligros del poder de los fondos indexados

Algunos puntos de vista interesantes del articulista de Russell Investments y cómo la indexación a índices amplios,en los niveles actuales, no puede crear burbujas y podría tener mejor comportamiento en caso de pánico al no especular con los precios https://russellinvestments.com/us/blog/is-passive-feeding-the-faanged-megacap-beast

Unitrans 19/01/20 19:35

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Por curiosidad me puse a trastearNo parece que haya mucho solapamientoSupuesta una cartera virtual asignando 50% a cada fondoEl PER se sitúa en 27,66En sectores, el Defensivo se va en la simulada para 42,15%Estilos, aquí si que era de esperar fuerte liderazgo de Large-GrowthEl punto de referencia es genérico, Global Para interpretar la superposición:Nombre de la cotizada en cartera.......peso en la cartera simulada ..... peso en la real

Unitrans 19/01/20 14:44

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Yo tuve los dos y ya después me quedé con el Seirlen en carteraNo los he comparado ni en medidas de riesgo/rentabilidad ni en costesLos dos son magníficas opcionesPara algunos el Fundsmith se hizo demasiado grande y empezó un rum rum por el tamaño y si tendría dificultades para ofrecer la misma rentabilidad en el futuroUna famosa casa británica ,Charles Stanley , lo sacó de su lista,dicen, por el volumenBueno , si es demasiado grande o no tiene que valorarlo cada uno y ver si el fondo sigue cumpliendo objetivos.En mi caso en su día hice un reajuste y me encajaba mejor el SeilernEl proceso de estudio y análisis para la incorporación o no de una empresa a la cartera que hace Seilern es posiblemente de los más trabajados que existen hoy en el mercado,por eso decía que tiene menos riesgo gestor que el Fundsmith que es más unipersonal

Unitrans 19/01/20 14:36

Ha respondido al tema Indexa Capital

Pues haciendo memoria recuerdo que a raiz del lanzamiento de este 75/25 cogí el tlf y llamé a IndexaEl tenor de la conversación fue el que sigue, si fue usted quien habló conmigo tal vez lo recuerde...Felicité por la idea de ese fondo que a buen seguro va a cubrir la demanda de un determinado perfil de inversor , pero a seguir comenté que para otro perfil ,en el cual me incluía yo, dicho fondo no era lo estaba demandando y por eso no lo veía en cartera.., que llamaba para sugerir eso mismo, pero al contrario, es decir, 75 ó más RF y el resto RVMi interlocutor me dijo que estaban abiertos y que si había más peticiones era cuestión de estudiar el casoAhora , leyendo su respuesta anterior me vino a la memoria aquella conversación, jjAsi que si está en mente esa nueva distribución, perfecto porque lo dificil hoy está en la RFBueno es sólo una curiosidad

Unitrans 19/01/20 12:48

Ha respondido al tema Indexa Capital

No han pensado lanzar alguna Cartera de ETFs basada en Factores?Yo creo que tendría buena acogida.Respecto a las carteras actuales de los roboadvisor (las que conozco) creo que van con retraso al no incorporar algún producto que rastree ESG, SRI, Climate, etc. Hay índices y productos para hacerlo.Lo dije hace unos días, pero aprovechando este hilo que no conocía lo dejo caer aquíEsta temática, me parece a mí, vino para quedarse y va más allá de modas, oportunismos y la niña Greta

Unitrans 19/01/20 11:47

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Me pareció interesante ver a los dos fondos más seguidos en la categoría global compitiendo en un mercado ex-euro y muy complicado como el de UK, ya que estamos más acostumbrados a ver al Fundsmith y al Seilern a medirse con los fondos que se comercializan aquí y en esta tabla hay unos cuantos foráneos Realmente es una lista de lujo,corta en el tiempo,sólo 2 años, si bien recoge el balance de uno malo y otro bueno En estos tiempo de proliferación de tanto gestor o seudogestor en busca de su trozo de pastel para sobrevivir, es bueno no perder de vista la calidad y el talento ya contrastados En mis tiempos no tendrían nada que hacer , pero hoy las redes sociales ejercen una presión y contagio enorme y rápido surge el efecto rebaño .No se puede tratar una inversión como un producto más de consumo a base de promoción en los medios.En algunas carteras conviven los dos, el Fundsmith y el Seilern , seguro que la gente está contenta a tenor de los resultados de ambos. Yo mismo los tuve hace un tiempo.Como bien se sabe los dos tienen carteras muy concentradas,pero tienen sus diferenciasCon el Fundsmith tenemos más riesgo gestor que con el Seilern por citar lo que me parece más a destacar.A un selector profesional lo más probable es que no le guste la idea de tenerlos a los dos en cartera, pero en fin, si algo se aprende con los años es que entre el blanco y el negro existen un sin fin de tonos y maticesSi no se quiere tener a los dos en cartera y se opta por uno de ellos, pero nos parece que 30 acciones es muy poco para cubrir la cartera global..., ahí está el trabajo de buscarles compañía.

Unitrans 17/01/20 18:59

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Ya está lista la famosa carta Algunas incorporaciones como Clorox (CLX.N) Empresa de limpieza, americana, aristócrata, 40 años consecutivos aumentando el dividendoInteresantes los comentarios sobre el caído Woodford y cómo no se puede alejar del mandato en aventuras demasiado arriesgadashttps://citywire.co.uk/wealth-manager/news/terry-smith-i-won-t-fall-into-the-woodford-trap/a1314163?ref=wealth-manager-new-latest-news-test1-list

Unitrans 16/01/20 11:30

Ha publicado el tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?