Contenidos recomendados por Unitrans

Unitrans 02/04/20 12:16

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Yo creo que el estilo más genuino del gestor es "calidad" más allá de otras etiquetas y donde otro vería una oportunidad mirando el precio, él se cuestiona si ese precio "bajo" no será por algo.

Ir a respuesta

Unitrans 01/04/20 17:14

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

El gestor considera que el fondo se ha comportado como se esperabaDestaca la rentabilidad del fondo comparada con otros índices en esta fuerte corrección.Varapalo al Value I have never been a believer in the philosophy that so-called “value” investments would perform well or protect your investment in an economic and market downturn. Shares in companies that are lowly rated are so mostly for good reasons. Because their businesses are heavily cyclical, highly leveraged, they have poor returns on capital and/or they face other structural or management issues. It doesn’t sound like a combination likely to protect the business and your investment in difficult times, and so it has proven thus far https://www.fundsmith.co.uk/docs/default-source/analysis---annual-letters/2020-3-fef-letter-to-shareholders.pdf?sfvrsn=10

Ir a respuesta

Unitrans 19/03/20 15:31

Ha respondido al tema Algunos ajustes.

La preferencia en mi caso en este momento es más por operativa ya que no puedo traspasar de un fondo monetario a un ETF cuando vea la ocasión.Ayer subieron las primas de riesgo y el bono italiano de 10 años alcanzó el 3%.La intervención del BCE ha calmado los ánimos hoySi llegara un momento en que hubiera mucha agitación en la deuda y el BCE no consiguiera detener la escalada, yo no estaría en un monetario euro Sólo es una hipótesis que esperemos no se llegue a esos extremos.

Ir a respuesta

Unitrans 19/03/20 09:44

Ha publicado el tema Algunos ajustes.

Unitrans 11/03/20 14:24

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Peter Brunt, Analista Senior de Morningstar UK ,cubrió la investigación con fecha 10/03/2020 , de la que entresaco algunos párrafosLo podrán ver en su totalidad en la web de Morningstarhttps://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000OHVY While returns have benefited from style tailwinds since launch, we believe Smith has added significant value above and beyond the strategy’s investment style bias,Performance has held up even through less favourable market conditions, notable in 2016, when there was a strong rotation to value.Furthermore, relative to a subset of funds with similar portfolio characteristics, returns have proved far superior since launch, including on a risk-adjusted basis The resultant portfolio is highly focused, with elements of sector concentration (large parts of the market are excluded) and elevated valuation risk, and returns may therefore look at odds with its broad MSCI World reference benchmark over the short term,As evidenced by a consistent adherence to the process on valuation, we believe Smith has a good handle on the risks, however, and over the long term will serve investors well

Ir a respuesta

Unitrans 09/03/20 19:57

Ha respondido al tema COVERED Bond...,

Los bancos ya llevan su calvario en bolsa si comparamos Y los fondos con sesgo energy-oil idemhttps://www.stoxx.com/index-details?symbol=SX7P https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SXXPNatixix y Credit -17% desde que JPM ....https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-09/these-europe-banks-are-most-exposed-to-oil-shock-jpmorgan-says El tema de la RF :solo he querido dar un toque poniendo el foco en donde se observa más fragilidad , es muy complejo para tratarlo en cuatro líneas.Aprox 56% del total d bonos IG se encuentra en calificación BBB y todo fondo o ETF que por folleto puede ,va cargado de BBB, a pesar de unos diferenciales ridiculos que no pagan la prima de riesgo que asume el inversor ...y si una parte importante de este monto cayera en bono basura????, ahi arrancaría la reflexiónEspero medidas más contundentes de los BBCC , otra cosa será si el mercado se las cree o no.Saludos.

Ir a respuesta

Unitrans 09/03/20 12:26

Ha respondido al tema COVERED Bond...,

Esta pasada semana he observado algunas advertencias ,entre ellas la de la Agencia Standar&Poor sobre los bonos con calificación BBB y el aumento de los índices que cubren los CDSQue las acciones de CocaCola,p.ej., bajen un 15-30% no es relevante, el riesgo está en otro lugar.Creo que ya lo comenté hace un tiempo. Trato de seguir la evolución de los bonos, concretamente del crédito porque es ahí donde,lo creo modestamente, se concentra un alto riesgoAyer se suspendió la bolsa de Kuwait cuando perdía un 10% por motivo del petróleo asi que era de esperar que siguiera la misma reacción negativa en Asia y en la apertura del resto de mercados Desde que la FED recortó tipos el desplome de la RV ha ido a más y la rentabilidad del Treasury a menos , un claro mensaje de que la medida no era suficiente Y desplome de ventas de telefonia movil en China en el mes de febrerohttps://www.reuters.com/article/us-health-coronavirus-apple-china/apple-sells-fewer-than-500000-smartphones-in-china-in-february-amid-coronavirus-idUSKBN20W19H?il=0

Ir a respuesta

Unitrans 05/03/20 20:51

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Elegí el fondo de Seilern por ser suficientemente conocidoYa sabemos que cada vez son más relevante esos criterios a la hora de invertir.El resultado del Fundsmith que tienen mucha gente lo colgué en el propio hilo por si es de su interés

Ir a respuesta

Unitrans 05/03/20 13:50

Ha respondido al tema COVERED Bond...,

Mientras el bono americano siga en modo risk off el rebote, o lo que fuera,no me parece creibleEs lo que comentábamos ayer un pequeño grupoEs decir,el bono nunca se ha creido que esto se vaya a calmar de un día para otroGrandes instituciones financieras y aseguradoras han seguido comprando bonos porque lo que prima ahora es la seguridad no el rendimientoEn su día Bill Gross , Carmignac, Nordea...,algunos que yo recuerde ahora llevaron la contraria a la FED y lo pagaron caroAbajo, estimaciones de Goldman para la deuda publica Mantener el equilibrio sobre este mercado con fuertes oscilaciones no es fácilUno de los mejores fondos que busca el equilibrio es un veterano que se lanzó en 1970Por cierto, lleva en cartera la versión americana de los Covered Bond.Vanguard Wellesleyhttps://www.morningstar.com/funds/xnas/vwinx/performance Entre un mal 2018 y ahora este 2020 convulso, la rentabilidad ajustada al riesgo medida por Sharpe,está haciendo daño en muchos productos que al final repercute en la calidad y robustez de la Cartera Importante el equilibrio entre lo que se captura al alza y a la baja

Ir a respuesta

Unitrans 02/03/20 09:31

Ha respondido al tema Coronavirus ¿buen momento para aportar?

Yo estuve tentado a comprar algún ETF de volatilidad como hice ya en alguna ocasión, pero con un VIX a estos niveles ya no es una ganga comprar volatilidad y además un rebote aunque no sea más que por sobreventa puede sobrevenir en cualquier momento por tanto estoy en la lista de los que hasta el momento no ha realizado ningún movimiento.Modestamente a mi modo de ver creo que el virus ya contaminó lo que tenía que contaminar a los mercados, lo que cotiza ahora son los efectos colaterales Las expectativas de crecimiento económico y cómo y hasta dónde serán golpeadas las empresas China es como bien se sabe la gran consumidora y la gran fábrica y los datos lanzados son muy maloshttp://www.stats.gov.cn/english/PressRelease/202003/t20200302_1729254.html Los datos adelantados para EEUU no son malos, salen peor parados los paises europeos,según GoldmanVamos a ver si los mercados se creen las medidas que empiezan a tomar los BBCC y hay tregua

Ir a respuesta