Participaciones del usuario Pedro Becerro - Fondos

Foro:

Pedro Becerro 04/04/25 17:58

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

A la hora de escoger un fondo indexado para replicar a un índice las comisiones del fondo no son el único elemento a tener en cuenta.Hay otros que son también importantes como:1) El error de seguimiento que tengan replicando al índice2) Método de réplica (física = comprando las acciones del índice / sintética = mediante derivados y otros tipos de contratos)3) si hacen préstamo de valores 4) donde se comercializan5) si hay comisiones adicionales por custodia en la entidad donde vas a contratarlos6) otros como los traspasos tipo switch que se pueden hacer entre fondos Vanguard pudiendo salir del fondo A y entrar al fondo B en el mismo día sin estar varios días con el dinero "viajando" entre los fondosEste último elemento hace que algunas personas se decanten por fondos Vanguard para hacer sus carteras indexadas.

Pedro Becerro 04/04/25 17:34

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

En la página de Vanguard puedes descargar el histórico de valores liquidativos. El archivo te da los VL hasta el 18/11/2014. El valor máximo fue 54,3939 alcanzado el 19/02/2025. A cierre de ayer 03/04/2025 de 46,2233 la caída es de un 15% aunque hoy debería aumentar.Me gustaría hacer un llamamiento a la calma pues nadie tiene la bola de cristal para saber si el mercado recuperará en los próximos meses o si vamos a tardar años en volver a alcanzar estos niveles. Hay buenos argumentos para defender ambas posturas. Una caída del 20% puede venir seguida de otra caída del 50% que no sería más que un 60% desde máximos. Mucha gente está acostumbrada a aportar en las caídas pensando que habrá una recuperación rápida puesto que es lo que ha venido sucediendo los últimos años, pero no tiene por qué ser así esta vez (o las próximas).Con esto lo que quiero decir es que es mejor tratar de hacer market timing en cualquier escenario e invertir siempre de acuerdo al perfil de riesgo y horizonte temporal.Hace poco realicé un video para ayudar a gestionar mejor estas caídas que dejo a continuación por si resulta de utilidad: https://www.youtube.com/watch?v=ESo_Z7ztd9AUn saludo

Pedro Becerro 03/04/25 19:20

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hola @marimari Si falleces tu cartera de fondos formará parte de la masa hereditaria y pasará a ellos una vez se distribuya la herencia y liquiden el impuesto de sucesiones correspondiente. No tributarán por ganancias (o pérdidas patrimoniales) y se "reseteará" la fecha de compra para ellos en el día de tu fallecimiento.En cuanto a esperar que se recupere un poco no me parece una estrategia adecuada pues no sabemos lo que pasará de aquí a 5 años. Puede que no volvamos a ver un valor tan alto como el actual en los próximos 5 años o puede que en los próximos meses volvamos a alcanzar máximos. En cualquier caso, esperar a que se recupere puede ser muy frustrante especialmente si se está invertido fuera del perfil de riesgo pues como vengan caídas serias puedes pasarlo muy mal mientras esperas recuperar dicho dinero.Un saludo

Pedro Becerro 02/04/25 08:59

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hola @marimari Te dejo varios comentarios sobre tu cartera:1) La distribución de RV no está hecha por capitalización. Sobreponderas EEUU, infraponderas Emergentes y además incluyes un fondo de gestión activa como apuesta sobreponderando tecnología. El punto de partida recomendado suele ser la capitalización. En esta respuesta comentaba las razones para no sobreponderar EEUU (u otra región): www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=1738#respuesta_53042332) Dices que es una locura y que buscas una cartera más tranquila. Al ser 100% RV puede caer un 50%-60% en cualquier momento con lo que el paso más sencillo para que sea más estable es incluir RF. El porcentaje a incluir depende de ti. Una cartera siempre debería formarse por perfil de riesgo no exponiéndose a caídas superiores a las que se esté dispuesto a soportar. Además dependiendo de tu horizonte temporal puede tener sentido reducir aun más el peso de la RV.Si nos proporcionas estos datos podremos darte una opinión más concreta.Un saludo

Pedro Becerro 31/03/25 20:14

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hola @josemanel22 El perfil de riesgo es uno de los pilares indispensables para construir una cartera y no puedo definir un equilibrio correcto de RV y RF sin tenerlo en cuenta (además de otros elementos como el horizonte temporal por ejemplo).Por intentar aportar algo a lo que buscas...Se podría reflexionar sobre la búsqueda de la frontera eficiente donde, dependiendo del periodo suele oscilar entre un 80% RV - 20% RF a 100% RV - 0% RF aunque ha habido ciertos periodos incluso de varios años donde una cartera 100% RF ha sido más rentable.En el libro El inversor inteligente, Benjamin Graham defiende que la división RV - RF debería oscilar entre un 25% y un 75% de peso a cada elemento.Te pongo ambas opciones por si te resultan de utilidad. Siento no ser más concreto, pero es que para mí el perfil de riesgo es el pilar sobre el que construir la cartera y no puedo obviarlo para definir un equilibrio. Un saludo

Pedro Becerro 25/03/25 22:06

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

En realidad el efecto sería el mismo tanto si se vende como si no se hace pues, suponiendo que se han compensado ganancias y pérdidas obteniendo 5.000€ en total por la retirada sería lo mismo heredar los 5.000€ en efectivo que en participaciones de fondos que se compensan.De hecho, hasta que no presentaras la renta del año que viene se tendría un dinero retenido en la renta pues por defecto por las ganancias se retiene lo correspondiente que se devolvería en la renta del familiar fallecido al año siguiente.El único escenario donde puede tener sentido hacerlo es si hay otras ganancias anteriores ya realizadas en esa campaña o las cuatro anteriores pues se podría compensar por la retirada de esos fondos a pérdidas.Del mismo modo, si se tuvieran ganancias en fondos sin pérdidas a compensar NO sería beneficioso en términos monetarios hacer esa retirada antes del fallecimiento.

Pedro Becerro 25/03/25 21:57

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

En una cartera indexada se suele recomendar que la base para la renta fija deben ser los bonos gubernamentales a medio plazo. Se suele incluir por bonos gubernamentales al ser los más descorrelacionados de la renta variable, especialmente en momentos de grandes caídas de esta, y a medio plazo porque a largo plazo debería ofrecer algo más de rentabilidad que la de corto plazo con una volatilidad moderada (frente a la de largo plazo que es muy volátil).Es cierto que la renta fija ha obtenido rendimientos muy pobres los últimos años debido a los tipos de interés inusualmente bajos durante una década y la abrupta (e inesperada) subida de tipos en un periodo muy corto. Estos resultados son históricos y no debería esperarse resultados similares a los de los últimos años (aunque todo depende de lo que suceda con la inflación y los tipos de interés). La estabilidad que se busca es principalmente para momentos de grandes caídas, algo que tampoco ha sucedido en los últimos años.En cuanto a la región de los bonos se suele incluir los de la región del inversor (entendiendo por región = moneda) para reducir volatilidad aunque si se opta por bonos globales con divisa cubierta también es una buena opción. En pocos casos es recomendable incorporar bonos denominados en una divisa distinta de la del inversor sin cubrir divisa por la volatilidad que añadiría a la cartera.

Pedro Becerro 20/03/25 20:14

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Estimados foreros:Hace unos días publiqué la guía en formato video ampliando con comentarios adicionales los distintos puntos mencionados en primera página.La dejo a continuación junto con el índice del video por si resulta de utilidad: https://www.youtube.com/watch?v=bU_PF9apT-IÍndice del video:0:00:00 Temas tratados en la guía0:01:19 ¿Por qué invertir?0:01:59 Opciones de inversión0:02:39 ¿Qué son las acciones?0:03:03 ¿Qué es un índice?0:03:31 ¿Qué es la inversión indexada?0:03:46 ¿Qué son los bonos?0:04:03 Razones para invertir de forma indexada0:06:43 Riesgos0:08:12 Pasos previos a invertir0:10:01 El interés compuesto0:11:07 Dinero que se puede destinar a invertir0:11:42 Perfil de riesgo0:14:06 ¿Cómo invertir?0:18:43 ¿Qué fondos elegir?0:23:51 Robo advisor vs formar la cartera uno mismo0:25:40 ETFs vs fondos de inversión0:26:30 Fondos de acumulación vs fondos de distribución0:27:09 Inversión activa vs inversión indexada0:27:55 ¿Es un buen momento para invertir o mejor esperar?0:29:30 Materiales adicionales recomendados0:30:51 Temas próximos videos y despedidaSi alguno os animáis a verla estaré encantado de recibir vuestros comentarios para ir mejorando en futuros videos.Un saludo

Pedro Becerro 20/03/25 20:11

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Hola @klro8Sobre esta pregunta:Sin embargo, ¿hay fondos con pocas comisiones que no repliquen los índices pero que tengan una estructura más diversificada de su cartera conforme a algún parámetro objetivo (algo que no dependa de la libre voluntad del gestor)?En mi opinión no hay parámetro más objetivo que distribuir la cartera por capitalización. La capitalización de las empresas no es aleatoria sino basada en el consenso de todos los inversores activos del mercado que con sus órdenes de compra y venta fijan el precio de cotización de las compañías. Distribuir la cartera de una manera alternativa (ya sea dando más peso a una región, sector u otro) es salirse de la diversificación natural creada por el conjunto de gestores para hacer una apuesta activa diferente.Si es la primera vez que inviertes (y si no lo es en la mayoría de casos también) no hay mejor opción para cubrir la parte de RV que seguir la capitalización de mercado. Es el punto de partida (y para carteras más avanzadas) recomendado en indexación para cubrir la RV.Un saludo

Pedro Becerro 18/03/25 20:16

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hola @dr-igna Gracias por tus comentarios sobre la guía, me alegra que te haya parecido clara y útil.Lo que preguntas es una cuestión fiscal y es difícil valorar sin conocer bien la regulación de ambos países y si se va a materializar tu cambio de residencia. Sería importante conocer la fiscalidad en detalle de Reino Unido y Suiza para poder decirte mejor. La opción de invertir en España no la veo sentido si no eres residente aquí pues dependiendo del vehículo te retendrán por defecto las ganancias patrimoniales y puede ser complicado luego que te devuelvan esa parte aunque no te corresponda pagar (o te corresponda pagar menos) en tu país de residencia. Si te recomendaría dedicar algo de tiempo a ello pues puede suponer una cantidad importante de dinero simplemente por la fiscalidad.Quizá en algún foro de Reino Unido y/o Suiza te puedan aclarar lo mejor a hacer. Siento no poder ser más de ayuda. Un saludo