Participaciones del usuario Pedro Becerro - Fondos

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Pedro Becerro 25/03/25 21:57

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

En una cartera indexada se suele recomendar que la base para la renta fija deben ser los bonos gubernamentales a medio plazo. Se suele incluir por bonos gubernamentales al ser los más descorrelacionados de la renta variable, especialmente en momentos de grandes caídas de esta, y a medio plazo porque a largo plazo debería ofrecer algo más de rentabilidad que la de corto plazo con una volatilidad moderada (frente a la de largo plazo que es muy volátil).Es cierto que la renta fija ha obtenido rendimientos muy pobres los últimos años debido a los tipos de interés inusualmente bajos durante una década y la abrupta (e inesperada) subida de tipos en un periodo muy corto. Estos resultados son históricos y no debería esperarse resultados similares a los de los últimos años (aunque todo depende de lo que suceda con la inflación y los tipos de interés). La estabilidad que se busca es principalmente para momentos de grandes caídas, algo que tampoco ha sucedido en los últimos años.En cuanto a la región de los bonos se suele incluir los de la región del inversor (entendiendo por región = moneda) para reducir volatilidad aunque si se opta por bonos globales con divisa cubierta también es una buena opción. En pocos casos es recomendable incorporar bonos denominados en una divisa distinta de la del inversor sin cubrir divisa por la volatilidad que añadiría a la cartera.

Pedro Becerro 20/03/25 20:14

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Estimados foreros:Hace unos días publiqué la guía en formato video ampliando con comentarios adicionales los distintos puntos mencionados en primera página.La dejo a continuación junto con el índice del video por si resulta de utilidad: https://www.youtube.com/watch?v=bU_PF9apT-IÍndice del video:0:00:00 Temas tratados en la guía0:01:19 ¿Por qué invertir?0:01:59 Opciones de inversión0:02:39 ¿Qué son las acciones?0:03:03 ¿Qué es un índice?0:03:31 ¿Qué es la inversión indexada?0:03:46 ¿Qué son los bonos?0:04:03 Razones para invertir de forma indexada0:06:43 Riesgos0:08:12 Pasos previos a invertir0:10:01 El interés compuesto0:11:07 Dinero que se puede destinar a invertir0:11:42 Perfil de riesgo0:14:06 ¿Cómo invertir?0:18:43 ¿Qué fondos elegir?0:23:51 Robo advisor vs formar la cartera uno mismo0:25:40 ETFs vs fondos de inversión0:26:30 Fondos de acumulación vs fondos de distribución0:27:09 Inversión activa vs inversión indexada0:27:55 ¿Es un buen momento para invertir o mejor esperar?0:29:30 Materiales adicionales recomendados0:30:51 Temas próximos videos y despedidaSi alguno os animáis a verla estaré encantado de recibir vuestros comentarios para ir mejorando en futuros videos.Un saludo

Pedro Becerro 20/03/25 20:11

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Hola @klro8Sobre esta pregunta:Sin embargo, ¿hay fondos con pocas comisiones que no repliquen los índices pero que tengan una estructura más diversificada de su cartera conforme a algún parámetro objetivo (algo que no dependa de la libre voluntad del gestor)?En mi opinión no hay parámetro más objetivo que distribuir la cartera por capitalización. La capitalización de las empresas no es aleatoria sino basada en el consenso de todos los inversores activos del mercado que con sus órdenes de compra y venta fijan el precio de cotización de las compañías. Distribuir la cartera de una manera alternativa (ya sea dando más peso a una región, sector u otro) es salirse de la diversificación natural creada por el conjunto de gestores para hacer una apuesta activa diferente.Si es la primera vez que inviertes (y si no lo es en la mayoría de casos también) no hay mejor opción para cubrir la parte de RV que seguir la capitalización de mercado. Es el punto de partida (y para carteras más avanzadas) recomendado en indexación para cubrir la RV.Un saludo

Pedro Becerro 18/03/25 20:16

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hola @dr-igna Gracias por tus comentarios sobre la guía, me alegra que te haya parecido clara y útil.Lo que preguntas es una cuestión fiscal y es difícil valorar sin conocer bien la regulación de ambos países y si se va a materializar tu cambio de residencia. Sería importante conocer la fiscalidad en detalle de Reino Unido y Suiza para poder decirte mejor. La opción de invertir en España no la veo sentido si no eres residente aquí pues dependiendo del vehículo te retendrán por defecto las ganancias patrimoniales y puede ser complicado luego que te devuelvan esa parte aunque no te corresponda pagar (o te corresponda pagar menos) en tu país de residencia. Si te recomendaría dedicar algo de tiempo a ello pues puede suponer una cantidad importante de dinero simplemente por la fiscalidad.Quizá en algún foro de Reino Unido y/o Suiza te puedan aclarar lo mejor a hacer. Siento no poder ser más de ayuda. Un saludo

Pedro Becerro 18/03/25 20:07

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Sobre la caída actual un par de imágenes para ponerla en contexto. Según escribo estas líneas (martes 18/03 20h00 CET) la rentabilidad del S&P 500 a 6 meses es la siguiente:Fuente: GoogleFuente: GoogleQuería poner estas imágenes para invitar a reflexionar a los que llevan tiempo guardando liquidez y quieren aportarla ahora. A 1 año el índice se ha revalorizado un 9% (habría que ver el resultado final con el cambio EUR/USD) y sin embargo en ese momento no estaban deseando invertir. La pequeña conclusión a la que quiero llegar con esto es que guardar dinero para aportar en caídas no siempre es más rentable y no deja de ser una forma de "market timing".Y, por supuesto, no tengo ni idea de si esta caída que llevamos es el principio de una caída mayor o es un pequeño bache y acabaremos el año en positivo. Ya veremos. Yo mantengo el plan y no lo cambio pase lo que pase.En cuanto a hacer VCA, no es algo que me guste porque en periodos como 2023-2024 o incluso marzo 2020-2024 pasas muchos meses reduciendo aportaciones y no vuelves nunca al punto de entrada (aunque nada impide que volvamos en el futuro). Si invertimos a 20-30 años creo que resulta más sencillo ir aportando en función de nuestra capacidad de ahorro e inversión sin tratar de mejorar la eficiencia de las aportaciones (pues muchas veces no se consigue).Un saludo

Pedro Becerro 10/03/25 21:57

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hola @artsano Poco que añadir a tu planteamiento, parece que lo tienes muy claro. Simplificar al máximo es de lo mejor que se puede hacer.Además entiendo que haya gente que prefiera optar por monetarios para darle más estabilidad a la cartera. Yo creo que la RF ofrece cosas únicas y tiene sentido incluir algo en cualquier cartera, pero cada uno debe valorar lo que prefiere y no hay una respuesta única y correcta para todos.Lo más importante es trazar un plan adecuado que se pueda mantener a largo plazo.Cualquier comentario o duda adicional estoy por aquí.Un abrazo

Pedro Becerro 09/03/25 17:57

Ha respondido al tema ¿Es preocupante que casi todo el mundo este metiendo dinero en el SP500?

Hola de nuevo @anton74 Disculpa la tardanza en contestar...Sólo quería recalcar mi mensaje anterior de nuevo pues algunos de tus comentarios no son del todo correctos. Como decía, los estudios que se han hecho al respecto muestran que los inversores pasivos influyen en menos del 10% (5% en la mayoría de mercados) de la formación de precios. Su impacto en la mayoría de empresas es menor independientemente de que sean grandes o pequeñas. No son los indexados los que han provocado que Tesla se revalorice +600% los últimos 5 años al igual que tampoco son los indexados los que han provocado que baje un -30% este año. Lo mismo con Nvidia o cualquier otra gran empresa.Es un argumento que se suele lanzar mucho, pero que no está respaldado por datos. Un saludo

Pedro Becerro 09/03/25 17:48

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Hola @artsano Muchas gracias por tus amables palabras y disculpa la demora en contestar...En cuanto a lo que preguntas, el problema de usar una cuenta remunerada (ya sea la de Bank Norwegian o la de cualquier otro banco) es que no vas a poder rebalancear la cartera sin peaje fiscal con lo que para una cartera a largo plazo no lo veo como la mejor opción. Puedes hacerlo el primer año para empezar pero en cuanto tengas que hacer rebalanceos, particularmente si son de RV a RF, tendrás que empezar a utilizar fondos de RF o monetarios.Si lo haces con fondos, la base clásica suele ser renta fija gubernamental a medio plazo. Si quieres que la cartera sea aún más estable (a riesgo de sacrificar rentabilidad potencial a largo plazo) puedes optar por renta fija a corto plazo o monetarios como propones. El fondo global de 2/3 bonos gubernamentales y 1/3 bonos corporativos que menciono en la guía es también una muy buena opción para cubrir toda la parte de RF en un único fondo.Es cuestión de cada uno valorar lo que prefiere para perfilar la cartera de acuerdo a sus objetivos, perfil de riesgo, horizonte temporal y preferencias.Cualquier duda adicional o comentario estoy por aquí para darte mi punto de vista.Un saludo

Pedro Becerro 01/03/25 10:53

Ha respondido al tema ¿Es preocupante que casi todo el mundo este metiendo dinero en el SP500?

Hola @anton74 Es un error habitual pensar que los indexados (o inversores pasivos) tienen un impacto significativo en la variación de precios. Es algo a lo que aluden muchos gestores activos o analistas, pero el hecho es que no es verdad.Los estudios y documentos que se han hecho al respecto son claros e indican que los indexados apenas inciden en la formación de precios, en concreto, menos del 10% en todos los que he visto apuntando la mayoría a menos del 5%.Dicho de otra manera, son los inversores activos los que determinan en más del 90% (más del 95% en muchos casos) el precio de las acciones. Una cosa es que haya un 50%, un 60% o un porcentaje superior de acciones en manos pasivas y otra que sean ellos los que mueven los precios pues su rotación de cartera es muy baja. Una vez compran las acciones las mantienen sin cambios. En cambio, los inversores activos si que compran y venden mucho más a lo largo del año incidiendo mucho más en el precio (ese >90%-95%). Incluso algunos documentos que he leído apuntaban a que pueden servir para amortiguar en momentos de mayor volatilidad. Un saludo

Pedro Becerro 23/02/25 19:13

Ha respondido al tema ¿Es preocupante que casi todo el mundo este metiendo dinero en el SP500?

No, no lo es.(y por si acaso, siempre es bueno recordar que los inversores pasivos apenas tienen impacto en la formación de precios, no están haciendo que los índices suban)Esto no quita que en cualquier momento pueda haber una caída ya sea pequeña, mediana o grande además de corta en el tiempo o prolongada (de varios años).Está claro que el +11% anualizado que se ha marcado el World o el +13% que se ha marcado el S&P 500 los últimos 10 años (ambos medidos en euros) no es lo habitual, pero tampoco sabemos si la próxima década será buena o mala. Ha habido décadas con rentabilidades negativas y las volverá a haber al igual que ha habido décadas tan buenas como esta.Lo único preocupante es hacerlo mal. Quien invierte de manera incorrecta sin tener en cuenta su perfil de riesgo seguramente lo acabe pasando mal. Si se hace de manera correcta se está en mejor posición pase lo que pase.Tampoco percibo que todo el mundo esté metiendo dinero a indexados. Una cosa es lo que se pueda leer en un foro como este u otros donde la gente se interesa por la inversión y otra cosa es la mayoría de gente. Hay más inversores indexados pero tampoco diría que cada persona con la que nos crucemos lo sea. En mi círculo poco ha cambiado en los últimos años, los que invertían siguen haciéndolo y los que no siguen sin hacerlo. (También sé que mi círculo es irrelevante y no es representativo de la realidad).