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Mehok 30/01/25 01:35

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola,No sabía que los ETF Vanguard LifeStrategy se comercializaran en España, ¿en qué comercializadora se pueden comprar? Si es así me parecen una opción muy simple y muy buena, te puedes olvidar hasta de los rebalanceos y a un coste bajísimo.

Mehok 26/01/25 20:39

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola,No soy un experto en comisiones así que no sé explicarte bien de quién depende aplicar o no la comisión de suscripción, pero sí te puedo asegurar que ninguna comercializadora en España la suele aplicar (llevo varios años leyendo el foro y no he oído de nadie a la que se le hayan aplicado) , así que creo que en cuanto a esa comisión que tanto te asusta puedes estar bastante tranquilo.Sobre el resto de comisiones del producto que citas, la comisión de 1,5% de gestión no es excesiva para ser un producto de gestión activa, pero la comisión de performance (supongo que es lo que en otros lugares se llama "comisión de éxito") de un 10% sí que es algo que puede lastrar bastante la rentabilidad a largo plazo. Si consigues tener acceso a otra clase del fondo que no tenga esta comisión de éxito sería mejor. Si no, no te voy a decir que no lo contrates (yo por ejemplo tengo un fondo que la tiene), pero hay que ser consciente de que a largo plazo puede penalizar bastante la rentabilidad. Por lo demás, veo que en tu escrito hablas de cómo vemos complementar un MSCI World con un fondo "value", lo cual en mi opinión no es mala idea. Pero este fondo en concreto no es un "value" general, es un value sectorial del sector tecnológico (al menos eso parece por el nombre, yo no lo he estudiado), tienes que ser consciente de eso. Personalmente no me gusta mucho tener fondos sectoriales, así que yo no lo utilizaría, pero mucha gente en este foro sí que los utiliza, especialmente los tecnológicos y pueden tener sus razones. A mí no me gustan los fondos sectoriales, porque si por un casual el sector tecnológico va mal los gestores del fondo no pueden decidir invertir en otro sector. Pero no soy quién para recomendarte nada y lo dicho, muchos usuarios del foro pueden tener otra opinión.

Mehok 26/01/25 02:32

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Buenas @juitin ,No soy quien para recomendar nada pero intentaré dar alguna idea por si te sirve para pensar:1) 10 años es bastante tiempo pero para una inversión a largo plazo tampoco son tanto. ¿Has pensado bien si el asset allocation 80RV/20RF para ti es el adecuado? No tenemos mucha información sobre ti, pero tienes que pensar si tienes otras fuentes de ingresos, si tienes otras inversiones o esta es la única inversión, si vas a empezar esta cartera desde cero o vas a meter ahí un capital que ya tienes ahorrado? Con lo que sea, tendrás que pensar bien esa distribución. Por ejemplo, si vas a empezar a invertir con una cantidad muy pequeña y haciendo aportaciones durante estos 10 años puede ser que 80%-20% sea adecuado, pero si se trata de que tienes una cantidad muy grande ya acumulada para invertir y tu plan es dejarla quieta 10 años sin aportar más dinero y tampoco tienes otras inversiones tal vez deberías buscar un perfil más defensivo, porque a 10 años puede ocurrir que el mercado de RV caiga y no llegue a remontar del todo (sobre todo si no haces aportaciones después de las caídas para comprar barato). Y aparte está tu temple para las caídas. Te diría que te imagines que el porcentaje que tienes en RV puede caer un 50% en un momento dado (es una posibilidad) y calcules cuánto dinero supone a ver si podrías sobrellevarlo y seguir invirtiendo o no. Si crees que no lo resistirías, igual estaría mejor optar por un perfil más defensivo con un % menor de RV. Tienes que tener un perfil que te vaya a permitir aguantar caídas sin entrar en pánico y venderlo todo, y piensa que es más fácil decir que vas a aguantar las caídas que hacerlo en la realidad.2-La RV: ¿a qué se debe esa distribución de 40%MSCI World y 40% emergentes? La RV de países emergentes representa por capitalización mundial cerca del 10% del mundo, lo más recomendado suele ser darle ese peso también en las carteras indexadas. Apostar por ella al mismo peso que al MSCI World parece una apuesta un poco arbitraria y arriesgada (por supuesto nadie puede saber si saldría bien o mal, pero desde luego te estas desviando de las recomendaciones clásicas y haciendo una apuesta personal arriesgada).3-Sobre la RF, me parece que la que tienes cumple las recomendaciones clásicas de los bogleheads. Estos últimos años está muy "de moda" añadir monetarios, ya que sobre todo desde el año 2022 los tipos de interés subieron muy de repente y eso hace que los fondos de RF de duración corta o intermedia (y no digamos los de larga) sufran a corto plazo y los monetarios se comporten mejor. A raíz de ese 2022 hay inversores que incluso han decidido prescindir de la RF clásica (molestos porque un activo defensivo caiga tanto) y solo tener monetarios, pero eso puede hacer que a largo plazo se tenga un poco menos de rentabilidad, e incluso según en qué escenarios de caídas de la RV que el monetario ofrezca peor protección que la RF de duración intermedia (en 2008 por ejemplo ocurrió así). Nadie sabe a futuro qué ocurrirá, así que tendrás que tomar tu propia decisión de cómo dejar la RF. Sobre la RF emergente que preguntas, su peso tengo entendido que es muy pequeño a nivel mundial, así que en caso de incluirlo yo lo incluiría con el peso correspondiente (muy muy pequeño) así que creo que no merecería la pena. (salvo que lo hagas como una apuesta personal y darle más peso, pero tendrías que tener una argumentación fundada que no parece que tengas). Por último, si no la conoces te recomiendo empaparte bien de esta guía de inversión indexada que es muy buena:https://bogleheads.es/guia

Mehok 17/01/25 11:17

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola, Me alegro que te haya servido algo. Dicho esto ayer me quedé con la necesidad de hacerte un par de comentarios más. Este enfoque que te dije ayer (no es una recomendación porque no soy quien para recomendar nada a nadie) de que cuando comienzas a invertir a largo plazo con poco importe asignar el máximo a RV porque vas a tener tiempo por delante para recuperarte, es un poco el enfoque más "clásico" de la inversión y que los últimos años ha sido el más óptimo para la gente que lo ha aplicado, por eso te lo intenté explicar. Pero tengo un par de comentarios extras:1-Las rentabilidades pasadas no predicen las rentabilidades futuras, por tanto puede ocurrir que ahora en la siguiente décadas la RV indexada no funcione bien y haya otros activos que funcionen mejor y por tanto este planteamiento clásico de invertir más en RV no salga bien. Esto nadie lo sabe, no es muy probable basándonos en la historia, pero por poder puede ocurrir. 2-Importante: Invirtiendo en RV hay que estar preparado para una gran volatilidad, y aunque racionalmente si tu cartera es pequeña respecto a las aportaciones lo óptimo sea tener un porcentaje muy alto en RV, ¡ojo!!, que luego hay que resistirlo. Porque a nadie le gusta ver caer su cartera. En el ejemplo que te puse ayer, si las aportaciones de una persona a la inversión son 10.000 al año y tiene una cartera de 20.000, si la bolsa cae un poco racionalmente esa persona no se debería preocupar mucho porque muy poco tiempo recuperaría. Ya, pero eso es la teoría, si es una persona muy nerviosa o no tiene mucha convicción en la RV (porque hasta ahora solo ha invertido en depósitos por ejemplo) puede ocurrir que vea que sus 20.000 euros bajen a 18.000 y ya se agobie mucho y decida vender todos sus fondos. Entonces sí que ya eso no lo recupera... Por tanto, no solo es lo racional, también hay que conocerse a uno mismo y tal vez aunque sea poco dinero uno prefiere tener una parte en RV y otra en RF o liquidez, por mucho que sea una cantidad pequeña la que se tiene invertida y se vaya a largo plazo. No será financieramente lo más óptimo seguramente pero igual eso es lo que te hace no vender en los momentos complicados. Yo un poco por esto y también para aprender desde el principio tengo algo de RF, para estar más tranquilo ante posibles caídas de la RV.3-En este esquema de pensar que con tus aportaciones te vas a recuperar, también cada cual tiene que tener en cuenta la seguridad de sus futuros ingresos. No es lo mismo una pareja ambos siendo funcionarios que un trabajador temporal que no sabe qué ocurrirá con su contrato en 2 años.Ahora sí ya paro el rollo @indexado25,jeje.

Mehok 16/01/25 20:36

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Vale, creo que he entendido por qué es importante invertir de forma distinta según el patrimonio que tengas. Hasta ahora no llegaba a entender por qué no puedo invertir yo de la misma forma que alguien que tiene 5 veces más patrimonio que yo. Siendo puristas la visión que te estoy explicando sobre la forma de invertir no depende exactamente del patrimonio en sí si no de lo que pesan tus futuras aportaciones sobre el patrimonio. Si una persona tiene 50.000 euros y los próximos años cree que no va a poder ahorrar nada más probablemente querrá proteger muy bien esos 50.000 euros e intentará invertirlos en diferentes activos y algunos más conservadores. En cambio otra persona puede tener 500.000 euros pero tiene un sueldazo que cada año aporta 100.000 euros más a su cartera pues se puede permitir invertir todo en RV y asumir más riesgo porque las caídas las puede recuperar rápido. Y tampoco es que tú no puedas invertir igual que uno con mucho patrimonio. Puedes invertir en los activos que quieras, lo único es que si tu cartera representa poco respecto a tus aportaciones lo normal es que te preocupe más la rentabilidad que la volatilidad de esa cartera. Pero dicho eso, puedes preferir igualmente ser más conservador, eso solo lo decides tú y puede que te salga bien o mal. Y el consejo clásico se basa en que el mejor activo es la RV pero no tiene por qué siempre ser así en todas las décadas.De hecho, yo te estoy explicando esta visión pero no es la que yo mismo apliqué,jeje. hace 2 años cuando empecé a invertir desde cero hice una cartera con RV de muchos tipos, RF, oro,alternativos, liquidez.. y luego me di cuenta que esa cartera crecía mucho menos que si la hubiera simplificado más y tuviera solo RV, y total que tampoco me tenía que preocupar mucho de las caídas porque mis aportaciones pesaban y todavía siguen pesando mucho. Pero es cierto que la parte buena ha sido que he aprendido bastante de otros activos por el camino, así que aunque ahora veo que hubiera sido más óptimo financieramente apostar más por la RV tampoco ha sido todo malo. Actualmente tengo 75% en RV y 25% en RF, y en realidad seguramente sigue siendo demasiado conservador para lo pequeña que es mi cartera, pero yo prefiero mantenerlo así. Lo de la RV emergente, pues bueno, a mi me gusta tener RV World + RV emergente por eso de tener exposición a la RV de todo el mundo para de esa forma pensar que esté donde esté el próximo rendimiento en la siguiente década voy a poder capturarlo. Nadie sabe qué región del mundo será la mejor la próxima década, y por eso prefiero tener de todo. Pero es cierto que si tienes una cartera pequeñita el tener un 10% en RV emergente igual te da más molestias y trabajo que otra cosa, porque aunque crezca un poco más que el resto de RV (que actualmente no es así) al ser una cantidad pequeñita tampoco lo vas a notar mucho. Probablemente lo mejor en cuanto a simplicidad sea RV world y ya está, pero ya te digo, yo desde el principio tuve algunas cosillas más y tampoco me arrepiento por ir aprendiendo aunque haya ganado un poco menos.

Mehok 16/01/25 19:02

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

La parte que tengo en RV indexada es para el largo plazo, es decir, cuando vaya a comprar la casa me gustaría seguir teniendo esa parte invertida.Esto me parece un gran propósito (ojo, no siempre alcanzable, porque a veces al precio que está la vivienda en algunas ciudades..). En mi caso viéndolo a posteriori me hubiera gustado haber hecho lo mismo, pero en su momento al final me descapitalicé completamente cuando compré vivienda hace 3 años y por eso tuve que empezar a invertir con 0 euros. Viéndolo a pasado me da pena, pero también es verdad que así tengo una hipoteca algo menor y en su momento eso me daba un poco más de tranquilidad y tampoco sabía casi nada sobre inversión. Sobre los párrafos 2 y 3, te respondo todo junto según mi visión (siempre de un enfoque de invertir a largo plazo): imagínate que tú con tu trabajo eres capaz de ahorrar para la cartera de inversión 10.000 euros al año. Y de momento tu cartera de inversión es de 20.000 euros. Pues en mi opinión en ese punto lo que más te interesa es hacer crecer a tu cartera con el máximo RV posible que es el activo con más rendimiento esperado a futuro. No es tan importante para ti reducir la volatilidad, ya que si la RV tiene un pésimo año y pierde un 50% por ejemplo y se queda en 10.000 euros, en solo 1 año tú vas a aportar otros 10.000 y vas a recuperar pérdidas. Sin embargo, si tu aportas 10.000 euros al año pero tu cartera es ya de 200.000 euros, y un año determinado la RV cae un 50%, se te va a quedar en 100.000, y como tu con tu sueldo ahorras 10.000 al año vas a necesitar tal vez 10 años para volver a tener 200.000. Vas a estar 10 años en pérdidas. Es por esto que considero que cuando la cartera no representa mucho respecto a lo que aportas mensualmente puedes permitirte tener casi todo RV (que es lo que en mi opinión más rendimiento esperado tiene) y no preocuparte tanto por las caídas, y en cambio si tu cartera es mucho más grande que tus aportaciones ahí sí que me preocuparía más de incluir en la cartera activos como RF, Oro, monetarios, factores dentro de la RV, etc que aunque no tengan tanto rendimiento esperado como la RV pero debido a su descorrelación harán que no todo se desplome a la vez. De todas formas, todo esto que te digo se basa en que históricamente la RV ha dado más rendimientos que el oro y la RF, pero el futuro no lo conocemos, eso es así. Así que puede ser que ahora inviertas en oro por ejemplo y justo en los próximos años tenga más rendimiento que la RV y sea un acierto total. Nadie lo sabe, esa es la verdad. Además, en concreto sobre el oro hay muchas visiones distintas, algunos lo desprecian como activo no productivo y otros lo aman.

Mehok 16/01/25 18:33

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola @indexado25 , No me queda claro si esta pequeña parte que vas invirtiendo en RV indexada la tienes como "picante" de la inversión que estás haciendo para la compra del piso (es decir que la mayoría la tienes sensatamente en activos poco volátiles y te arriesgas con esta pequeña parte para jugar un poquito pero también lo usarías para el piso) o si tienes una idea firme de que cuando compres el piso no tocar esta parte y dejarla invertida a largo plazo. La RV ya sabes que a 3-5 años no garantiza nada (bueno, ni a ningún plazo, pero a ese plazo de 3-5 años tiene bastante riesgo). Por otro lado me descoloca un poco la pregunta que haces de "realmente obtendría una mayor descorrelación"? La descorrelación no es un objetivo final en sí, no sé si la descorrelación la quieres para proteger esta parte de RV, para bajar la volatilidad de tu cartera, para obtener más rentabilidad o con qué fin. Te hago estas preguntas también para que las pienses bien por si acaso no lo tienes bien pensado, que igual sí lo tienes y simplemente no lo he entendido.Sobre los activos, en mi opinión (sin ser ninguna recomendación) las small caps no aportan mucha cosa a la RV simplemente por ser "small", y los REITs tampoco me gustan mucho, pero esto segundo es una opinión personal. El oro no lo tengo claro, no es un activo productivo que vaya a generar un rendimiento por sí solo, pero sí está claro que durante la historia tener un porcentaje de oro ha rebalanceado bien con la RV y RF y mejorado los resultados de la inversión. No sé, yo lo suelo ver más para cuando se tiene una cartera un poco más grande y darle una mayor consistencia, comprar oro para especular con los precios que está ahora lo veo un poco lotería, para eso prefiero comprar RV que es un activo productivo. Y el bitcoin no lo he estudiado nada, lo veo un azar aún mayor, te puede salir bien o mal pero si entrara en él sería solo con una pequeña cantidad y sabiendo que puedes ganar mucho o perderlo todo.

Mehok 13/01/25 22:57

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

No controlo de sectores, a priori el sector salud me suena a consumo defensivo y por tanto creo que puede tener un rol en una cartera que lo haga diferente al SP500 y diversifique en algunos periodos. Pero la frase que me chirría es esta: "en vez de por ejemplo llevarlo en líquido". No creo que pienses ningún ETF de RV, por muy sector defensivo que sea pueda cumplir el rol de llevar liquidez. Si no veo mal en 2021 por ejemplo el ETF subió alrededor de un 30%, eso significa que en determinadas circunstancias puede ocurrir que caiga también ese 30% yo creo eh?Por tanto, mi opinión es que puede tener sentido llevarlo en cartera y darle cierto rol, pero desde luego no lo veo sustitutivo de tener liquidez.

Mehok 13/01/25 13:55

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Te digo mi opinión: fijarse en el Xray es una muy buena pista pero tampoco es una cosa infalible ni definitiva. Por lo que yo sé el Xray te devuelve las correlaciones de los últimos 5 años. Y las correlaciones no son una cosa fija, a veces dos activos se comportan con una cierta correlación en determinadas circunstancias y de otra forma en otras. Por ejemplo, puede haber activos con bastante descorrelación en condiciones normales, pero que ante la caída de la RV caen los dos (lo cual sería perjudicial si no quieres eso). Yo últimamente me suelo fijar bastante en el año 2022, como fondo descorrelador me gustaría escoger alguno que en ese año que hubo mucha caída de la RV no haya caído mucho no incluso haya subido. Pero incluso eso no te garantiza que en futuras caídas de la RV vaya a funcionar igual de bien, porque pueden ser caídas por diferentes causas a la del 2022. Así que en mi opinión mirar el XRay está bien, recomiendo hacerlo y yo lo suelo hacer, porque te dice qué correlación han tenido los fondos los últimos años, pero aparte lo suyo es entender bien la metodología de inversión de los fondos para tratar de extrapolar su comportamiento futuro (no es fácil) y ver si te encaja.

Mehok 12/01/25 12:10

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Pues el Heptagon Kopernik Global no lo he nombrado porque no ha sido una lista exhaustiva (he nombrado solo los que más se me venían a la cabeza) ni soy un experto que controle todos los fondos, y este de Heptagon en concreto nunca lo he analizado bien. Mirandolo ahora (sin tiempo para estudiarlo a fondo) y por lo que cuentas sí que parece que podría encajar bien en esa categoría de fondos descorrelacionadores del SP500. En 2022 tal vez no funcionó lo bien que yo esperaría de uno de estos fondos, pero es verdad que tiene una cartera con poco peso en EEUU y tiene mucha inversión en sectores típicamente value y yo creo que podría valer para la función (ya te digo, hablo sin estudiarlo a fondo ni investigar sobre los gestores ni nada, seguro que si lo buscas en el buscador de rankia encuentras opiniones más fundamentadas y de gente más experta que yo en el fondo).