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Mehok 12/05/25 04:43

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Es cierto que la zona donde invierten los fondos es otro factor a considerar para esta elección (y la posible rotación año a año en esta parte activa que tengo), es así.

Mehok 12/05/25 04:40

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Efectivamente @topolucas con el porcentaje que yo tengo en estos fondos activos value haga lo que haga con ellos tampoco va a mover mucho la foto total, aunque en mi post no di todo mi detalle y mis números son en realidad un pelín mayores a lo que dices. En el MSCI ACWI no estoy invertido un 96% de mi cartera sino un 67%, y fondos activos Value de momento en realidad solo tengo uno y pesa un 8% de mi cartera. Es decir que el fondo activo pesa un pelín más que el 10% de toda mi inversión en RV, la idea es mantener más o menos ahí. Cuando mi cartera adquiera un tamaño más decente (espero ya durante este año) tengo pensado diversificarla en dos comercializadoras, y ahí por temas fiscales sí que buscaré en la cartera B un fondo que ocupe el mismo segmento de inversión que cada uno de los que tengo en la cartera A. Es decir, ahí sí que iré construyendo posición en otro fondo small cap value que pese el 8% de esa cartera B. Cuando ambas carteras crezcan, ahí sí que en el fondo estaré cubriendo la franja small cap value con dos fondos, uno en la cartera A y otro en la cartera B (aunque entre ambos seguirán pesando el 8%). Dicho todo este rollo sobre mi cartera personal,jeje, entiendo que no altera mucho la cuestión que comentas de que en mi cartera los fondos activos nunca van a tener mucho peso y por tanto usar una estrategia u otra no será determinante. Es así. Pero me pregunto si hay algún estudio en el que se haya probado a algo similar de lo que decía en un entorno más amplio: ver si invertir cada año en los fondos que han quedado más retrasados el año anterior da buenos resultados o no. Me suena que en el libro de Bogle (el básico de "el pequeño libro de invertir con sentido común" se planteaba esa idea en algún momento, cuando tenga tiempo lo intentaré buscar). Desde luego parece claramente mejor estrategia que invertir cada año en los fondos ganadores del año anterior. Pero la idea que yo planteaba (con cierta relación con las ideas de Sarce) sería invertir cada año en los peores fondos del año anterior dentro de 4 fondos previamente estudiados y de cierta calidad, que tampoco es lo mismo que invertir en los peores fondos de todo el mundo financiero).

Mehok 12/05/25 04:19

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Os leo ahora, gracias por las respuestas que me habéis dado varios foreros. @holdenc2 , respecto a la tuya, aprovecho a aclarar un aspecto que entronca con una pregunta que habías lanzado en una página anterior.¿Por qué un inversor racional seguiría invirtiendo en fondos activos? te preguntabas. Aquí va mi respuesta. En mi caso tengo la gran parte de RV invertida en fondos indexados por capitalización, pero quiero tener también una pequeña exposición al factor value, si es posible small cap value mejor. Creo que puede ser un factor de retornos independiente al MSCI World en determinados momentos, aun sabiendo que en largos periodos puede estar por detrás. Y a día de hoy no tengo disponible ningún fondo indexado disponible que invierta en factor value o small caps value. ETFs me consta que sí hay alguno, aunque tampoco creo que sean globales, y en cualquier caso me complicarían los rebalanceos. Así pues, debido a que es una parte pequeña de la cartera (y para qué engañarnos, también un poco por ese espíritu de "play money" que dices), tengo una parte de la RV invertida en algún fondo activo small cap value. Soy consciente de que las comisiones me pueden comer parte de ese retorno extra que hipotéticamente me daría el factor value, pero hasta que no haya un fondo indexado value pues lo haré así.

Mehok 11/05/25 05:17

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Hola,Últimamente he tenido muy poco tiempo, solo he tenido tiempo para leer muy por encima el foro y el otro día entré me sorprendí un poco con el "roce" que vi con este asunto. Me sorprendió un poco porque a ti @holdenc2 te tengo bien considerado como forero veterano y positivo y @sarce desde luego cuando le he leído es un forero atípico en cuanto a la estrategia diferente que lleva, pero me parece que también aporta cosas que pueden ser interesantes de debatir (o rebatir) y no me parece un troll (como sí puede haber algún otro). Por eso me sorprendió el "roce".En estos últimos post @holdenc2 te explicas mejor y te entiendo más de dónde venía tu inquietud y me cuadra más ahora tu reacción.Dicho eso, me ha gustado @holdenc2 este post con tus explicaciones y reticencias sobre la estrategia contrarian porque a mi me parece que la estrategia de @sarce es al menos interesante de debatir y que el debate (educado como sois la gente que está participando) es enriquecedor y aprendemos todos. También opino que la estrategia en cuestión es peligrosilla para comentarla en el hilo de carteras, ya que ese hilo lo lee mucha gente muy novata y esta estrategia no sé si puede funcionar o no, pero desde luego si funciona sería en manos más expertas, no es para novatos. Creo que si Sarce abriera un hilo para comentar su estrategia y crear debate podría ser la solución y sería buena idea.Tal como yo lo veo la estrategia no es una locura, porque no es tan distinto a lo que hacen algunos gestores value con acciones (comprarlas cuando han tenido caídas grandes por motivos ajenos a su negocio y gestión y confiar a que se recuperen) pero ejecutada con fondos. Confiando con ello ganar al mercado. Al menos yo lo veo algo así. Lo veo difícil de que funcione bien y difícil batir al mercado (así que probablemente no merezca la pena), pero no lo veo tampoco una locura intentarlo si se estudian muy bien los fondos de forma experta y se dedica tiempo. Me parece lícito intentar batir al mercado así aunque lo vea muy difícil.Personalmente soy más partidario de invertir mayormente mediante indexación global pasiva. Creo que es lo más sencillo para mis conocimientos y lo que mejor me puede funcionar. Pero tengo una pequeña parte de la inversión (un 8%) en fondos activos value, y en ella sí que estoy pensando si tendría sentido hacer algo con cierto parecido a una estrategia así. Me explico. Tengo a día de hoy 3-4 fondos favoritos que sigo y me gustan para esa parte value. Mi plan de inversión es apostar por 1-2 de ellos (cuando crezca el volumen de la cartera serán 2) y mantenerlos a largo plazo. Pero últimamente se me ha creado la duda: ¿y sí en esta parte de fondos activos value que tengo fuera más dinámico con los fondos, apostando cada año por los que han caído más el año anterior dentro de mis fondos favoritos? Qué tal si por ejemplo cada año al inicio de año decidiera 2 fondos de los 4 favoritos que tengo para "apostar" por ellos en el siguiente periodo? Por ejemplo, el Magallanes European es uno de mis fondos activos que me gustan para esa parte y el Hamco Global Value otro. En diciembre de 2024 podría haber dicho: Hamco viene de años muy buenos, en cambio el Magallanes ha tenido un 2024 malo, pues para este 2025 voy a apostar por Magallanes. Y así, ir rotando cada año o dos años escogiendo 2 de mis 4 fondos favoritos cada cierto tiempo en esta parte de la cartera. Acepto opiniones sobre esa estrategia (que creo que tiene un punto parecido a la de Sarce, por eso lo saco aquí, aunque en mi caso sería solo para una parte muy acotada de la cartera). P.D: La parte con la que sí discrepo totalmente de lo que le he leído a Sarce y que me parece muy peligrosa es lo de considerar como monetarios fondos como el Fundsmith. Por mucho que sea menos volatil que otros fondos de RV creo que es muy peligroso asemejarlo a un monetario.

Mehok 26/04/25 12:56

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Hola,Yo, al contrario de otras opiniones que te han dado, no escogería una cartera 100% RV para una parte importante de mi patrimonio nunca salvo para casos muy específicos. Ojo, todo depende de lo que supone para ti la cantidad invertida, si tienes 200.000 euros en cartera y vas a invertir 10.000 pues bueno, puedes hacer con ellos lo que quieras, como si lo metes en criptos. O si tienes un sueldo fijo y estás empezando con un DCA y poco a poco vas a ir ahorrando dinero empezando desde cero euros pues igual también puedes optar por un perfil más agresivo de momento. Pero si vas a invertir los 200.000 que tienes pues entonces debes saber que muy poca gente es capaz de mantener una cartera 100% RV a lo largo de los años soportando los problemas que puede haber en la RV . Aunque seguramente a largo plazo sea lo óptimo (históricamente así lo ha sido pero nadie conoce el futuro), una cosa es esa y otra es que los inversores individuales (y menos los aprendices como parece indicar tu nick) seamos capaces de mantener una cartera 100% RV ante determinadas circunstancias.Yo no soy nadie para recomendar nada, pero si tuviera que invertir una parte importante de mi patrimonio me gustaría tener una parte, aunque sea un 20%-25% en otros activos, para amortiguar la volatilidad y que además me podrían servir para rebalancear en caídas de la RV. Lo dicho, en inversiones de poca cantidad respecto a tu patrimonio ahí ya cambia la cosa.Las carteras de MyInvestor no las conozco así que ahí no puedo opinar.

Mehok 11/04/25 10:07

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Hola @grome , Personalmente me gustaba bastante tu cartera que habías expuesto alguna vez que en la parte de RV creo recordar tenías el Vanguard Global, GQG Emergentes y el Horos para small caps value. ¿Te puedo preguntar por qué te deshiciste del GQG Emergentes? ¿Perdiste la convicción en el fondo en concreto o en los Emergentes? Si fue en el fondo, ¿no te planteaste sustituirlo por otro para mantener tu exposición a emergentes?

Mehok 11/04/25 03:03

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Hola @topolucas ,Por lo que nos has ido contando otras veces de tu cartera, la tienes dividida en una parte indexada (más grande) y otra parte de fondos activos. Creo que tu principal idea con la parte activa era que pudiera tener una menor volatilidad ante caídas de la RV (si no me equivoco). Me siento curioso (por supuesto tú decides si compartirlo o no) de si ante las caídas de estos días la parte de fondos de gestión activa sí que efectivamente ha tenido caídas más suaves que la indexada o por el contrario no ha sido así. También puede que no en todos los fondos buscaras ese objetivo, claro. Por ejemplo hay fondos como los Heptagon Yacktman (que no sé si tienes en cartera) que cuando lo estuve investigando vi que su fuerte no era tanto caer menos que el mercado en los batacazos, si no aprovechar la liquidez que tiene para comprar barato en los batacazos y luego recuperarse más rápido que el mercado (esto siempre en la teoría, claro). En mi caso te comparto que el único fondo activo que tengo de RV (luego tengo alguno semiactivo) es el Hamco Global Value, y su caída está siendo incluso peor que el fondo que tengo indexado al MSCI World. Aún así, confío en el fondo Hamco porque era un poco lógico que en algún momento le llegara una caída por venir de años "demasiado" buenos, y en mi caso la función de ese fondo tampoco era reducir volatilidad si no tener un poco de exposición al factor value. Lo que sí que reconozco que me he planteado, es que en esta pequeña exposición que tengo yo a fondos activos, que es un 8%, tal vez debería ser menos estático que en los fondos indexados y estar más abierto a cambiar de fondos dentro de unos pocos que tenga evaluados que sean de mi agrado. Por ejemplo, en este segmento el año pasado dudé en coger el fondo Magallanes European Equity. Pues tal vez podría haber dicho: para el 2025 para exponerme a este segmento uso el Magallanes, que proviene de un año malo y es probable que este año rebote, al revés que el Hamco. Y en 2026, pues a principios de año decidiré de nuevo por cuál optar entre ellos. Esto no lo veo para hacerlo ni para RV global, ni para RV emergente, que al final en ellos tengo claro que prefiero usar fondos indexados. Y en ningún caso quiero andar jugando en mi caso con el % de asset allocation a los distintos activos/factores. Pero para el 8% que tengo de factor value, puede que me lo plantee este juego entre distintos fondos. En fin, siento los párrafos tan largos, pero son reflexiones que me hago en alto y agradezco poder compartir en el foro.

Mehok 11/04/25 02:42

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Buenas,Efectivamente, yo escribí el otro día sobre el pequeño bajón de ver una "vuelta a la casilla de salida". Aunque, como han comentado @topolucas y @sombralibre me pasa lo mismo que a ellos, estoy en fase de aportaciones, con lo cual el monto total de mi cartera sí lo he visto crecer respecto al inicio de mis inversiones en 2022. Lo que me refiero que ha vuelto a la casilla de salida es la plusvalía de la cantidad que me figura ahora en los fondos vs lo que ha ido saliendo de mi bolsillo,jeje. Antes de la recuperación de ayer mi plusvalía del dinero invertido era escasamente un 1,5% en 3 años (total, no anual). Se podría pensar: ¡para eso tanto tiempo en formarme estos años! Dicho eso, estoy pasando esta fase del mercado con bastante tranquilidad hasta ahora (no gusta ver caer mis fondos pero sin impulsos de actuar en los mercados me refiero) y estoy consiguiendo mantener el rumbo de no hacer cambios no planeados. Al final las rentabilidades positivas de estos años me han permitido no estar de momento en pérdidas nominales, que sería más durillo. Aparte de la obvia ventaja de estar en los primeros años de aportaciones, si no vería esto de otra forma me temo y requeriría un perfil más defensivo (mi idea es ir moviendo mi perfil 75%RV actual a uno más defensivo poco a poco con los años).Yo @halicate también soy de los de invertir todo quitando el fondo de emergencia, eso sí, en un perfil en el que me sienta que puedo resistir un batacazo de la RV de un 50% sin venderlo todo. Pero es que no me veo capaz de implementar las estragias de comprar en las cáidas, porque veo muy difícil saber cuándo comprar, veo difícil de definir esa regla de cuánto comprar en cada caída y se me quedaría dinero sin invertir seguro. Prefiero invertirlo todo (aunque una parte sea en RF y/o monetarios) y hacer rebalanceos si mi RV baja de una banda determinada. Viene a ser equivalente a comprar en las caídas, pero veo más facil de seguir este mecanismo de rebalanceos por bandas que lo de hacer "buy the dip".. Para mantener la fe, me parece muy interesante la referencia que haces @halicate al "potencial". Efectivamente, en los mercados de RV precios altos significan que se pueden esperar retornos esperados más bajos, y precios bajos significan retornos esperados futuros más altos. Existe esta especie de correlación dentro de los retornos de la serie. Entonces, tras estas bajadas los retornos futuros del mercado deberían ser más positivos. Motivémonos con eso (nota: esto si no me equivoco no ocurre con la RF con duración, por eso a pesar de que la RF tiene menor volatilidad a corto plazo que la RV, se puede considerar que en horizontes más largos la RF puede implicar riesgos de pérdida de capital más profundos que la RV. Si creeis que estoy diciendo alguna locura corregidme).

Mehok 11/04/25 01:45

Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Myinvestor

hola @toothless ,Existe también la opción de invertir en fondos mediante Openbank, en este hilo a partir del mensaje 502 hablé de mi experiencia con ellos. https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/4376958-que-fondos-teneis-openbank?page=34Además en este link de @dullinvestor tienes un listado de fondos indexados que se comercializan en España y las entidades que los ofrecen. https://docs.google.com/spreadsheets/d/1qTBkH0K5zE-e5OXsUo6Prmo2QGmYNWf63Y-iLQqdBaA/edit?gid=0#gid=0Que yo sepa las únicas que comercializadoras que ofrecen fondos indexados sin comisión de custodia (hablo de fondos, no ETF) son MyInvestor, Ironia (aunque tiene un pago fijo de 100e/año) y Openbank (ofrece los Amundi y algún iShares suelto, no los Vanguard). Si existe alguna comercializadora más en España que ofrezca fondos indexados y sin custodia que alguien me corrija por favor.En mi caso invierto a través de Openbank, pero me gustaría en breve diversificar añadiendo otra comercializadora. Pensaba para ello en MyInvestor, aunque tras las quejas de estos días vuelven a entrarme algunas dudas. Sería para una operativa de aportaciones periódicas a fondos y si pasaran determinadas bandas hacer rebalanceos. MyInvestor no me convence, pero es que las alternativas son muy pocas... Openbank trabaja con Allfunds como mayorista, por eso me parece que diversificar con MyInvestor que trabaja con Inversis puede ser buena idea, aunque algunas cosas que leo aquí dan miedo.

Mehok 09/04/25 11:56

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Desde luego @artsano como dices creo que estas caídas van a hacer o están haciendo a mucha gente replantearse su nivel de riesgo. Mucha gente ha empezado a invertir los últimos años de bonanza y pensando que la volatilidad de la RV era una broma y muy fácil de sobrellevar, y ahora ven (vemos) que esto no es una broma. Por suerte algunos de los que han empezado a invertir recientemente tendrán (como es mi caso) poco capital aún y están en época de aportaciones y las pérdidas no serán tan problemáticas y servirán de aprendizaje. En mi caso, con un perfil objetivo 75%RV-25%RF y mayormente indexado, empecé a invertir en verano de 2022, y estoy sorprendido porque he vuelto prácticamente a la casilla de salida (me queda cerca de un 1% de ganancias solo sobre el capital total que he aportado a la cartera) . Me sorprende, porque viendo el nivel del S&P500 desde 2022 sí que está en números más positivos, pero claro, el grueso de mis aportaciones no fueron en 2022 (que aporté poco dinero y encima con algunos bandazos en el perfil), si no en 2023 y 2024, por tanto creo que eso provoca que compré ya algo más caro y por eso ahora mis ganancias se han volatilizado en su mayor parte. Estos días estoy siguiendo el rumbo de aportaciones y manteniendo el perfil, "stay the course" y largo plazo, pero es verdad que te hace pensar el saber que si hubiera aportado todo desde el inicio a un fondo monetario ahora tendría más valor en mi cartera!