Hola amigo.Antes que todo un enorme abrazo desde Miami. Y si, todo lo que comentas es 100% asi. Pero me temo que debemos expandir realmente mas esta interesante y crucial conversacion, Porque es sumamente interesante la verdad (Gracias por abrir el post).Invito a los amigos de Rankia que aprendan a usar correctamente las correlaciones. (aka, cuando los Bonos caen, las acciones suelen subir O los spreads de los dos meses continuo de de los bonos de 3 meses Eurodollar predicen la curva de rendimiento de los bonos largos como 10 vs 30 en un 95% de las veces y con un promedio de 6 meses de antelacion O que los Fowards de bonos (que afecta las divisas) te dicen el 75% de las veces de hacia donde va x divisas en 3 o 6 meses.Por ejemplo, muchas veces se crean disparidades en el precio entre el precio foward de x divisa (via los bonos) Y el precio cash. Si el precio cash digamos que esta a $1.20 Y el foward de 90 dias de x divisas esta a $1.2160, tienes una idea clara de hacia donde mas o menos esa divisa ira en 90 dias. Nunca es al 100% efectivo, pero es un instrumento muy poderoso.Porque digo todo esto?Porque simplemente para que vas a comprar acciones cuando puedes comprar Eurdollares o T-Bills o SOFR a 30 dias?Veamos como funciona Wall Street realmente y el porque los gobiernos, corporaciones, fondos, fondos de pensiones, private equity, bancos, Prestamistas (como yo) etc todos invierten o se enfocan en el mercado de deudas (Bonos) en un 90% Y porque el mercado secundario de deudas es de $1 Cuatrillon de dolares anuales.En la industria en la que me desenvuelvo (Hipotecas), tenemos un volumen anual de $15 trillones de dolares solo en Estados Unidos. El mercado de deudas corporativas (bonos corporativos) es de $5 Trillones solo en Estados Unidos. El mercado de bonos municipales (con la que se construye calles, avenidas, colegios, aeropuertos etc) en Estados Unidos es de $4 trillones anuales en el mercado primario.Hoy, en el mercado de los T-Bill (bonos de USA de 30 dias de duracion) se negociarion mas de $633,000 millones de dolares. Y esto sin contra indices de deudas (bonos) indices hipotecarios (que son extremadamente liquidos) deudas de tarjetas de credito etc etc etcY sabes porque el mercado de deuda es tan liquido?Porque es el mercado mas rentable de la historia de la humanidad. Por ejemplo, los Bonos T-Bills de Estados Unidos de 30 dias de maduracion hoy cerraron al 2,75%. Lo que significa que si compras T-Bills por $1000, pagaras solo $997.25 Y al final de 30 dias, te pagaran $1000. Parece poco verdad?Veamos:Yo tengo (suponiendo) una linea de credito sobre una propiedad (sea personal o inversion). Esa propiedad la compre con deudas (Hipopteca), pero la propiedad aumento de valor y la deuda va bajando, asi que digamos que tengo una plusvalia de $500,000.Voy al banco y tomo una linea de credito sobre esos $500K de plusvalia al 6% anual fijos e intereses solos. Luego doy la vuelta y compro T-Bills al 2,75%. Asi que me voy a ganar $13,750. El costo del HELOC dijimos que es del 6% anual, dividelo por 12 y tienes un interes mensual del 0,5% o $2,083 dolares, menos los $13,750 y tienes netos y garantizados sin riesgos una ganancias de $11,670 que NO te costo un solo centavo. Es dinero gratis..Viste, ya empiezas a funcionar como los bancos sin darte cuenta. Ahora vas a donde un prestamista privado que de prestamos REPO o a un Banco de inversiones Y pones tus $500K en T-Bills como garantia y te prestan 4 veces esa cantidad. Eso significa que si pierdes los primeros $500K de esos $2MM, toman tus Tbills y cierran tu cuenta.Pero eres inteligente y decides tomar ese dinero para comprar mas T-Bills. Ahora vas a ganar $55,00 brutos mas los $11,1670, para un total de $66,670. En estos momentos la tasa REPO de 180 dias es de 1.29891% Divides 1.29891 entre 6 meses y tienes una tasa mensual de 0.049818.Asi que tomas esos $2 millones (que es el prestamo REPO)/ 1.29891 y pagaras por ese repo $2,597.82 al mes. Lo resta de los $55,000 del T-Bill de 30 dias Y tienes neto $52,402.18 mas los $11,670, asi que llevas ganando netos $64,072.18.Ahora vas y tomas esos $2 millones en T-Bills y lo pones como garantia en otro banco de inversiones y te dan un leverage de 4x1, ahora tienes $8,000,000.. Sabes que haras? Compras mas T-Bill de 30 dias al 2,.75%. Esos son $220,000, tu costo REPO seria de $10,391.28- $220,000= $189,608.72 + $64,072.18= $253,680.9Tu sabes cuanto es $253,680.9 de $500,000 del HELOC original? 50.74% Pero espera!!! todo esto ocurrio en un mes! recuerda, estamos comprando T-Bills de 30 dias de maduracion! woww! Lo que nos dice que nuestro rendimiento anualizado es de 600%, pero como no pusiste UN SOLO centavo propio, tu rendimiento real es I-N-F-I-N-I-T-OEl riesgo? NULO. No hay riesgos, porque la unica forma de arruinarte es que primero se arruine el gobierno de los Estados Unidos y eso no esta ni de cerca de ocurrir. De hecho, por esos los Bancos de Inversiones te dan apalancamiento en primer lugar. Saben que es dinero seguro. Y este es solo UN ejemplo del porque todos los centros financieros del mundo y gobiernos e inversionistas y fondos se enfocan tanto en los mercados de deudas y el porque es tan liquido.Y Tu te preguntaras, pero porque Estados Unidos siendo tan rico no paga sus deudas? Porque1-El 80% de la deuda de USA esta en manos de USA2–Si Estados Unidos decide comprar todas sus deudas, no tendria T-Bills que comprar y el dinero desapareceria al instante. De hecho, cuando Andrew Jackson pago toda la deuda nacional (la unica vez en la historia de este pais) Estados Unidos casi desaparece.Asi que es obligatorio que Estados Unidos mantenga la liquidez en el mercado de deudas. Una persona educada financieramente sabe bien que la deudas es un activo y genera ingresos!Que significa esto?Para que meter dinero en algo inseguro como las acciones cuando puedes tener rendimientos apalancandos realmente salvajes??Pues compra mas puts que calls o inicia tus movidas sabiendo realmente como esta pensando "wall street".. Cuando la FED empiece a bajar los tipos, ya sabes que comprar. Hace justo 52 semanas los t-bills estaban pagando -0.03% Por eso vimos ese masivo Boom en los indices.La deuda es la bola de cristal del mercado amigo, porque todo se compra con deudas y si la deuda de pone cara, se jode todo.. Solo las personas con poco conocimientos financieros usan su dinero. El dinero propio NO se hizo para usarse COÑO!!. Se hizo para APALANCARTE, Y LA UNICA FORMA DE APALANCARTE CORRECTAMENTE ES COMPRANDO CON DESCUENTOS ACTIVOS QUE GENEREN INGRESOS.ESO SE LLAMA POSITIVE CARRY NO JODA!Y sabes porque no se habla de esto? porque te ofrecen un misero 6% o 10% y te lo venden como "wow" gigante!! grandioso! para que les de dinero y ellos usar ese dinero y ganar masivas cantidades de dinero apalancandose con TU dinero.Si crees que los ricos se hacen ricos ganando un 10% anual, vives en un mundo de ficcion. Nosotros hacemos minimo 100% en rendimiento. Yo soy un mojon y presto poniendo 20% del monto y el resto del mercado Repo credit Faclity. Presto $1 millon?? pongo $200,000, cobro 3 puntos ($30 mil) por dar el prestamo al 7,75% Y se lo vendo a Goldman Sachs al 7%.. Goldman compro mi prestamo tomando un prestamo de la FED Repo especial al 0,25%Yo me gano 3,75% de $1 millon, que son $37,500 pero como puse $200,000 propios mi retorno cash on cash es de 18,75% Y si vendo el prestamo en 15 dias, mi rendimiento seria del 487% justo!Haz escuchado sobre el interes compuesto? OK, 15 dias despues de vender mi prestamo del ejemplo, ahora tengo $237,500. Asi que puedo apalancarme para el proximo prestamo que voy a vender en los proximos 15 dias dentro del mismo mes del primer prestamo.Y asi cada Prestamo, cada mes cada dia. Explico esto para que los lectores entiendan de de una buena vez, que aquel que entiende realmente e intrinsecamente como funciona el mercado multidimencional de las deudas, hara dinero en todos los mercados minimo en un 70% de las veces.No me creen?Yo acabo hace unas semanas de conseguir esto 100% de gratis, 100% positive carry (deuda sobre deuda y con un riesgo extremadamente bajo). Y 100% libre de impuestos!! (invito a cualquiera que envie este post al IRS y me denuncie) Yo entiendo que hay muchas personas mediocres que veran este post como una forma de arrogacia de mi parte.... Pero las personas inteligentes, con tres dedos de cerebro, entenderan que no estoy mostrando mi fortuna. Estoy mostrando como se hace el dinero realmente en el mundo real.Miren el mercado de deudas, comprendan su mecanismo real *(no ideologico o mediatico) y operen en cualquier mercado con confidence!!! Dejen que la deuda guie tu analisis!Cuando la FED baje las tasas cortas, sabes que debes irte a los equities, oro, petroleo o cualquier pendejada de esas. (es una simplificacion)Eso NI en HARVARD lo muestran.
