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Contenidos recomendados por Captain Cook

Captain Cook 29/12/22 12:54
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Hola Corso, gracias por el enlace y el artículo.Pero insisto en que en la práctica son remotas las posibilidades del minorista a día de hoy para escapar de la retención. Por tanto, la recomendacion es que es mejor prevenir (intentar evitar la retención hoy) que curar mañana (que te devuelvan retencion ex-post).No tengo tiempo ahora para extenderme. Como es un tema urgente basta decir que la aplicacion práctica de los supuestos de exoneracion de retencion del inversor no residente requieren la documentación del inversor con arreglo a ciertos requisitos más la cooperacion de los intermediarios financieros (broker/custodio) bajo el régimen Qualified Intermediary (QI), actuando como Disclosing QI a efectos del PTP. Y la realidad es que la gran mayoría de los intermediarios financieros de nuestro entorno a dia de hoy aunque sean QIs, no están preparados para ser Disclosing QI (es un régimen novedoso que acaban de aprobar a finales de 2022), por tanto no te ofrecen servicio de exención de retencion ex-ante.Por tanto incluso aunque como inversor calificaras para algun supuesto de exencion de la retención (como los que se señalan en el artículo) y pudieras teóricamente documentarla, en la práctica no vas a poder disfrutarla porque operativamente los intermediarios actualmente normalmente no están preparados para ayudarte con la exención de retencion como Disclosing QI (a diferencia de lo que sucede respecto de plusvalías de acciones o bien para aplicar ej. tipo reducido del 15% en dividendos si les facilitas el W8BEN etc.).En la práctica estás abocado casi con seguridad a sufrir retención a partir de 2023, y tendrías que acudir a complejos procedimientos de devolución a posteriori, de resultado incierto.Es verdad que hay algunos supuestos de exencion de algunos PTPs que son exoneraciones generales y dependen de la actividad y características cada PTP (la 10% rule etc), por tanto estos van a acabar exentos para todos los inversores. Pero a la postre como no sabemos a día de hoy qué PTPs entran o no en esta exoneracion, mejor no arriesgarse a averiguarlo a partir de 2023.Por tanto lo que están haciendo mayoría de inversores es estudiar su cartera y ejecutar ventas en 2002 (si aún están a tiempo para ello, ya que algunos intermediarios ya no aceptan órdenes en 2022 para operativa con PTPs).
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Captain Cook 29/12/22 00:30
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Por si os resulta de utilidad, os copio debajo una nota que he escrito en otro hilo de Rankia, alertando sobre una nueva retencion fiscal en Estados unidos que puede afectar a algunos productos._____Zackary dijo:@bacaloCreo que lo comentaste el otro día. Vaya atraco: 10% sobre importe venta, no sobre ganancias.https://vm.tiktok.com/ZMFvrTdFg/https://www.schwab.com/resource/new-regulations-affect-publicly-traded-partnerships-held-by-foreign-persons_____Captain Cook dijoPor favor leed bien esta alerta sobre "PTPs" y actuad en consecuencia: es muy recomendable que reviséis con carácter urgente vuestras carteras y valoréis el vender este tipo de productos antes de 31 dic 2022. La razón es que A partir de 1 de enero de 2023 EEUU aplicará una retención general a inversores no residentes en "PTPs" del 10% del precio de venta (!): i.e. no de la plusvalía (!) . Además la retención general a inversores personas físicas no residentes será del 37% en dividendos. En otras palabras, a efectos prácticos, la mayor parte de instituciones financieras no van a facilitar a los inversores no residentes la aplicación de las exenciones o tipos reducidos de que normalmente disfrutan otro tipo de valores de fuente estadounidense, no será válido a estos efectos con el W8 BEN tradicional, etc.Sin perjuicio de la retencion que practicará el intermediario (bróker/custodio), adicionalmente podrían existir obligaciones fiscales directas en Estados Unidos a cargo del inversor (como contribuyente no residente).Se trata de un régimen intencionalmente diseñado para desincentivar al inversor no residente.¿Que son "PTPs"?Son "publicly traded partnerships" o "partnerships" cotizados, es decir, son entidades cotizadas que no tienen la forma de "corporation". Pueden ser empresas o ETFs. El problema es que no existe una lista oficial publicada por el IRS o por las entidades financieras, donde los inversores podamos contrastar los PTPs afectados a partir de ISINs.La lista en el enlace adjunto no es exhaustiva y es probable que solo se relacionen productos con los que trabajen clientes del intermediario (Charles Schwab), por tanto, no os confieis ya que no agota el universo de productos potencialmente afectados. A título orientativo, Los PTPs son estructuras frecuentes en sector energía, inmobiliario, minería, materias primas, pero pueden afectar a cualquier sector.Normalmente son estructudas constituidas en Estados Unidos o bien - para estar afectadas por la normativa - tienen que desarrollar un mínimo de actividad vinculada efectivamente con los Estados Unidos. Es decir, ojo sobre todo con todos los ISINs de USA (aunque teóricamente podría afectar a ISINs de otros países con cierta actividad en EEUU).Una forma de intentar verificar por nuestros medios si nuestra inversión es un PTP es intentar contrastar en el folleto, "prospectus" o bien los estados financieros del emisor. Hay que intentar determinar si este tiene forma de "corporation" (en cuyo caso, todo ok) o bien de "partnership" (red flag), aunque son documentos con cierta complejidad y no siempre resulta evidente para un lector no iniciado.Por tanto, una salida a considerar seriamente sería, ante la mínima duda, vender cualquier cosa en vuestras carteras que se parezca a PTP afectado, y ejecutar antes de 31/12/22. Para mí sería "red flag" de duda si:Estoy invertido en un ISIN USA.El ISIN está vinculado con sectores señalados arriba: energía, inmobiliario, minería, materias primas; y Tengo dudas sobre la forma jurídica del emisor (ie. ¿es una corporation o es un partnership?, sin que haya podido despejarlo en la documentación legal del producto. 
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Captain Cook 29/12/22 00:25
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Sí, pero cuidado porque las implicaciones fiscales a la hora de aplicar el Convenio pueden complicarse muy notablemente y hacer inviable la recuperación de cantidades. En EEUU la transmisión de un PTP no se verá como una simple venta de acciones emitidas por una "corporation". El inversor no residente en un PTP participa en un "partnership" y a efectos fiscales tiene que "mirar a través" (look through) del instrumento jurídico emisor. Es como si el inversor vendiera directamente todos los activos y pasivos de la entidad en la que está invertido.De hecho el inversor del PTP previsiblemente tendrá que asumir un "pack" de compliance recurrente en Estados Unidos solo por ser inversor en el PTP, deberá obtener un Número de Identificacion Fiscal americano etc.La necesidad de asesores es ineludible. En mi opinion solo los grandes inversores van a poder recuperar activar con mínima efectividad y realismo vías de devolución, los pequeños nos dejaríamos los pelos, la melena y media piel en la gatera, en el mejor de los casos. Por eso, como indiqué en mi otra nota, la alternativa realista para los pequeños inversores es  considerar vender antes de 31/12. 
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Captain Cook 29/12/22 00:09
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Por favor leed bien esta alerta sobre "PTPs" y actuad en consecuencia: es muy recomendable que reviséis con carácter urgente vuestras carteras y valoréis el vender este tipo de productos antes de 31 dic 2022. La razón es que A partir de 1 de enero de 2023 EEUU aplicará una retención general a inversores no residentes en "PTPs" del 10% del precio de venta (!): i.e. no de la plusvalía (!) . Además la retención general a inversores personas físicas no residentes será del 37% en dividendos. En otras palabras, a efectos prácticos, la mayor parte de instituciones financieras no van a facilitar a los inversores no residentes la aplicación de las exenciones o tipos reducidos de que normalmente disfrutan otro tipo de valores de fuente estadounidense, no será válido a estos efectos con el W8 BEN tradicional, etc.Sin perjuicio de la retencion que practicará el intermediario (bróker/custodio), adicionalmente podrían existir obligaciones fiscales directas en Estados Unidos a cargo del inversor (como contribuyente no residente).Se trata de un régimen intencionalmente diseñado para desincentivar al inversor no residente. ¿Que son "PTPs"?Son "publicly traded partnerships" o "partnerships" cotizados, es decir, son entidades cotizadas que no tienen la forma de "corporation". Pueden ser empresas o ETFs.  El problema es que no existe una lista oficial publicada por el IRS o por las entidades financieras, donde los inversores podamos contrastar los PTPs afectados a partir de ISINs. La lista en el enlace adjunto no es exhaustiva y es probable que solo se relacionen productos con los que trabajen clientes del intermediario (Charles Schwab), por tanto, no os confieis ya que no agota el universo de productos potencialmente afectados.  A título orientativo, Los PTPs son estructuras frecuentes en sector energía, inmobiliario, minería, materias primas, pero pueden afectar a cualquier sector.Normalmente son estructudas constituidas en Estados Unidos o bien - para estar afectadas por la normativa - tienen que desarrollar un mínimo de actividad vinculada efectivamente con los Estados Unidos. Es decir, ojo sobre todo con todos los ISINs de USA (aunque teóricamente podría afectar a ISINs de otros países con cierta actividad en EEUU).Una forma de intentar verificar por nuestros medios si nuestra inversión es un PTP es intentar contrastar en el folleto, "prospectus" o bien los estados financieros del emisor. Hay que intentar determinar si este tiene forma de "corporation" (en cuyo caso, todo ok) o bien de "partnership" (red flag), aunque son documentos con cierta complejidad y no siempre resulta evidente para un lector no iniciado.Por tanto, una salida a considerar seriamente sería, ante la mínima duda, vender cualquier cosa en vuestras carteras que se parezca a PTP afectado, y ejecutar antes de 31/12/22. Para mí sería "red flag" de duda si:Estoy invertido en un ISIN USA.El ISIN está vinculado con sectores señalados arriba: energía, inmobiliario, minería, materias primas; y Tengo dudas sobre la forma jurídica del emisor (ie. ¿es una corporation o es un partnership?, sin que haya podido despejarlo en la documentación legal del producto.   
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Captain Cook 15/10/22 19:30
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Sobre la renta fija, ayer me saltó esta alarma.Me llaman de la sucursal del Santander y me ofrecen un nuevo fondo de inversión que están colocando. Es un fondo que ellos llaman con "rentabilidad objetivo del 3% a vencimiento" que es a 19 meses.Pregunto si se trata de un FI garantizado y me responden que "no les dejan llamarlo así" (pero dando a entender claramente que es un exceso de celo del regulador en el "etiquetado", pero que el producto al final me dará lo que marca el objetivo). Pregunto que en qué invierte el fondo y me dicen que en deuda pública española e italiana (!) (acabo de ver el prospecto y añaden en gazpacho un 10% de deuda corporativa del propio Santander(!))Las comisiones de gestión y depósito del 0,60%.Agradezco el interés y declino lo más amablemente que puedo la oferta. Veo luego que hay otros Bancos españoles ofreciendo FIs similares.Iba a escribir una nota más larga analizando y criticando este tipo de productos, pero veo que en la comunidad de Rankia ya existe un hilo advirtiendo sobre lo mismo, así como un excelente post que os recomiendo del blog de @Francisco Llinares ("El último timo bancario: los falsos fondos garantizados")https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/5543726-que-son-fondos-objetivo-concreto-rentabilidad-no-garantizado?page=1https://www.rankia.com/blog/llinares/5534679-ultimo-timo-bancario-falsos-fondos-garantizados 
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Captain Cook 13/10/22 16:52
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
8 con 2 y 6 con 6 la subyacenteEsperamos que @kamikaze nos pinte luego por favor el tobogán nuestro de cada día. Expansión de hoy: "La inflación en EEUU baja en septiembre al 8,2% pero sigue por encima de lo esperado La inflación de Estados Unidos volvió a bajar en septiembre, por tercer mes consecutivo, y situó su tasa interanual en el 8,2%, una décima menos que en agosto, según los datos publicados este jueves por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).Respecto al mes anterior, los precios de consumo subieron cuatro décimas, después de haber subido ligeramente en agosto.A pesar de la ligera corrección, el IPC de EEUU se situó en septiembre por encima de lo que esperaban los analistas, que apuntaban una tasa del 8,1%. Por ello, los mercados han reaccionado al dato con caídas, ya que esta inflación apuntala y da más argumentos a la estrategia de subida de tipos de la Reserva Federal.La subida del coste de la energía se moderó en septiembre hasta el 19,8% interanual, frente a la subida del 23,8% registrada el mes de agosto. A su vez, los alimentos se encarecieron un 11,2% anual, dos décimas menos que en el mes anterior.De esta forma, la inflación subyacente de Estados Unidos, que es el resultado de excluir del cálculo los precios de los alimentos y la energía, se situó en septiembre en el 6,6%, frente al 6,3% de agosto. Esto indica que la inflación más estructural se ha incrementado en el último mes, una señal negativa para la economía estadounidense.La intensidad de la inflación y la fortaleza que aún demuestra el mercado laboral estadounidense, que en septiembre generó 263.000 nuevos empleos no agrícolas, el dato más débil desde abril de 2021, pero que permitió reducir la tasa de paro al 3,5% desde el 3,7%, dejan vía libre a la Reserva Federal para seguir adelante con la normalización de su política monetaria.En su reunión de septiembre, la Fed decidió elevar los tipos de interés en 75 puntos básicos, hasta un rango objetivo de entre el 3% y el 3,25%, incrementando el precio del dinero a máximos desde enero de 2008.Hay que recordar que los precios escalaron en el país presidido por Joe Biden hasta el 9,1% en mayo. Desde entonces la tasa se ha ido moderando, pero a un ritmo muy lento a pesar de la política fiscal."
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Captain Cook 26/09/22 20:42
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
"Lo único malo es que su historial no es muy bueno. Tuvo un "one hit wonder" y se acabó. Está como Paulson y muchos otros."Bueno, es un poco lo de siempre: where are the customer´s yatchs? Quizás el historial de Hugh Hendry haya sido "no muy bueno" - como dices - para algunos de sus clientes. Pero desde la perspetiva de HH tiene pinta de haber sido buenísimo. Por lo que veo que tiene publicado en las redes, ahora vive como un Rey. Se dedica a disfrutar de su gran "verano estupendo". Hace surf en una isla con palmeras y dice lo que le da la gana en las redes y cuando le entrevistan. Más relajado y cómodo consigo con su actual pose de melena, camiseta y pulseras que con el anterior disfraz de banquero de la City. Suponemos que habrá sido autor de grandes narrativas en su día para sus clientes millonetis de su hedge fund. Veo también que se presenta como mártir del QE de los Bancos Centrales. Considera que las estrategias macro de sus hedge fund dejan de tener sentido cuando los BBCC tras la gran crisis financiera aplanan riesgo e inflan todos los activos.Me da un poco igual. Me cae bien este escocés. Un tipo simpático, una leyenda. Por mi parte, chapó por HH.   
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