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Bolsa (532)
Brúfalo 09/07/24 09:01
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Cada uno elige la manera de ser desplumado.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-07-09/los-grifols-y-brookfield-ajustaran-un-precio-que-valide-la-cnmv-tras-un-desplome-de-la-accion-del-40-desde-enero.htmlLa CNMV deberá validar el precio de la opa de Grifols tras un desplome del 40% de la acciónLas partes inician las labores de ‘due diligence’ Álvaro BayónMadrid - 09 jul 2024 - 05:15 CESTLa familia Grifols y el fondo canadiense Brookfield abordan el punto más delicado de su entente para lanzar una opa sobre la compañía catalana y sacarla de Bolsa. Después de que la compañía acumulase un desplome en Bolsa del 40% desde enero, cuando el fondo bajista Gotham City publicó su demoledor informe contra la compañía, las partes ahora tratan de afinar un precio para la opa, que dado el carácter de exclusión, deberá tener el beneplácito de la Comisión Nacional del Mercado de Valor es (CNMV) y contar con el aval de un experto independiente.Determinar el valor de Grifols en una opa no será una tarea fácil. Por un lado, la compañía catalana de hemoderivados ha afrontado en estos meses las dudas de los inversores sobre sus cuentas. El grueso del informe de Gotham denunciaba que la compañía había maquillado sus resultados para inflar artificialmente el ebitda y reducir la deuda, lo que motivó una investigación de la CNMV. El regulador, en un informe elaborado sobre el asunto, consideraba que la compañía había incurrido en “deficiencias relevantes” en la elaboración de sus números, pero les eximía de reformular las cuentas.Brookfield entra ahora en una fase de análisis de la compañía. El pasado fin de semana solicitó a la empresa acceso a sus libros para elaborar una due diligence financiera con la que ajustar su oferta y despejar todas las dudas que los últimos acontecimientos de la empresa puedan despertar en el fondo. Lazard es el asesor elegido tanto por la saga catalana como por los canadienses como asesor financiero, para ejecutar esta transacción.El precio que acuerden deberá estar avalado por la CNMV. La normativa de opas y la Ley del Mercado de Valores establecen que una oferta de exclusión debe contar con un informe de un tasador independiente que lo justifique. El regulador también permite evitar lanzar una oferta de exclusión si, como resultado de la opa, alcanza una aceptación superior al 75%, pero inferior al 90% que permite ejercitar las compraventas forzosas de acciones. Habitualmente, en estos casos, debe ofrecer una orden de compra a los minoritarios, avalada igualmente por un informe independiente.Uno de los principales problemas al que se enfrentará está en la división entre acciones A y B, sin derecho a voto, de Grifols. Las del primer tipo subieron el lunes en Bolsa, al calor de la noticia, un 9,7%, hasta los 9,86 euros por unidad. Las del tipo B lo hicieron en un 21,43%, hasta los 7,82 euros. Esto ha provocado que la prima que los inversores otorguen al primer tipo de acciones, que sí tienen derechos políticos, se redujese el lunes hasta el 26%, frente al 39% que tenía al cierre del viernes.Esto apunta a que una oferta deberá salvar esta divergencia entre los dos tipos de acciones. El consorcio entre la familia y el fondo deberá proponer una oferta para ambos tipos de clases, que tenga en cuenta las divergencias en derechos de voto, pero que no margine a ningún minoritario. El mercado ya cotizaba en los últimos meses que Grifols terminaría por unificar sus títulos como una fórmula para salvar sus baches financieros.El regulador, en su análisis del precio, tendrá especial cuidado en analizar el tratamiento de las acciones A y B. También en determinar cuál es el precio real de Grifols tras el derrumbe de la cotización posterior al informe de Gotham City. El precio de la acción se ha desplomado el 40% desde que el inversor bajista publicase su informe, si bien en las últimas seis sesiones había remontado el 14%. La compañía ha defendido desde el principio que las acusaciones de Gotham eran infundadas, y de hecho ha acudido a los tribunales de EE UU contra el fondo, pero lo cierto es que ahora podrá excluir a la compañía de Bolsa a un precio mucho más barato. Y Brookfield adquirir la firma por un precio muy inferior al de inicios de año.La empresa valía en Bolsa en torno a 9.000 millones y el lunes cerró a 6.200 millones, incluso tras el acelerón de la última jornada. La clave en el trabajo del tasador independiente y de la CNMV será, en este caso, tratar de vislumbrar cuál es el valor real de la compañía y qué parte es meramente especulativo, por la presión de los inversores bajistas. Para ello, el reglamento de opas establece como posibles métodos de cálculo el valor teórico contable, el valor liquidativo de la sociedad o la cotización media ponderada en los últimos seis meses, entre otros.
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Brúfalo 09/07/24 08:52
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Buenos días. Las bolsas parecen esperar a las decisiones de los amos del cortijo mundial.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-09/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas europeas se inclinan por las ventas a la espera de Powell y YellenLos futuros del EuroStoxx 50 anticipan ligeros descensos ¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del EuroStoxx 50 anticipan ligeros descensos. El Ibex 35 retrocedió ayer un leve 0,01%, hasta los 11.022 puntos, ante las dificultades que puedan surgir para formar gobierno en Francia tras vencer en las elecciones legislativas el Nuevo Frente Popular.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo mixto hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei sube un 2%, el Hang Seng de Hong Kong pierde un 0,3% y el Shanghai Composite se anota un 0,2%.Wall Street cerró este lunes en terreno mixto, con el Dow Jones en rojo, pero con récords en el S&P 500 y el Nasdaq ante las buenas expectativas por los próximos datos sobre la economía de EE UU, incluyendo la inflación.Claves de la jornadaEl mercado está pendiente de la publicación del índice de precios al consumo de junio, el jueves, en medio de cierto optimismo por una inflación más moderada que lleve a la Reserva Federal a recortar pronto los tipos de interés. Las apuestas por el primer recorte de los tipos se concentran en septiembre, según la herramienta FedWatch de CME.Además, el viernes se esperan los resultados del segundo trimestre de tres grandes bancos estadounidenses -JPMorgan Chase, Wells Fargo y Citigroup-, que servirán de termómetro del consumidor junto a otras conocidas firmas.Hoy hablan Jerome Powell, presidente de la Fed, y Janet Yellen, secretaria del Tesoro estadounidense.Hay reunión extraordinaria del Comité Técnico Asesor del Ibex, en la que podría decidirse la entrada de Puig en el selectivo.Inditex celebra su junta general de accionistas.Arranca la cumbre de la OTAN, en la que el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ratificará que España cumplirá su compromiso de llegar en 2029 a un gasto en defensa del 2 % de su PIB pese a ser en la actualidad el aliado más alejado de ese porcentaje.El Tesoro vuelve al mercado con una subasta de letras a 3 y 9 meses.¿Qué dicen los analistas?Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM, sobre las elecciones francesas: “Aunque la clasificación de los tres bloques en la última vuelta de las elecciones francesas ha sido una sorpresa con respecto a la primera vuelta y a los sondeos, se ha materializado el escenario más probable que barajábamos desde el anuncio: que ninguno de los principales grupos lograría la mayoría absoluta. Una sorpresa, sin embargo, es que las facciones más extremas no tendrán el número suficiente para aprobar juntas una moción de censura que impida gobernar a una coalición de centro. Esto es positivo en términos de estabilidad política para Francia, pero es probable que forjar dicha coalición siga siendo difícil. Numéricamente, la izquierda, excluyendo a la izquierda dura LFI, junto con los centristas, podrían –por poco– llegar a la mayoría absoluta, pero encontrar un acuerdo político será complicado, ya que la izquierda parte de una posición bastante exigente en materia económica”.Desde DWS sostiene sobre el resultado de los comicios franceses que “el hecho de no haber logrado un claro ganador tiene implicaciones positivas y negativas. Positivo: los mercados apreciarán que ninguna alianza con posiciones más extremas haya obtenido la mayoría. Negativo: no tener un ganador claro significa que persistirá la incertidumbre, ya que los parlamentarios franceses tienen poca experiencia en ser gobernados por coaliciones (formales o informales). El domingo, la formación de Macron fue más fuerte y Rassemblement National más débil de lo esperado. Dentro de la alianza de izquierda Nuevo Frente Popular (NFP) vemos un cambio hacia propuestas más centristas. Esto significa que no hay una oposición clara al rumbo europeísta de Macron. A los mercados les resultará difícil sacar provecho inmediato de estos resultados, ya que, al principio, no se espera un cambio radical con respecto a la política actual. Queda por ver si Macron reconoce que los votantes no han votado por él, sino en contra la formación de Marine Le Pen”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro sube hasta los 10,829 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, baja a 85,54 dólares el barril.El interés del bono español a 10 años retrocede al 3,278%.
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Brúfalo 08/07/24 09:36
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Sorpresón en las Gaunas.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-07-08/grifols-confirma-el-interes-de-la-familia-y-el-fondo-brookfield-por-lanzar-una-opa-para-su-exclusion-de-bolsa.htmlGrifols confirma el interés de la familia y el fondo Brookfield por lanzar una opa para su exclusión de BolsaLa CNMV decide suspender la cotizaciónÁlvaro Bayón08 jul 2024 - 08:58 CESTGrifols ha confirmado este lunes que la familia fundadora y el fondo Brookfield se han acercado al consejo de la compañía para plantear una oferta que saque a la compañía catalana de hemoderivados de Bolsa, tal y como ha publicado EL PAÍS/CincoDías en exclusiva este domingo. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), por su parte, ha decidido suspender la cotización minutos antes de que se abriera el mercado a las nueve de esta mañana. La compañía cuenta con un valor en Bolsa de 5.500 millones en estos momentos, si bien se encuentra lejos de sus niveles de inicio de año, antes de que el fondo bajista Gotham City publicase un informe en el que acusaba a la empresa de maquillar sus cuentas y le otorgaba un valor de cero euros. Desde entonces, la acción ha vivido una montaña rusa constante pero con un saldo negativo en lo que va de 2024.La familia catalana, con este contexto, se ha propuesto buscar una solución para la empresa, que la salve de los ataques bajistas y le permita poner orden en su elevada deuda, que supera los 10.000 millones de euros. Más de la mitad son casi inmediatos, toda vez que debe afrontar vencimientos por 2.900 millones este año y más de 3.000 millones en 2027.El consejo de administración de Grifols se reunió de urgencia este fin de semana para estudiar el acercamiento preliminar planteado por la familia catalana y el fondo canadiense, tal y como ha reconocido en un hecho relevante remitido al regulador. El objetivo es que el fondo tenga ahora acceso a los libros para hacer una oferta definitiva en las próximas semanas. Lazard es el asesor financiero único de las dos partes de la transacción. Uría Menéndez y Linklaters son los asesores legales.La familia Grifols y diversos directivos vinculados a la compañía controlan en torno al 30% del capital, que está repartido en diversas sociedades. Después de la saga catalana, el siguiente accionista es el fondo Capital, que tiene un 4,5%. BlackRock tiene otro 4,3% y están también presentes en el accionariado los fondos Europacific (3,2%) y Rokos Global (1,1%).La compañía ha abierto en estos meses una nueva era en la gestión. La familia Grifols dio un paso al lado y sus consejeros, Raimon y Víctor Grifols, dejaron sus funciones ejecutivas para ser meramente dominicales. Y nombró a un nuevo consejero delegado, Nacho Abia, procedente de la multinacional japonesa Olympus, que asumió el cargo el 1 de abril. Thomas Glanzman se mantiene como presidente, cargo que asumió el año pasado, aunque cedió parte de sus poderes al CEO.Con la opa, la familia catalana busca contar con el músculo de un gran fondo como Brookfield para poder apuntalar esta nueva era en la gestión, así como contar con la capacidad suficiente para sacar adelante una nueva estructura de capital. Este fondo canadiense –que en España es propietario de las empresas de renovables X-Elio y Saeta Yield, además de tener intereses en el sector inmobiliario– cuenta con 250.000 millones de liquidez, disponible para invertir.No es la primera vez que los Grifols estudian aliarse al capital riesgo. Ya en 2022, cuando la empresa estaba aún afectada por el Covid-19 y el cierre de los centros de recogida de plasma, sondearon a fondos como KKR o CVC para realizar una ampliación de capital con la que desendeudar la compañía y enderezar su rumbo, que al final terminaron desechando. En este sentido, la empresa ha matizado que la operación con Brookfield aún puede naufragar.
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Brúfalo 08/07/24 08:43
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Buenos días. Tras los "sorprendentes" resultados electorales franceses, según vaticinaban algunas encuestas sobres las intenciones de voto hacia los ultras de la formación del títere Jordan Bardella, la Bolsa parece dudar.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-08/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas dudan tras ganar la izquierda en Francia y evitar la mayoría de la extrema derechaLos futuros del Euro Stoxx anticipan una apertura plana tras el giro electoral en la segunda vuelta de las elecciones legislativas francesas08 jul 2024 - 07:18 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx anticipan una apertura plana tras el giro electoral en Francia, donde ha ganado la coalición de izquierda Nuevo Frente Popular tras la segunda vuelta de las elecciones legislativas francesas celebradas este domingo, evitando una mayoría de la extrema derecha. El Ibex 35 cerró el viernes con una caída del 0,39% lastrado por los bancos, pero pudo conservar los 11.000 puntos.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española bajaban la mayoría de los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico.Wall Street cerró el viernes en verde y el Dow Jones subió un 0,17%, pese al leve aumento del desempleo en EE UU. El selectivo S&P avanzó un 0,54% y el tecnológico Nasdaq creció un 0,90%.Claves de la jornadaLos datos de empleo estadounidenses publicados el viernes mostraron que se crearon 206.000 nuevos puestos de trabajo, doce mil menos que en mayo, pero más de lo esperado, y la tasa de paro aumentó una décima, hasta el 4,1%. Según el experto de XTB Joaquín Robles, “el debilitamiento del mercado laboral avivó las expectativas de un recorte de tipos” por la Reserva Federal, aunque otros analistas consideran que todavía habrá que esperar a conocer cómo evoluciona la inflación. El IPC americano se conocerá el jueves.En Europa se conocen hoy la confianza del inversor Sentix de la zona euro y la balanza comercial de Alemania.En EE UU, hoy se esperan cifras de crédito al consumo.¿Qué dicen los analistas?Azad Zangana, economista senior en Schroders, sobre las elecciones en Reino Unido: “Un gobierno de mayoría absoluta debería reducir la inestabilidad política del país, ayudando a empresas e inversores a anticiparse a los cambios políticos. Con una economía prácticamente estancada desde la llegada al poder del primer ministro saliente, Rishi Sunak, centrarse en impulsar el crecimiento para permitir un mayor gasto en servicios públicos es un enfoque lógico del objetivo del Partido Laborista. A corto plazo, la economía se recuperará tras la recesión de finales del año pasado, pero persisten retos estructurales como el envejecimiento de la población y las tensas relaciones comerciales. Reformar el sistema de planificación y hacer del Reino Unido un destino más atractivo para la inversión extranjera directa deberían ser las principales prioridades del Gobierno”.Yves Bonzon, del banco privado suizo Julius Baer, analiza el impacto del debate presidencial en EE UU y las voces que piden el cambio del candidato demócrata. “El mercado parece estar acumulando una prima de riesgo Trump, que refleja una probabilidad significativamente mayor de que el antiguo inquilino de la Casa Blanca gane en noviembre”, explica. “Nos encontramos actualmente en una fase de caída de los rendimientos y nuestras proyecciones prevén una vuelta al 3,5% o incluso por debajo durante 2024, antes de que se reanude el mercado bajista secular de los bonos en 2025″, afirma.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro cae ligeramente a 1,0828 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, baja a 86,43 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años retrocede al 3,317
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Brúfalo 05/07/24 08:16
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Buenos días. Según los gurús de la adivinación accionarial hoy toca fiesta.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-05/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas apuntan al alza tras los resultados electorales en Reino UnidoLos futuros del Euro Stoxx anticipan una apertura positiva. Los laboristas han ganado con una aplastante mayoría absoluta05 jul 2024 - 07:24 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx anticipan una apertura de subidas moderadas. El Ibex 35 cerró ayer con una leve subida del 0,09% y logró sujetar los 11.000 puntos. Hoy, los inversores vuelven a contar con la referencia de Wall Street, mientras digieren la victoria de los laboristas en Reino Unido y están muy atentos a la junta del BBVA. De lunes a jueves, el selectivo español gana un 1,12%.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico mostraban un comportamiento desigual, con subidas en Japón y Corea del Sur y bajadas en China.En Wall Street, el Dow Jones cayó un 0,19%, el S&P 500 ganó un 0,24% y el Nasdaq Composite ganó un 0,50%.Claves de la jornadaHoy hay junta extraordinaria de accionistas del BBVA. Ayer, el presidente del Banco Sabadell, Josep Oliu, reclamó al BBVA que publique información “clara, transparente y completa” de todos los elementos que puedan tener un impacto en el valor ofrecido en la opa sobre la entidad catalana.El Partido Laborista de Keir Starmer ha ganado por una aplastante mayoría absoluta las elecciones generales celebradas este jueves en el Reino Unido, mientras que los conservadores de Rishi Sunak han sufrido la peor derrota de su historia tras 14 años en el poder.El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica a las 09:00 horas el índice de producción industrial de mayo.En Europa se conocen las ventas minoristas de la eurozona y la producción industrial de Alemania y Francia, además de la balanza comercial francesa de mayo.En EE UU, la atención se centra en la tasa de desempleo de junio, después de situarse en un 4,0% de la población activa en mayo, así como en la variación de las nóminas no agrícolas.¿Qué dicen los analistas?Martin Wolburg, economista senior en Generali Investments: “La economía española seguirá mostrando una fuerte actividad en el tercer trimestre del año. Un factor clave será el fuerte incremento del consumo. España se ha visto menos afectada por la subida de los precios de la energía y el mercado laboral se mantiene fuerte. El crecimiento del empleo seguirá siendo saludable. Como los hogares se han desapalancado con éxito en los últimos años y la tasa de ahorro ha vuelto a los niveles anteriores a la crisis, los aumentos de ingresos previstos impulsarán el gasto privado. El sector manufacturero está menos expuesto al ciclo mundial y, según la encuesta PMI, en expansión. El turismo hacia España creció con fuerza hasta abril y esperamos que impulse la actividad también en el tercer trimestre. Además, ahora que el BCE ha empezado a relajar la política monetaria, las condiciones de financiación también empezarán a mejorar. En definitiva, aunque dudamos que la fuerte tasa de crecimiento del primer trimestre de 2024 del 0,8% intertrimestral pueda mantenerse, creemos que la economía española seguirá avanzando con tasas de crecimiento trimestral en torno al 0,4% intertrimestral en 2024, con lo que continuará superando a la media de la eurozona”.Louise Dudley, gestora de Cartera de Renta Variable Global de Federated Hermes Limited, sobre las elecciones del Reino Unido: “Una victoria aplastante permite una clara agenda de cambios. Sectores clave del Reino Unido como la vivienda, la energía, el transporte y los servicios financieros están llamados a beneficiarse de la agenda de crecimiento que se ha establecido. La ecologización de estos sectores ofrece enormes oportunidades a los inversores. La ambición, la concienciación y una hoja de ruta clara son garantías útiles para las empresas y los inversores. El apoyo a los planes de mejora de la infraestructura de los vehículos eléctricos y la fabricación nacional de baterías harían del Reino Unido un destino más atractivo para el transporte ecológico”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro sube a 1,0820 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cae a 87,13 dólares el barril.El interés del bono español a 10 años baja al 3,374%.
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Brúfalo 04/07/24 08:42
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Buenos días. Jornada singular la de hoy sin referencias por la fiesta del 4 de Julio en USA y con acontecimientos políticos relevantes como la votación en el Reino Unido.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-04/el-ibex-35-en-directo-indecision-en-las-bolsas-atentas-a-reino-unido-y-sin-wall-street.htmlEl Ibex 35, en directo | Indecisión en las Bolsas atentas a Reino Unido y sin la referencia de Wall StreetLos futuros del Euro Stoxx 50 apenas se mueven tras la jornada positiva de ayer 04 jul 2024 - 07:21 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 apenas se mueven. El Ibex 35 logró ayer la mayor subida en más de un mes al ganar el 1,32% y recuperó los 11.000 puntos. Con Wall Street cerrado por festivo, los inversores están pendientes de las elecciones en Reino Unido.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico mostraban un comportamiento desigual, con pequeñas subidas en Japón y Corea del Sur, y pequeñas bajadas en China.Wall Street terminó anoche en terreno mixto y el Dow Jones bajó un ligero 0,06% en una sesión más corta de lo normal en la que los inversores pasaron por alto los flojos datos económicos. El selectivo S&P avanzó un 0,51% y el tecnológico Nasdaq creció un 0,88%.Claves de la jornadaEl crecimiento de las nóminas privadas en EE UU en junio fue menor de lo esperado, lo que es sinónimo de un cierto debilitamiento de la economía, según los analistas del portal CNBC. Además, se conocieron las actas de la Fed, que corroboran que la Fed no tiene prisa por bajar los tipos de interés.Hoy no opera la Bolsa de Nueva York por la celebración del Día de la Independencia.En Europa apenas se conocen los pedidos de fábrica en Alemania de mayo.En Reino Unido, los ciudadanos acuden a las urnas para decidir si el Partido Laborista se hace con el control del Gobierno tras 14 años consecutivos los conservadores en Downing Street.¿Qué dicen los analistas?En MacroYield comentan que “la política introduce un nuevo elemento de riesgo en Europa (avance de la extrema derecha, también de la extrema izquierda en Francia) y en EE UU (mayor probabilidad de un triunfo electoral de Trump). Se unen a los riesgos conocidos (valoraciones, temor monetario, desaceleración, estacionalidad, geopolítica) y, por el momento, al ser mayores en Europa, han favorecido la divergencia de los mercados de riesgo europeos frente a los estadounidenses, que siguen además sesgados al alza por la IA. Esperamos que la divergencia se modere en las próximas semanas, pero mantenemos el mensaje de cautela de fondo frente a los activos de riesgo”. Y añaden que De cara a las próximas semanas, esperamos cierta estabilización en los mercados europeos, en especial si Le Pen no alcanza esa mayoría absoluta, al tiempo que los mercados estadounidenses podrían acusar en mayor medida su propia incertidumbre política, en particular el riesgo de un segundo mandato de Trump”.Según Chris Iggo, de la gestora de fondos AXA Investment Managers, “un riesgo clave para los mercados de renta fija en un futuro próximo procede de Europa. La incertidumbre sobre la trayectoria presupuestaria de Francia –debido a la actual situación política– ya ha provocado un aumento de los rendimientos de la deuda pública francesa en relación con los rendimientos alemanes. La presión del mercado y de las instituciones europeas podría acabar conteniendo las propuestas políticas que se están debatiendo actualmente en la campaña electoral, pero existe el riesgo de que los diferenciales se amplíen aún más si los mercados olfatean la posibilidad de que un nuevo gobierno intente aplicar recortes fiscales o aumentos del gasto que lleven al déficit público francés en la dirección equivocada”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se mantiene en 1,0785 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, baja a 86,89 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años sube ligeramente al 3,381%.
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Brúfalo 03/07/24 21:10
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https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-03/las-actas-de-la-reserva-federal-corroboran-que-no-hay-prisa-por-bajar-los-tipos-de-interes-en-ee-uu.htmlLas actas de la Reserva Federal corroboran que no hay prisa por bajar los tipos de interés en EE UUAlgunos miembros del banco central piden estar vigilantes con la evolución del mercado laboral para actuar si se debilita Miguel JiménezWashington - 03 jul 2024 - 21:01 CESTLa fotografía retrospectiva de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal no aporta grandes novedades con respecto a lo que trascendió hace tres semanas. Las actas de aquella reunión reflejan cierta división acerca de cuánto tiempo mantener los tipos de interés más altos en 23 años. En general, el mensaje es el mismo que viene reiterando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, desde hace meses: no hay prisa por abaratar el precio del dinero. Para empezar los recortes no basta un buen dato aislado de precios, sino que el banco central necesita tener una mayor confianza en que la inflación se dirige de forma sostenible hacia el objetivo de estabilidad de precios del 2%.Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 11 y el 12 de junio, publicadas este miércoles, reflejan que mientras “algunos” miembros subrayaron la necesidad de paciencia, “varios” participantes destacaron específicamente que un mayor debilitamiento del mercado laboral podría generar un mayor aumento del desempleo. En general, “subrayaron que no esperaban que fuera apropiado reducir el rango objetivo para el tipo de los fondos federales hasta que hubiera surgido información adicional que les diera una mayor confianza en que la inflación” va por buen camino hacia su objetivo del 2%, la misma idea que figura desde hace meses en el comunicado de cada reunión.En aquella reunión, la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés en el rango del 5,25%-5,5%, el más alto en 23 años, que se mantiene desde julio del año pasado ante la persistencia de la inflación. Los miembros del banco central actualizaron sus proyecciones macroeconómicas y la mediana de esas previsiones apunta a solo una rebaja de tipos de 0,25 puntos hasta fin de año, hasta el rango del 5%-5,25%, frente a las tres que se esperaban en marzo, aunque hubo miembros que pronosticaron dos recortes y otros que no esperaban ninguno. Para 2025, la mediana apunta a que los tipos bajarán un punto, hasta el 4,00%-4,25%, y en 2026 otro punto más, hasta el 3,00-3,25%.Aun así, los inversores esperan un primer recorte de tipos de la Reserva Federal en la última reunión del verano, el 17 y 18 de septiembre, según se desprende de la herramienta CME Fedwatch, que asigna a ese escenario una probabilidad implícita en las cotizaciones de mercado mayor de dos tercios.Según las actas, varios responsables mantuvieron su disposición a subir los tipos de interés en caso de que la inflación siga siendo elevada, algo que también se repite reunión tras reunión, pero que para nada parece el escenario central. “Los participantes señalaron la incertidumbre asociada a las perspectivas económicas y a cuánto tiempo sería apropiado mantener una política restrictiva”, según las actas. Tras una serie de datos a principios de 2024 que indicaban un estancamiento en el avance de la inflación, el panorama ha empezado a mejorar. La medida de inflación subyacente preferida por la Reserva Federal, que excluye los precios de los alimentos y la energía, registró en mayo su menor avance en seis meses.Las actas muestran una creciente cautela sobre el mercado laboral, ya que los riesgos para alcanzar sus objetivos de empleo e inflación se han equilibrado mejor. Aunque la economía de Estados Unidos sigue creando empleo a buen ritmo, la tasa de paro ha aumentado en los últimos meses. “Varios participantes señalaron que la política monetaria debería estar preparada para responder a una debilidad económica inesperada. Varios participantes subrayaron específicamente que, con la normalización del mercado laboral, un mayor debilitamiento de la demanda podría generar ahora una mayor respuesta del desempleo que en el pasado reciente, cuando la menor demanda de mano de obra se dejaba sentir relativamente más a través de un menor número de ofertas de empleo”, dicen las actas.El mercado espera con atención los datos de empleo de junio, que se publicarán este viernes. Se espera una creación de 190.000 puestos de trabajo no agrícolas y que la tasa de desempleo se mantenga estable. En mayo se crearon 272.000 puestos, pero la tasa de paro subió al 4,0%.El impacto migratorioDurante la reunión hubo también debate sobre el impacto de la inmigración en el mercado laboral. Muchos participantes señalaron que la oferta de mano de obra se había visto impulsada por el aumento de las tasas de actividad y por la inmigración. Algunos señalaron que era poco probable que la inmigración continuara al ritmo de los últimos años. Sin embargo, varios opinaron que, dado que los inmigrantes recientes se están incorporando gradualmente a la población activa, es probable que la inmigración anterior siga aumentando la oferta de mano de obra. Unos pocos participantes observaron que el aumento de la participación en la población activa sería ahora probablemente limitado, por lo que no constituiría una fuente importante de oferta adicional de mano de obra. Al considerar los datos recientes sobre nóminas, algunos observaron que, aunque el aumento de las nóminas había seguido siendo fuerte, el aumento mensual del empleo coherente con el equilibrio del mercado laboral podría ser ahora mayor que en el pasado debido a la inmigración. Varios participantes también sugirieron que la encuesta de empresas podría haber exagerado el aumento real del empleo. La encuesta a los hogares ha dado cifras menores de forma sistemática a lo largo del último año.También hubo debate acerca de los efectos restrictivos de la política monetaria. “Algunos señalaron que la continua fortaleza de la economía, así como otros factores, podrían significar que el tipo de interés de equilibrio a largo plazo fuera más alto de lo que se había evaluado anteriormente, en cuyo caso tanto la orientación de la política monetaria como las condiciones financieras generales podrían ser menos restrictivas de lo que podría parecer”, según las actas.Los responsables de la política monetaria apuntaron en junio que el tipo de interés neutral a largo plazo, que describe una orientación de la política monetaria que ni impulsa ni frena la economía, había subido al 2,8%, en lugar del 2,6% anterior.
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Brúfalo 03/07/24 10:15
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Este vídeo es especialmente clarificador con las consecuencias de las extrapolaciones o estimaciones de los datos económicos. Cada día que pasa tengo más claro que vivimos en una puta ficción tan brutal que cada vez se parece más a Matrix.
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Brúfalo 03/07/24 08:10
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Buenos díashttps://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-03/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas buscan el rebote pendientes de las actas de la FedLos futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una apertura con subidas moderadas tras la sesión negativa de ayer03 jul 2024 - 07:24 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una apertura con subidas moderadas. El Ibex 35 cerró ayer al filo de los 10.900 puntos al registrar una caída del 1,30%, perdiendo lo ganado el lunes tras el resultado de las elecciones en Francia.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española subían la mayor parte de los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico. La excepción eran las de la China continental.Wall Street cerró en verde. El Dow Jones subió un 0,41%, el selectivo el S&P avanzó un 0,62% y el tecnológico Nasdaq creció un 0,84% Hoy la Bolsa de Nueva York opera media sesión.Claves de la jornadaLos inversores asistieron ayer al escepticismo del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Jerome Powell, quien aseguró que no espera una bajada de la inflación hasta la anhelada tasa del 2 % ni este año ni el próximo, aunque no descartó que sea posible para finales de 2025. “No nos vemos regresando a una inflación del 2 % este año o el próximo año, puede que a finales del próximo año”, señaló en el foro del BCE en Sintra. Hoy se conocen las actas de la última reunión de la Fed de EE UU, mientras el mercado espera el viernes el informe de empleo americano de junio.Hoy se difunden los PMI del sector servicios de junio de China, la zona euro, Alemania, Italia, Francia, España, Reino Unido, Brasil y EE UU. Se espera, además, el índice de precios de producción en la eurozona del mes de mayo.En EE UU llegan los datos de solicitudes de hipotecas y destacan los pedidos de fábrica y de bienes no duraderos, así como la encuesta de empleo privado ADP del mes de junio.Continúa el foro del BCE en Sintra (Portugal) con las comparecencias de Christine Lagarde, Luis de Guindos, Piero Cipollone y Philip R. Lane, presidenta, vicepresidente y miembros del BCE, respectivamente.¿Qué dicen los analistas?Ebury, la fintech especializada en intercambio de divisas, ve la posibilidad de una ligera subida de la libra en las semanas siguientes a las elecciones de Reino Unido de este jueves, en las que todos los pronósticos dan como ganador al partido laborista de Keir Starmer. “A pesar de que la reacción inmediata de la divisa a los sondeos a pie de urna y a los resultados oficiales sea mínima, creemos que los mercados acogerán con satisfacción la perspectiva de una mejora de las relaciones con la Unión Europea, en particular, mientras que la eliminación antes de lo previsto de la prima de riesgo electoral, ciertamente leve, podría impulsar la confianza de los consumidores y las empresas, y compensar el impacto a la baja de un recorte de tipos en el Reino Unido durante el verano”, señalan los analistas de la firma.Desde Portocolom AV sostienen que la política (elecciones en EE UU y Francia) empieza a ganar protagonismo, hecho que estaría generando un tono más conservador en cuanto a las proyecciones de la política monetaria por parte de los inversores, que parecen afrontar el inicio del verano con una visión mucho más cauta de la que tenían apenas hace un par de semanas.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro cae ligeramente hasta los 1,0738 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, sube a 86,68 dólares el barril.El interés del bono español a 10 años baja al 3,421%.
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