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Borgeby 20/09/21 17:14

Ha comentado en el artículo Diseccionando el fondo de Michael Burry (The Big Short) - Mamma Mia!

Muchas gracias por tu comentario Juan Carlos He revisado lo que comentas, pues tiene mucho sentido: que la cifra de los 2 billions incluya el valor nominal de los contratos de opciones, y no sea realmente el valor neto de los activos (el AUM o Assets under Management). Y, efectivamente, consultando los informes que se tienen que presentar en los EEUU (los form ADV y los 13F filings), la cifra de los 2000 millones corresponde al "porfolio value", que viene a ser el valor nominal de las posiciones del fondo.En la siguiente gráfica se puede ver la evolución del portfolio value del fondo Mientras que el valor de AUM se situaría en los 638,901,404 $ a fecha de Junio de 2021.

Borgeby 20/09/21 16:48

Ha comentado en el artículo Diseccionando el fondo de Michael Burry (The Big Short) - Mamma Mia!

Interesante idea...Y viendo como se las ha gastado el amigo Musk con el Dodgecoin y el resto de las criptos, (con la lánguida complacencia de la SEC), no sería nada descabellado (supongo que actuando a través de testaferros y demás).

Borgeby 18/09/21 00:18

Ha comentado en el artículo Diseccionando el fondo de Michael Burry (The Big Short) - Mamma Mia!

Por cierto, aprovecho para agradecer la enorme calidad de todos los comentarios recibidos. Me enorgullece aglutinar tal cantidad de buenas ideas y conocimientos en torno a este post. Gracias!!

Borgeby 18/09/21 00:13

Ha comentado en el artículo Diseccionando el fondo de Michael Burry (The Big Short) - Mamma Mia!

Uf no sé... atreverse a vender calls a pelo de una empresa como Google , más que de ser temerario es de ser directamente un loco. No lo veo.Ojo que estamos dando por supuesto que las puts y las calls que compre son OTM, por aquello de dar aun más la campanada en caso de que el movimiento vaya en la dirección prevista y anotarse un % de revalorización de escándalo. Pero bien podría ser una compra "conservadora" muy ITM, con menos apalancamiento y con una pérdida "llevadera" que le permitiría seguir en el terreno de juego en caso de no cumplirse su pronóstico en tiempo y forma.

Borgeby 18/09/21 00:05

Ha comentado en el artículo Diseccionando el fondo de Michael Burry (The Big Short) - Mamma Mia!

Sí, como decía en una anterior respuesta, el informe es una mera foto fija de un momento determinado, pero antes y después puede hacer piruetas con tirabuzones.Además, de las opciones no sabemos ni vencimientos ni strikesEso sí, sabemos que de Tesla no lleva Calls ni Puts de Google, así como tampoco lleva acciones al contado de ninguna de ellas...así que eso ya aclara algo las cosas: no lleva spreads, ni collars, ni nada más complicado. Sigo pensando que el doctor está llevando una metodología "keep it simple", eso sí, con los c...j..nes como una puerta :)

Borgeby 17/09/21 23:58

Ha comentado en el artículo Diseccionando el fondo de Michael Burry (The Big Short) - Mamma Mia!

Esta claro que usando derivados, la postura no está tan clara como si meramente se adquiere una acción o se vende. Y además, lo que vemos es una "foto fija" de lo que hay en el fondo a final de trimestre, pero entre medias puede haber hecho de todo.Dicho esto, y sabiendo cómo se las gasta el doctor, soy de la opinión de que no se habrá complicado demasiado ni con la estrategia ni con la operativa.

Borgeby 17/09/21 20:49

Ha escrito el artículo Diseccionando el fondo de Michael Burry (The Big Short) - Mamma Mia!

Borgeby 23/08/21 00:12

Ha comentado en el artículo A río Yangtsé revuelto, ganancia de pescadores - Tesis de inversión en WYNN

Muchas gracias por tu comentario Fernando, un honor recibirte por aquí.Te contesto a los supuestos que planteas. Eso sí, tengo que dejar claro (no lo hice en el desarrollo del post, y te agradezco tus comentarios pues así lo puedo resaltar ahora) que la estrategia que planteo en mi post es 100% "cash secured", es decir, que suponemos que tenemos la "mandanga" necesaria para tener que comprar las acciones de Wynn al precio del strike de la put llegado el caso. Es decir, apalancamiento = 0.En este caso entonces, veamos tus escenarios:- Wynn quiebra: como llevamos obligaciones de compra a 47.5, perderemos el equivalente en acciones a 47.5. Es decir, si llevase 2 puts = 200 acciones a 47.5 = 9.500 dólares. En este caso no hay diferencias con respecto al contado: si quiebra la empresa de la que llevo acciones, perderé el importe medio de dichas acciones. - Wynn da vueltas en círculos, llegando a cotizar por debajo de 47.5 en algún momento, pero remontando más tarde: Con respecto a las garantías en el periodo de bajada, no habría mayor problema pues como hemos indicado antes, esta estrategia es "cash secured" y no lleva apalancamiento. Mi broker, como máximo, me podrá llegar a exigir como garantía el valor total del nominal de las acciones.Con respecto al período de subida posterior, yo también puedo llegar a la misma conclusión y pensar que lo peor ha pasado, y en lugar de comprar al contado en 55, plantear otra operativa distinta (añadida a la anterior) ante este nuevo escenario, por ej, comprando calls a 90 que se revalorizasen una burrada al vencimiento :-) Nada me obliga a quedarme parado.- En el último supuesto, no puedes llegar a perder más que el valor nominal de las acciones equivalentes. Insisto que, en la operativa propuesta, el apalancamiento es 0. En el caso de la ganancias, el % dependerá no sólo de la amplitud del movimiento, sino también de cuando se produzca y de la volatilidad implícita que se genere, pero en cualquier caso, puede llegar a ser muy muy superior al % de ganancia que tendrías al contado.- Finalmente, nada que objetar a comprar Amazon o Apple. Por cierto, antes de que ciertos brokers permitieran las compras fraccionadas de empresas con valores nominales altísimos (como Amazon), la mejor estrategia para estar en estas empresas sin tener que desembolsar una cantidad desorbitante de dólares era (y es) mediante opciones :-D ... Comprar calls muy ITM.

Borgeby 22/08/21 08:15

Ha comentado en el artículo A río Yangtsé revuelto, ganancia de pescadores - Tesis de inversión en WYNN

Muchas gracias por su elaborado comentarioEn realidad nadie sabe lo que va a pasar, así que valiéndome de las opciones, he intentado posicionarme en todos los escenarios plausibles. Pero como recalco en el post, lo peor es lo que no sabemos que no sabemos, y en mi opinión, las collejas, de venir, vendrán desde esa gran nebulosa.Si tenemos suerte y WYNN acaba ejecutando alguno de los 3 escenarios planteados, podremos sacar beneficio en cada uno de ellos.Un saludo.

Borgeby 22/08/21 08:10

Ha comentado en el artículo A río Yangtsé revuelto, ganancia de pescadores - Tesis de inversión en WYNN

Muchas gracias!. Todo un honor que le guste mi postIremos viendo qué va aconteciendo.Saludos