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Borgeby 15/01/20 17:23

Ha comentado en el artículo Smart Social Sicav, a veces el infierno está empedrado de buenas intenciones.

Otro de los grandes peligros y problemas que presenta el "caso Burry" es que cae de lleno en el sesgo de supervivencia: Sólo vemos la cara amable del gestor que se puso corto antes de la crisis de 2008 y lo petó por listo, inteligente y guapo (bueno, esto último es un decir). Pero no sabemos absolutamente nada de las decenas, quizá cientos, de gestores que, al igual que el doctor, se pusieron cortos antes del 2008, pero que les crujieron antes de poder saborear las mieles del éxito (porque les explotaron las garantías, o porque se quedaron sin partícipes, o lo que sea). En el caso concreto de esta SSS, espero que nadie tenga la esperanza de que acabe convertido en el nuevo Burry, porque insisto: por cada dr. Burry que salió exitoso, hubo cientos como él que fueron mandados al cementerio financiero. Por mera estadística, es más esperable que acabe ocurriendo lo segundo que lo primero.

Borgeby 11/01/20 18:20

Ha escrito el artículo Cuando los mercados son la mejor fuente de información

Borgeby 31/12/19 19:24

Ha comentado en el artículo La tercera vía: Guía para seguir a flote pase lo que pase en 2020

Efectivamente...yo le digo a un amigo que operar con opciones es como montar en un Uber, y comprar al contado es montar en un taxi :-) En el primer caso, sabes de antemano lo que vas a tener que pagar. En el segundo caso, no.

Borgeby 31/12/19 19:22

Ha comentado en el artículo La tercera vía: Guía para seguir a flote pase lo que pase en 2020

En general, si queremos que esta estrategia nos salga "gratis", vamos a tener que asumir una cierta asimetría a la hora de elegir las calls y las puts, debida al skew de volatilidad (hablando en cristiano: que las puts se pagan proporcionalmente más caras que las calls). Lo de hacerlo con acciones que se tengan en cartera, es precisamente la premisa principal de la estrategia. No ya sólo con acciones que tengamos en cartera, sino que nos hayan generado unos beneficios latentes, ya que lo que perseguimos es asegurar esos beneficios sin tener que salirnos del mercado. Esta estrategia no tiene mucho sentido realizarla con acciones que acabemos de adquirir, porque no le habremos dado margen temporal para generarnos ningún beneficio. ...te veo que vas a acabar usando opciones :-P

Borgeby 31/12/19 19:09

Ha comentado en el artículo La tercera vía: Guía para seguir a flote pase lo que pase en 2020

¡Feliz año igualmente, Salva! Sí, la elección de strikes y vencimientos al final es el gran quid de la cuestión cuando se opera con opciones. Quién sabe, igual @Fernan2 con el nuevo año decide usar las opciones :-D

Borgeby 30/12/19 22:08

Ha comentado en el artículo La "ilógica" del mercado

¡Que auténtico lujazo y que gran alegría volver a leerte por aquí, Pepe! Qué decir de este post: interesantísimo se quedaría corto. Me encanta esas analogías entre el cine bélico y los mercados, y qué te voy a decir sobre las analogías sobre el mundo de las opciones, que son mi debilidad jeje. Efectivamente, el cebo en el mundo de las opciones es esa golosa prima que se antoja tan apetecible, y que sin embargo esconde una "concavidad oculta": Uno se puede poner "ciego" degustando 100 deliciosas primas, pero quizá la 101, o puede ser la 150, le envenenará y le mandará al cementerio financiero. Al hilo de tus analogías, una vez tuve un jefe que nos puso en el trabajo "Master&Commander". Decía que esa película, (y en concreto los primeros 20 minutos iniciales que transcurren entre una espesa niebla), eran la mejor alegoría que podía existir sobre el mundo de los negocios, la incertidumbre de qué hará la competencia, por dónde nos atacará (si es que lo hará), y, finalmente, la importancia de tener un equipo coordinado con un buen jefe que sepa qué hacer y cómo actuar en cada momento.

Borgeby 30/12/19 16:11

Ha escrito el artículo La tercera vía: Guía para seguir a flote pase lo que pase en 2020

Borgeby 16/12/19 13:17

Ha comentado en el artículo Lotería de Navidad, bolsa y fondos de inversión

Se suele decir que la lotería es el impuesto a la gente que no sabe matemáticas. Y no puedo estar más de acuerdo con esta afirmación. Personalmente, prefiero gastarme esos 20 euros que cuesta cada décimo comprando calls de empresas ruinosas como Aryzta o Tullow (uy, perdón, no quería decir eso): el dinero lo voy a acabar tirando a la basura igualmente, pero las posibilidades de llevarme una alegría son muchísimo más elevadas en el segundo caso que en el primero.

Borgeby 16/12/19 11:38

Ha comentado en el artículo Madoff: Historia de un fraude

Tremenda historia la de Madoff...muchas gracias por el artículo y por el resumen tan detallado de los hechos. Efectivamente, a toro pasado ahora parece evidente que un tipo que se dedicaba (según él mismo decía) a meter "collars" sobre empresas con alta Beta pudiera obtener esos resultados y que no hubiese gato encerrado detrás. Me imagino la cantidad de gente que intentó seguirle la estrategia (no es nada difícil si se tienen unos mínimos conocimientos de opciones) dándose de bruces con la realidad al comprobar que su portfolio, al final, acababa haciéndolo siempre algo peor que el SP500, y desde luego sin igualar las cifras de éste artista. Y como comentas en el artículo, ese efecto halo hizo que muchos no se parasen a pensar realmente el porqué las cosas no salían ni siquiera algo parecidas. Otro tema aparte es la desgracia que sufrió a nivel personal tras descubrirse el pastel (sus dos hijos acabaron muriendo por diversas causas, uno de ellos suicidado) . Definitivamente, ser un chorizo nunca, nunca compensa.

Borgeby 10/12/19 12:07

Ha comentado en el artículo Mis conclusiones del esperado Libro "The Man Who Solved the Market: How Jim Simons Launched the Quant Revolution”

Gran resumen. Yo acabo de terminarme también este libro, y sin querer hacer ningún "spoiler", me ha parecido muy curioso y destacable dos datos que se comentan medio de pasada en él (el que quiera saber los detalles, tendrá que leerse el libro jeje) : - Que el actual CEO de una de las principales (sino la que más) empresa tecnológica mundial, trabajó en sus primeros años mozos como programador en el grupo de Simons. - Que la idea del famoso "trade" de Soros contra la libra esterlina en el año 92 no surgió originariamente de la mente de este gran inversor.