Hola,
@sudogatEn mi opinión, el Invesco Global Consumer Trends
(IGCT) es un gran fondo temático que invierte en empresas disruptivas desde la perspectiva del gasto del consumidor y sus cambios. Te planteas salirte del fondo porque en un año, solamente te ha dado una rentabilidad del 1% pero creo que ese único factor no debería marcar tu decisión, sino: ¿han cambiado las circunstancias para perder tu confianza en el fondo?, ¿el fondo ha cambiado su política de inversión en este año?, ¿tienes demasiado peso en este fondo temático?, ¿los gestores han realizado una mala gestión?, ¿han cometido errores en su filosofía de inversión? … Cualquier fondo, incluso aquellos que pudiéramos considerar por "mejores", pueden tener rendimientos inferiores al mercado en algún momento.
En primer lugar, en el mundo actual en el que la tecnología digital revoluciona la economía en su conjunto, este fondo representa una buena idea de inversión en todo aquello que tiene que ver con la disrupción tecnológica aplicada al consumo. La tecnología ha cambiado nuestro comportamiento como consumidores: dónde, cómo y forma en la que compramos, así como la forma en que consumimos los medios. Podemos comprar donde queramos y podemos consumir medios cuando nos parezca oportuno.
El Invesco Global Consumer Trends no es un fondo centrado en el sector en consumo, sino que invierte a nivel global en en acciones de empresas que se benefician de esta disrupción: cambios del consumo y sus sectores de crecimiento. ¿cúrales son esos sectores?
- Comercio electrónico: La gran disrupción tecnológica en el sector consumo se ha producido en el incremento del comercio electrónico quitando bastante cuota de mercado al sector minorista. Según los analistas del fondo, cada día será mayor. El IGCT tiene exposición a los grandes nombres del comercio electrónico, como Alibaba y Amazon, líderes en innovación digital y que aprovechan la automatización y los algoritmos para prestar un mejor servicio a sus clientes.
- Sector publicitario, medios y redes sociales: El IGCT está expuesto a los grandes motores de búsqueda, principales redes sociales y que poseen la mayor cuota de ingresos de publicidad en internet a escala global: en EEUU Google y Facebook, Baidu en China y Yandex en Rusia. En medios, tiene posición en Netflix, Disney, etc...
- Sector de música: A diferencia de otros temáticos de consumo, el fondo está expuesto a los propietarios de contenidos. La mayor parte de los contenidos musicales en todo el mundo está en manos de tres empresas: Sony, Vivendi y WB. El IGCT tiene exposición a las dos cotizadas: Sony y Vivendi.
- Sector videojuegos: El IGCT tiene una gran exposición a este sector invirtiendo en compañías de todo el mundo que desarrollan videojuegos (Take-Two, Roblox, Activision Blizzard, Electronic Arts, Ubisoft, Capcom, Nintendo, …) y deportes electrónicos.
- Sector de redes inalámbricas. El IGCT tiene exposición a una serie de empresas con licencias inalámbricas.
Estos sectores se han comportado relativamente bien este año; sin embargo, hay otros subsectores que, por problemas externos a las propias compañías, no han tenido un buen año:
- Por ejemplo, este sector sobrepondera China respecto a su índice y el comportamiento de la renta variable del país no ha sido bueno en términos de rentabilidad lo que se ha trasladado al VL del IGCT.
- Además invierte en el sector cíclico más tradicional: Nike, Under Armour, Columbia, etc… que, en el momento actual, derivado de los problemas logísticos de transporte mundial, han presentado buenas cuentas pero advierten de un posible profit warning para el futuro si persisten los elevados costes económicos y temporales de esta situación.
- También dispone de empresas ligadas al turismo como hoteles, cruceros, casinos, parques de atracciones etc…: Sands China, Playa Hotels, Booking, Caesars Entertainment, EPR Properties, … Restaurantes, empresas que gestionan grandes eventos… Este es el sector que mas ha lastrado el comportamiento del fondo en el año porque aún no se ha producido la esperada reapertura económica derivada de la crisis sanitaria. En el momento que se produzca la verdadera reapertura (y se controlen los brotes de coronavirus), los consumidores gastarán en todo aquello que no han podido hacer durante todos estos meses. Según los analistas hay mucho ahorro que está esperando a que se produzca la reapertura para consumir en todo lo que no se ha podido gastar.
En resumen, es un fondo que busca las temáticas del futuro en el consumo e invierte en las mejores compañías del sector.
