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Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

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Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)
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Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)
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#106

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

"La eficiencia en mercados se refiere al hecho de que los precios contengan toda la información útil disponible. Esto significa que si un mercado es eficiente los activos ganadores o perdedores serán determinados por factores aleatorios. No significa que no sea posible ganar dinero, significa que no es posible ganar más que el mercado utilizando factores racionales"

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PARA LOS NOVATOS: El valor de una empresa ( o de un bien en general ) es SIEMPRE  subjetivo, depende del que compra. Cuanto más escaso o exclusivo es algo, más vale, y viceversa. Pensad en el valor del agua potable en el desierto o del agua potable en la sierra de Madrid.

El problema es que algunos, por su talento natural o capacidad de trabajo o mezcla de ambos, saben analizar la información mejor que otros, y ven un diamante donde otros solo ven una piedra. Estos algunos son los menos, y por eso la mayoría pierde dinero en bolsa y sólo la minoría gana.

Entre los que sólo ganan dinero y los que baten al mercado, la diferencia es que los que baten al mercado saben distinguir un diamante de una piedra, aún cuando el diamante se parece mucho a la piedra. Eso es lo que pagas en la comisión, ese ojo clínico.

Los mayoría de los inversores, en general, no tienen ni idea de porqué compran ni porqué venden. Compran acciones como el que juega a la Quiniela o va a un salón de juegos. Les sobra el dinero para las necesidades básicas (este es el problema), y como sólo guardarlo solemnemente es muy aburrido, necesitan sentir por momentos la probabilidad de poder ganar dinero fácil sin trabajar. Por otro lado, el dinero fácil es como una pelota de frontón; cuanto más rápido te llega, más rápido se va (para la mayoría de la gente, no para todos). Por eso, el dinero ganado en bolsa se reinvierte con una facilidad supina, aunque sea en una gilipollez, y se "suele" valorar más el dinero ganado trabajando a 10 € / hora. Aunque muchos hacen idioteces en la bolsa independientemente de donde obtengan el dinero.

Animo a cualquier persona a que siga el proceso de cuando una empresa declara uno o dos "profit warning" consecutivos por un problema temporal hasta la recuperación de la acción al mismo nivel. (Ej: Gamesa). Con esas noticias aportadas, la acción debería valer, por ejemplo, un 20% menos por criterios racionales, pero la acción siempre cae mucho más.

Gracias a la idiotez de los siguen vendiendo, por inercia emocional, a partir de ese 20% menos desde el precio original, los value pueden comprar algo por menos de lo que realmente vale.

Si esto lo hacen con muchas empresas, el repunte de estas firmas tan castigadas en el 5 ó 6 año o antes, hará que los "value" obtengan más rentabilidad absoluta que el índice desde el año 0, porque las acciones que al principio subían en el índice, ahora se estancan, y los "value" solo llevan las que suben con fuerza.

Los "value" son coches escoba que recogen lo que otros dejan por falta de autocontrol.

Amigo Vmani, ya no te contesto más. Que vaya bien.

Ya sabéis los demás, leed , ved videos de los gestores value españoles, aprended primero y luego podréis discutir, pero no al revés.

Lo mejor de todo es no discutir más por aquí, y aprovechar el tiempo haciendo lo que he dicho en la frase anterior.

Si tenéis hijos en edad de estudiar, orientadles por la ciencia y la ingeniería que es lo que de verdad hace avanzar al mundo.

Para invertir vuestro dinero, lo mejor es un gestor "value" de confianza, y nada más.

Toda la economía que hay que saber se puede aprender solo con 2 libros y 2000 págs en total:

-"Dinero, crédito bancario y ciclos económicos", de Jesús Huerta de Soto (1998)    economía práctica

-"La acción humana", de Ludwig von Mises (1949)              economía teórica

Empezad por el primero y entendedlo bien. El segundo es más prescindible. Toda la carreras de economía que se enseñan hoy en las universidades se deberían resumir en conocer bien estos 2 libros.

En Youtube hay un material exquisito sobre los principios de la Escuela Austriaca. Las clases grabadas de Jesús Huerta de Soto son la explicación de los 2 libros mencionados. También hay conferencias de JHS de una hora, que son muy recomendables.

Lo más práctico de todo es este video ameno de 18 minutos, que por desgracia solo han visto 14.000 personas en Youtube:

https://www.youtube.com/watch?v=r6vzCbeib20

Ese es el resumen del libro de JHS de 900 págs, básicamente. Es algo complejo de entender, pero lo que se dice se suele cumplir en la realidad. En cada momento estamos en una etapa del ciclo, pero no se sabe lo que puede durar cada etapa.

 

 

 

 

#107

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Por último, este comentario es para las personas que no tengan tiempo para aprender, no quieran aprender porque no les interesa nada el asunto de la inversión, ...   pero sí quieran hacer crecer su dinero para dejar a sus descendientes en una mejor posición.

Debo decir que es duro tener que recomendar a alguien sobre su dinero si él no sabe nada del asunto. Tampoco deberían ustedes hacer caso de lo que dice nadie ( ni de lo que digo yo ) sin aprender ciertas cosas por ustedes mismos.

Lo único que puedo hacer yo es dar mi punto de vista, y así pueden comparar con lo que dicen otros en los foros que "parece que entienden algo del asunto". Cuidado con esto último, una cosa es parecer que se sabe y otra saber de verdad, y si se están dando malos consejos con mala intención a gente que no sabe, esto solo lo puede saber el autor de los consejos, que puede ser malo e inteligente.

Sean críticos con todo y no se fíen de nadie en ningún foro, ni de mí, hasta que no descubran las cosas por ustedes mismos, que es como realmente se aprende.

Sí puedo decir que el ETF es un instrumento que se comportará como se comporte el mundo o la zona geográfica en la que opere. Nadie controla el devenir de ello. No critico a Vmani por defender eso. Es otra opción. Pero personalmente no comparto el hecho de no hacer las cosas bien, de no elegir, solo acompañar al rebaño. No es elegante, y no es profesional. Por eso no lo recomiendo a nadie, porque no hay nada contra lo que quejarse, no hay persona física detrás a la que pedir explicaciones, en caso de que la cosa vaya mal.

Un fondo gestionado por una persona posee compañías cuyos negocios han sido estudiados por esa persona. El peligro de esto es que el gestor puede ir contra los intereses del partícipe si hay conflicto de intereses (el uno gana cuando el otro pierde y viceversa). Esto pasa en gran parte de los fondos activos, y por eso ha nacido la fiebre ETF. No obstante, algunos fondos value españoles independientes han demostrado que están alineados con el cliente, y es el tiempo el que demuestra que se puede confiar en ellos. Además, obtienen al menos un 10% anual medio, que es la cifra que separa al bueno del mejor, y con la que se puede componer decentemente.

Lo que pase en el futuro nadie lo conoce. Podría haber una estafa en una gestora independiente y que se llevarán todo el dinero de los fondos con la connivencia de algún organismo público, nada es imposible, pero la probabilidad, como comprenderán, es muy baja. Fuera del peligro de estafa tipo Forum Filatélico o chiringuito financiero, las rentabilidades serán buenas sostenidamente, estoy completamente seguro, es cuestión de tiempo. Recuerden, confórmense con un 10% anual medio, y todo lo que venga a partir de ahí, considérenlo una propina.

Ya saben cuáles son los 4 fondos value más conocidos: Bestinver, Az, Cobas y Magallanes. Otros 3 ó 4 madurarán próximamente.

Recuerden que lo verdaderamente importante es aprender, y no solo ganar dinero.

#109

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

La cuestión es que en la realidad en muchas ocasiones durante bastante tiempo los mercados no son nada eficientes. Es decir, los compradores y vendedores no actuan segun informacion util disponible sino segun expectativas positivas o negativas influidas por estados psicologicos de euforia o pánico.

En los factores aleatorios estan incluidos tambien factores desconocidos que no es lo mismo que aleatorio. ¿Era aleatorio que habia una burbuja inmobiliaria en españa? yo creo que no, lo unico aleatorio era el dia en que iba a explotar, pero el gestor que hubiese sido capaz de atarse al mastil para no caer en la tentación de comprar inmobiliarias en España en el 2008 pues habria batido cualquier indice en los siguientes dos años. El gestor que hubiese apostado contra los bancos de inversion en la ultima crisis hubiese batido cualquier indice que se le pusiese por delante.

Y con esto no estoy diciendo que cualquier gestor que se venda como "value" vaya a ser un buen gestor ni que sea la unica forma exitosa de enfrentarse al mercado. Pero para mi una gestión que en los momentos edulcorados del mercado es capaz de alejarse de la miel a la que van todos los inversores y en los momentos duros es capaz de comprar los saldos que aparecen por todas las esquinas, aunque es psicologicamente muy dificil comprar cuando en los periodicos aparece cada dia una noticia anunciando el fin del mundo, será mejor que indexarse a un indice sin más.

#110

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

En estos tres últimos comentarios has resumido una cantidad de información que cuesta adquirir con lectura y práctica (inversión), mucho, pero mucho tiempo y esfuerzo. 

Cómo me hubiera gustado haber podido leer estos comentarios hace años, cuando era algo más novato que ahora (continúo siéndolo) y estaba perdido en este mundo tan amplio y complejo de la bolsa, en el que prevalecen las falacias y malos consejos.

Por eso, porque sigo siendo novato y creo que lo seré siempre, porque no dispongo del tiempo ni del "mojo" necesario, es por lo que confío mi dinero (que te aseguro me ha costado mucho sudor conseguir), en aquellos profesionales que han demostrado su valía en el tiempo y cuyos intereses se encuentran alineados conmigo. Reconozco que también confío en otros que por su juventud no han podido demostrar todavía su sostenibilidad en el tiempo, pero lo compensan con valía y honestidad.

Repito mi agradecimiento a tus sabios comentarios respecto a la inversión en valor y la escuela austriaca, y tu desinterés al compartirlo. Este desinterés es algo común de los austriacos y de los value investors, lo cual me hace admiraros aún más, porque compartir el conocimiento que tanto ha costado adquirir en foros como este sin ningún ánimo de lucro, es lo más altruista que se puede ser, porque junto con el conocimiento nos ofrecéis el mayor de los valores, que es el tiempo, que es finito y no tiene precio, máxime para personas que tan bien lo aprovecháis.

De nuevo gracias y por favor prodígate más por aquí o dime dónde puedo seguir tus sabios consejos

Un abrazo.  

#111

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Si quieres llegar a poder ser mejor que el ciudadano medio en algo, debes hacer cosas distintas de las que hace la persona media. Es lo mismo de siempre. Siguiendo los gustos de la mayoría nunca podrás conseguir nada extraordinario, y es muy posible que termines, económicamente hablando, en la misma posición que naciste, o peor. Eso para mí es un insulto a tus ascendientes, que siempre (desde hace 500 años, por decir algo) pelearon por intentar mejorar la situación para los que venían detrás.

El mundo actual está lleno de distracciónes que solo valen para entretener al personal como a críos, y evitar así que se preocupen de lo verdaderamente importante. Mientras los que mandan, entre otras cosas, dan a la máquina de los billetes y se cepillan nuestro poder adquisitivo mientras nos incitan a gastar salvajemente en bienes de consumo inútiles que no aportan más que placer inmediato. Es destruir capital

En una ocasión ví una charla de Ted que se titulaba algo así como ¿Por qué la mayoría está siempre equivocada? en inglés. Venía a decir que el 3% de las personas mandan y el 97% reciben órdenes. Por tanto, como está en mejor posición el que manda, la mayoría, que son los que reciben, órdenes, está equivocada. Por tanto evita ser como la mayoría.

Recomiendo el libro "The magic of thinking big", de un psicólogo norteamericano y del año 1959, que vale unos 10 € en Amazon. Es de los pocos libros que he leido que en ningún momento se introduce material de relleno, quiero decir, que no tiene desperdicio de principio a fin. En el blog " Invertir en valor" hay una entrada que lo comenta, pero yo recomiendo leer y meditar el libro.

https://invertirenvalor.com/the-magic-of-thinking-big/

En su prólogo se muestra la idea del video de Ted anterior, básicamente porqué un "idiota" dirige y cobra más que los que son brillantes académicamente.

No hay cosa más clara que el que triunfa a gran nivel, y no me refiero en términos económicos exclusivamente, sino en términos de intentar cambiar el mundo a mejor (Elon Musk, Jeff Bezos, Jack Ma, Steve Jobs, Jonh Ford... ) tuvo en algún momento que "dar por culo" a alguien que le criticaba, o hacer cosas que otros 90 a su alrededor no hacían.

Para hacer esto que hicieron estos tipos, no todos los tipos de personalidad valen. Aparte de un cierto talento, hay que tener la suficente confianza en lo que se cree como para despreciar tonterías que con seguridad vas a oir de los demás, y hay que ser un poco bruto ( o bastante bruto ) en ciertos momentos de tu vida, concienciándote de que vas a tener que seguir el camino en solitario durante algún tiempo, al menos en los momentos iniciales.

Aunque un ciudadano como cualquiera de nosotros no llegue a un nivel tal como para intentar cambiar el mundo, cualquier persona tiene la obligación moral de aprender el máximo posible.

En cuanto a gestión de su propio patrimonio, nadie debería tener dudas de lo que hacer, porque esto no es Física Cuántica, son 4 tonterías lo que hay que saber. En cambio, son los menos los que tienen una idea aceptable de lo que hacer, y muy pocos entre la gente joven. Y es precisamente cuando eres joven cuando te tienes que preocupar de tu futuro, porque tienes la cabeza fresca para planificar bien y muy por adelantado tus próximos 50 años. No lo hace prácticamente nadie. El porcentaje de ahorro medio en Europa es del 10-15% y del 5-10% en USA. Mientras, en China es del entorno del 40% (se reducirá a medida que entren bienes de consumo occidentales), y es opinión mía que por motivos culturales, aunque se reduzca algo con el tiempo, no llegará a los niveles de Europa.

Ray Dalio tiene un paper en cuya parte final se habla de la subida y el ocaso de las naciones. Ahora le toca a China subir y a USA bajar, y no creo que falle.

Es en la parte "The Rises and Declines of Economies Over the Last 500 Years"

https://www.valuewalk.com/wp-content/uploads/2014/10/ray_dalio__how_the_economic_machine_works__leveragings_and_deleveragings.pdf

Pero bueno, lo importante, como digo es seguir aprendiendo, y no preocuparse por cosas menores.

 

#112

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Dejo aquí los aforismos de Taleb, que requieren meditación y re-lectura continua. Eso sí, están en inglés.

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Additional Aphorisms, Rules, and Heuristics (Added to the Incerto)


I Preludes
II Counter Narratives
III Matters Ontological
IV The Sacred and the Profane
V Chance, Success, Happiness, and Stoicism
VI Charming and Less Charming Sucker Problems
VII Theseus, or Living the Natural Life
VIII The Republic of Letters
IX The Universal and the Particular
X Fooled by Randomness
XI Aesthetics
XII Ethics
XIII Robustness & (Anti) Fragility
XIV The Ludic Fallacy and Domain Dependence
XV Epistemology and Subtractive Knowledge
XVI The Scandal of Prediction2
XVII Being a Philosopher and Managing to Remain One
XVIII Economic Life and Other Very Vulgar Subjects
XIX The Sage, the Weak, and the Magnificent
XX The Implicit and the Explicit
XXI On the Varieties of Love and Nonlove
XXII The End

 


I2. Erudition without bullshit, intellect without cowardice, courage without imprudence,
mathematics without nerdiness, scholarship without academia, intelligence without shrewdness,
religiosity without intolerance, elegance without softness, sociality without dependence,
enjoyment without addiction, religion without tolerance, and, above all, nothing without skin in
the game.
I 1. People are much less interested in what you are trying to show them than in what you
are trying to hide.
II 3. A government stating, “We will not stand idle in front of atrocities committed by
[foreign dictator XYZ]” is typically trying to mitigate the guilt for standing idle in front of more
atrocities committed by said XYZ.
II 4. Almost all those caught making a logical fallacy interpret it as a “disagreement.”3
II 5. France took Algeria hoping for a country to eat cassoulet, and instead France is now
eating couscous.
II 6. If powerful assholes don’t find you “arrogant,” it means you are doing something
wrong.
II 7. If someone is making an effort to ignore you, he is not ignoring you.
II 8. In your prayers substitute “Protect us from evil” with “Protect us from those who
improve things for a salary.”
II 9. Most mistakes get worse when you try to correct them.
II 10. Much of the difference between what is work and what is leisure is branding.
II 11. Never read a book review written by an author whose books you wouldn’t read.
II 12. One of life’s machinations is to make some people both rich and unhappy, that is,
jointly fragile and deprived of hope.
II 13. People don’t like it when you ask them for help; they also feel left out when you
don’t ask them for help.
II 14. Sometimes people ask you a question with their eyes begging you to not tell them
the truth.
II 15. The dream of having computers behave like humans is coming true, with the
transformation, in a single generation, of humans into computers.
II 16. The first one who uses “but” has lost the argument.
II 17. The main reason to go to school is to learn how not to think like a professor.
II 18. The modern hypocrite gives the designation “respect” to what is nothing but fear of
the powerful.
II 19a.[INSERTED] If you want strangers to help you, smile. For those close to you, cry.4
II 19. We tend to define rudeness less by the words used (what is said) than by the status
of the recipient (to whom it is addressed).
II 20. When someone writes “I dislike you but I agree with you,” I read “I dislike you
because I agree with you.”
II 21. It is a very powerful manipulation to let others win the small battles.
II 22. People feel deep anxiety finding out that someone they thought was stupid is
actually more intelligent than they are.
III 23. Automation makes otherwise pleasant activities turn into “work.”
III 24. For life to be really fun, what you fear should line up with what you desire.
III 25. If you get easily bored, it means that your BS detector is functioning properly; if
you forget (some) things, it means that your mind knows how to filter; and if you feel sadness, it
means that you are human.
III 26. It is not possible to have fun when you try.
III 27. Life is about execution rather than purpose.
III 28. The good life—the vita beata—is like reading a Russian novel: It takes two
hundred pages of struggling with the characters before one can start enjoying things. Then the
agitation starts to make sense.
III 29. The ultimate freedom lies in not having to explain why you did something.
III 30. Thinking that all individuals pursue “selfish” interests is equivalent to assuming
that all random variables have zero covariance.
III 31. We need to feel a little bit lost somewhere, physically or intellectually, at least
once a day.5
IV 32. Atheists are just modern versions of religious fundamentalists: both take religion
too literally.
IV 33. Religion isn’t so much about telling man that there is one God as about preventing
man from thinking that he is God.
IV 34. Paganism is decentralized theology.
IV 35. The ancient Mediterranean: before monotheism, people changed and exchanged
rites and gods as we do ethnic foods.
IV 36a. The fewer the Gods the greater the dogma and theological intolerance. So n=0
(“modern” atheists), n= 1 (Sunni purists), n=1-2 (Monophysites), n=3-12 (Greek Orthodoxy), n
flex (Ancient Mediterranean Paganism).
IX 36. For an honest man, freedom requires having no friends; and, one step above,
sainthood requires having no family.
V 37. Never hire an A student unless it is to take exams.
V 38. Business wars are typically lost by both parties; academic wars are won by both
sides.
V 39. Corollary: if you socialize with someone with a smaller bank account than yours,
you are obligated to converse as if you had exactly the same means, eat in the places where he
eats, at no point in time show the pictures of your vacation in Provence or anything that hints at
the differential in means.
V 40. Did you notice that collecting art is to hobby-painting as watching pornography is
to doing the real thing? Only difference is status.
V 41. Do not socialize with people much richer than you; but if you do, do it in your own
territory (restaurants you can afford, wine, etc.)6
V 42. I wonder how many people would seek excessive wealth if it did not carry a
measure of status with it.
V 43. In the days of Suetonius, 60 percent of prominent educators (grammarians) were
slaves. Today the ratio is 97.1 percent, and growing.
V 44. It is good to not feel envy; but better to neither envy nor be envied.
V 45. Success in all endeavors requires the absence of specific qualities. 1) To succeed in
crime requires absence of empathy, 2) To succeed in banking you need absence of shame at
hiding risks, 3) To succeed in school requires absence of common sense, 4) To succeed in
economics requires absence of understanding of probability, risk, second-order effects, or about
anything, 5) To succeed in journalism requires an inability to think about matters that have even
an infinitesimally small chance of being relevant next January, 6) But to succeed in life requires
a total inability to do anything that makes you uncomfortable when you look at yourself in the
mirror.
V 46. The alpha person at a gathering of “high status” persons is often, detectably, the
waiter.
V 47. The natural benefit of cellphones, laptops, and other indispensable modern items is
the joy one gets finding the object after losing it. Lose your wallet full of credit cards and you
will have a chance to have a great day.
V 48. There is no clearer sign of failure than a middle-aged man boasting of his
performance in college.
V 49. What we commonly call “success” (rewards, status, recognition, some new metric)
is a consolation prize for those who are both unhappy and not good at what they do.7
V 50. You can tell how poor someone feels by the number of times he references
“money” in his conversation.
V 51. You will never know for sure if someone is an asshole until he becomes rich.
V 52. Studying the work and intellectual habits of a “genius” to learn from him is like
studying the garb of a chef to emulate his cooking.
V 53. To figure out how well you will do ten years from now relative to someone else,
count your enemies, count his, and square the ratio.
VI 54. All rumors about a public figure are to be deemed untrue until he threatens to sue.
VI 55. Bureaucracy is a construction designed to maximize the distance between a
decision-maker and the risks of the decision.
VI 56. Executive programs allow us to watch people who have never worked lecturing
those who have never pondered.
VI 57. Never get into a business partnership with a retired lawyer unless he has another
hobby.
VI 58. Never show a risk number, even if it is right.
VI 59. People tend to whisper when they say the truth and raise their voice when they lie.
VI 60. The problem with academics is that they really think nonacademics find them
more intelligent than themselves.
VI 61. The rational heuristic is to avoid any market commentary from anyone who has to
work for a living. [DUPL?]
VI 62. Under opacity, incomplete information, and partial understanding, much of what
we don’t understand is labeled “irrational.”8
VI 63. Universities have been progressing from providing scholarship for a small fee into
selling degrees at a large cost.
VI 64. When people say, “I am investing for the long term,” it means they are losing
money.
VI 65. The fact that people in countries with cold weather tend to be harder working,
richer, less relaxed, less amicable, less tolerant of idleness, more (over)organized and more
harried than those in hotter climates should make us wonder whether wealth is mere
indemnification, and motivation is just overcompensation for not having a real life.
VII 66. A good book gets better on the second reading. A great book on the third. Any
book not worth rereading isn’t worth reading.
VII 67. A heuristic on whether you have control of your life: can you take naps?
VII 68. Fasting: every human should learn to read, write, respect the weak, take risks in
voicing disrespect for the powerful when warranted, and fast.
VII 69b. In summary, modernity replaced process by result and the relational by the
transactional.
VII 69. High Modernity: routine in place of physical effort, physical effort in place of
mental expenditure, and mental expenditure in place of mental clarity.
VII 70. In real life exams, someone gives you an answer and you have to find the best
corresponding questions.
VII 71. It used to take seven years to figure out if a book is a book or journalism between
covers. Now all one needs is wait two years. Soon, a few months.
VII 72. Life is about early detection of the reversal point beyond which your own
belongings (say, a house, country house, car, or business) start owning you.9
VII 73. One of the shortest books I’ve ever read had 745 pages.
VII 74. Real life (vita beata) is when your choices correspond to your duties.
VII 75. Some ideas are born as you write then down, others become dead.
VII 76. The longest book I’ve ever read was 205 pages. [MOVE TO AFTER VII 73]
VII 77. Formal education is credentials plus negative knowledge, so it sort of works out
on balance.
VII 78. I fail to see the difference between extreme wealth and overdose.
VII 79. It is a curse to have ideas that people understand only when it is too late.
VII 80. The most important aspect of fasting is that you feel deep, undirected gratitude
when you break the fast.
VIII 81. A risk you run when you write a book calling journalists BS vendors is that all
your reviewers will be BS vendors.
VIII 82. A writer told me, “I didn’t get anything done today.” Answer: try to do nothing.
The best way to have only good days is to not aim at getting anything done. Actually almost
everything I’ve written that has survived was written when I didn’t try to get anything done.
VIII 83. Authors deplete their soul when the marginal contribution of a new book is
smaller than that of the previous one.
VIII 84. I want to write books that only those who read them claim they did.
VIII 85. I was told to write medium-sized books. Yet of the two most successful French
novels in history, one is very short (Le Petit Prince, 80 pages), other extra long (Proust’s
Recherche, 3,200 pages), following the statistical arcsine law.10
VIII 86. I wonder why newssuckers don’t realize that if news had the slightest predictive
and nonanecdotal value journalists would be monstrously rich. And if journalists were really not
interested in money they would be writing literary essays.
VIII 87. If the professor is not capable of giving a class without preparation, don’t attend.
People should only teach what they have learned organically, through experience and curiosity . .
. or get another job.
VIII 88. If you don’t feel that you haven’t read enough, you haven’t read enough.
VIII Mathematicians think in symbols, physicists in objects, philosophers in concepts,
geometers in images, jurists in constructs, logicians in operators, writers in impressions, and
idiots in words.
VIII 89. Remove all empty words from writings, résumés, conversation, except when
they aim at courtesy.
X 90. God created Monte Carlo and similar places so extremely rich people would come
experience extreme envy.
X 91. A hotshot is someone temporarily perceived to be of some importance, rather than
perceived to be of some temporary importance.
X 92. An academic cannot lose his tenure, but a businessman and risk taker, poor or rich,
can go bankrupt. That is the infuriating inequality.
X 93. If a pilot crashes a plane, n=1 is not anecdote; if he doesn’t crash the plane, n=100
is anecdote.
X 94. It is very difficult to argue with salaried people that the simple can be important
and the important can be simple.11
X 95. Journalists cannot grasp that what is interesting is not necessarily important; most
cannot even grasp that what is sensational is not necessarily interesting.
X 96. Never rid anyone of an illusion unless you can replace it in his mind with another
illusion.
X 97. Polemic is a lucrative form of entertainment, as the media can employ unpaid and
fiercely motivated actors.
X 98. Probability is the intersection of the most rigorous mathematics and the messiest of
life.
X 99. To rephrase, every human should at all times have equality in probability (which
we can control), not equality in outcome.
X 100. Just as statisticians understand the risks of roulette sequences better than
carpenters, probabilists understand systemic ecological risks better than biologists.
XI 101. A golden saddle on a sick horse makes the problem feel worse; pomp and
slickness in form make absence of substance nauseating.
XI 102. Studying neurobiology to understand humans is like studying ink to understand
literature.
XI 103. Silence is only informational if you can speak skillfully.
XII 104. If we are the only animal with a sense of justice, it would clearly be because we
also are about the only animal with a sense of cruelty.
XII 105. A prostitute who sells her body (temporarily) is vastly more honorable than
someone who sells his opinion for promotion or job tenure.
XII 106. Accept the rationality of time, never its fairness and morality.12
XII 107. Another marker for charlatans: they don’t voice opinions that can get them in
trouble.
XII 108. Any action one takes with the aim of winning an award, any award,.
XII 109. Anything people do, write, or say to enhance their status beyond what they give
others shows like a mark on their foreheads, visible to others but not to them.
XII 110. Envy, like thirst for revenge, is the wicked person’s version of our natural sense
of injustice.
XII 111. Every angel is an asshole somewhere.
XII 112. Every asshole is an angel somewhere.
XII 113. For social mobility to work, it needs to be a two-way highway, with a large
number of pre-rich and an almost as large one of post-rich.
XII 114. I am rather fed up with those who tell me to be nice and try to convince
charlatans. The FBI didn’t “try to convince” the Mafia to abandon its activities.
XII 115. It is a great compliment for an honest person to be mistaken for a crook by a
crook.
XII 116. It is easy for others, but not for you, to detect the asymmetry between what you
gain and what you give by doing, writing, or saying.
XII 117. It is quite a predicament to be both evil and risk-averse.
XII 118. It takes a lot of skills to be virtuous without being boring.
XII 119. Multiplicative generosity: limit your generosity to those who, in turn, given the
circumstances, would be equally generous towards others.
XII 120. Never buy a product that the owner of the company that makes it doesn’t use, or,
in the case of, say, medication, wouldn’t contingently use.13
XII 121. Never call someone an imbecile (or a fucking idiot) unless he causes harm to
others/system; there must be a moral dimension to insults.
XII 122. Never take an advice from a salesman, or any advice that benefits the advice
giver.
XII 123. People reveal much more about themselves while lying than when they tell the
truth.
XII 124. Something shoddy: citizenship of convenience, holding the passport of a country
for ease of travel/tax without committing to its community.
XII 125. Supposedly, if you are uncompromising or intolerant with BS you lose friends.
But you will also make friends, better friends.
XII 126. The bottom half has typically been screwed by the middle class. That’s the
entire story of Rome.
XII 127. Trust those who are greedy for money a thousand times more than those who are
greedy for credentials.
XII 128. Trust those who trust you and distrust those who are suspicious of others.
XII 129. Virtue is when the income you wish to show the tax agency exceeds what you
wish to show your neighbor.
XII 130. Distributive justice isn’t taking from a risk taker who earned honorably, it is
keeping his probability of losing it very high.
XII 131. Soldiers are more loyal to their comrades (and willing to die for them) than to
their country. Academics are more loyal to their peers than to truth.
XII 132. The difference between the politician and the philosopher is that, in a debate, the
politician doesn’t try to convince the other side, only the audience.14
XII 133. Your duty is to scream those truths that one should shout but that are merely
whispered.
XIII 134. Failure-resistant is achievable; failure-free is not.
XIII 135a The trick in life (and risk management) is to have as much respect for
experience before one acquires said experience, as one would after.
XIII 135. General principle: the solutions (on balance) need to be simpler than the
problems.
XIII 136. Increasingly, people don’t become academics because of intelligence, but rather
because of a lower grasp of disorder.
XIII 137. The only valid political system is one that can handle an imbecile in power
without suffering from it.
XIII 138. The problem with the idea of “learning from one’s mistakes” is that most of
what people call mistakes aren’t mistakes.
XIII 139. To understand how something works, figure out how to break it.
XIII 140. You can expect blowups and explosive errors in fields where there is a penalty
for simplicity.
XIII142. For a free person, the optimal—most opportunistic—route between two points
should never be the shortest one.
XIV 143. I recently had a meal in a fancy restaurant with complicated dishes with fancy
names ($125 per person), then enjoyed a pizza afterward, straight out of the oven, $7.95. I
wonder why the pizza isn’t twenty times the price of the complicated dish, since I’d rather have
the former—at any price—over the latter.15
XIV 144. Just as eating cow meat doesn’t turn you into a cow, studying philosophy
doesn’t make you wiser.
XIV 145. Mistakes detected by copy editors are not likely to be noticed by readers, and
vice versa.
XIV 146. Most can’t figure out why one can like rigorous knowledge and despise
academics, yet they understand that one can like food and hate canned tuna.
XIV 147. People like to eat fish by the water even if the fish was caught far away and
transported by trucks.
XIV 148. Those who can’t do shouldn’t teach.
XIX 149. You are free in inverse proportion to the number of people to whom you can’t
say “fuck you.” But you are honorable in proportion to the number of people to whom you can
say “fuck you” with impunity but don’t.
XIX 150. Contra the prevailing belief, “success” isn’t being on top of a hierarchy, it is
standing outside all hierarchies.
XIX 151. I never trust a man who doesn’t have enemies.
XIX 152. If you are only bad-mouthed by people who prefer your company over those of
many others, only critiqued by those who scrutinize your work, and only insulted by persons
who open your email as soon as they see it, then you are doing the right thing.
XIX 153. It is a sign of weakness to avoid showing signs of weakness.
XIX 154. It takes some humanity to feel sympathy for those less fortunate than us; but it
takes honor to avoid envying those who are much luckier.
XIX 155. Risk takers never complain. They do.16
XIX 156. Someone said, “We need more women in academic philosophy.” But we also
need more men in academic philosophy.
XIX 157. The first, and hardest, step to wisdom: avert the standard assumption that
people know what they want.
XIX 158. To be a person of virtue you need to be boringly virtuous in every single small
action. To be a person of honor all you need is to be honorable in a few important things (risk
your life or career or reputation for a just cause, say, or live up to your word when nobody else
has the guts to do so).
XIX 159. Virtue is sequence of small acts of omission. Honor and grandeur can be a
single gutsy, momentous, and self-sacrificial act of commission.
XIX 160. When I die, I want the highest number of firemen, risk takers, and other real
people and the smallest number of academics to attend my funeral
XIX 161. When you cite some old wisdom-style quote and add “important truth,” “to
remember,” or “something to live by,” you are not doing so because it is good, only because it is
inapplicable. Had it been both good and applicable you would not have had to cite it. Wisdom
that is hard to execute isn’t really wisdom.
XIX162. Be polite, courteous, and gentle, but ignore comments, praise, and criticism
from people you wouldn’t hire.
XIX 163. It is very easy to be stoic, in failure.
XIX 164. Magnificence is defined by the intersection of reluctant praise by your enemies
and criticism by your friends; greatness by their union.
XIX 165. We viciously accept narcissism in nation-states, while repressing it in
individuals: complexity exposes the system’s shaky moral foundations.17
XV 166. Change your anchor to what did not happen rather than what did happen.
XV 167. In a conflict, the middle ground is least likely to be correct.
XV 168. In the medical and social domains, treatment should never be equivalent to
silencing symptoms.
XV 169. Those who violate a rule in a logically self-consistent system can only do well if
they violate at least one additional logical rule.
XVII 170. It is perplexing but amusing to observe people getting extremely excited about
things you don’t care about; it is sinister to watch them ignore things you believe are
fundamental.
XVII 171. A philosopher uses logic without statistics, an economist uses statistics
without logic, a physicist uses both.
XVII 172. For many people, it takes a lot of preparation to learn to become ordinary.
XVII 173. If your approach to mathematics is mechanical not mystical, you’re not going
to go anywhere.
XVII 174. Let us find what risks we can measure and these are the risks we should be
taking.
XVII 175. Mathematics demands an uncontrolled hunger for abstraction, philosophy a
very controlled one.
XVII 176. Salaried people are just stepparents. They can be good stepparents but never
match the biological.
XVIII 177. An economist is a mixture of 1) a businessman without common sense, 2) a
physicist without brains, and 3) a speculator without balls.
XVIII 178. Anyone who likes meetings should be banned from attending meetings.18
XVIII 179. Being an entrepreneur is an existential not just a financial thing.
XVIII 180. Bring the good news in trickles, the bad news in lumps.
XVIII 181. Financial inequalities are ephemeral, one crash away from reallocation;
inequalities of status and the academic-bureaucratic “elite” are there to stay.
XVIII 182. If something (say, a stock price) looks slightly out of line, it is out of line. If it
looks way out of line, you are wrong in your method of evaluation.
XVIII 183. Money corrupts those who talk (and write) about it more than those who earn
it.
XVIII 184. Never ask your client for advice.
XVIII 185. Never take investment advice from someone who has to work for a living.
XVIII 186. Saying someone is good at making profits but not good at managing risk is
like saying someone is a great surgeon except for cases when the patients die.
XVIII 187. There are three types of large corporations: those about to go bankrupt, those
that are bankrupt and hide it, those that are bankrupt and don’t know it.
XVIII 188. A trader listened to the firm’s “chief” economist’s predictions about gold,
then lost a bundle. The trader was asked to leave the firm. He then angrily asked the boss who
was firing him, “Why do you fire me alone, not the economist? He too is responsible for the
loss.” The boss: “You idiot, we are not firing you for losing money—we are firing you for
listening to the economist.”
XVIII 189. Economics is about making simple things more complicated, mathematics
about making complicated things simpler.
XVIII 190.If you detect a repressed smile on the salesperson’s face, you paid too much
for it.19
XVIII 191. It is easier to macrobullshit than to microbullshit.
XVIII 192. Stiglitz understands everything about economics except for tail risks, which is
like knowing everything about flight safety except for crashes.
XVIII 193. Those with brains and no balls become mathematicians, those with balls and
no brains join the Mafia, those with no balls and no brains become economists.
XVIII 194.To have a great day: 1) Smile at a stranger, 2) surprise someone by saying
something unexpectedly nice, 3) give some genuine attention to an elderly person, 4) invite
someone who doesn’t have many friends for coffee, 5) humiliate an economist, publicly, or
create deep anxiety inside a Harvard professor.
XVIII 195.When positive, show net; when negative, show gross.
XX 196. A happier world is one in which everyone realizes that 1) it is not what you tell
people, it is how you say it that makes them feel bad; 2) it is not what you do to them but how
you make them look that gets them angry; 3) they should be the ones putting themselves in a
specific category.
XX 197. Complaints don’t deliver complaints, they mostly reveal your weakness.
XX 198.a Knowing stuff others don't know is most effective when others don't know you
know stuff they don't know.
XX 198. If something looks irrational—and has been so for a long time—odds are you
have a wrong definition of rationality.
XX 199. If your beard is gray, produce heuristics and advice but explain the “why.” If
your beard is white, skip the why, just say what should be done.20
XX 200. People laugh out loud and broadcast their laughter when they’re worried about
the statement that they purportedly find funny. They would smile—perhaps surreptitiously—
otherwise.
XX 201. Swearing on occasion, amid a rich vocabulary, is costly signaling that you are
self-owned.
XX 202. The general principle of antifragility: it is much better to do things you cannot
explain than explain things you cannot do.
XX 203. The rules you explain are less convincing that the ones you don’t explain—or
have to explain.
XX 204. You can only insult a barbarian in his own language.
XX205. The only people who think that real world experience doesn’t matters are those
who never had real world experience.
XXI 206. An enemy who becomes a friend will stay a friend; a friend turned enemy will
never become one.
XXI 207. Humans need to complain just as they need to breathe. Never stop them; just
manipulate them by controlling what they complain about and supply them with reasons to
complain. They will complain but be thankful.
XXI 208. Injuries done to us by others tend to be acute; the self-inflicted ones tend to be
chronic.
XXI 209. Journalists feel contempt for those who fear them and a deep resentment for
those who don’t.
XXI 210. The ones who refer to you repeatedly as “my friend” are most likely to betray
you.21
XXI 211. Used skillfully, a compliment will be much more offensive than any
disparagement.
XXI 212. What counts is not what people say about you, it is how much energy they
spend in saying it.
XXI 213. When people call you intelligent it is almost always because they agree with
you. Otherwise they just call you arrogant.
XXI214. We often benefit from harm done to us by others, almost never from selfinflicted injuries.
XXII 215. The only problem with the last laugh is that the winner has to laugh alone.
XXII 216. Wisdom isn’t about understanding things (and people); it is knowing what
they can do to you.
XXI 217. You may eventually forgive and befriend someone who harmed you, never
someone who bored you.

#113

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Yo no soy nadie con gran sabiduría, ni tampoco soy un viejo curtido en mil batallas para dar lecciones. No soy viejo y tampoco hay que serlo para decir ciertas cosas que son de sentido común, como las que dije aquí. He leído algo y visto algunos videos, pero nada más.

Simplemente tengo gusto por aprender en términos generales como otros tienen gusto por subir vídeos de videojuegos o de coches de carreras a Youtube, que les sirve para ganarse la vida así, siendo especialistas en eso.

Cada uno tiene preferencia por lo que más le gusta.

Si además, puedes ayudar a otros con ello, pues es un complemento. La regla del 33% que dice uno que se llama Tai López ; un tercio con gente más sabia que tú, otro tercio con otros iguales a tí; y el último tercio con otros que saben menos que tú.

Desde luego, conocer todo sobre la economía entendiendo solo 2 libros, es un puntazo, no se puede decir lo mismo sobre la Ciencia, ójala fuera así. Por eso invito a los más jóvenes a dedicarse a la ciencia y a la técncia, por su belleza por un lado, y por otro para abaratar los costes de la vida para todos, que dependen del progreso de la técnica, y ayuda a contrarrestar e incluso anular el efecto de las máquinas de hacer billetes de los BC.

 

El libro del austriaco Rothbard  "Man, Economy and State" es un tratado simlar a "La acción humana" de Mises, solo que escrito por otra pluma, cada uno a su manera. Ya sería la absoluta guinda.

No obstante, en la Biblioteca del blog "Invertir en valor" tenéis los libros específicos para cada tema, y están solo los verdaderamente útiles. Guiaros por allí.

 

Que vaya bien

#114

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

¿Por qué no este?

Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets

#115

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Me dices:

"De nuevo gracias y por favor prodígate más por aquí o dime dónde puedo seguir tus sabios consejos"

Yo soy otro como tú :)  !!   Yo solo escribo comentarios de vez en cuando, con menor o mayor extensión dependiendo del tiempo que tenga. El blog "Invertir en valor" tiene unos post que puedes leer. Hay cosas de mucho interés allí. Mírate todos el listado en la zona de "blog"

https://invertirenvalor.com/

 

Me dices algo sobre los fondos pequeños. Voy a decir yo algo de eso y de algo más.

------------

Un apunte sobre Bestinver y sobre los nuevos fondos de valor que están apareciendo (True, Valentum, Equam, reconvertido Metagestión)

Sobre Bestinver, porque parece que algunos son reticentes por aquello de poner oficinas físicas y demás, y parecer que se están desorientando, y porque los gestores no son dueños de la gestora, a diferencia de los demás grandes.

 

Lo primero de todo, en términos generales y sobre las palabras que normalmente usamos para designar a los fondos. Lo de "value" es una coletilla recurrente que a mí personalmente me empieza a sonar a cursilada.

Razonando sencillo. De manera superficial, habría 2 tipos de fondos: los que obtienen un 10% anual medio o más y los que obtienen menos de ese 10%. ¿Qué diferencia hay? Que unos lo hacen mejor que otros, nada más, y que a partir de ese 10% se puede componer decentemente en un periodo razonable de tiempo, y no con menos. Punto.

Pero hay que darse cuenta que no solo está en cuánto sacas sino con qué riesgo real lo haces. Como no se ve, pues si el resultado sale bien, cojonudo !!!. Ese es el tic ETF.  Así piensa la mayoría. Pero esto, evidentemente, no es así.

Y en esto de controlar el riesgo, pienso que Bestinver trabaja bastante bien ( me refiero al internacional, el gordo ). No suele poseer posiciones mayores del 5% nunca, y además tiene unas 50 acciones. El equipo de análisis es extraordinario por su experiencia, y el jefe Beltrán sabe trabajar bien en ese ambiente, dejando hacer al que sabe más en lo que sabe más, que esa es la clave.

Se le puede achacar que no rinde el 14% de True Value, pero la robustez de Best. Internacional es muy buena. y recuerden que en esto de invertir bien lo primero que hay que mirar es el maletero y no el capó. Es cierto que si concentraran algo más, con 30 acciones p.ej, debido a la conocimiento de ese equipo de análisis, pues podrían rendir un punto o dos más de media anual, y por tanto plantarse en un 12-13%. Pero bueno, como decimos, si supera el 10% están dentro de rango. Se sacrifican 2 puntos de rentabilidad a cambio de mayor robustez.

Es importante recordar aquí que las posiciones más grandes de un fondo son las de más convicción, lo que no quiere decir las de más potencial, y cierto es que casi nunca es así.

Suele cumplirse esta regla:  "Las posiciones más gordas son las más seguras y de menor potencial, y las pequeñas las más arriesgadas y de mayor potencial"

Solo en momentos de debacle bursátil coincide la mayor convicción y el mayor potencial. Por ejemplo, la BMW de Paramés en la caída del 2008-2009.

 

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Con respecto a esos nuevos fondos.

Sí, es cierto que Estebaranz está trabajando bien en True Value, porque aún son pequeños. Habrá que ver si puede mantener el 15% con más dinero. Es lo que hacían Paramés y Guzmán al principio en Bestinver cuando tenían poco dinero.

El resto que no son Estebaranz también son una opción, si se introduce poco dinero de momento. En verdad, hasta que no vengan mal dadas no se conoce la calidad real, la robustez de la cartera para caer bastante menos que el mercado. Aunque parece que llevan mucha acción de crecimiento, que serán más volátiles que la media.

Bueno, ya dejé material de interés por todo este hilo. Ya tenéis para aprender mucho. Ahora hay que ponerse.

#116

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Sí, la lista de Invertir en valor entera. Ese, para empezar, es accesorio.

Saber elegir consistentemente mejor no es tener suerte, amigo. Acertar en 500 acciones el 85% de las veces no es suerte, ahí hay algo de "truco humano". La suerte puede estar entre acertar el 75% o el 95%, pero en promedio siempre quedan por encima del 60%, que sería el punto neutro (digo 60% y no 50% por el hecho de que el mercado sube progresivamente )

Que vaya bien, tío. Aconseja tú los ETF, a mi me da igual, chico. Yo prefiero que de momento las cosas las ejecuten las personas, a igual de rentabilidad, y así mantienen esos puestos de trabajo, no solo para el gestor sino para el personal de atención al cliente de la gestora y demás...

Yo recomiendo a la gente joven que se dedique a la ciencia y a la técnica para "desfinancializar" el mundo y reducir la importancia del dinero en la sociedad. Creo que es lo que ayuda de verdad al mundo, y no esto.

Bueno, cada uno a lo suyo. Buen día, amigo.

#117

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Muchas gracias, me leeré todo el blog de invertir en valor, lo conocía pero no le había puesto más importancia que al resto de blogs que conozco (inbestia, +dividendos, academiainversión, cazadividendos, etc.), pero a partir de ahora lo seguiré con más frecuencia, aunque debo confesarte que entre el trabajo y la familia no dispongo de mucho tiempo para aprender de todo esto, que además de gustarme considero muy fundamental conocerlo. Como tu dices la gente joven no le da la importancia que esto tiene y no les culpo, porque yo tampoco se la he dado hasta hace unos años, cuando ya no era joven. Ahora soy mayor, pero considero nunca es tarde para nada.

Coincido contigo en que True Value tiene que pasar la prueba de grandes caídas, al igual que Valentum, Equam y otros, pero yo creo que todos esos gestores lo harán bien porque tienen conocimiento y disciplina, el problema que veo en esos fondos no son quienes los gestionan, sino los partícipes de los mismos, creo que una buena parte de éstos son menos "fiables" y han entrado al calor de las últimas rentabilidades, por eso he reducido mi exposición a ellos e intento estar junto con los partícipes de Cobas y Azvalor, quienes han demostrado ser los perfectos "adeptos".

Como bien dicen tanto Paramés, Guzmán, Bernad e Iván, ellos hacen el 50%, la otra mitad tienen que hacerlo los partícipes, confiando su dinero cuando se produzcan las inevitables caídas, en las que los gestores sabrán asignar el capital adecuadamente, en palabras de Guzmán, "época de siembra".

En mi humilde opinión, yo recomendaría a todo aquel que quiera comenzar a aprender sobre inversión, un libro que he leído recientemente, que me parece muy completo, para comenzar en este mundo del ahorro e inversión, se trata de "Alicia en Wall Street" de Luis Allué Bellosta. Lo considero ameno y estoy muy de acuerdo con su subtítulo: "Las claves para invertir con éxito y ser feliz".

Espero que dispongas de tiempo y ganas, para que continúes ilustrándonos con tus conocimientos, yo por mi parte voy a seguir tu consejo y leer todo lo que me indicas.

 

#118

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Vmani, olvidemos la discusión.
Vmani, para que veas que yo no soy sectario.

Vamos a informar a los que no saben de forma ABSOLUTAMENTE PRÁCTICA.

Sabemos que existen estas dos posibilidades: gestor o ETF.

 ++  Ponemos como condición obtener igual o superior a un 10% anual medio.  ++
Con esto se dobla cada 7 años, y en 30 años se multiplica por 16   ( 1.1^30 = 16 ). Es una cosa razonable.
El efecto del impuesto sobre la plusvalía se diluye a largo plazo, por eso cuanto más tiempo te mantengas sin tocar el dinero invertido, mucho mejor. El premio al paciente es inmenso.


Vamos a ser prácticos para la gente que solo quiera ganar dinero.
Al final se trata de dejar mejor futuro a la descendencia. Lo demás es un cuento.
Nuestro enemigo es la inflación y es común a todos los ciudadanos.

Recopilemos toda la información que sabemos para ayudar así a la mayor cantidad posible de gente.

Ya hemos hablado sobre los gestores españoles que hay, y vemos que hay 4 consolidados y otros 3 ó 4 que apuntan buenas maneras, y son ya confiables.
Puedo volver a incluirlo en otro comentario independiente más adelante.

------------------------------------------------------------

Quiero ahora que en un comentario tuyo aportes qué tenemos (yo tampoco sé nada) que hacer para contratar ETFs desde España a mínimo coste y de forma segura, dónde se puede hacer, si son traspasables sin pagar impuestos, ..., todo cosas prácticas y útiles que se te ocurran, porque tu sabes mucho de esto.

Si se puede comprar desde la banca tradicional y si esto encarece su coste.

Por ejemplo, un ETF del SP500, ETFs sobre Small Caps que existan en Europa y USA.

Cuál es el ETF que más está rindiendo actualmente desde hace 10 años.
La lista de rentabilidad de los mejores ETF desde hace 10 años estaría muy bien, del 1º al 10º, comercializado en Europa y USA y que pudiéramos comprar nosotros sin problemas.

Y también otros ETF por parámetros, por ejemplo, empresas sin deuda, empresas de PER bajo, de ratio EV / EBITDA bajo, .... 

Y otras cosas de interés que quieras decir, todo cosas prácticas, al grano.

Vamos Vmani, explícalo bien para que todo el mundo pueda acceder a ello. He inclusopodemos abrir un hilo solo poniendo post con esta información ( gestores, ETF y tipos de activos que existen (casas, acciones,...)).


Todo orientado para que un novato cualquiera se entere en 10 minutos de todas las cosas.

Venga dale tu primero.

#119

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

Efectivamente, ¿qué mejor que poner sobre la palestra las bondades y miserias de cada tipo de inversión?

Creo que sería enriquecedor para todos.

#120

Re: Mi verdad sobre los fondos VALUE (y los no value)

No veo probable conseguir un 10% de rentabilidad anualizada en la próxima década debido a las valoraciones generales de todo el mercado salvo en un escenario inflacionista.

No soy el más indicado para hablar de ETFs, se que Degiro ofrece una selección de ETFs sin costes adicionales pero para el inversor común que desee practicar la gestión pasiva utilizaría fondos indexados. Sobre esto hay mucha información en el hilo dedicado a este tipo de gestión.

Ventajas de una estrategia basada en índices:

  • Simple de realizar y casi no requiere tiempo
  • Bate a la mayoría de gestores activos en el largo plazo
  • Se puede adaptar la cartera muy facilmente a cualquier perfil de riesgo
  • Puede ser una herramienta más de la gestión activa alejandose de la cartera de mercado (aumentando directamente los factores deseados en la cartera)