Hilos de interés sobre Fondos de inversión

Dos comentarios ante este panfleto y solo dos.

Creo que quiere decir popularizar, en el sentido de hacer popular, esto es, que el vulgo, el común, la plebe, tenga acceso. Porque la democracia es una forma de gobierno, y aquí no aplica. Este problema con la semántica parece recurrente.

 "Private equity" es tener en propiedad en una empresa que no cotiza en bolsa, pero eso no implica que la empresa no sea rentable o que esté en la "fase de crecimiento". Así, hay personas en España que tienen private equity de El Corte Inglés o Mercadona. La "fase de crecimiento" es muy diferente al "estilo growth", que es una forma de invertir basada en una clasificación de las empresas que incluye empresas rentables y consolidadas, como Apple o Microsoft. La fase de crecimiento de una empresa de base tecnológica suele estar caracterizada porque no gana dinero, lo consume, y el riesgo de quiebra y desaparición es enorme. De ahí el nombre en español "capital riesgo" que en inglés es "venture capital" no "private equity". Curiosamente, los dos fondos que menciona se autodefinen como "venture capital". Es costumbre no acordarse de las empresas que fracasan y solo cacarear los éxitos.

Los problemas de lenguaje  a este nivel solo apuntan a dos posibilidades, y ninguna buena.

Yo no sé cuántos ultrarricos conocerá este señor. Yo conozco algunos ricos (definición de rico: 30 metros de eslora, mínimo). Y ya te digo yo que a un rico, no digamos un ultrarrico, le vienen a ver los de GSquared desde Zúrich para que contrate directamente con Chicago). Un ultrarrico no necesita un fondo intermediario. Ya tiene su gestor.

Aquí parece que un alto patrimonio es aquel que puede arriesgar 25.000 € en un "ticket". Pero vamos a ver, que 25.000 euros es un viajecito de compras con la familia a París o Milán para un rico de verdad.

Nada, que esto está dirigido a quien no tiene ni idea, o peor, a quien no teniendo ni idea, cree que la tiene, que se deja impresionar por palabros en inglés, que no tiene ni asomo de qué es y como se desenvuelve un alto patrimonio de verdad. Mucho name droping, pero pocas estadísticas precontractuales.

Vosotros es que sois muy jóvenes, pero hubo una época en que para declarar la calidad de algo se decía "es que es americano", y automáticamente ya era la releche aunque fuese un truño (¿cuántos Chrysler 180s quedarán en circulación? El de mi tío era de los que se fabricaron en Villaverde con motor Barreiros pero era "americano", caro y más malo que un dolor). Pues esto es igual. Modas e ignorancia para el provecho de listos.

Caveat emptor

Como dije en el webinar aconsejo que se lea la entrada que se hizo hace algo mas de una año sobre private equity " El Private Equity apesta a Ponzi " que alguien puso en Rankia.
Yo entré en un fondo en el año 2007 por un periodo de 10-12 años. En el año 2019, al limite del periodo de inversión de 12 años pidieron a la CNMV autorización para ampliar el plazo, se autorizó esa ampliación y 5 años más tarde, es decir 17 años desde el inicio se está liquidando.
Sobre los valores liquidativos, diré que en el primer trimestre de 2024 ha tenido una caída del 56% sobre el cierre de diciembre de 2023, aceptando el fondo  una oferta para la compra de la cartera residual concentrada en países emergentes. En tres meses se ha perdido el 56%. La "cartera residual" no era pequeña, representaba el 24% de las aportaciones realizadas.

Como resumen el plazo de 10 años iniciales se puede alargar y mucho y el VL puede tener variaciones elevadísimas y muy difícilmente predecibles y justificables.

Aviso a navegantes.

Acabo de ver la entrevista a Eduardo Navarro en el podcast de Juan Such/Rankia y me ha parecido interesante esto de Crescenta. Pero viendo las comisiones para inversiones menores a 100K, no me queda claro que valga la pena vs invertir en indexados (1% comisión suscripción, + 2% gestión, +7,5% comisión de éxito, + 8% hurdle rate). Tampoco tengo claro como funciona la fiscalidad en este tipo de inversiones. Pero lo estoy considerando como opción para diversificar en mercados privados.

Buenas tardes.
Necesito cambiar la custodia ( no el traspaso) de unos fondos de inversión LUxxxxxxx de BNP que tengo fuera de España pero dentro de la comunidad europea. 
¿Cuáles brokers o bancos me recomiendan para esta operación por criterios de seguridad, costos de custodia, etc.?
De antemano gracias por su respuestas

En general les va mejor a los ETFs de este tipo de inversión altenativa. Tienen menores comisiones. Aquí algunos ejemplos;

iShares Listed Private Equity UCITS ETF
Xtrackers LPX MM Private Equity Swap UCITS ETF 1C
iShares Listed Private Equity UCITS ETF USD (Acc)

Buenas 

Tengo invertido una parte a un fondo MSCI .
Me estoy planteando inverir un 10% a un fondo de MSCIACWI para tener diversificado todo.
Me asaltan dudas dado que no hay muchos fondos indexados para este tipo de indice y si no tendria que tirar a ETF y no lo tengo tan claro.
El fondo en cuestion es este.
 IE0031786696 
Peor la verdad que mirandolo en morningstart y viendo más alla años vista no le consigo ver rentabilidad es decir menos ganancias que rentabilidad . 
¿que opinais sobre invertir un 10% en este fondo?

Ese fondo no invierte en el ACWI invierte sólo en emergentes. 

Lo que si haces es al tener el World + emergentes estás replicando el índice ACWI que creo que es lo que quieres hacer.

A mí me parece bien pero no lo tomes con consejo que yo sé poco.

Saludos

Exacto emergentes + World es correcto

Algunos expertos en esto de los fondos indexados comentan, invertir un 85% de tu dinero en el fondo indexado MSCI WORLD (Índice de los países desarrollados) y un 15% en el fondo indexado al MSCI países emergentes (Índice países emergentes). 

Y como ejemplos tienes el IE00B03HD191 y el IE0031786696 ambos de Vanguard ¡¡

Personalmente no invierto en emergentes. Son paises con mas inestabilidad institucional, y los costes de sus fondos suelen ser un poquito más caros. Además, al invertir en el mundo desarrollado, ya estas invirtiendo de manera indirecta en los emergentes, porque las grandes multinacionales americanas y europeas venden muchos de sus productos en los paises emergentes. Por lo que si la economia de los paises emergentes crece, estas empresas se beneficiarán.

Lo que dice Himbersor arriba es una manera bastante inteligente. No estás expuesto totalmente pero evitas ciertos riesgos.

A mi si me gustaría invertir en prívate equity pero voy a buscar algo a lo que tenga acceso fuera de España y más líquido. El mundo es muy grande de comisiones más bajas ( gracias Gaspar) y talento superior. No creo que en general sea un Ponzi.

No sé si seran contratables desde Espana, pero en la bolsa de Londres cotizan varios Investment Trusts que invierten en private equity. Cotizan como una accion por lo que no son traspasables.

Varios ejemplos que se me ocurren a "botepronto": OCI, HGT, HVPE, PIN...
Tambien se me ocurren la sueca EQT o las grandes americanas: BX, KKR...   

sé que hacer market timing está desaconsejado, pero sabiendo que con una alta probabilidad el mercado caerá antes de las elecciones de US (porque siempre cae básicamente), tiene sentido esperar a después de las elecciones para meter una suma considerable en un fondo indexado al MSCI World?

Pero bueno, ¿de dónde te sacas que va a caer? ¿Tienes bola de cristal? ¿Has visto lo que ha pasado en todas las elecciones desde la primera de George Washington? Que algo haya pasado en las tres últimas elecciones no significa que vaya a pasar ahora. En resumen, en respuesta a tu pregunta: no, no tiene sentido.

Lo mismo después de las elecciones compras mas caro que ahora, es hacer market timing