Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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Ha tenido algun tipo de discrepancia con algun seguidor de sus tesis, sin duda...

Tiene pinta de calientachicharros a sueldo

He estado ojeando la press release y los resultados no son malos, si no terribles.

- Pierden dinero. Han quemado una fortuna de caja.

- Los rates medio de los barcos LNG han sido terribles. Están perdiendo ahí una fortuna. Dicen que han aprovechado para ir a los astilleros. Ojo porque anticipan que hasta fin de año seguirán con actividad en los astilleros.

- El spin off que era inminente, ahora es para final de año sujeto a condiciones de mercado.

- Han realizado algunos contratos de rate fijo.

- Sin noticias de T3 Hilli, hasta fin de año hay que esperar.

- Ojo porque aumentan la disponibilidad de liquidez, ¿van a seguir quemando pasta los próximos trimestres?. Desde luego que el Q3 tiene muy mala pinta por rates y bonus ligados al brent.

- Ojo porque desisten del FLNG de Delphin ¿?.

- Lo que hacen de suspender el dividendo para recomprar los TRS sólo le veo sentido por los ajustes contabels que tenían que hacer todos los Qs. Desde el punto de vista de la acción son peanuts. De hecho, son unas gallinas que entran por otras que salen.

Ya he visto que serán apenas 30M$... Ni la había leído, solo los highlights. 

Los resultados ya sabíamos que serían malos, ¿no ves positivo que hayan aprovechado para ir a astilleros en él peor momento de rates? ¿Y que pospongan el spinoff? Al fin y al cabo a finales de año las perspectivas deberían ser mejores.

Esta claro que GLNG no es una historia de corto plazo ni será una balsa de aceite, hay mucho por enderezar aquí todavía. A ver que cuentan en la Call.

Lo que veo es que los resultados son muy, muy malos. Esto no en exceso al valor a medio plazo (aunque algo sí lo hace porque están quemando billetes como si estuvieran en la hoguera de San Juan) pero entiendo que sí al precio a corto plazo.

La acción puede reaccionar de cualquier forma ya que ha caído mucho (ayer la subieron un 4,5%).

Pero los detalles no son buenos a meses vista: nada de T3, nada de spin-off, .... Está todo en el aire, con la guerra comercial de Trump y la debilidad de las mmpps entiendo que todos esperarán hasta el último minuto para tener la mayor cantidad de información para tomar decisiones.

In 2Q, the Company generated a net loss of $112.7 million. Key items contributing to this are summarized as follows:

• A small reduction in LIBOR and a $0.9m increase in capitalized interest in respect of FLNG Gimi resulted in a $5.0 million reduction in 2Q interest expense.
• 2Q recorded a $14.7 million loss on derivative instruments compared to a 1Q loss of $5.7 million.  Most of the $9.0 million increase in 2Q relative to 1Q is attributable to losses on the three million Golar share TRS.
• The $27.0 million 2Q equity in net losses of affiliates is primarily comprised of the following:
  • a $20.0 million loss in respect of Golar's 32% share in Golar Partners; and
  • a $7.0 million loss in respect of Golar's 50% stake in Golar Power.

Lo relevante es que no tienen capacidad para disponer de $30m para recomprar los TRS y tienen que eliminar el dividendo 6 meses.

Está clarísimo que la acción está infravalorada a estos niveles, pero los motivos temporales que la han traído hasta aquí persisten y se incrementan.