Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No suelo escribir nada, aún siendo partícipe de Cobas y en este caso de Azvalor, pero es comparar los equipos y dan ganas de irse de Cobas rápidamente, Fernando Bernard me parece un gestor infravaloradísimo, con la claridad y la mesura que habla ese hombre sólo se lo puedo aplaudir (aún siendo un vendedor de fondos que es lo que és cuando habla). Dicho esto, el sesgo materias primas puede tanto materializarse finalmente como que pase el tren (aunque estoy en el pensamiento primero) todo dependerá aunque suene paradójico con SP500 cargado de tech y de los Yankees mal que me pese

no espabilan , van al limite y no tienen posibilidad de emendar errores  a posteriori .

A veces me da la sensación , con todos los respetos,  que Cobas  no esta a la altura algo falla , con Aryzta  asumió Parames el error como no podia ser de otra manera  veremos a ver el siguiente gambazo quien lo asume .

Segun Juan Huerta de Soto  en una conferencia en Diciembre   pasamos de los 5 años a los 8-10 años  para ver resultados casi na¡¡ 

Allende quien fue , el que dijo en medio de la conferencia en plan infantil que el no recomendó la inversion en Dynagas…? dejo bien al resto...

Veo una foto de Buffet y no puedo evitar preguntarme. Que libros leia en ese momento?

He identificado:

En la mesa The courage to act (El valor de actuar: Memoria de una crisis y sus secuelas) de Ben S. Bernanke

En 2006, Ben S. Bernanke fue nombrado presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, el inesperado colofón de un viaje personal que había tenido como punto de partida un pequeño pueblo de Carolina del Sur, vivió un interludio sembrado de prestigiosos cargos académicos y parecía haber culminado con varios años de servicio en los pasillos del poder en Washington.

No hubo demasiado tiempo para celebraciones. En 2007 estalló la burbuja inmobiliaria, dejando al descubierto las vulnerabilidades escondidas del sistema financiero global y llevándolo al borde de la catástrofe. Bernanke y su equipo de la Reserva Federal tuvieron que enfrentarse a la implosión del banco de inversiones Bear Sterns, al rescate financiero del gigante de los seguros AIG y al consiguiente contagio financiero.

Como responsable del banco central estadounidense, Bernanke convivió con dos presidentes del Gobierno distintos, trabajó entre el fuego cruzado de un Congreso a la contra y aguantó la presión de una opinión pública indignada por el comportamiento de Wall Street. Al cabo, el organismo que presidía, codo a codo con el departamento del Tesoro, consiguió estabilizar el titubeante sistema financiero, evitando un derrumbe de inimaginable escala.

- The theory of poker (David Sklansky)

- Only The Super-rich Can Save Us! (Ralph Nader)

- The informant (Kurt Eichenwald)

Y

 esta bien leer libros y aprender  , pero ese olfato para diferenciar las empresas buenas de las malas es innato , como todas las  personas que tienen éxito , son  únicas y esto es lo que les diferencia del resto. 

Ayer me vi la entrevista de Ivan Martin en Value School y coincido con lo que ya habéis dicho, parece un tio muy sensato, con los pies en la tierra y con muy poco de vende biblias.

Alguien sabe cual es la empresa petrolera que tienen en cartera desde hace un año con un alto ROCE y bajo EV/Ebitda?

Hola Emiliovictoria

Sobre tu pregunta tiene una difícil respuesta sin entrar en el apartado político y este al ser un foro de inversión tratare de dar mi opinión entrando lo menos posible en lo político. Una de las claves de la prosperidad es el acceso a la energía y por ende su precio. Mi opinión es que la política energética actual es equivocada: cuando la gran mayoría de países anuncian nuevas aperturas de nucleares (EEUU, China, India, Finlandia, UK, Polonia, Brasil,...) aquí vamos por el camino opuesto, a querer cerrarlas. Y cerrarlas significa que inmediatamente despues utilizaremos mas carbón y gas para reemplazar esa nuclear. Incluso ahora parecería una locura y una aberracion el proponer la apertura de nuevas nucleares en este país, yo no lo entiendo pero asi somos y asi actuamos. Después nos echaremos las manos a la cabeza cuando haya deslocalizaciones de factorias empujadas por el alto coste energético. La demagogia reina en muchos lugares

https://cleantechnica.com/2019/03/22/banks-funneled-1-9-trillion-into-fossil-fuels-since-paris-agreement/

Como conclusión decir que el mix ideal que veo actualmente (al menos hasta que se desarrollen las super baterias de almacenamiento, pero para ello aun quedan muchos muchos años) es el de renovables + nuclear y dejando el gas para posibles picos de demanda. Pero para que eso sea posible se deben abrir nuevas centrales nucleares, cosa impensable en España por lo que no puedo ser muy optimista con el futuro económico de este país.

Pirate, ayer mismo a primera hora compre el informe completo de Smith, cuanta mas información tenga uno mayor convicción tendrá para aguantar las idas y venidas del mercado, que las habrá y las seguirá habiendo.

Saludos

Sigue pareciendo claro que las conversaciones entre China y Estados Unidos están encontrándose con serios problemas en todo lo relacionado con reformas estructurales por parte de China. Hoy el diario británico Financial Times informa que por ejemplo China ha retirado su oferta de medidas para facilitar la operatividad de las empresas tecnológicas dentro del país. 

Aunque el diario británico no lo dice es de suponer que en reformas estructurales de más calado los avances deben ser muy pequeños a estas alturas.

Los indicios siguen apuntando a un acuerdo de mínimos en el cual los chinos se comprometerían a comprar más productos pero está por ver hasta qué punto Trump les levantaría los aranceles, 

10 Detalle de invesiones financieras
Descripción de la inversión y emisor Divisa
Periodo actual Periodo anterior
Valor de mercado % Valor de mercado %
       - DEPOSITO|BANCO SABADEL|0.00|2019-03-31 EUR 7.040 1,15 TOTAL DEPÓSITOS 7.040 1,15 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 7.040 1,15
      NL0011821392 - ACCIONES|PHILIPS LIGHTING NV EUR 22.150 4,32 13.756 2,24
      DE0006083405 - ACCIONES|HORNBACH HOLDING AG EUR 4.246 0,83 6.121 1,00
      DE000BFB0019 - ACCIONES|METRO WHOLESALE&FOOD SPECIALIST EUR 23.759 4,64 20.980 3,42
      DE0007257503 - ACCIONES|METRO EUR 6.464 1,05
      DE0006766504 - ACCIONES|AURUBIS AG EUR 16.509 2,69
      FR0004188670 - ACCIONES|TARKETT SA EUR 15.457 3,02 19.820 3,23
      IT0003497176 - ACCIONES|TELECOM ITALIA SPA EUR 14.184 2,77 14.476 2,36
      DE000A13SX22 - ACCIONES|HELLA KGAA HUECK-CO EUR 14.777 2,88 17.425 2,84
      FR0000131906 - ACCIONES|RENAULT EUR 27.500 5,37 26.144 4,26
      NO0010345853 - ACCIONES|DET NORSKE OLJESELSKAP ASA NOK 24.211 4,72 34.403 5,61
      DE000ENAG999 - ACCIONES|E.ON AG EUR 17.697 3,45 21.689 3,53
      AT0000922554 - ACCIONES|ROSENBAUER INTERNATIONAL AG EUR 2.644 0,52 3.766 0,61
      FR0000120172 - ACCIONES|CARREFOUR EUR 24.452 4,77 20.047 3,27
      PTSON0AM0001 - ACCIONES|SONAE EUR 12.824 2,09
      IE00B010DT83 - ACCIONES|C AND C GROUP PLC EUR 10.953 2,14 11.855 1,93
      GB0007973794 - ACCIONES|SERCO GROUP PLC GBP 15.296 2,98 14.879 2,42
      DE0006305006 - ACCIONES|DEUTZ AG EUR 3.395 0,66 5.683 0,93
      BE0003816338 - ACCIONES|EURONAV SA EUR 17.663 3,45 20.372 3,32
      SE0001662230 - ACCIONES|HUSQVARNA AB SEK 11.834 2,31 12.510 2,04
      FR0000120107 - ACCIONES|SAVENCIA SA EUR 14.734 2,87 19.002 3,10
      PLTLKPL00017 - ACCIONES|ORANGE POLSKA SA PLN 14.250 2,78 11.978 1,95
      DE0006084403 - ACCIONES|HORNBACH Baumrkt EUR 5.086 0,99 7.471 1,22
      GB0000456144 - ACCIONES|ANTOFAGASTA PLC GBP 12.908 2,52 12.131 1,98
      DK0060696300 - ACCIONES|SCANDINAVIAN TOBACCO GROUP A/S DKK 4.150 0,81 12.834 2,09
      MHY7542C1066 - ACCIONES|SCORPIO TANKERS INC USD 12.306 2,40 16.245 2,65
      DE000PAH0038 - ACCIONES|PORSCHE AG EUR 32.291 6,30 22.727 3,70
      LU1598757687 - ACCIONES|ARCELORMITTAL EUR 9.718 1,90 9.141 1,49
      FI0009000681 - ACCIONES|NOKIA OYJ EUR 17.753 3,46 15.907 2,59
      GRS393503008 - ACCIONES|Mytilineos EUR 5.544 1,08 5.289 0,86
      AT000KAPSCH9 - ACCIONES|KAPSCH TRAFFIC EUR 3.709 0,72 4.318 0,70
      FR0000120503 - ACCIONES|BOUYGUES EUR 14.782 2,88 15.936 2,60
      AT0000908504 - ACCIONES|VIENNA INSURANCE GROUP EUR 7.193 1,40 7.239 1,18
      NL0010558797 - ACCIONES|OCI NV EUR 20.387 3,98 29.718 4,84
      FR0000064271 - ACCIONES|Stef Tfe EUR 5.640 0,92
      CA67077M1086 - ACCIONES|NUTRIEN LTD USD 21.700 4,23 25.650 4,18
      CH0021783391 - ACCIONES|PARGESA HOLDING SA CHF 11.604 2,26 13.797 2,25
      KYG236271055 - ACCIONES|SHELF DRILLING LTD NOK 9.964 1,94 10.846 1,77
      DK0010244508 - ACCIONES|AP MOELLER   MAERSK A/S DKK 15.090 2,94
      DE0005550636 - ACCIONES|Dragerwerk EUR 8.592 1,68 10.668 1,74
      AT0000A21KS2 - ACCIONES|IMMOFINANZ AG EUR 12.460 2,03
TOTAL RV COTIZADA 491.978 95,97 568.720 92,68 TOTAL RENTA VARIABLE 491.978 95,97 568.720 92,68 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 491.978 95,97 568.720 92,68
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 491.978 95,97 575.76