Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Teniendo en cuenta que como dijo FGP en el Value Bilbao, hay empresas que están cotizando por debajo del valor de los barcos, es probable que sea buena compra incluso pagando esa prima. Algo que cotiza por debajo del valor de libro es que está, según el mercado en las últimas, y ya sabemos que el mercado exagera a veces tremendamente.

Con respecto a las nuevas regulaciones medio ambientales es un tema de market timing.

Las tanqueras están sufriendo de lo lindo y sus balances apalancados no lo pueden soportar. Los rates de los VLCCs siguen bajando y las perspectivas de los próximos 4 meses son malas también.

Skorpio Tankers ya ha emitido acciones (a Magallanes le pillo y no lo esperaban). Nordic American Tankers también han emitido recientemente. Gener8 Maritime también tendría que emitir pero la ha comprado Euronav. Teekay Tankers es posible que también tenga que emitir ...

Todas van a sobrevivir pero sus accionistas tienen serias posibilidades de no ganar dinero.

Creo que es un segmento a dejar desangrarse y mirar para ver si merece la pena echar la caña en unos 4 meses.

Persi, con todo el respeto: ese criterio es el perfecto para perder el patrimonio en un sector como el marítimo.

Aquí lo que marca la diferencia es no diluirte y hacer swing trading. El largo plazo en este sector es un anatema, no gana nadie.

Muchas de estas compañías actúan como MLPs y cuando hay que cortar el dividendo se desploman un 70% (sin ir más lejos la propia TK).

Se le ve un sector muy agradable este de los tankers :)

Es un claro ejemplo de lo que es el sector marítimo.

Todo tiene su momento y ahora mismo hay más tankers de los necesarios de forma que los rates están desplomados a mínimos de muchos años. ¿Pueden bajar más?. Por supuesto, como se demostró en el segmento de transporte a granel en 2015-2016.

Es un sector en el que cuando se gana dinero, se ponen a construir barcos como locos y la sobreoferta destruye el sector por años y llegan las ampliaciones de capital para fortalecer los maltrechos balances ante una subida de rates que nunca llega.

Si, es un mercado muy jodido.

Muchas gracias @Roadtofreedom. Entiendo entonces que al aumento de la demanda es uno de los catalizadores base para la inversión en este sector, no? En algún sitio leí que Teekay tenía firmados ya contratos por varios años con los que amortizar de sobra su inversión en la flota de tankers.

Saludos.

Ya pero en todo caso, no es a mí, que no dejo de ser un partícipe con conocimientos básicos, inexistentes en el mundo del transporte marítimo, es a los gestores que son value a los que les tendrías que hacer ver, no sé cómo que su filosofía de inversión no va con este sector, y además que ellos estuviesen de acuerdo contigo.

Cuando están en el sector es porque valor ven, habrán hecho sus modelos y les cuadrarán, e imagino que conocen los riesgos.

Aunque el efecto final sea el mismo, es más la disminución de la oferta que un aumento de la demanda. La barrera de entrada en el sector es muy baja, y el verdadero problema es que hay un exceso de barcos. Si no recuerdo mal, solo en el segmento de transporte a granel hay cerca de 15.000 barcos.

La historia de Teekay básicamente depende de la los contratos a largo plazo firmados para el transporte de gas natural licuado. El transporte de crudo le afectaría más a nivel cualitativo, que en este sector no es un tema menor porque cuando las posiciones bajistas se ensañan con un valor le terminen haciendo mucho daño.