Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

la pregunta , y ahora en que momento incremento posición en el fondo?....

"Empresa barata por fundamentales, con un problema puntual y con incertidumbre"

estaba barata Aryzta a 30CHF ?? no sé....los analistas que la cubrían en 2017 decían que había que venderla a 30CHF por el riesgo elevado del aumento del precio de las mmpp (trigo, mantequilla)...como finalmente así ha sucedido....

Exacto, esa es la pregunta para ver el FCF real.

 

FGP decía que por las ventas que tenía y los márgenes deprimidos que tenía Aryzta, ganar menos de 150M en FCF era difícil.

 

Doblando el número de acciones hasta 180M de acciones, considerando un FCF actual de 150M y un ratio de 12 veces el FCF ..... el precio objetivo de ahora (que debieran ser mínimos de ciclo) sería de 10CHF.

Esto pone de manifiesto lo importante que es el precio de entrada.

 

Con un FCF de 200M€ (razonablemente conservador), el precio objetivo estaría en los 13,5 ...... lo que una vez más va a obligar a comprar acciones de Aryzta para poder reducir el precio medio y poder ganar dinero.

 

El que las tenga en por encima de los 15CHF, está jodido aún acudiendo a la ampliación de capital.

 

 

No eran 150 semestrales, 300 anuales?

Al menos los próximos días, los cortos de reían ir a buscar carnaza a otro sitio, no? Al menos hasta octubre aquí no van a estar muy comodos

De aquí a octubre las cosas pueden dar muchas vueltas, pero promediando entre 8-9CHF y encima con la subida del CHF, el que las tenga por encima de 20 va a sudar tinta china y meterle un pastón para que el promedio valga la pena.

El precio objetivo habrá pasado a la mitad. Si antes era 30, ahora será 15chf. Quizás este upside, que será la mitad que el anterior, es peor q otras opciones q tenga Paramessi. Así q no me extrañaría que empezará a recoger velas y a salir de ARYN.
Ahora será una inversión mucho más segura al tener menos deuda, y sin riesgo de quiebra, pero la revalorización será la mitad.