Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Efectivamente tal y como se ha comentado, en 2018 se puede compensar hasta el 25%, en 2017 era hasta el 20%. Adjunto info de la AEAT al respecto:

Con la normativa vigente en 2014, y sin perjuicio de la normativa referente a las operaciones de deuda subordinada y o participaciones preferentes, la base imponible del ahorro estaba constituida por el saldo positivo de sumar los siguientes saldos:

1. Rendimientos de capital mobiliario que se integraban en la base imponible del ahorro, si los rendimientos  obtenidos eran negativos, su importe solo compensaba rendimientos positivos por este mismo concepto en los cuatro ejercicios siguientes.
2. Ganancias  y pérdidas patrimoniales que se integraban en la base imponible del ahorro. Si el saldo de la integración y compensación de este tipo de rendimientos fuera negativo, su importe solo se compensaba con los saldos positivos de los cuatro ejercicios siguientes.

 Con la reforma, la integración y compensación en la base imponible del ahorro queda de la siguiente forma: 

1. Los rendimientos de capital mobiliario que se integran entre sí en la base imponible del ahorro. Si los rendimientos obtenidos son negativos, su importe se compensará con el saldo positivo de las ganancias y pérdidas patrimoniales que se declaren en el otro componente de la base imponible del ahorro con el límite del 25 por ciento de dicho saldo positivo.
2. Ganancias y pérdidas patrimoniales que se integran en la base imponible del ahorro. Si el saldo de la integración y compensación de este tipo de rendimientos fuera negativo, su importe se podrá compensar con el saldo positivo del otro componente de la base imponible del ahorro, rendimientos de capital mobiliario, con el límite del 25 por ciento de dicho saldo positivo.
3. En ambos casos si tras dichas compensaciones quedase saldo negativo, su importe se compensará en los cuatro años siguientes.

No obstante, durante los años 2015, 2016 y 2017 el porcentaje de compensación no será del 25%, sino del 10, 15 y 20% respectivamente.

(Modificación de la redacción del art. 49 de la LIRPF)

Y de las inspecciones a los bancos de mas de un determinado capital ... q resulta q ellos se libraban por q las entidades de ellos tenian menos... no me estraño para nada lo del Brexit es mas creo q los vamos hechar de menos , ya q eran los q les ponian las cosas claras.
Y no hablamos ya de la carbonificacion cerrando

New Gold decepcionante, pero realmente nada que no se intuyera ni esperase. Sigue la misma tónica que quarters anteriores, donde desde el management filtran info y los institucionales venden con contundencia días antes de la publicación de resultados. Ya ocurrió en el quarter anterior. 

 

Yo llevo aquí unas pérdidas considerables. Además ya no voy a ampliar más la posición, porque lo que tenía destinado a oro ya lo emplee.

En cuanto a resultados: nuevo presidente y como con cada cambio de dirección, toca levantar alfombras y sacar a flote toda la mierda.Y vaya que si la había. Esto es, reducción de un 20% aprox. de producción de oro en global para 2018. Un aumento de entre 10 y 15% de AISC (coste total de extracción), situando el AISC para este año en un rango de $ 1080- $ 1120 por onza. Además las estimaciones están basadas en 1300$/oz, cuando ayer cerró el oro en 1225 $/oz . Pasamos de unas estimaciones iniciales de AISC de 750 $/oz (primer cuartil de productores con costes de extracción más bajos) a un AISC que las va a pasar muy muy canutas para cubrir gastos. Suerte que la deuda que tiene no es a corto plazo (gracias a los cañonazos de la FED).

 

Deuda. Hay que monitorizarla ahora mucho más estrictamente debido al aumento de AISC y disminución de spot oro, por lo que ahora andan casi a la par. Deuda total de $ 950 millones, de los cuales 500 millones tienen vencimiento en noviembre de 2022 y otros 300 millones con vencimiento en mayor de 2025 (benditos cañonazos de la FED). El resto es de un credito que tienen a disposición.

 

 

En agosto van a publicar una actualización de la mina Rainy River (ahora mismo vital para la empresa). Como dato positivo, que van a subir la tasa de extracción del mineral de 21.000 oz/dia a 24.000 oz/dia, tal y como comentó el anterior CEO en la earning call de Q1 (por lo menos en esto no nos estafó) permitiendo una producción anual de oro de 340.000 onzas en RR. Como noticia muy negativa: sube el AISC de $ 850/oz a $ 1015/oz. Nos han subido un 20% los costes en la mayor mina de la empresa en un santiamen. 

 

 

 

Aquí basicamente hemos pasado (los que estamos dentro) de comprar uno de los productores más eficientes y baratos del mercado (primer cuartil) a uno en el que el management ha mentido bellacamente y de manera reiterada. Se ha pasado de poder sentarse a esperar tranquilamente la subida del oro con uno de los productores con costes de extracción más bajos a estar monitorizando los vencimientos de deuda.

 

Yo estoy aprendiendo de lo lindo. Esto me pasa por creerme más listo que Guzman de Lazaro y Bernard, que teniendo contacto directo con el management y con un ingeniero de Azvalor visitando personalmente las minas salieron por piernas de alli en cuanto pudieron. 

A las 14:30 hay reunión del BCE.

Sí, pero los lobby son una consecuencia del intervencionismo de los estados. Cuánto más grandes y más de poder de intervención a través de la regulación tengan los estados mayor incentivo a la inversión de las grandes corporaciones en sus lobby´s

Me han parecido muy interesantes los siguientes vídeos de visualpolitik sobre el tema de los lobbies:

https://www.youtube.com/watch?v=3kDihGtWBUo

https://www.youtube.com/watch?v=PrVrzDbD1F8

Tiene el 10% de Aryzta no el 10% del fondo en Aryzta.

no entiendo el último párrafo del artículo:  Si eres bajo, una quiebra es un regalo que puede rendir un 100% de rendimiento. Maar Aryzta is the gift that keeps on giving, zelfs zonder grootschalige fraude en een daaropvolgend faillissement. Pero Aryzta es el regalo que sigue dando, incluso sin un fraude a gran escala y una bancarrota posterior.

A mi me pasó lo mismo. Azvalor pasó de 2,5% del Q4 de 2017 al 1,7% en Q1 de este año. 

Sabes si ya han vendido todo?

Ahora la clave es si Rainy River va a terminar recuperando la producción y los costes de producción previstos en el estudio de viabilidad.

¿son los problemas actuales transitorios?