Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

A ver que opinan mis amigos @bacalo y @gaspar de mi última idea.
Echando un ojo para ver donde se puede invertir algo con cierta seguridad y a largo plazo veo las Davita de Warren.
Tiene 1/3 de la empresa aunque el año pasado estuvo vendiendo algo de acciones.
Veo que en los últimos años no ha crecido en ventas. Raro, raro, siendo un sector el de la diálisis en crecimiento. Por lo que he visto, 90% de ingresos dependiendo del seguro del gobierno, o algo del estilo.
Veo también que en USA Davita tiene un 37% de cuota de mercado y luego va Fresenius Medical Care con un 35%. Un duopolio podría decirse.
¿Qué les parece este sector para comprar e ir creciendo a medida que se van amochando los USAnos?
No parece que esté muy caro. Matías Prats diría algo cómo:

Aunque parece que quieren "fastidiar" el negocio:

https://www.youtube.com/watch?v=SWmNBIEE4Bo&ab_channel=ChinaXinhuaEspa%C3%B1ol

En que VL está AZvalor según el algoritmo?? @bardodial gracias

Yo quiero que se pongan a recomprar.

Aquí hay una pelea de fuerzas encontradas. La demanda se recupera si o si.

Por otra parte está el scrapping. Se está quemando caja a mansalva y ni dios manda un barco a achatarrar. Son profesionales del transporte marítimo y algo estarán viendo para seguir aguantando a pérdidas cuando tienen el valor de scrap en maximos.

A mi extrañaría mucho que el nuevo ciclo de rates de tankers se retrase mucho más.

Lo que estamos viendo ahora es la anticipación a la ralentización de la economía china.


Como los tankers es un juego de timing, este retraso, pequeño o grande, puede tener impactos significativos en los players más apalancados como por ejemplo STNG. Dudo que se vayan a escapar de emitir nuevas acciones.

No van a recomprar, tienen que financiar la campaña de drilling. Quizá cuando esté pagada, pero tampoco creo, hay que pagar el desarrollo de un campo nuevo en otro país. El cash que generan lo usarán para crecer. 

En cuanto a tankers nadie va a vender un barco para scrapping cuando te pagan mucho más para utilizarlo en el mercado negro de transporte de crudo de Irán y Venezuela. Todos los barcos viejos se están vendiendo por encima de su valor de scrapping y van destinados a esto, se estima que hay unos 130 ahora mismo.

Los USA siguen haciendo la vista gorda con Irán.

Por una parte tienen conteste tos a sus fanboys mostrando una posición oficial de dureza contra el régimen ayatollah. Y por otra evitan tensionar más el precio del petróleo.

Los americanos siempre buscan una guerra, veremos lo que tarda Biden en encontrar la suya.

No sólo eso, sino que no descartes que estemos viviendo unas “primaveras árabes” en Cuba y Venezuela. Lo de Venezuela tendría consecuencias a medio plazo para el oil ya que ahora mismo producen una fracción de lo que lo hacían hace unos años.

A pesar del beneficio de la duda que le da Gabriel, seguir emitiendo acciones es una ruina.

Básicamente emite acciones de NNM a menos del 40% de su NAV para comprar barcos de NM valorados a NAV. Para ir a la cárcel.

Alguno argumentara que es un chollo para NMM porque el ciclo durará y el NAV actual es una fracción del NAV futuro. No soy adivino para saberlo pero si así fuera, que se quede los putos barcos NM y disfrute ese upside. Todo lo contrario me temo.

Está salvando a NM con el dinero de los accionistas de NMM, sin paliativos.

Y lo peor de todo es que compromete 94m$ en 2 nuevos barcos cuando podría dedicar esa pasta a NM si realmente le hace tanta falta.

Por supuesto que no descarto otro ATM, la están regalando el dinero para salvar a la matriz. Y por mucho colateral que tenga para cobrar en acciones de NMM, no se puede permitir dejar caer a NM (que pensarían sus amiguitos de los bancos a los que lleva años enriqueciendo a manos llenas).

Seguirá por el mismo camino. Ha tenido la suerte que tuvo TNK hace un año con el contacto del petróleo