Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Para mí va a terminar en el peor de los escenarios, que no es otro que estallando una burbuja de sobre valoración de activos como ocurrió en el año 2000. No hace falta que comprometa al sistema financiero internacional para que el estallido sea terriblemente dañino.

El ejemplo está en la burbuja de los años 2000 que fue sucedido por un doloroso mercado bajista de más de dos años.

A ver, es que debes separar lo que es inflacion monetaria e inflacion por incremento de costes marginales.

la inflacion monetaria se explica tal que asi:

si tienes 100 manzanas, y 100 monedas de euro, todo lo que podras hacer con esas 100 monedas de euro, es comprar o vender 100 manzanas, por tanto 100/100 = 1, luego tienes que 1 manzana cuesta 1 moneda de euro.

Si con 100 manzadas, decides tener ahora 100 monedas mas, y pasar a tener 200 monedas de euro acuñadas... lo que tienes es que son 100 manzanas / 200 monedas, y todo lo que puedes hacer es es comprar o vender 100 manzanas, pero con 200 monedas, el valor de cada manzana seria de exactamente 2 monedas de euros. (inflacion)

Si antes de entregar las 100 monedas, posees 10 manzanas, (el activo), vas a poder vender las manzanas a 2 monedas despues... si antes de entregarte las 100 monedas, tienes 10 monedas guardadas en vez de haber comprado las manzanas.... vas a pasar de poder comprar 10 manzanas, a comprar 5. (inflacion)

y por eso razon, poseer activos reales, te suele proteger de la inflacion, porque el dinero no es mas que un "apunte contable" , carece de valor real. 

y por eso, hay muchos inversores que compran lo que sea, solo porque tienen miedo a la inflacion. 

Las MMPP, serian, tecnicamente, la mejor cobertura a la inflacion del mundo. 

No creo que dure más de 2 años Road. A partir de 2022, hay una alta probabilidad de que vendrán buenos años  de bolsa.

la bolsa podria estar bajando durante 5 años seguidos hasta un -50% ... mientras todas las economias del mundo, suben al 2.5% anual de media, la de USA incluida. 

Es un asunto de valoraciones de multiplos y extensiones de PERs, nada que ver con asuntos estructurales de la economia. 

Por eso se puede llegar a ver un escenario desconectado totalmente de la economia mundial, bolsas caer, economia subir. (como ocurre mas o menos ahora, bolsas subir, economia caer) 

si vienen por falta de alternativa, (tipos de interes 0 durante mucho tiempo en todas las partes del mundo) yo ya te digo que la subida puede ser epica, pero cuando caiga todo, muchos lo perderan absolutamente todo.

el nikkei lleva todavia 31 años sin tocar maximos, y con dividendos incluidos. 

hoy todos los mercados abiertos y las gestoras en Madrid cerradas en cambio el lunes las bolsas cerradas   y las gestoras abiertas... 

esta es la empresa que dijeron los de AZValor que sabían que les estaban robando pero aún así les interesaba estar dentro (luego creo que se salieron).
Ayer miré las inversiones de un gestor turco que tiene un fondo en EE.UU (invierte en Turquía) y todas las empresas en cartera estaban a menos de PER 10, hasta la coca cola turca. Por algo es.
Hace unos  días en China bajaba a la mitad la empresa que tiene el mercado de vapeo de tabaco por posibles cambios regulatorios (el tabaco de toda la vida es monopolio público, no parece que al gobierno le haga mucha gracia que le coman la tostada). Y luego están todas la movidad de Baba, ,tencent y demás.

Hay que tener mucho cuidado de no poner mucho dinero en estos sitios, el otro día lo comentaban zackary gabriel castro...

Según mi apreciación, el dinero debiera utilizarse solo como "medio de cambio temporal" con objeto de comprar activos reales para el largo plazo.

Me sorprende, que la gran mayoría no tenga contemplado en el diseño de su cartera como pilar fundamental la clase de activo "real Assets", además de los pilares convencionales conocidos por todos de Renta Variable, Renta Fija, Cash, Inmuebles.

Saludos,
Valentin