Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

 

 

sobre los comentarios que haces de Meliá, ciertamente no puede tener el mismo múltiplo  que las americanas o IHG; pero no creo que sea gestión mediocre, simplemente tiene bastantes hoteles en zonas que están cerrados la mitad del año o con ocupación mínima en temporada baja,  y por tanto el RevPAR está penalizado. 

De hecho, los hoteles más valiosos cuando hay transacciones en precio por habitación en España por ejemplo son los de ciudades y los de zonas de costa como Marbella o Canarias, que tienen clientela no tan estacional, frente a otras zonas del mediterráneo peninsular.

Lo que sí han hecho mal, en mi opinión, es no ser más agresivos con la venta de hoteles aprovechando estos años anteriores. Las grandes internacionales han ido mucho más rápido al modelo de gestión sin activos.

De los alquileres, ya comenté en otras ocasiones que en las cuentas que presentan pierden dinero; deben de tener contratos muy inflados de la época feliz de los primeros años de este siglo. De hecho, parte de los alquileres es con los antiguos dueños de Tryp cuando compraron la cadena y Meliá llevaba tiempo incluso pleiteando por lo oneroso que debían ser, y llegaron a un acuerdo para cancelarlos antes de tiempo, en 2021 ó 22; tal vez sea los contratos que te refieres van a perder. A lo mejor no es tan malo.
En cuanto a las ventas directas por sus canales, poco a poco va subiendo el porcentaje, tanto lo que es ventas directas a clientes como que las agencias y organizadores de evento usen directamente su portal online. Todavía están por debajo de las citadas Marriott,etc, y probablemente no vayan a alcanzar nunca el mismo nivel, sobre todo en la cuestión de uso de la tarjeta de fidelización, pero tampoco creo que sea una batalla ganada por Booking y Expedia.

La duda es cómo van a aguantar los próximos trimestres; siendo la familia Escarrer el principal accionista de largo, imagino que lo último que querrán será una ampliación, entiendo que antes pedirá más préstamos o venderán algún hotel, si no es a precio de derribo.

Gracias. Si han liberado esas garantías, + lo del bono de Tgp, veremos si no es para refinanciar todo o parte de esos bonos (Tk) a interés prohibitivo.
Algo tienen que hacer, si no la cotización seguirá dando pena.

Decían que tenían +300m$ en cash + acceso de liquidez.

Al igual que vemos en otras entidades, de la caja o lo que llaman liquidez hay que fiarse lo justo.

Sin palabras

Atraídos por cantos de sirena mintzmyerianos, castillos en el aire del mayor backlog de LNG y max. de CF para finales del 2020, muchos retail investors castizos Balue se acuerdan ahora del cuento de la lechera y el cántaro de leche, pero en este cuento chino protagonizado por piratas de alta mar, lo q se rompe es el bolsillo de los inversores Balue, q ya no quieren bailar al son del flautista de Hamelin con ritmo de Cobas ya q sólo vislumbran una Fata Morgana q se asemeja a nuestro querido e inefable Mr.Pump&Dump Captain Mintzmyer y su hidalgo sanchopancesco Joeri van der Sman.

Dicho de otra manera: 
el q marca los tiempos y corta el bacalao es el mercado. Y el mercado está hablando bastante claro. De momento, TGP no es la alegría de la huerta. Hasta q el mercado no vea claro q se aumenta el dividendo de forma clara, TGP no interesa. El desinterés está fundado: cómo sabe el mercado q TGP no va a utilizar los DCF en seguir deleveraging + new growth projects + un dividendo anual del $1 durante los próximos años? hasta q no se enseñe la zanahoria de los dividendos, la acción seguirá siendo dead money. Y en el último CC, no enseñaron ni la zanahoria, ni las expectativas de aumento de distributions. Sus razones tendrán...

Fli - pan(Aryzta) - te......

Si a ese S&P 5 le sumas Nvidia....ya es Paca - garse!!!

Y le falta Tesla.