Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

En la última carta semestral se limitan a decir:

No recuerdo si en anteriores dan más explicaciones, pero la trayectoria del real brasileño frente al dolar explica al menos en parte el hecho de que el café pueda caer y caer de precio en dólares y que la oferta brasileña no se resienta en la misma medida.

Lo dudo mucho, ni el top 5

Orden limitada

Hola Road.

Entiendo que desde 2008 los BC han tomado el timón y dada su potencia de fuego, nada parece que les pueda detener. Pero no es que sepan manipular mejor que nunca desde 2008, lo que ocurre es que la herramienta más apropiada , los tipos de interés ya están en cero y no les queda más remedio que inundar de dólares o euros la economía para que no se hunda.

Por eso vemos discrepancías como la que muestra el gráfico de Albertolari, entre los beneficios y la cotización del sp500.

Pero al contrario de lo que la gran mayoría piensa (hay que reconocer el excelente trabajo de los BC para dar confianza), hay un límite para emitir dinero. Es la inflación elevada o hiperinflación.

Para conocer las verdaderas expectativas de los inversores en la inflación o mejor, para detectar un fallo en Matrix (que sería el equivalente a la sensación de pérdida de confianza en el sistema), es necesario vigilar la alternativa histórica en la emisión de dinero de papel, que en este caso es el oro-plata. El hecho de haber sido dinero durante 5000 años, confiere al oro-plata , la capacidad de detección de debilidad en el sistema fiat, cuando la cotización del oro en dólares aumenta con fuerza. Ese aumento no es que suba el valor del oro sino que desciende el valor del dólar por la devaluación que ocurre cuando abusan de su continua emisión.   

Hay un gráfico que refleja como se ha desviado el precio del oro del resto de materias primas.

    Se puede ver que el precio del oro se desligó del indice de materias primas en 2008, justo cuando la FED se puso a emitir su continuada serie de Qe´s. Mientras las materias primas han caído a mínimos históricos, el oro ha subido a máximos históricos. Semejante divergencia refleja la desconfianza en la actuación de los BC.

Pero si las burbujas tardan en explotar más de lo que pensamos, esta vez la burbuja la generan los BC e invariablemente, también explotará, aunque resistan más alla de lo creíble.
 
De momento han conseguido que la mayoría de los pequeños inversores piensen que la consecución de nuevos máximos en bolsa supone que los problemas han desaparecido y no hay ningún apocalipsis. Se ignora absolutamente todo, deuda, tipos negativos, paro en máximos, estados al borde la quiebra manteniendo las empresas zombis, aunque no vendan nada.  Todo es olvidado ante la historia de bolsa en máximos. Increíble.

No Road, los BC ya han hecho lo mismo otras veces, (revisar la historia de John Law) y el resultado es conocido. Es verdad que esta vez, son todos los BC al mismo tiempo y por ello, aguantarán mucho más.

Saludos.

PD. Estoy de vacaciones, perdonar si no contesto.

Steelman, a ver si el jefe de Rankia te hace un podcast porque está visión panorámica que das es, para mí gusto, top.

activos reales que ofrezcan un servicio core o de valor añadido, y que ademas esten relativamente a precios justos ?