Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

 Well, we certainly hope TGP gives some pretty spectacular distribution guidance on next week’s earnings call… because it effectively just prepaid a theoretical $123MM IDR bill, 3-years early, to a related party, in the middle of a global pandemic and energy crisis… all under the pretense of making it easier to pay more distributions. We’re lowering our TGP PT to $9, from $16, based on 0.7x our NAVe of $13.31/unit 


Le va a tener que dar una charlita Paco Paramés :-)

Si! Creo que lo comentamos por aquí hace 1 o 2 trimestres! Le echaré un ojo otra vez que desde entonces no lo había visto y veo que lo va actualizando. De momento por encima lo veo optimista 😅

Veo que considera unos rates excesivamente optimistas para Q3-Q4.

Además se puede ver claramente el peso menor que suponen los contratos fijos de TNK.

Si, son demasiado optimistas y a mi no me gusta a tantos meses vista hacer proyecciones con solo un nivel de rates. No sé cuando lo habrá actualizado, si lo ha hecho esta semana se esta autoengañando. 

Para Q2 donde la mayoría está contratado si veo bien hacerlo, pero para períodos donde no hay ninguna certidumbre lo lógico es usar como mínimo 3/5 escenarios si te vas a poner a estimar y ver los posibles resultados con diferentes niveles de rates.

Vamos, si se cumpliesen sus estimaciones (muy poco probable) TNK doblaría seguro en poco tiempo. 

ayer por la mañana, puse este gráfico, diciendo q la mayoría de los 43,000 usuarios nuevos en Robinhood invertidos en Hertz iban a perder mucho dinero:

horas más tarde, tenemos la noticia del chapter 11 de Hertz (la q alquila coches):

la historia de siempre. Inversores nuevos q toman demasiados riesgos y lo pierden casi todo. El 90-95% de nuevos usuarios en Robinhood / Degiro van a perder (mucho) dinero. La pasta la ganan los de siempre.

La tabla es muy interesante para apreciar que TNK va a perder bastante dinero en los trimestres que los rates estén por los suelo.

En esos meses, la depreciación les mata.

No deja de ser un negocio de mierda.

Es que algunos se lo van buscando...

Mis resultados a día de hoy no son cómo para dar lecciones a nadie pero al menos tengo el cerebro en su sitio cómo para saber "más o menos" lo que estoy haciendo. Mejor dicho, sé lo que no estoy haciendo ni haré: no especulo.

Llevo algo menos de 10 años en los mercados y habré hecho un total (entre acciones y fondos) de 20 compras y 10 ventas.

Para invertir en bolsa tienes que tener la cabeza muy bien amueblada. Si alguien tiene tendencias ludopáticas la bolsa no es buen sitio.