Yo no veo las verdades a medias de mis afirmaciones. Y sí veo bastantes suposiciones en tus argumentos.
Para empezar y solo por fijar algunas cosas, yo entiendo la inversión, como una operación de plazos largos. Y para mí, el gráfico que se debe analizar es el de velas SEMANALES.
Vayamos por partes. ¿Los futuros están ahí para hacer coberturas del contado? ¿Eso de dónde se saca? Sencillamente no es cierto. Puede que haya gente que los use para eso, pero los futuros es un mercado igual que el contado. Solo que otro mercado.
El mercado de futuros se crea, cuando se vieron las consecuencias de utilizar apalancamiento de forma generalizada en el crack del 29. En esa época, lo normal, lo usual y lo que hacía todo el mundo era ir apalancado. Los bancos comerciales hacían la inversión en bolsa (en acciones), con un deposito de sólo el 25% del capital invertido, que actuaba como garantía. ¿Qué ocurrió en octubre de 1929? Que mucha gente no pudo hacer frente a las llamadas para aumentar las garantías (eso que denominan margin call) y perdieron su inversión (la garantía) cuando la bolsa se desplomó día tras día.
Y ahí está el problema de la inversión apalancada. Que necesitas mucha SOLVENCIA para poder mantener el colchón de garantía si la cotización se mueve en contra de tu inversión. Y ojo, que el apalancamiento solo era un x4. No era de un x10 como se hace hoy en día con los futuros. Además, cuando llega el punto del cierre de la posición por falta de garantías, el banco pone a la venta los activos (acciones) 'a mercado' y si el activo se está desplomando, se puede vender a un precio muy inferior al que permite la garantía. ¿Quién cubre esa pérdida que sufre el banco si vende con una pérdida que no cubre la garantia? ... el inversor ... que no solo se queda sin su inversión, sino que sufre una deuda. Usualmente, en el peor momento posible.
Después de ver las consecuencias generales para las cotizaciones y la población de las masivas llamadas al margen, de las ventas forzadas por las caídas y de las deudas que generaban a los inversores se decidió SEPARAR el negocio de contado, SIN APALANCAMIENTO, y destinarlo a inversores particulares y CREAR UN MERCADO para PROFESIONALES, apalancado, EL DE FUTUROS. Por tanto, quien opera con futuros es alguien que se supone que sabe cómo funciona el mercado, que entiende el riesgo de ir apalancado y que asume que puede tener más pérdidas que el valor de lo invertido (por su parte). Por esto, hay inversores y fondos que sólo invierten en futuros, sin una acción al contado que proteger, porque es un mercado igual que el de contado y no exige que tengas inversiones al contado para entrar en él, solo requiere saber cuáles son las reglas del mercado en el que estás invirtiendo (algo que no todo el mundo demuestra saber).
Y esto es independiente de si necesitas tu dinero en un momento dado o no. Porque la diferencia no es si recuperas más o menos porque te ves obligado (por las circunstancias) a vender en un momento malo para tu inversión, algo que puede ocurrir con acciones al contado, con futuros o con cualquier otra inversión, el riesgo real y más importante, el de verdad, es que tu inversión se vaya a 0 porque las garantías se agoten. Eso no pasa en el contado. Que te puedes llegar a quedar sin nada en el contado, SÍ. Pero es más difícil y suele requerir más tiempo. Y eso es tiempo que tienes (si quieres) para vender antes de que la cotización llegue a 0, aunque no estés todo el día delante de la pantalla y mirando la cotización.
Por otro lado, ¿qué tiene más riesgo invertir en un índice o en una acción concreta? La acción, siempre. El índice es un promedio y suele bajar y subir con mucha más calma. Las acciones individuales son siempre más volátiles, suben y bajan más. Por tanto, en principio no es buena idea comparar eso de invertir X euros en un índice (con apalancamiento o sin él) o invertir la misma cantidad en la acción Y, porque la volatilidad de Y no tiene por qué ser exactamente 2, 5 o 10 veces la volatilidad del índice, ni aunque sea SU índice.
