España
Aunque como te ha dicho Javi, la ampliación en si no es importante, no quería dejar pasar por alto un detalle: Si no estoy equivocado, el descuento no es del 19% que comentas, ya que a los 10,84€ hay que sumar el valor de los 16 derechos necesarios para suscribir una acción nueva.
Si haces así los cálculos verás que el descuento es bastante menor.
Gracias Bruce1. Tienes razon, no hay descuento porque puedo vender derechos y diluir un poco la participación ingresando el valor de los derechos, o bien acudir y entonces, por cada acción hay que sumar 10,84€ más el valor de 16 derechos no vendidos.... aún no se que voy a hacer porque no veo alternativa clara; es decir, me parecería una burrada vender Tef para comprar Itx que esta carísima, por poner un ejemplo.
Un saludo
Estoy muy seguro que ya se han hecho los calculos para que todo siga igual y parezca la ampliación un chollo. Si fuera un chollo no os quepa la menor duda que hubiera sido muy restringida como ha ocurrido con acciones como San donde la ampliación fué únicamente para inversores "cualificados" y más teniendo muy en cuenta quien es y de donde viene el actual presidente y la que se armó con terra. ¡Ande luego que mala cabeza tenemos!, siempre es muy bueno recordar el pasado de las personas en ciertos aspectos, si lo tuvieramos, (la historia) no sucedería lo que sucede en todo, tanto en economía como en politica.
Donde podría haber algo de negocio es si en la venta de derechos el valor real baja y permite que se pueda acceder a las nuevas acciones a precios mejores, nunca gangas, pues esto es muy dificil, pero haciendo numeros tampoco sería para tirar cohetes.
De todos modos vengo observando que en todo este tipo de operaciones lo que se intenta es que sea el pequeño inversor quien ponga la pasta y los gestores y consejeros, el cazo. Caso del San donde se reduce en un 66% el dividendo que me imagino que el ahorro irá al bolsillo de los susodichos, eso sí, legalmente, con cargo a beneficios y bonos premios que se autootorgan los consejos de administracion en las grandes empresas.
Me lo apunto "lo que se intenta es que sea el pequeño inversor quien ponga la pasta y los gestores y consejeros, el cazo"
Salu2
2015-03-27
Fecha Empresa Precio VALORACION Volatilidad Operativa __________________________________________________________________________________ 2015-03-27 CRP.PA = 142,02 72 1,4% 145,46 vta 2015-03-27 maa.pa = 141,49 105 2,2% vender 2015-03-27 ^ibex = 11427 51 12,3% 2015-03-27 TEF.MC = 13,43 48 12,6% 2015-03-27 IBE.MC = 6,03 68 10,9% 6,44 vta 2015-03-27 AMS.MC = 39,47 134 12,4% vender 2015-03-27 ITX.MC = 29,65 121 14,7% vender 2015-03-27 jaz.mc = 12,62 97 12,3% 12,69 vta 2015-03-27 eng.mc = 26,96 88 12,6% 27,62 vta 2015-03-27 REP.MC = 17,24 2 14,0% 2015-03-27 SAN.MC = 6,88 40 15,8% 2015-03-27 FER.MC = 19,33 99 12,4% 19,35 vta 2015-03-27 ABE.MC = 16,83 39 13,2% 2015-03-27 REE.MC = 75,03 98 13,6% 75,26 vta 2015-03-27 bbva.mc = 9,43 37 16,5% 2015-03-27 GAS.MC = 21,30 31 13,1% 2015-03-27 EBRO.MC = 17,17 61 9,9% 2015-03-27 ele.mc = 17,92 51 13,0% 2015-03-27 VIS.MC = 56,17 126 11,3% vender 2015-03-27 GRF.MC = 39,38 50 16,2% 2015-03-27 ACS.MC = 33,10 51 16,3% 2015-03-27 MAP.MC = 3,31 61 15,4% 2015-03-27 TRE.MC = 39,41 16 14,9% 2015-03-27 BME.MC = 40,02 103 16,1% vender 2015-03-27 DIA.MC = 7,03 60 19,2% 2015-03-27 tl5.mc = 11,38 71 18,6% 12,16 vta 2015-03-27 ZOT.MC = 11,81 45 15,0% 2015-03-27 ACX.MC = 15,56 92 18,4% 15,85 vta 2015-03-27 psg.mc = 5,27 37 14,7% 2015-03-27 mel.mc = 11,40 92 16,6% 11,60 vta 2015-03-27 alm.mc = 16,92 115 17,0% vender 2015-03-27 iag.mc = 8,13 121 23,4% vender 2015-03-27 IDR.MC = 10,95 30 19,2% 2015-03-27 ohl.mc = 20,00 57 22,1% 2015-03-27 ana.mc = 71,81 69 20,5% 77,31 vta 2015-03-27 mts.mc = 8,81 33 19,7% 2015-03-27 caf.mc = 302,40 10 15,9% 2015-03-27 mdf.mc = 3,69 33 15,3% 2015-03-27 MERCADO = 66 9,4% VTA______________________________________________________________________________________________ 11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor. 22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE. . . . VALORACION.negativa = Rojo = Infravaloración = Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100] . . . VALORACION.positiva = Verde = Sobrevaloración = Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100] . . . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR, mayor +100% = VENDER ]. 33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE) Las Empresas MAYUSCULAS son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser de las mejores, se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS. Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________
______________________ CARTERA OPTIMIZADA 2015 _______________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 211588
Patrimonio.Actual = 235367 = RentaVariable + Liquidez
RentaVariable = 184629
Liquidez = 50738 [incluye Dividendos=640]
RENTABILIDAD(Reta) = 23779 =11,2% a 2015-03-27
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 7,6%
Correlación = 64%
Rotación.Cartera(Rot) = 9991 = 4,7%
________________________________________________________ Operativa.Programada ____
CRP.PA = 147 x 142,02 = 20877 - TEF.MC = 706 x 13,43 = 9482 - IBE.MC = 1595 x 6,03 = 9618 - AMS.MC = 232 x 39,47 = 9157 - ITX.MC = 310 x 29,65 = 9192 - REP.MC = 508 x 17,24 = 8758 - SAN.MC = 1320 x 6,88 = 9082 - FER.MC = 479 x 19,33 = 9259 - ABE.MC = 466 x 16,83 = 7843 - REE.MC = 90 x 75,03 = 6753 - GAS.MC = 358 x 21,30 = 7625 - EBRO.MC = 445 x 17,17 = 7641 - VIS.MC = 143 x 56,17 = 8032 - GRF.MC = 169 x 39,38 = 6655 - ACS.MC = 192 x 33,10 = 6355 - MAP.MC = 1684 x 3,31 = 5574 - TRE.MC = 226 x 39,41 = 8907 - BME.MC = 175 x 40,02 = 7004 - DIA.MC = 1008 x 7,03 = 7086 - ZOT.MC = 489 x 11,81 = 5775 - ACX.MC = 355 x 15,56 = 5524 - IDR.MC = 770 x 10,95 = 8431 - ______________________________________________________________________
______________ Historico.Cartera _________________ Historico.IBEX ___
año Pat0 Rot Reta Vola Reta Vola Indice0
------------- ------------- ------------- -------
2012 149524 23% 11,2% 8,2% -4,7% 16,7% 8566
2013 166258 19% 19,7% 5,5% 21,4% 10,8% 8167
2014 198979 12% 6,3% 5,9% 3,7% 11,9% 9917
2015 211588 ... ..,.. .,.. ..,.. .,.. 10280
2016 ...... ... ..,.. .,.. ..,.. .,.. ....
2017 ...... ... ..,.. .,.. ..,.. .,.. ....
2018 ...... ... ..,.. .,.. ..,.. .,.. ....
2019 ...... ... ..,.. .,.. ..,.. .,.. ....
2020 ...... ... ..,.. .,.. ..,.. .,.. ....
------------- ------------- -------
PROMEDIOS = 12,4% 6,5% 6.8% 13,1%
RATIO.Reta/Vola = 1,9 0,5
______________________________________________________________________
* CRP.PA = Europa, Deuda Corporativa = Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond * MAA.PA = Europa, Deuda Publica = Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond * ^IBEX = INDICE IBEX 35 Ibex35: https://es.finance.yahoo.com/q/cp?s=^IBEX Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada Metodo S.I.G.O.: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1921053-metodo-s-i-g-sistema-integrado-gestion-optimizada © MRNCP379420
El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.
A veces no concuerdan en absoluto y viniendo de donde vienen las recomendaciones hay que tentarse un poco las ropas que se suele decir. Ahora estoy practicamente en liquidez, salvo las inversiones a largo, y resulta que ando buscando algo que comprar para inversiones a largo y así aumentar la cartera pues bien resulta que en tres consejeros distintos recomiendan enagas, cuando en tu tabla está superproxima a venta clara. El problema nace en que dos de esos asesores, en teoría, deberían velar por el interés de los pequeños accionistas que estos se fían de sus consejos porque en principio puede no haber interés particular en los consejos ofrecidos.
Ni que decir tiene que yo me fío de las informaciones de tu tabla pues aparte de su larga trayectoria sin fallos graves, normalmente solemos coincidir en la opinion en los analisis particulares de cada empresa.
Cuando analicé dicha empresa no daba credito a mis conclusiones particulares en contraposicion a la opinión de otros expertos que en teoría deberían velar por el interés de los peques a los que asesora. Y ahora tengo los sentimientos encontrados, por un lado seguir creyendo en la buena fé de estos asesores, que repito no son del mundo financiero plenamente, o bien, seguir a mi bola, si bien sirviendome con pistas con los consejos de los mismos.
A veces los consejos de estos expertos están basados un poco en la apuesta logica, por ejem de lo que quiero decir. La empresa Ence, hubo un tiempo que recomendaban comprarla pero los estudios decían que no, sin embargo, daban como explicación movimientos muy posibles futuros, que luego sucedieron, que los que siguieron el consejo sean quizás de los que más hayan ganado en la bolsa en el ultimo año. Y esta es otra a la hora de invertir, el aspecto apuesta futura a sucesos que pueden acontecer. Yo cuando invierto a corto tengo algo muy presente este tipo de apuesta de futuribles posibles, claro que tambien soy muy consciente que como no se produzcan puede ser que tenga ciertas perdidas muy limitadas, pues yo no invierto al azar total, tipo casino.
Una vez más aprovecho la ocasión para agradecerte el seguimiento que haces de mis Tablas, y la buena opinión que tienes de ellas.
Es bueno recordar ahora (y siempre) varias cosas:
11) No hay NADA infalible, incluidas evidentemente las Tablas, y por lo tanto la opinión de los expertos puede priorizarse sobre las Tablas (siempre que sean independientes y de total confianza, como así parece).
22) La "opinión" de las Tablas es totalmente técnica (MATEMÁTICA) y rígida, en cambio los expertos, además de las consideraciones técnicas pueden tener en cuenta otros matices y elementos (más "personalizados").
33) Mas concretamente, la "opinión" de las Tablas (capacidad de previsión) se basa única y exclusivamente en consideraciones PROBABILÍSTICAS y matemáticas en general (paramétricas). Yo a esto le veo más ventajas que inconvenientes, por la absoluta OBJETIVIDAD que ello implica y la ausencia de AMBIGÜEDAD que supone. Pero bueno, también entiendo que en ocasiones el "factor humano" puede tener su sentido.
En cualquier caso, como recientemente ya he comentado en alguna de mis últimas intervenciones, lo que le ocurra a ALGUNA de las empresas con las que trabajamos lo hemos de considerar en gran medida como ALGO ANECDOTICO.
La razón es bien sencilla,... lo prioritario, el puntal fundamental de nuestra inversión es,...
............. LA CARTERA ..........
... en concreto su Estructuración y GESTIÓN.
Hemos de pensar siempre en términos de CONJUNTO,... en términos de CARTERA,... mucho más que en términos de empresas individuales y concretas.
Una cartera bien estructurada y gestionada (p.e. mi Cartera.Optimizada),... o dicho en pocas palabras una cartera OPTIMIZADA, siempre va a diluir cualquier circunstancia negativa que le suceda a alguna de sus empresas componentes (incluida la quiebra !!!!).
La inmensa mayoría de la gente siente dudas (incluso temores) por el Mercado, los Índices, las Empresas, etc.
Es una impresión muy personal, pero siempre he pensado que en el trasfondo de esas dudas y temores siempre está el asunto de la CARTERA. No sólo la mayoría de la gente no se preocupa de tener una Cartera mínimamente cuidada (y vigilada), es que incluso la mayoría de la gente.... ni si quiera es consciente de la existencia de la Cartera !!!!.
Para empeorar aún las cosas, resulta que la mayoría de sistemas de Inversión (por no decir todos), como el Análisis Fundamental, IGNORAN totalmente el asunto de la Cartera, y esto mentaliza y acostumbra a la gente a restarle importancia (o ignorar) la Cartera,.... cosa que es DE VITAL IMPORTANCIA desde todos los puntos de vista (vuelvo a insistir).
[Está de más que lo diga, pero evidentemente el bochornoso y lamentable Análisis Técnico tampoco habla de la Cartera lo más mínimo,... como no podía ser de otra manera]. Saludos.
El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.
Javi, la ampliación de TEF recomiendas pasta o acciones