Tablas de Valoraciones

2014-10-17

Empresas        Precio  VALORACION Volatilidad   Operativa
__________________________________________________________
^ibex        =    9957        6        10,8%
TEF.MC       =   11,10       11        11,3%
ITX.MC       =   20,67       10        12,1%
IBE.MC       =    5,27       32         9,6%
AMS.MC       =   26,00        8        12,4%
REP.MC       =   16,90       19        11,6%
EBRO.MC      =   14,44       19         9,4%
eng.mc       =   24,42       66        11,5%     26,42 vta
SAN.MC       =    6,97       24        14,7%
VIS.MC       =   41,99       30        10,1%
ABE.MC       =   14,65        9        11,9%
FER.MC       =   15,24       29        12,3%
GAS.MC       =   21,24       42        12,0%
bbva.mc      =    8,79        6        15,8%
REE.MC       =   64,79       72        12,1%     69,10 vta
TRE.MC       =   38,92        2        12,0%
ele.mc       =   28,80       72        11,5%     30,75 vta
GRF.MC       =   30,35       36        15,8%
ACS.MC       =   27,69        0        14,6%
ZOT.MC       =    8,62       83        12,0%      8,08 cpa
mdf.mc       =    3,76       59        11,5%
BME.MC       =   29,25       15        15,4%
MAP.MC       =    2,59       23        15,8%
DIA.MC       =    4,81       65        16,1%
jaz.mc       =   12,68      104        16,7%       vender
caf.mc       =  257,35       76        12,7%    234,86 cpa
ACX.MC       =   10,77        8        16,1%
psg.mc       =    4,53        9        14,6%
idr.mc       =   10,01       45        17,0%
mts.mc       =    9,77       37        17,4%
ohl.mc       =   23,14       58        18,6%
tl5.mc       =    9,04       22        19,3%
mel.mc       =    7,52       29        17,1%
alm.mc       =   11,78       18        16,7%
ana.mc       =   52,90       16        20,1%
iag.mc       =    4,42        5        22,5%
MERCADO      =                1         8,7%

______________________________________________________________________________________________ 11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor. 22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE. . . . VALORACION.negativa = Rojo = Infravaloración = Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100] . . . VALORACION.positiva = Verde = Sobrevaloración = Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100] . . . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR, mayor +100% = VENDER ]. 33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE) Las Empresas MAYUSCULAS son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser de las mejores, se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS. Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________

______________________ CARTERA OPTIMIZADA 2014 _______________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 198979
Patrimonio.Actual = 201214 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 120734
Liquidez = 80480  [incluye Dividendos=3052]

RENTABILIDAD(Reta) = 2235 = 1,1% a 2014-10-17
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,6%
Correlación = 74%
Rotación.Cartera(Rot) = 14744 = 7,4%
________________________________________________________ Operativa.Programada ____

TEF.MC       =   687 x   11,10   =   7626                -  
ITX.MC       =   310 x   20,67   =   6408                -  
IBE.MC       =  1561 x    5,27   =   8226                -  
AMS.MC       =   232 x   26,00   =   6032                -  
REP.MC       =   316 x   16,90   =   5340                -  
EBRO.MC      =   445 x   14,44   =   6426                -  
SAN.MC       =   810 x    6,97   =   5646                -  
VIS.MC       =   143 x   41,99   =   6005                -  
ABE.MC       =   466 x   14,65   =   6827                -  
FER.MC       =   468 x   15,24   =   7132                -  
GAS.MC       =   358 x   21,24   =   7604                -  
REE.MC       =   120 x   64,79   =   7775    24 x  71,18 = 1708 = vta
TRE.MC       =   136 x   38,92   =   5293                -  
GRF.MC       =   169 x   30,35   =   5129                -  
ACS.MC       =   190 x   27,69   =   5261                -  
ZOT.MC       =   489 x    8,62   =   4215   217 x   8,16 = 1771 = cpa
BME.MC       =   175 x   29,25   =   5119                -  
MAP.MC       =  1684 x    2,59   =   4362                -  
DIA.MC       =  1008 x    4,81   =   4848                -  
ACX.MC       =   507 x   10,77   =   5460                -  
_____________________________________________________________________

______________ Historico.Cartera _________________ Historico.IBEX ___
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%        -4,7%  16,7%       8566
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        21,4%  10,8%       8167
 2014    198979   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       9917
 2015    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2016    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2017    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2018    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      15,5%   6,8%         8.4%  13,7%
         RATIO.Reta/Vola =     2,3                 0,6 
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Detalles:  https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada
S.I.G.O.:  https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1921053-metodo-s-i-g-sistema-integrado-gestion-optimizada
© MRNCP379420

En un sistema serio (CIENTÍFICO) de Inversión ningún parámetro (y mucho menos uno tan importante como el LARGO PLAZO) debería quedar al libre albedrío.

En mi caso, yo no tengo que decidir en absoluto sobre el largo plazo más conveniente, lo hace AUTOMÁTICAMENTE mi sistema (SIGO). Y efectivamente ese largo plazo se extiende mucho más allá del periodo anual.
Insisto en que este largo plazo no forma parte de una decisión personal (arbitraria), sino que es consecuencia de un CÁLCULO matemáticamente optimizado (en el seno de la Teoría de la Probabilidad).

Otra cosa muy distinta es el Plazo que se utiliza como REFERENCIA para hacerse una idea (homologada) sobre la Volatilidad de los Activos.
Este Plazo referencial acostumbra a ser el AÑO. Es por ello que, tal como ya dije, la Volatilidad que pongo en mi Tabla de Valoraciones es una Volatilidad ANUAL; pero esta volatilidad no tiene ninguna consecuencia en los cálculos,... como acabo de decir es simplemente la presentación de un resultado. Saludos.

Javi01 dijo:
“Este Plazo referencial acostumbra a ser el AÑO. Es por ello que, tal como ya dije, la Volatilidad que pongo en mi Tabla de Valoraciones es una Volatilidad ANUAL; pero esta volatilidad no tiene ninguna consecuencia en los cálculos,... “

La volatilidad (entendida como desviacion típica y no como volatilidad futura ya que no me encuentro en condiciones de calcular ese perámetro) me es de capital importancia, pues me va a limitar la cantidad de dinero a invertir en cada paquete de subyacentes homogeneos (en mi caso no acciones sino fondos de inversion de renta variable) para poder limitar las pérdidas a un 10% de mi cuenta bursátil (podría ser u 15%, un 20% o cualquier otra cantidad que cada uno estime conveniente), mediante un sistema que ahora no es el momento de exponer, pero que en cualquier caso si alguien está interesado en el sistema, no tengo inconveniente en enviarles el link de donde copié el mismo (y en el que precisamente no se determina la temporalidad de la volatilidad)

A lo que vamos. Por ejemplo, las volatilidades (desviaciones tipicas) del Bankinter EE.UU. Nasdaq 100 FI serían: 9.66; 11,87 o 14,39, según las consideremos en 1,3 o 5 años.

Según tengamos en consideración estas diferentes volatilidades, mis paquetes de fondos de inversion se verían limitados en SU CUANTÍA de DIFERENTE MANERA si queremos limitar las perdidas máximas dispuestas a asumir de mi cuenta bursátil

Si bien es verdad que para tu sistema ya veo que “esta volatilidad no tiene ninguna consecuencia en los cálculos”, para mi sistema SI ES DE CAPITAL IMPORTANCIA. Por ello, solicité tu opinión

Gracias en cualquier caso

En TEORÍA invertir en Fondos (en lugar de empresas) es muy buena idea puesto que se reduce el riesgo y la volatilidad. El problema es que esos mismos Fondos son una auténtica "caja negra" para los los partícipes (aparte de las abusivas comisiones que suelen presentar). Yo NUNCA recomiendo meterse en Fondos (salvo en el caso de Bestinver).

En cuanto a lo de la Volatilidad, quizás no me haya explicado bien.
Es la Volatilidad.ANUAL la que NO tiene ninguna relevancia en los cálculos que yo realizo (método SIGO). Pero la VOLATILIDAD en general SÍ es una parte fundamental en todo mi sistema y sus cálculos,... en realidad es uno de los parámetros más importantes del sistema SIGO, junto con el PRECIO. Saludos.

Creamos o no que la evolución de la bolsa es aleatoria, ¿alguien tiene motivos para decirnos cómo quedará la próxima sesión? Sigo pensando que no es equiprobable pero, simplemente por precaución, no me parece mala asunción para un modelo. Creo que al final entenderé tu sistema.

Invertir en fondos sería una gran idea si estuvieran gestionados para beneficiar al partícipe pero eso, en la inmensa mayoría, es más que dudoso. Pero si hay unos cuantos que parecen hacerlo así según sus resultados históricos.

La gran ventaja de un fondo es que está obligado a diversificar; su gran inconveniente, que suele seguir las modas y los índices porque su punto de vista, en general, es que si lo hace como la media nadie lo criticará.

Como ya sabes yo soy de los que pienso que la Bolsa es ALEATORIA (una de las Hipótesis FUNDAMENTALES de mi modelo SIGO), y por tanto creo en la absoluta equiprobabilidad de la sesión siguiente (naturalmente,... salvo corrupción, manipulación, información privilegiada, etc.).

Pienso además que esto es así, porque la Bolsa es INTRÍNSECAMENTE Aleatoria. Pero es que además la cosa va mucho más allá,....
En Caso de que la Bolsa NO fuera Aleatoria (que LO ES, insisto), si nosotros no estuviéramos en las condiciones necesarias para aprovecharnos de ello, es decir,... si no tuviéramos las posibilidades de manipularla, ni la información privilegiada (etc.),... entonces resultaría que la mejor forma de participar en la Bolsa seria TRATÁNDOLA COMO SI FUERA REALMENTE ALEATORIA.
Dicho de forma sintetizada, si la naturaleza de la Bolsa NO fuera Aleatoria (que LO ES, vuelvo a insistir !!!), nuestra ignorancia SI sería aleatoria, y por lo tanto esa ignorancia haría que de todas formas tuviéramos que tratar la Bolsa aleatoriamente.

En fin, que pienso en definitiva, que la aleatoriedad es tan importante, que rechazarla es uno de los errores más importantes que se puede cometer en Bolsa. Hay que pensar no sólo en el error de CONCEPTO (de principios) que esto produce, sino además (y sobre todo) en las consecuencias PROCEDIMENTALES a que esto nos lleva (creer en Tendencias, soportes, resistencias, análisis técnico, figuras, ondas, etc. etc. etc.). Saludos.

Realmente pienso que la evolución de la bolsa es suma de dos o más variables aleatorias: X = X0 + X1 + X2 + X3 + ··· que son las circunstancias. Puede que X0 sea determinista y algunas tengan una media estimable y una varianza pequeña pero otras son imposibles de aproximar razonablemente y, por lo tanto, aleatorias en esencia. Si un día nos quedamos todos con la boca abierta importa poco la parte determinista y la parte controlable porque hay que preparase para la impredecible que en algún momento salta... ¿Quién se atreve a razonar qué pasará la semana que viene con los principales índices sin saber, por ejemplo, los resultados de los tests de estrés que son datos ya determinado pero desconocidos por nosotros... La banca tanto puede subir si son buenos como bajar si son malos. Pero es que incluso otras circunstancias pueden anular esta.

Como dices, al igual que la meigas que existir, no existen; pero haberlas haylas con la bolsa pasa igual puede no ser aleatoria pero da las mismas sorpresas que si lo fuera.