Tablas de Valoraciones

08-11-2013

Empresas  Precio   VALORACION  Volatil.   Operativa
_______________________________________imprescindibles__________
TEF       12,44€       45      11,6%
ITX      116,15€       73      11,7%    122,29€ vta
AMS       27,97€      131      11,0%    vender 
SAN        6,41€       41      14,3%
IBE        4,69€       56      12,4%
REP       18,88€       35      12,6%
ABE       15,38€       64      11,4%
FER       14,00€       71      11,8%     14,82€ vta
GRF       30,96€       62      12,5%
EBRO      16,35€       25      10,5%
TRE       38,25€       29      12,2%
GAS       18,02€       91      13,4%     18,36€ vta
VIS       39,29€       12      11,5%
BME       27,00€      126      12,5%    vender 
DIA        6,52€       45      14,1%
ACX        9,78€       60      12,2%
ACS       24,04€       59      14,0%
MAP        2,99€      116      15,8%    vender 
_______________________________________alternativas_____________
REE       45,95€       65      11,7%
ZOT       12,65€       76      11,1%     13,25€ vta
MDF        4,79€      -17      10,5%
IDR       11,13€       24      15,3%
CAF      387,20€       47      11,5%
IAG        4,53€      135      16,7%    vender 
TL5        8,96€      105      16,2%    vender 
PSG        4,38€       27      14,6%
ANA       45,93€        9      18,8%
ALM       11,16€       86      14,5%     11,50€ vta
MEL        8,09€       90      16,8%      8,27€ vta
_______________________________________redundantes______________
BBVA       8,45€       61      14,6%
ENG       19,57€       53      11,6%
ELE       21,37€       89      12,8%     21,83€ vta
OHL       30,34€       67      14,1%     32,51€ vta
JAZ        8,03€      120      13,8%    vender 
MTS       12,82€       57      15,2%
MERCADO                70       9,9%    Correlacion=69,2%

_________________________________________________________________________ - Criterio de CALIDAD : las empresas estan ORDENADAS de mejor a peor. - Criterio de OPORTUNIDAD : comprar si VALORACION menor-100 [rojo], vender si VALORACION mayor+100 [verde]. - imprescindibles : Carteras pequeñas deberian tener SOLO empresas del primer grupo; son las mejores y mas diversificadas sectorialmente (empresas de referencia). - alternativas : Si tenemos mucho dinero para invertir y diversificar, podemos recurrir a estas empresas. - redundantes : Las empresas del tercer grupo ya estan suficientemente representadas en el primer grupo. Estas empresas NO deberiamos tenerlas en cartera; a no ser que sean de las mejores (primeras del grupo), y aun no tengan en cartera su representante clonica del primer grupo. Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones _________________________________________________________________________

         CARTERA OPTIMIZADA 2013

Patrimonio.Inicial(€o) = 166258€
Patrimonio.Actual = 194867€ = RentaVariable + Liquidez
RentaVariable = 126421€
Liquidez = 68446€  [incluye Dividendos=3709€]
   
RENTABILIDAD(Reta) = 28609€ = 17,2%
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,9%
Correlacion = 65,8%
Rotacion.Cartera(Rot) = 26012€ = 15,6%
_______________________________________________

TEF   =   687 x   12,44   =   8546 €
ITX   =    62 x  116,15   =   7201 €
AMS   =   232 x   27,97   =   6489 €
SAN   =  1145 x    6,41   =   7338 €
IBE   =  1489 x    4,69   =   6988 €
REP   =   478 x   18,88   =   9025 €
ABE   =   444 x   15,38   =   6826 €
FER   =   460 x   14,00   =   6440 €
GRF   =   169 x   30,96   =   5231 €
EBRO  =   445 x   16,35   =   7276 €
TRE   =   182 x   38,25   =   6962 €
GAS   =   358 x   18,02   =   6451 €
VIS   =   143 x   39,29   =   5618 €
BME   =   223 x   27,00   =   6021 €
ACX   =   641 x    9,78   =   6267 €
ACS   =   236 x   24,04   =   5673 €
MAP   =  1684 x    2,99   =   5033 €
REE   =   154 x   45,95   =   7076 €
ZOT   =   471 x   12,65   =   5958 €
_______________________________________________________

           Operativa  Programada
GAS   =    83 x   19,47   =   1616 €    =   VENTA
MAP   =   433 x    3,19   =   1381 €    =   VENTA
   
_______________________________________________________

              Historico.Cartera          Historico.IBEX
  año    €o     Rot     Reta   Vola       Reta   Vola 
       -------------   -------------     -------------
 2012  149524   23%     11.2%   6.8%      -4.7%  13.9%
 2013  166258                                         
 2014                                                 
 2015                                                 
 .... 
 .... 
                       -------------     -------------
       PROMEDIOS =      11.2%   6.8%      -4.7%  13.9%
       RATIO.Reta/Vola =     1.6               -.- 
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Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada © MRNCP379420

Exactamente, las empresas están ordenadas por orden descendente de Calidad (según mi Criterio de Calidad).

Salvo honrosas excepciones, mi Criterio de Calidad está exclusivamente basado en parámetros técnico- matemáticos (Volatilidad, Volumen, Correlación).
Lo demás, que puede ser muy razonable (como lo que tú comentas), lo considero anecdótico hasta cierto punto, y no lo tengo en cuenta.

Por otro lado, tampoco hay que obsesionarse excesivamente con el criterio de Calidad, e "hilar muy fino" con él; puesto que en última instancia es la propia Gestión de Cartera el elemento crucial en nuestro plan inversor (como tantas veces he comentado). Sin embargo sí que es muy importante distinguir los tremendos chicharros y evitar que se nos "cuelen" en nuestra cartera. Saludos.

Por esta razón, y porque la Calidad de las empresas no varía con rapidez a lo largo del tiempo (sobre todo en las grandes empresas), es por lo que no es necesario actualizar el Criterio de Calidad con mucha frecuencia (ni estar muy pendiente de él, como ya he dicho). Saludos.

Has eliminado la operativa de DIA a 6.13 creo que era por alguna razón o no tienes pensado hacer nuevas adquisiciones hasta que no se defina una tendencia correctiva o retome la alcista con fuerza

Muy buenas Compa306,la inversión de momento es muy pequeña, de unos 10.000 euros,empece hace poco y estoy intentando aprender, y de todo lo que he visto, el método de Javi01 me parece el más interesante.
Fui vendiendo todos los valores que no estaban en la lista de Imprescindibles DE Javi01 como REE,Quabit y Sabadell y poco a poco comprando valores de la lista de Imprescindibles.

El tiempo no te podría decir, pero vamos, que a más de diez y de veinte años.

Los porcentajes de mí pequeña cartera:

TELEFÓNICA 28%
ACS 20%
SANTANDER 17%
ACERINOX 13%
IBERDROLA 11%
VISCOFAN 11%

Saludos.

Hola Javi. En primer lugar muchas gracias por tu trabajo y por tu generosidad al compartirlo con todos.

Tengo una cartera formada en un 85% por acciones del IBEX y un 15% de liquidez. Con mi sueldo puedo ir ahorrando todos los meses, por lo que creo que en mi caso no es un error tener una liquidez algo baja, ya que cada pocos meses me encuentro con una cierta cantidad para invertir, de modo que hago unas tres o cuatro operaciones de compra al año. El los dos años y medio que llevo invirtiendo en bolsa nunca he vendido acciones, a pesar de que algunas como GRF o SAN se han revalorizado mucho con respecto al precio al que las compré.

Esta es la composición de mi cartera:

SAN (36%)
FER (16%)
BME (16%)
TEF (14%)
GRF (10%)
TRE (4%)
ADV (4%)

Leyendo tu blog, y muy de acuerdo contigo en tu filosofía de lo que debe ser invertir en bolsa, tengo la idea de equilibrar la proporción de las distintas empresas en mi cartera, considerando que mi horizonte de inversión es de unos 20-25 años (cuando espero jubilarme).

Mi duda es si crees que debo esperar para comprar a que las empresas que me interesan (o tal vez otras) alcancen una valoración de -100 en tu lista, o si, teniendo en cuenta el muy largo plazo en que me planteo la inversión, debería ir comprando ya, puesto que el efecto del precio de compra de la acción se iría "diluyendo" con el tiempo.

Muchas gracias por tu amabilidad, tu paciencia y tus consejos. Un saludo.

UfFfffff !!!!,... no utilices conmigo términos como "tendencia correctiva", o "tendencia alcista",... me hacen daño a la vista.

Estoy interesado en DIA, porque cumple con los criterios de calidad, y complementa bien la cartera (sector alimentario, muy poco representado en nuestro Mercado). Como últimamante ha subido de precio la he dejado de "apuntar".
Saludos

Gracias por el tiempo y la explicación

Para las (pocas) empresas que puedes tener, tu cartera me parece muy correcta (de calidad y excelente diversificación).
No conozco ADV, supongo que es extranjera. Yo nunca invierto en mercados internacionales, básicamente por el incremento de comisiones y "mamoneo" que eso puede implicar. Desde mi punto de vista, invertir fuera sólo tiene sentido si se dispone de mucho capital (millones de euros) para invertir.
Así pues, yo eliminaría ADV de tu cartera.

El problema más importante que personalmente veo en tu cartera es el de la PONDERACIÓN. Desde mi punto de vista, lo más urgente es reducir tu posición en SAN (puedes añadir ese dinero sobrante de SAN a GRF y TRE). La idea general es dejar la cartera más o menos homogénea (no ponderarla), o al menos no estar muy lejos de la HOMOGENEIDAD.

Si quieres comprar una empresa nueva no es conveniente esperar, debes comprarla en el momento que puedas (siempre que no esté excesivamente cara, claro). Para las empresas que YA tienes en la cartera puedes seguir la pauta de mi Tabla de Valoraciones (comprar a -100, vender a +100).

Otra opción muy cómoda (y optimizada) es seguir rigurosamente mi cartera (REPLICÁNDOLA). Eso, además de tenerla OPTIMIZADA, te permite no tener que preocuparte de la OPERATIVA.

Saludos cordiales.