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Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

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#106

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

Top 100
Misterpaz
 
EthiFinance Ratings, agencia europea de 'rating', "reprueba" el ataque de Rusia a Ucrania y advierte sobre el "impacto económico del conflicto" en el actual "momento crítico" en el que se encuentran las economías mundiales.

Según Antonio Madera, responsable de Ratings Soberanos e Instituciones Financieras de EthiFinance Ratings, es "inevitable" mostrar preocupación por las consecuencias que tendrá el conflicto en un momento en el que "todavía persisten los riesgos a la baja sobre el crecimiento mundial; esto es inflación disparada y estrecheces en las cadenas de suministros y materias primas".

En su opinión, las sanciones de los países occidentales contra Rusia jugarán un papel clave, junto a la reacción de China, que marcará la efectividad de las mismas, según indica en un comunicado.

"Aunque más de un tercio de las exportaciones rusas tienen como destino Europa, será vital la reacción de China para la efectividad de estas sanciones, ya que en los últimos años venimos observando cómo China continúa ganando importancia como socio comercial de Rusia. No obstante, creemos que todavía queda tiempo para que las relaciones con China puedan ser completamente sustitutivas de las relaciones comerciales con Occidente", explican desde la agencia.

Desde el punto de vista empresarial, se espera que las empresas sean "las más afectadas por los efectos indirectos de las sanciones, incluyendo las del sector financiero, por las implicaciones que se pudieran derivar del sistema Swift". "Esto podría derivar en la revisión de los ratings corporativos de ciertas compañías, especialmente aquellas de sectores más sensibles a los precios de la energía", señala Madera.

La crisis también podría tener un importante efecto sobre la inflación. "Observamos que es esperable que los precios de la energía continúen con la tendencia alcista que venimos observando en los últimos meses. De hecho, se espera que el precio del barril de Brent supere los 103 euros este viernes, algo que no ocurría desde el año 2014", destacan.

Este encarecimiento de los precios podrían "ralentizar el crecimiento mundial", sumado a otros efectos como la escasez de materias primas, "que empeoraría dado el papel de Rusia en la producción de aluminio o de Ucrania en el maíz", o la necesidad de buscar rutas de transporte marítimo alternativo para evitar la zona de conflicto, según EthiFinance Ratings.

En concreto, los países que se podrían ver más afectados, estiman desde EthiFinance Ratings, serán los que tengan economías que "presentan los mayores índices de dependencia energética".

En el plano financiero, la crisis de Ucrania podría incluso provocar que los bancos centrales "se replanteen su calendario de actuaciones". "Esta posición ya ha sido reclamada por los gobernadores de algunos bancos, como es el caso de Grecia", asegura Madera.


LA INFLACIÓN SE AGUDIZARÁ EN ESPAÑA, QUE TIENE GARANTIZADO EL GAS

"En el plano nacional, y aunque España tiene ciertamente garantizado el suministro de gas, esperamos un incremento en los precios que agudizaría el citado problema de la inflación", prevén desde la agencia de rating.

"Estas alzas, junto a la escasez de materias primas que se derivará del conflicto, se trasladarán al consumo y al ahorro de los hogares de manera casi inmediata, siendo un importante freno para la incipiente recuperación de la economía española", subraya.

Asimismo, la balanza comercial de España es, desde 2014, deficitaria con Rusia, "por la importación de productos energéticos y la progresiva reducción de exportaciones de bienes", por lo que de forma agregada se espera "un impacto especialmente importante desde el punto de vista de las exportaciones de las empresas españolas, con los sectores textil y químico como los más afectados" 

#107

Bank of America dice que no es el momento de comprar

Top 100
Misterpaz
 
Bank of America recomienda infraponderar los valores cíclicos frente a los defensivos y anticipa una caída del índice Stoxx 600 de en torno al 7%, ante los ataques de Rusia a Ucrania que se han ido produciendo en los últimos días.

La entidad sigue sobreponderada en renta variable española e italiana, e infraponderada en la fracesa y británica, según ha especificado en un informe publicado este viernes.

Bank of America detecta dos riesgos adicionales debido al conflicto: una posible caída de 50 puntos básicos del PIB europeo debido a la subida de la energía y el desarrollo de cierta incertidumbre respecto a la economía comunitaria si se agravan los enfrentamientos.

Tras el lanzamiento de la operación militar, los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea aprobaron una primera ronda de sanciones que incluye restricciones a bancos, finanzas, exportaciones, transporte y visados.

Por el momento, no contemplan medidas como sacar a Rusia del sistema de comunicación para transacciones financieras SWIFT o atacar el suministro energético. Otros países como Estados Unidos, Nueva Zelanda o Canadá también anunciaron diversas sanciones contra Rusia.

En este contexto de incertidumbre, los valores preferidos por Bank of America son las 'utilities' y el sector de bienes personales, mientras que entre los cíclicos destacan el automovilístico.

El cambio en el escenario económico ha sacudido los mercados en los últimos días y ha hecho que muchos analistas se replanteen sus previsiones.

Los bancos centrales podrían cambiar sus planes de política monetaria si se produjese una recesión y retrasar las subidas de los tipos de interés.

Tal y como recuerda el socio y director de inversiones de Rentamarkets, Ignacio Fuertes, la Reserva Federal estadounidense (Fed) ha advertido de que sus movimientos serán 'data dependent', por lo que no se debería descartar el retraso de las subidas.

Por otra parte, La Française AM señala que estos organismos "se enfrentarán a un dilema y se verán obligados a elegir entre dos opciones", y ambas podrían tener efectos económicos negativos.

No obstante, la subida de la energía mantendrá la inflación en niveles más altos de los esperados para este año. EthiFinance Ratings apunta, además, que estas alzas "se trasladarán al consumo y al ahorro de los hogares de manera casi inmediata", con lo que supondrán "un importante freno" para la recuperación de la economía española.

Welzia Management cree que la situación económica es sólida igualmente, pese al recrudecimiento del conflicto.

"Para el conjunto de 2022 seguimos confiando en que la recuperación económica permitirá mantener un sano crecimiento de beneficios, que la inflación terminará reduciéndose a partir del segundo semestre y que las subidas de tipos no dañarán el crecimiento económico ni lastrarán las condiciones financieras", ha señalado el director de inversiones de Welzia Management, Miguel Uceda.


REBOTE DE LOS MERCADOS

Tras las fuertes pérdidas de ayer, en las que el Ibex 35 llegó a registrar una caída intradía superior al 4% y la Bolsa de Moscú se dejó más del 30%, los mercados europeos han cotizado este viernes en verde.

El Ibex 35 ha cerrado este viernes con un alza del 3,5%, en tanto que Londres ha avanzado un 3,91%; París, un 3,55%; Fráncfort, un 3,67% y Milán, un 3,59%. La Bolsa rusa ha repuntado un 26% después de las caídas del día anterior.

Los mercados de materias primas han cotizado a la baja en la jornada de este viernes después de las fuertes subidas del día anterior.

El gas natural comercializado en Europa se desplomaba un 32,62% hasta los 90,5 euros por megavatio hora, en tanto que el barril de petróleo Brent se vendía a 93,46 dólares (83,10 euros) al caer un 2,05%. El barril de crudo WTI se dejaba un 1,95% y se situaba en 91 dólares (80,92 euros).

Los futuros del maíz y el trigo también ha evolucionado este viernes a la baja: el bushel de maíz (medida anglosajona equivalente a 25,4 kilogramos en el maíz) caía un 4,93% hasta los 6,60 dólares (5,86 euros), en tanto que el bushel de trigo (27,2 kilogramos) estaba a 8,49 dólares (7,54 euros), un 8,29% menos.


REBOTE DE LAS CRIPTOMONEDAS

Las criptomonedas, por su parte, rebotaban a cierre del mercado español un 9%. En concreto, el bitcoin se anotaba el 8,67% y se vendía a 39.324 dólares (34.962 euros), mientras que el ethereum registraba una subida del 9,4% hasta los 2.708 dólares (2.407 euros).

El responsable de Bitpanda en España, Alejandro Zala, ha puesto de relieve que el índice de miedo y codicia de las criptomonedas se sitúa actualmente en el "miedo extremo", que hasta ahora "significaba una mejor oportunidad de compra", pero señala que con los "factores externos involucrados", esta vez podría ser diferente.

"NO ES EL MOMENTO DE COMPRAR"

Los analistas recomiendan a los inversores una posición de cautela y señalan que es difícil predecir las reacciones de los precios a corto plazo y más aún anticiparlas.

El cofundador de la gestora alemana Flossbach von Storch, Bert Flossbach, ha señalado en un comentario que "las carteras deberían estar construidas de forma tan sólida que puedan sobrevivir a largo plazo incluso a las grandes crisis".

Por su parte, el responsable de economía y estrategia de Allianz Global Investor, Stefan Hofrichter, ha incidido en que ahora mismo no es el momento de comprar 

#109

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

Top 100
Misterpaz
 
La onza de oro podría alcanzar los 2.100 dólares (1.896 euros) en los próximos 12 meses, después de registrar un descenso del 5% el año pasado, según las previsiones de la gestora francesa Ofi Asset Management.

La gestora ha explicado que la evolución del precio del metal precioso está muy ligada a la evolución de los tipos de interés reales: cuando los tipos de interés reales suben, el oro tiende a bajar, y viceversa.

Asimismo, ha señalado que la falta de visibilidad de la política monetaria el año pasado ante un aumento de las presiones inflacionistas "provocó el alejamiento del activo hasta ver algo más de claridad".

El resultado fue una divergencia entre los precios del metal y los tipos de interés reales, que se diluyó a finales de año, cuando la Reserva Federal estadounidense (Fed) aclaró su calendario de endurecimiento monetario, lo que facilitó su apreciación.

Para este año, Ofi AM considera que una subida de los tipos de interés reales "sería muy difícil de gestionar", al igual que en otras economías.

"Los tipos reales seguirán siendo bajos, o incluso bajarán en los próximos meses. Si añadimos los riesgos geopolíticos, pero también los riesgos de un error en la política monetaria, estimamos un precio de la onza de oro en torno a los 2.100 dólares (1.896 euros) en un horizonte de 12 meses", destacan desde la firma. 

#110

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

Top 100
Misterpaz
 
El equipo de análisis de Bankinter ha vuelto a bajar "con rotundidad" su exposición a todos los perfiles de riesgo de renta variable, priorizando la protección del patrimonio, según recoge su último informe diario.

Tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, Bankinter bajó un 10% lineal su exposición a las bolsas como medida preventiva al aumento del riesgo del mercado y ha decidido profundizar esta bajada de la exposición en vista del recrudecimiento del conflicto y de que Rusia "no aceptará nada distinto a una victoria".

"La guerra se extenderá en el tiempo, derivando hacia una guerra de guerrillas que, hipotéticamente por una parte puede tentar a Rusia a adoptar acciones militares absolutamente desproporcionadas para acortarla, mientras que, por otra parte, y en el plano estrictamente económico, provocará una inflación global francamente elevada que los bancos centrales no podrían reducir mediante política monetaria al tratarse de inflación de oferta y no de demanda. Y revisiones a la baja del crecimiento económico en todo el mundo, pero particularmente en Europa", señala el equipo de análisis de Bankinter.

Según indica en su informe diario, esto coloca a las bolsas en "una situación extremadamente vulnerable, de riesgos seriamente al alza", lo que hace "inevitable" por su continuar reduciendo exposición recomendada a todos los perfiles de riesgo, esta vez de forma más rotunda que el lunes pasado.

"Llegados a este punto cualquier desenlace en Rusia/Ucrania será malo, afectando a geoestrategia y mercados durante cierto tiempo, así que bajamos exposición más rotundamente", señala en su informe diario.

A partir de ahora, el equipo de análisis de Bankinter recomienda unos niveles de exposición del 40% en el perfil agresivo (-30%), del 25% en el dinámico (-30%), del 15% en el moderado (-25%) y del 0% en el conservador (-25%) y en el defensivo (-15%).

"Aplicamos hoy mismo estos cambios a todas nuestras carteras modelo. Creemos que son improbables más cambios en el corto plazo, salvo deterioro extremo de la situación o, alternativamente, una resolución inesperada del conflicto, en cuyo caso actuaríamos inmediatamente subiendo exposición para capturar la recuperación que tendría lugar. Pero, ahora mismo y, ante el deterioro de los acontecimientos, la prioridad debe ser proteger el patrimonio y no tratar de acertar anticipándose al mercado", aseguran.

Así, los analistas de Bankinter insisten en que la exposición a bolsas "debe limitarse a materias primas, infraestructuras, ciberseguridad y defensa". El peso reducido en renta variable lo traspasa a liquidez 

#111

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

Top 100
Droblo
 
Mapfre Inversión no descarta que el conflicto entre Rusia y Ucrania, que se ha recrudecido en los últimos días, provoque una recesión económica o una crisis financiera.

Así lo ha señalado el economista jefe de Mapfre Inversión, Alberto Matellán, en una de sus intervenciones en el webinar 'Impacto de la guerra en Ucrania en los mercados y en la economía', organizado por la firma.

El director del Institut d'Estudis Financers (IEF), Josep Soler, calcula que el conflicto tendrá un impacto de entre medio punto y punto y medio de crecimiento, si bien ha puesto de relieve que no se puede llegar a conclusiones tan pronto.

La inflación es otro de los problemas que han destacado los participantes en el webinar. Matellán ha recalcado que este tipo de inflación no se combate con subidas de tipos de interés, sino que el arma clásica es la política fiscal: si lo que sube es la energía, el Gobierno suele dar subvenciones.

El problema en esta ocasión es que los gobiernos se encuentran muy endeudados y el margen fiscal es muy estrecho, según señalan los participantes del webinar.

Pese a esto, los expertos creen que la Reserva Federal estadounidense (Fed) subirá los tipos igualmente, aunque de una forma menos agresiva que la prevista. El Banco Central Europeo (BCE), por su parte, podría no realizar las subidas previstas por el mercado ante el impacto del conflicto en la economía comunitaria.

Ante esta situación de incertidumbre, el director de distribución para España y Portugal de Federated Hermes, Carlos Capela, ha señalado que mientras los mercados ruso y europeo son los que más sufren por el conflicto, otros como el latinoamericano se estaban viendo beneficiados.

Muchos inversores tenían una posición positiva en renta variable europea, de la que se esperaban mejores rendimientos para este año, por lo que este podría ser un buen momento de entrada después de las caídas que se han venido registrando.

No obstante, Capela ha incidido en que los inversores deben ser cautos, ya que no hay ninguna certeza.

Los tres expertos han reivindicado que en estos momentos de volatilidad es cuando el inversor se da cuenta de si su perfil de riesgo es el adecuado. De todas formas, recomiendan aguantar las posiciones.

"No es momento de hacer grandes cambios", ha recalcado Matellán, que ha explicado que con la volatilidad también se abren oportunidades, por lo que lo ideal es tener efectivo.


EL DÓLAR SEGUIRÁ APRECIÁNDOSE

Los expertos que han participado en el webinar consideran que el dólar estadounidense seguirá apreciándose frente al euro, que se depreciará debido a la cercanía con el conflicto y la política monetaria.

Asimismo, los tres han descartado la "argentinización" del Viejo Continente, si bien Matellán considera que es más probable que se dé una japonización, con empresas poco eficientes y una inflación casi nula 

#112

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

Top 100
Droblo
 
La agencia de calificación crediticia S&P Global ha realizado una rebaja generalizada de las perspectivas de crecimiento económico a nivel global como consecuencia de la guerra en Ucrania, que en el caso de España ha supuesto un descenso de ocho décimas para 2022, hasta el 6,2%, según ha informado este martes en un comunicado.

Con respecto al resto del horizonte temporal cubierto por la firma, el crecimiento del producto interior bruto (PIB) de España en 2023 será del 4,2%, dos décimas menos, mientras que para 2024 se situará en el 2,6%, dos décimas más. Además, S&P prevé que la inflación de 2022 sea del 5,2%, tres puntos porcentuales más que la estimación anterior.

Respecto al conjunto de la eurozona, los Diecinueve crecerá un 3,2% en 2022, 1,2 puntos menos, mientras que el alza en 2023 será del 2,4% (una décima menos) y del 1,9% en 2024 (tres décimas más).

Entre el resto de grandes economías europeas, destaca la caída de las previsiones de Italia y Alemania, de 1,4 puntos en ambos casos para 2022, hasta un crecimiento del 2,9% y del 3,3%, respectivamente. Francia crecerá un 2,8% este año, un punto menos que la estimación anterior.

Alemania crecerá un 2,6% (una décima más) en 2023 y un 1,9% (cuatro décimas más) en 2024; Francia, un 2,1% (una décima menos) el año que viene y un 1,9 (tres décimas más) dentro de dos; mientras que Italia, un 1,6% (dos décimas menos) para 2023 y un 1,3% (dos décimas más) para 2024.

Respecto al resto de grandes economías mundiales, S&P Global ha rebajado en siete décimas el crecimiento del PIB de Estados Unidos este año, hasta el 3,2%, así como una décima el de China, hasta el 4,8%. La economía de Japón se expandirá un 2,6%, tres décimas más, mientras que la mexicana se situará en el 2,2%, seis décimas menos 

#113

Situación del mercado en opinión del servicio de Estrategia de Mercados de Banca March

Top 100
Misterpaz
 
El director de Estrategia de Mercados de Banca March, Joan Bonet Majó, ha afirmado que los riesgos en torno a la guerra en Ucrania tras la invasión rusa son "grandes", aunque ha considerado que la situación "no está fuera de control" y recomienda "no dejarse llevar por el pánico".

Durante su análisis sobre las sanciones y consecuencias que se derivan de la invasión de Ucrania, Bonet ha defendido que el ciclo económico que se había iniciado tras la pandemia "no se debe dar por terminado", si bien ha afirmado que este escenario de guerra supondrá objetivos menos ambiciosos en la rentabilidad de los activos financieros durante los próximos meses.

Ha explicado que, a pesar de que los múltiplos en Europa "se han contraído" y que los riegos "cotizan de una manera importante", por ejemplo en el mercado de renta variable, esta situación implica que las bolsas no estén "tan caras" como en momentos anteriores.

Así, en la renta variable, se ha producido una "gran caída" para tomar beneficios que suele producirse "cuando los ciclos llevan dos años" y que "suelen asustar", pero que están "dentro de un orden lógico de caídas", como las registradas en 2009. En ese año, se llegaron a registrar dos grandes caídas en la renta variable, si bien posteriormente se recuperaron.

Por ello, ha afirmado que los riesgos "son grandes" y "no son para tomárselos a broma", aunque "no se está en una situación fuera de control" en la que la entidad recomendara "dejarse llevar por el pánico".

Sin embargo, ha señalado que la recomendación actual de Banca March pasa por sobreponderar la renta variable en Estados Unidos, frente a la europea, ya que el mercado norteamericano "ha tendido a comportarse, en términos de rentabilidad histórica, mucho mejor que la bolsa europea, que está prácticamente en los mismos niveles de hace muchos años".

Además, Bonet ha afirmado que, "cuando las cosas están mal, Europa cae menos, pero Estados Unidos se recupera más rápido", por lo que la entidad ha aumentado el peso en Estados Unidos frente a Europa, después de estar durante algo más de un año "neutral" geográficamente entre ambas regiones.

A nivel sectorial, Banca March ha apuntado que, a día de hoy, hay tres sectores "baratos" en todo el mundo: el financiero y los ligados a materias primas y energía. "Por tanto, para navegar esta situación, dentro de nuestra preferencia a largo plazo por tecnología, nuestra preferencia más táctica por salud, y nuestra preferencia por financieras, lo que haríamos sería abordar una situación mucho más mixta que antes, aprovechando los repuntes en los bonos y tener una exposición más equilibrada en general y con un mayor peso en compañías energéticas y de materias primas", ha afirmado Bonet.

Sobre la renta fija, el directivo ha apuntado que se han producido "movimientos bastante grandes" con un "vaivén bastante fuerte" por lo que ahora la rentabilidad del bono americano vuelve a rozar niveles del 2% y la del 'bund' alemán a niveles del 0,25%.

"Nuestra impresión es que, a pesar de toda esta situación, vamos a ver un cierto empinamiento en los plazos largos que va a llevar tiempo, dependerá de la situación en Ucrania, pero con un entorno del 2,5% para la curva americana y del 0,5% para el bono alemán", ha asegurado Bonet, quien ha indicado la preferencia por la entidad por la renta variable frente a la fija para obtener mejores retornos.


DEPENDENCIA ENERGÉTICA HACIA RUSIA

Bonet ha señalado que algunas de las consecuencias económicas que pueden tener las sanciones impuestas por la Unión Europea, Estados Unidos y Reino Unido pueden ser el 'default' de Rusia, es decir, la posibilidad de que no pueda afrontar los pagos de su deuda, así como un corte en el suministro de gas y de petróleo a Europa.

En este sentido, ha señalado que la dependencia de la región europea hacia el gas ruso no sería la misma que tienen países como Estados Unidos o Reino Unido, cuyas exportaciones desde el país euroasiático son menores que las de la Unión Europea (UE).

Así, ha sostenido como "poco probable" que la UE deje de comprar gas a Rusia, si bien también existe la posibilidad de que sea el país el que corte el suministro a Europa. "El peligro real no es que Europa imponga un embargo, es que Rusia dijera en algún momento que deja de exportarnos a nosotros", ha expresado Bonet.

En este punto, el experto ha recordado la proposición de la Comisión Europea del plan RePowerEU para reducir la dependencia de la región hacia la exportación de combustibles fósiles desde Rusia. "La Comisión se ha marcado como objetivo llegar a un almacenamiento de gas del 90% para el 1 de octubre y, honestamente, esto es un objetivo muy difícil de cumplir y que, en el mejor de los casos, tendrá un enorme coste económico", ha expuesto.

También ha recordado que Rusia "no ha llegado a cortar nunca el grifo" de suministros, "ni siquiera a lo largo de la Guerra Fría". "Hacerlo ahora, no solo ahogaría su economía, que ya estaría bastante apretada, sino que no tendría mucho sentido estratégico hacerlo en marzo, casi abordando la primavera porque el impacto sería menor".


SUBIDA DE TIPOS "TESTIMONIAL"

Sobre las subidas de tipos de los bancos centrales, ha resaltado que el próximo 16 de marzo la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos afrontará la primera subida de tipos del actual ciclo económico, de 25 puntos básicos, y ha apuntado a la posibilidad de que se produzca seis subidas este año y que los tipos se sitúen en torno al 2% a finales de 2023.

En cuanto a una posible subida del Banco Central Europeo (BCE), la ha llevado hasta diciembre de este año y podría estar en torno a los 10 puntos básicos, un incremento "testimonial".

Así, ha afirmado que los bancos centrales continúan su normalización económica, si bien no ha considerado que vayan a ser "absolutamente insensibles" al desarrollo de la economía y que intentarán "modular muy bien los tiempos intermedios" para aplicar las subidas.

Respecto a la evolución de la inflación, ha señalado que los modelos económicos contemplan shocks económicos por el precio de la energía, pero no incluyen los efectos de 'segunda ronda', cuando el alza de los precios se convierte en subidas de salarios que eviten pérdidas de poder adquisitivo pero que, a su vez, siguen alimentando la inflación.

De esta forma, Bonet ha afirmado que la situación "es muy cambiante" y ha insistido en que, a pesar de que el crecimiento "va a ser menor" y que se pueda alargar el conflicto en Ucrania, "todavía hay un gran colchón de crecimiento pasado" y ha calificado como necesaria "más visibilidad" para saber si habrá una recesión 

#114

Analistas recomiendan mantener posiciones ante el conflicto entre Ucrania y Rusia

Top 100
Misterpaz
 
Los analistas de mercados recomiendan a los inversores mantener sus posiciones en renta variable pese a la volatilidad que se está registrando debido al conflicto entre Ucrania y Rusia, que ha impactado con fuerza los mercados y provocado una gran volatilidad.

De hecho, el 24 de febrero, primer día de los ataques, el Ibex 35 registró una caída del 2,86%, en tanto que la Bolsa de Londres cedió un 3,82%, lo mismo que el CAC 40 de París y del DAX alemán, y el FTSE MIB de Milán perdió más de un 4%. La Bolsa de Moscú se llevó la peor parte con un desplome del 38%.

Al día siguiente, sin embargo, los mercados repuntaban. El Ibex 35 subió un 3,5%, una revalorización similar a la de los principales índices europeos: Londres avanzó un 3,91%; París, un 3,55%; Fráncfort, un 3,67%, y Milán, un 3,59%. La Bolsa de Moscú repuntó un 26%.

La jornada del pasado lunes fue una de las más volátiles, según destaca Openbank en un comentario: los principales índices europeos llegaron a caer casi un 5%, para recuperarse posteriormente y registrar avances del 1% en tan solo cinco horas.

Joaquín Robles, analista de XTB, ha explicado que es probable que el Ibex 35 "continúe sufriendo una fuerte volatilidad durante las próximas semanas", ya que a toda la actualidad que rodea el conflicto bélico "se le empezarán a sumar las consecuencias económicas de una inflación tan alta".

Ante esta situación de volatilidad, los expertos señalan que hay que intentar evitar tomar decisiones precipitadas. El responsable de investigación y análisis de Schroders, Duncan Lamont, ha indicado que si bien invertir en Bolsa es arriesgado a corto plazo, no lo es tanto a largo plazo.

"Es cierto que no puede descartarse por completo la posibilidad de perder dinero a largo plazo. Sin embargo, es un hecho muy poco frecuente", ha insistido.

Además, ha añadido que aunque el efectivo pueda parecer más seguro, "las posibilidades de que su valor se vea disminuido por la inflación son mucho mayores".

En otros periodos de la historia en los que se registró una incertidumbre similar, los inversores pudieron registrar incluso buenos retornos: el S&P 500 ha generado una rentabilidad promedio en 12 meses de más del 15% si el índice del miedo (VIX) se sitúa entre 28,7 y 33,5, y más del 26% si superaba el 33,5%, según destacan desde Schroders.

"Los periodos de mayor volatilidad e incertidumbre han sido cuando los inversores más arriesgados han obtenido mejores rentabilidades", ha incidido Lamont. "Como ocurre con todas las inversiones, el pasado no es necesariamente una guía para el futuro, pero la historia sugiere que los periodos de mayor temor, como el que estamos viviendo actualmente, han sido mejores para la inversión en Bolsa de lo que cabría esperar".

El cofundador de Flossbach von Storch, Bert Flossbach, ha incidido en que este no es el momento para vender las acciones, sino que "sería mejor comprarlas", ya que es ahora cuando las buenas empresas son castigadas "injusta o indebidamente".

Flossbach ha señalado que el nerviosismo en los mercados de capitales seguirá siendo alto y que los inversores deberán soportar las fluctuaciones de los precios: "Ese es el precio que deben estar dispuestos a pagar en un mundo de rendimientos reales negativos para poder obtener una rentabilidad adecuada a largo plazo".

El socio y director de desarrollo de negocio de la gestora Lonvia Capital, Iván Díez, ha señalado que el inversor "debe entender dónde está invirtiendo" y "huir del corto plazo".

"La calidad de los modelos de negocio debe primar sobre el resto", ha destacado, y ha hecho hincapié en que si el inversor se pone nervioso ante la volatilidad de los mercados que se está registrando, probablemente su perfil de riesgo no sea el adecuado.

Por último, el director de Estrategia de Inversión de ING, Francisco Quintana, ha puntualizado en un análisis que las Bolsas se han recuperado bien de otros conflictos bélicos inesperados: en el caso de las guerras de Afganistán e Irak y la invasión de Crimea, los mercados cayeron más de un 10%, pero remontaron tan solo seis meses después.

"Las reglas más antiguas de la inversión, diversificación, largo plazo y cabeza fría, han demostrado funcionar también en momentos de tensión", ha recalcado 

#115

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

Top 100
Droblo
 
Las sanciones sin precedentes impuestas a Rusia tras la invasión de Ucrania devastarán su economía, pero la gravedad de la situación dependerá de China y de la ayuda económica que Pekín esté dispuesto a prestar a Moscú. A corto plazo, el aumento de los precios de las materias primas está impulsando las reservas de divisas de Moscú, mitigando los 1.000 millones de dólares diarios que se calcula que cuesta la guerra a Rusia. Mientras tanto, China ha expresado su oposición a las sanciones, pero aún no ha confirmado su apoyo económico a Rusia. Es la doble respuesta de Pekín: sus instituciones financieras siguen las sanciones impuestas por Occidente, mientras que sus funcionarios han anunciado el levantamiento de las restricciones a las importaciones de trigo ruso y la inversión en empresas rusas que puedan estar sufriendo debido a las sanciones 

Natixis
#116

Resultado de la encuesta a gestores del Bank of America

Top 100
Droblo
 
El 44% de los gestores de activos encuestados por Bank of America creen que el conflicto entre Ucrania y Rusia es el mayor riesgo para la economía, seguido de un 21% cuya mayor preocupación es la recesión, frente al 8% que señalaba esto último el mes pasado.

Así, el 69% de los encuestados espera que la economía del Viejo Continente se debilite en los próximos 12 meses, el mayor porcentaje registrado desde 2011, en tanto que el 64% cree que el crecimiento global se va a debilitar, máximo desde 2008.

A esto se suma otro 44% que espera que se intensifiquen las disrupciones de la cadena de suministros, desde el 3% que lo consideraba el mes pasado.

El conflicto entre Rusia y Ucrania ha hecho que los inversores repiensen las posiciones de sus carteras. El 53% de los gestores espera un comportamiento bajista de los valores cíclicos frente a los defensivos respecto al 18% que lo pensaba el año pasado.

Solo el 15% ve posible un rendimiento superior por parte de los cíclicos, frente al 62% del mes anterior, mientras que los inversores que creen que los valores 'value' tendrán un mejor comportamiento que los de crecimiento ha disminuido del 72% al 22%.

Los bancos europeos y las aseguradoras son de los valores más perjudicados, frente a las 'utilities', que han pasado de estar infraponderadas a sobreponderadas, especialmente en el caso de los recursos básicos, las energéticas y el sector salud.

Por geografías, Reino Unido se sitúa como el mercado favorito en Europa, mientras que Suiza, con un carácter muy defensivo, ha pasado de estar infraponderado a sobreponderado. Además, solo el 1% afirma estar sobreponderado en mercados emergentes, frente al 11% del mes anterior. 

#117

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

Top 100
Misterpaz
 
Azvalor Asset Management ha asegurado que la rotación de las carteras, que consiste en vender acciones que se acercan a su precio objetivo para invertir en compañías con mayor potencial, le permitirá mantener "un alto potencial de revalorización" e incluso duplicar su precio.

Así lo han destacado los socios fundadores de la firma en su séptima conferencia anual de inversores, que se ha celebrado este miércoles.

"La posibilidad de rotar la cartera y deshacerte paulatinamente de lo que ha ido muy bien y ya le queda poco margen, e invertir en cosas que se han quedado atrás o que son nuevas nos permite mantener ese potencial alcista", ha explicado el director de Relación con Inversores y Desarrollo de Negocio, Beltrán Parages.

Ese potencial de revalorización alcanza el 98% en el caso del fondo Azvalor Internacional y el 99% en Azvalor Iberia. El consejero delegado y codirector de inversiones, Álvaro Guzmán de Lázaro, ha hecho hincapié en que la única forma de ganar dinero en Bolsa es "comprar barato", y ha defendido que cuanta más volatilidad hay, "más rentable es el proceso" de rotación.

Ante el actual conflicto entre Rusia y Ucrania, que ha sacudido los mercados, Parages ha señalado que lo importante para salir adelante en épocas de crisis es "tener una receta", que en el caso de Azvalor consiste en "tener buenas compañías compradas a buenos precios".

"La prudencia de invertir en activos que consideramos una verdadera protección y con un potencial alcista muy elevado nos ha acabado pagando y estamos en el 28% de rentabilidad", ha añadido.

En 2021, se incorporaron 1.305 nuevos coinversores entre fondos de inversión y planes de pensiones, al mismo tiempo que los activos bajo gestión de la firma alcanzan los 1.940 millones de euros, un máximo histórico. Las operaciones ascendieron a 1.500, según ha detallado en la conferencia el director financiero y de operaciones, Sergio Fernández-Pacheco.

El fondo Azvalor Global Value tuvo un rendimiento el año pasado del 49,9%, seguido del Azvalor Manager, con el 47,3%. Azvalor Internacional obtuvo en 2021 una rentabilidad del 38,7%, en tanto que la de Azvalor Blue Chips fue del 37,1% y la de Azvalor Iberia, del 11,3%.

Parages y Fernández-Pacheco han explicado en declaraciones a los medios que la firma dejará de aceptar nuevas aportaciones si las estrategias Internacional e Iberia alcanzan los 2.500 millones de euros conjuntamente, si bien han apuntado que aún hay margen, ya que actualmente estas cuentan conjuntamente con 1.700 millones.

En cuanto a las entradas y salidas de compañías en las carteras, Parages ha destacado que la firma ha vendido todas las compañías que tiene la firma en el sector de los fertilizantes, casi todas las relacionadas con el cobre (salvo una) y las del sector del uranio.

El socio fundador ha señalado que se trata de una "novedad importante", ya que es la primera vez en tres o cuatro años que la entidad sale completamente de ciertos sectores de materias primas "con las que la gente no se identifica".

El proyecto solidario de la gestora, Davalor, ha alcanzado los 2,2 millones de euros en donaciones desde su creación en 2015, que empleará para la construcción de escuelas, hospitales, maternidades y otros equipamientos básicos en los países más pobres del continente africano.


MOVIMIENTO DE PLANES DE PENSIONES A FONDOS DE INVERSIÓN

En cuanto a los planes de pensiones, la firma ha detectado un movimiento de las aportaciones periódicas de estos vehículos hacia fondos de inversión, que tienen una funcionalidad operativa muy parecida aunque carecen de la ventaja fiscal a corto plazo.

Azvalor también está notando "entradas bastante serias" en los planes de pensiones durante este primer trimestre del año a pesar de que estos productos suelen tener una temporalidad bastante alta y las aportaciones se registran mayoritariamente a cierre de año.

De hecho, Fernández-Pacheco ha señalado que se trata de los tres meses más intensos en movimientos de estos vehículos en los últimos siete años, tanto en traspasos internos como de entrada.

Las sociedades de inversión (sicav) de Azvalor mantendrán su fiscalidad actual, ya que cumplen todos los requisitos, según han informado los socios directores 

#118

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

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Droblo
 
La guerra en Ucrania tendrá un impacto significativo, a pesar del relativo pequeño tamaño de las economías de los países en conflicto, y podría llegar a restar más de un punto porcentual al crecimiento global, mientras que sumará 2,5 puntos a la inflación, situándola en torno al 6,7%, según ha advertido la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).

En este sentido, el 'think tank' de las economías más avanzadas calcula que el impacto de la invasión rusa de Ucrania y de las sanciones implementadas puede llegar a restar alrededor 1,4 puntos porcentuales al crecimiento del PIB estimado para la eurozona, limitándolo al 2,9%, mientras que la subida de los precios se acelerará en más de dos puntos porcentuales y superará el 5%.

"Esto refleja mayores aumentos del precio del gas en Europa que en otras partes del mundo y la relativa fortaleza de los vínculos comerciales y energéticos con Rusia antes del conflicto", explica la OCDE.

De este modo, la organización espera que en las economías avanzadas de la región Asia-Pacífico y de las Américas, cuyos vínculos comerciales y de inversión con Rusia son más débiles, el impacto directo sea más moderado, aunque anticipa que el crecimiento aún se verá afectado indirectamente por una demanda mundial más débil y el efecto de los precios más altos sobre la renta de los hogares.

En el caso de Estados Unidos, las previsiones de la OCDE anticipan un freno de ocho décimas al crecimiento del PIB en 2022 y una aceleración de 1,5 puntos de las presiones inflacionistas.

Asimismo, bajo el supuesto de que las perturbaciones de los mercados financieros y de materias primas persistan durante el año, las previsiones de la OCDE contemplan una "profunda recesión" en Rusia, con una caída del PIB de más del 10% y un aumento de la inflación de hasta 15 puntos porcentuales.

"Justo cuando la economía mundial parecía estar emergiendo de dos años de la crisis del Covid-19, ha estallado una guerra brutal y devastadora en Europa", ha señalado la economista jefe y secretaria general adjunta de la OCDE, Laurence Boone.

En su análisis, la OCDE reconoce que la guerra complica la labor de las autoridades políticas y monetarias, pero considera que los pasos hacia la normalización de la política monetaria deberían continuar en las economías avanzadas, aunque subraya que deberá desarrollarse a un
ritmo diferenciado y con frecuentes reevaluaciones a medida que evoluciona el conflicto.

"Los argumentos a favor de la normalización son particularmente sólidos en economías como Estados Unidos, donde la recuperación de la pandemia está muy avanzada y las señales de presiones inflacionarias duraderas ya eran evidentes", apunta la organización, que considera recomendable un ritmo más lento de normalización en las economías donde
la inflación subyacente sigue siendo baja, las presiones salariales siguen siendo modestas y el impacto adverso del conflicto sobre el crecimiento es mayor 

#119

Recomiendan invertir en Bankinter, Cellnex, Solaria y Enagás

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Misterpaz
 
La firma de inversión GVC Gaesco recomienda invertir en Bankinter, Cellnex, Solaria y Enagás ante el actual contexto de volatilidad en los mercados producido por el conflicto entre Rusia y Ucrania.

Bankinter no cuenta con exposición directa a activos rusos o ucranianos y GVC Gaesco considera que sus resultados han sido "excelentes", en tanto que Cellnex Telecom destaca por el potencial de su precio objetivo, que se suma a sus negocios adyacentes en telecomunicaciones y a la posible operación en Alemania.

Por otra parte, en Solaria ven "aún mucho potencial", mientras que Enagás resalta gracias a la recuperación de la demanda de gas en España y Estados Unidos y la buena marcha y contribución de las filiales internacionales, que "dan una alta visibilidad sobre la rentabilidad por dividendo de la empresa".

"El ataque de Rusia a Ucrania aumenta el riesgo de estanflación, pero no tiene porqué producirla, ya que dependerá de la duración del conflicto", ha señalado el director general de análisis de la firma, Víctor Peiro.

El analista cree que el conflicto "se mantendrá en un entorno regional limitado, aunque cercano a Europa", lo que comportará altas volatilidades en diversos valores.

Así, plantea una estrategia de gestión activa diaria en algunos valores y una entrada progresiva y con niveles de riesgo en nivel creciente de cara al largo plazo.

Otros valores que destaca a nivel europeo son Saint Gobain, gracias a su importante aumento de beneficio neto en el ejercicio pasado y sus expectativas de crecimiento, y Nestlé, por sus inversiones en las categorías más atractivas, la digitalización y la rotación de su cartera de productos.

A estos se suman Prysmian, cuya cotización ha conseguido evitar el impacto del conflicto, y REN, debido a su capacidad para mantener sus beneficios de manera estable y su bajo riesgo 

#120

Re: Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

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Misterpaz
 
Banco Sabadell ha avisado a sus inversores de que el conflicto entre Ucrania y Rusia puede derivar en un aumento de costes que afecte a la evolución del consumo y la inversión, así como provocar que los bancos centrales aceleren las subidas de tipos de interés, lo que a su vez podría desencadenar un tensionamiento de las condiciones financieras a nivel global que implique un riesgo adicional sobre la actividad económica, el crédito y la calidad del mismo.

El banco ha remitido en los últimos días a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) un suplemento a su Documento de Registro Universal en el que avisa de que el grupo se podría ver afectado negativamente por la materialización de los riesgos asociados a la evolución del conflicto en Ucrania y del Covid-19, así como por otros factores del ámbito económico, político y financiero.

Sabadell apunta que el impacto directo del deterioro económico en Rusia sobre el PIB de España debería ser limitado, dado que los vínculos con Rusia son reducidos. Así, las exportaciones de bienes españoles a Rusia representaron el 0,7% del total de exportaciones en 2021.

Según advierte en el suplemento, el principal canal de transmisión a la economía sería a través del aumento de los precios de la energía y de las materias primas derivado del conflicto y de las sanciones impuestas a Rusia por parte de las economías occidentales, que puede suponer "un importante aumento de costes que presione la renta de los hogares y los márgenes empresariales, y afecte, en última instancia, a la evolución del consumo y la inversión".

Asimismo, Sabadell advierte de que la situación actual de elevada incertidumbre representa un factor más de impacto económico y apunta que el aumento en los precios de la energía se añade a un contexto de inflaciones que ya se encontraban en niveles elevados, tanto en España como en la mayoría de los países desarrollados.

"En esta situación, los bancos centrales podrían acelerar las subidas de los tipos de interés. Ello podría desencadenar un entorno de mayor aversión al riesgo y un tensionamiento de las condiciones financieras a nivel global. Las vulnerabilidades en la estructura de los mercados podrían acrecentar los movimientos ante eventuales problemas de liquidez. Todo este contexto implicaría un riesgo adicional sobre la actividad económica, el crédito y la calidad del mismo", ha alertado la entidad en el documento remitido a la CNMV.

Banco Sabadell asegura que, con respecto al conflicto entre Rusia y Ucrania, tiene un riesgo limitado de crédito, tanto con particulares como empresas, así como en cuanto a riesgo de contraparte con instituciones financieras de ambos países.


EL RIESGO POR LA PANDEMIA DEL CORONAVIRUS SIGUE PRESENTE

Por otro lado, la entidad señala que el riesgo derivado de la situación sanitaria ha disminuido en los últimos meses y se ha procedido al levantamiento gradual de las medidas de contención, pero avisa de que no pueden descartarse todavía nuevos episodios de contagio masivo a nivel nacional e internacional que impliquen un endurecimiento de las medidas de distanciamiento social.

Así, la aparición nuevas variantes más graves del virus o la pérdida de efectividad de las vacunas son riesgos todavía presentes que podrían desencadenar una evolución negativa de la pandemia, lo que lastraría "claramente" las dinámicas de crecimiento de las economías en un contexto en el que también se deterioraría la posición financiera de los agentes económicos.

En este escenario, Sabadell indica que, a nivel doméstico, el uso y la gestión de los fondos europeos Next Generation EU será "clave" para las dinámicas de crecimiento de la economía española, al tiempo que las reformas estructurales asociadas a la percepción de los fondos europeos "seguirán representando un foco de atención".

Sabadell advierte de otros riesgos adicionales como la política a nivel interno, con "un parlamento fragmentado y un Gobierno en minoría", o el posible deterioro de las perspectivas económicas domésticas y globales a partir de eventualidades climáticas, entre otros factores.

El suplemento también incorpora por referencia al Documento de Registro Universal y al Folleto de Base las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión consolidado del ejercicio 2021, al tiempo que actualiza la relación de participaciones significativas en el capital social de Banco Sabadell