La actualidad de los mercados

Buenos días.
Los índices europeos abrieron a la baja hoy: • Eurostoxx: -0.6% • DAX de Alemania: -0.5% • CAC 40 de Francia: -0.8% • FTSE del Reino Unido: -0.4% • IBEX de España: -0.3% • FTSE MIB de Italia: -0.5%
La debilidad europea deriva de la caída final de Wall Street de ayer y de que los datos económicos de China, pese a que fueron positivos, no convencieron lo suficiente.
Producción industrial china YY (Oct) 5.3% vs. Exp. 5.6% (Prev. 5.4%) Ventas minoristas chinas YY (Oct) 4.8% vs. Exp. 3.8% (Prev. 3.2%)
Las acciones estadounidenses terminaron a la baja y casi todos los sectores cerraron en rojo, excepto el energético y el tecnológico, con vientos en contra tras los datos del IPP interanual más firmes de lo esperado y con una mayor presión tras los comentarios agresivos del presidente de la Fed, Powell, Newsqwak
La producción industrial china decepcionó, pero las ventas minoristas superaron las previsiones, mientras que los precios de las viviendas chinas mostraron una caída interanual más pronunciada, aunque el descenso intermensual se moderó.
El presidente de la Fed, Powell, adoptó un tono agresivo al afirmar que la economía no está enviando señales de que la Fed deba apresurarse a bajar las tasas de interés; Los mercados monetarios ahora descuentan alrededor de un 60% de posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, frente al 80% anterior a Powell.
PIB británico (intertrimestral) 3T P: 0,1% (est 0,2%; prev 0,5%) – PIB (interanual): 1,0% (est 1,0%; prev 0,7%)
UK Industrial Production (M/M) Sep: -0.5% (est 0.1%; prev 0.5%) – Industrial Production (Y/Y): -1.8% (est -1.1%; prev -1.6%; prevR -1.7%)
Macro hoy: precio mayorista alemán, el PIB del Reino Unido, los servicios, las ventas minoristas de EE. UU., la utilización de la capacidad, los SLOS del BoC, los oradores incluyen Lane y Cipollone del BCE, Collins & Williams de la Fed
Un saludo!

REPSOL cotiza verde mientras escribo pero con el BRENT en contra, así que veremos que pasa.

 

Buenos días. 

Sobre el crudo y otros activos cotizados en moneda dollar. 

Con la depreciación tan brutal del euro contra el dollar que se ha ido fortaleciendo contra todos sus pares tras las elecciones, como no debería impactar en la cotización del crudo. 

La correlación es inversa, es decir si el dollar se fortalece lo normal es que las materias primas se deprecien. 

Así que el efecto sobre REP y la repatriación de divisas en sus resultados es favorable pese a la depreciación del crudo. 

Si queremos encontrar correlación con la acción de REP sería mejor ver la cotización del barril BRENT en euros. 

P.D: Comento esto no porque no lo conozcas, sino porque es curioso la poca relevancia que le dan los analistas a este hecho en especial JL Cárpatos que lo ignora por completo en sus comentarios. 

Un saludo! 

AOF -15/11/2024 at 11:29

«Tras un largo periodo de estancamiento, la economía de la Unión Europea está volviendo a un crecimiento modesto, mientras prosigue el proceso de desinflación», subraya la Comisión Europea en sus previsiones de otoño. Sigue previendo un crecimiento del PIB del 0,9% en la UE y del 0,8% en la eurozona en 2024. La actividad económica debería acelerarse hasta el 1,5% en la UE y el 1,3% en la eurozona en 2025, y el 1,8% en la UE y el 1,6% en la eurozona en 2026.

La inflación global de la zona euro se reducirá a menos de la mitad en 2024, pasando del 5,4% en 2023 al 2,4%, antes de disminuir gradualmente al 2,1% en 2025 y al 1,9% en 2026. En la UE, se espera que el proceso de desinflación sea aún más marcado en 2024, con una caída de la inflación general hasta el 2,6% desde el 6,4% de 2023, antes de reducirse aún más hasta el 2,4% en 2025 y el 2,0% en 2026.

La Comisión Europea señala que el crecimiento del empleo y la recuperación de los salarios reales han seguido apoyando la renta disponible, pero el consumo de los hogares se ha mantenido limitado. Lo achaca al coste de la vida, aún elevado, y al aumento de la incertidumbre tras la exposición repetida a choques extremos.

Para Bruselas, sin embargo, los frenos al consumo parecen atenuarse: «con la recuperación progresiva del poder adquisitivo de los salarios y la bajada de los tipos de interés, el consumo debería seguir creciendo». La inversión, por su parte, debería repuntar gracias a la solidez de los balances de las empresas, la recuperación de los beneficios y la mejora de las condiciones de crédito.

 

ASML prevé facturar entre 44.000 y 60.000 millones de euros para 2030 y alcanzar un margen bruto de entre el 56% y el 60%, gracias al 'boom' del sector de semiconductores "El crecimiento previsto de los mercados finales de semiconductores y el aumento del gasto en litografía en los nodos futuros nos hacen confiar en una fuerte demanda de nuestros productos y servicios", explica el vicepresidente ejecutivo y director financiero, Roger Dassen.

"Basándonos en nuestra evaluación de diferentes escenarios de mercado y tecnología [...] confirmamos nuestra estrategia de asignación de capital y esperamos seguir devolviendo cantidades considerables de efectivo a nuestros accionistas mediante una combinación de dividendos y recompras", añade.

Según ASML, el panorama a largo plazo para el sector de semiconductores es "prometedor" por la importancia "crítica" que sus componentes desempeñan en la sociedad. Además del potencial ofrecido por los mercados de destino, la compañía apunta a la inteligencia artificial (IA) como el "próximo gran motor de la productividad e innovación".

La firma espera que estos avances contribuyan a impulsar las ventas mundiales de semiconductores por encima del billón de dólares (947.060 millones de euros) en 2030, lo que equivaldría a una tasa de crecimiento anual de, aproximadamente, el 9% para el periodo 2025-2030.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Análisis Técnico de Laboratorios Rovi. 

La cotización de Laboratorios Rovi se encuentra en esta primera hora de sesión perforando un nivel de soporte relevante, con caídas del 4% aproximadamente, de modo que, consideramos como altamente probable que la cotización continúe descendiendo en las próximas sesiones. 

La cotización de Laboratorios Rovi ha arrancado la última sesión de la semana con caídas importantes, perforando un nivel de soporte relevante proyectado a partir de los 64,25€ por acción, de modo que, su tendencia bajista secundaria se acentúa, por lo que vigilamos que en las próximas sesiones se puedan seguir atacando niveles de soportes previos en el activo.

Laboratorios Rovi (ROVI) en gráfico diario con Rango de amplitud medio en porcentaje (ventana superior) MACD (ventana central) y volumen de negociación (ventana inferior)

Laboratorios Rovi (ROVI) se encuentra perforando niveles muy relevantes en la apertura de sesión. En primer lugar, el precio está perforando el nivel 61,80% de fibonacci de las subidas producidas entre los mínimos de inicios de noviembre de 2023 y los máximos de finales del pasado mes de mayo, de modo que, no es descartable que podamos asistir a una vuelta en V a la baja. En ese escenario, proyectamos una caída adicional de un 25% hasta aproximar al precio al área de los 46,78€ por acción. En segundo lugar, la perforación del área de soporte horizontal proyectada en el entorno de los 64,25€ por acción abre la puerta a que el precio continúe atacando niveles de soportes previos, siendo el primero de ellos el nivel proyectado a partir de los 61,10€ por acción.

Si el precio finaliza una sesión por debajo de los 61,10€ por acción, los próximos niveles de soporte los proyectamos en el área de relevancia técnica proyectada a partir de los 54,60 y los 55,30€ por acción. En este sentido, mantendremos el tono negativo en las acciones de Laboratorios Rovi mientras que no asistamos a un cierre diario por encima del último máximo decreciente, nivel que proyectamos en el entorno de los 66,65€ por acción.

Fuente.- Estrategias de Inversión

REPSOL no puede con los máximos de ayer que ahora iguala.

¡Por fin!

AOF -15/11/2024 a las 11:52

Generali (+4,53%, a 26,98 euros) encabezó el FTSE MIB, ya que la aseguradora italiana registró unos resultados operativos mejores de lo previsto en los nueve primeros meses de 2024. Se benefició en particular del dinamismo de sus negocios de seguros de vida y gestión de activos. «De cara al futuro, vamos por buen camino para cumplir el plan 'Lifetime Partner 24: Driving Growth' y estamos trabajando en nuestra nueva estrategia, que se presentará el 30 de enero de 2025», declaró el director financiero, Cristiano Borean.
En los 9 primeros meses del año, el beneficio neto aumentó un 5%, hasta 2.960 millones de euros. El beneficio de explotación aumentó un 7,9%, hasta 5.400 millones de euros, frente a una cifra de consenso de 5.150 millones. Se benefició de mayores beneficios en seguros de vida (+8,9% hasta 3.035 millones de euros) y gestión de activos y patrimonios (+20,1% hasta 837 millones de euros).
Sin embargo, el beneficio operativo en seguros no de vida aumentó un 2,5%, hasta 2.210 millones de euros. Generali comunicó un ratio combinado a 9 meses inferior en 0,3 puntos, hasta el 94%. Cuanto más bajo es este indicador, por debajo de 100, más rentable es el negocio asegurador.

Aumento del margen de los servicios contractuales 

El margen de las nuevas operaciones, indicador clave del sector, disminuyó 1,28 puntos, situándose en el 4,45%. El margen sobre los servicios contractuales (CSM), que refleja el valor actual de los beneficios futuros esperados, aumentó un 1,9%, hasta 32.405 millones de euros.

Las primas brutas emitidas del Grupo, que corresponden a los ingresos por primas, aumentaron un 18,1% hasta 70.700 millones de euros, impulsadas por el seguro de vida (+23,3%).

En términos de solidez financiera, el competidor de Axa terminó el trimestre con un ratio de Solvencia II del 209%, 11 puntos menos que a principios de año.

En el marco de su plan estratégico «Lifetime Partner 24: Driving Growth», Generali se fija como objetivo una tasa de crecimiento anual del beneficio por acción de entre el 6% y el 8% en el periodo 2021-2024 y un cash flow superior a 8.500 millones de euros en el periodo 2022-2024. 

 

Los precios del petróleo caen ante los indicios de que la demanda en China, el mayor importador mundial de crudo, sigue teniendo un rendimiento inferior ante su desigual recuperación económica.

Los futuros del crudo Brent pierden un 1,05%, a 71,79 dólares el barril. Los futuros del petróleo estadounidense West Texas Intermediate ceden otro 1,05% a 67,97 dólares.

En términos semanales, el Brent cae, por el momento, un 2,7% y el WTI a un 3,3%.

Fuente.- Estrategias de Inversión

El Brent aminora las caídas y REPSOL lo agradece. La MM50 en 11,79€ sería un sueño hoy. Saludos

 

Araceli de Frutos, de Araceli de Frutos EAFI, analiza los eventos del mercado más importantes de la semana y habla de los sectores y activos que se están viendo y se verán más beneficiados con la victoria en EEUU de Donald Trump. 

https://youtu.be/4IRmYkYs-6U

 

Semana bastante volátil en el mercado bursátil español y europeo, que ha servido para aumentar el diferencial con Estados Unidos, que sigue su racha alcista, impulsada por el triunfo de Donald Trump y sus políticas fiscales expansivas y por la política monetaria de bajada de tipos de interés por parte de Powell. No obstante, Powell ve una fortaleza de la economía americana, con lo cual han disminuido las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de la Fed: ahora hay un 60% (frente al 80% anterior) de probabilidad de que la Fed baje 25 puntos básicos en diciembre y, para 2025, ya solamente se descuentan 50 puntos de bajadas el próximo año. Por el lado de Europa, los datos han hecho aumentar las expectativas de más bajadas de tipos de interés para la economía de la zona euro, impulsadas, en parte, por las políticas arancelarias y proteccionistas de Trump, que van a hacer también que a Europa le sea más complicado crecer. Con ello, los tipos en Europa para finales de 2025 se sitúan en el 1,5% frente al 2% de antes de las elecciones americanas.

Si hablamos de la repercusión que ha tenido la victoria de Trump a nivel de sectores para invertir, en bolsa americana los más beneficiados han sido  el energético -centrado en las petroleras-, el financiero, el tecnológico y los relacionados con materiales, por esa política fiscal de bajadas de impuestos, aumento arancelario y de activación de la economía americana. En este sentido, en Europa podemos invertir en valores europeos que tengan un porcentaje importante de su EBITDA que venga de Estados Unidos y sobre todo aquellos valores que tengan ya la producción allí instalada.  Si nos centramos en la bolsa española, valores del Ibex 35 como Iberdrola, ACS o Acerinox estaríamos dentro de esos valores beneficiados con la victoria de Trump y de las nuevas políticas que se estaría instaurando.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

IAG ha vuelto a registrar máximos anuales en lo que llevamos de sesión, tras tocar los 2,91 euros por acción, aprovechando de nuevo la inercia del selectivo español, hoy claramente en positivo, pero también las numerosas recomendaciones sobre el valor que hemos recopilado durante los últimos días y que colocan al valor, incluso hasta la cota de los 3,90 euros por acción.
 

IAG (Iberia) se mantiene imparable en el mercado. Tanto es así que, intradía ha vuelto a marcar, el valor no lo olvidemos ahora mismo más candente del mercado, máximos interanuales. De hecho, desde el pasado mes de enero, cuando el valor se colocaba en torno a los 1,64,70 euros se revaloriza nada menos que un 75,90%. 

Además su trayectoria es impecable, con ganancias del 9% en la semana, del 20,3% en el mes, del 42,7% en el trimestre y en anual, del 65,3%, mientras se coloca en el Top 3 del Ibex 35 solo superado por Banco Sabadell y por Caixabank. 

Y, lo mejor de todo, no es lo que ha subido, sino la potencialidad que le otorgan los expertos del mercado para seguir subiendo. Es el caso de dos de los analistas consultados esta semana por Estrategias de Inversión. 

Para el analista independiente Roberto Moro, en IAG "todo lo que en su momento suponía una barrera brutal, la zona de 2,55 - 2,60 euros, ya lo he dejado atrás y, además, con el agravante para bien de que esa zona, la de los 2,60 euros, era el 0,618% de Fibonacci de toda la caída desde máximos históricos, y funcionó en 2021 y en 2022, y sin embargo ahora ya lo ha superado, y tiene toda la pinta de ir a buscar el máximo nivel de corrección, que es la zona de 3,60 euros. Es por ello que IAG es uno de los títulos del Ibex 35 que más me gusta.

Y para Javier Alfayate, gestor de fondos de Link capital,  IAG " con soporte ya muy lejano en los 2,30 euros y destaca que puede superar los 3 euros por acción , con resistencia importante en los 3,18 euros por título".   

El consenso de los analistas del mercado que recoge Reuters, recomienda comprar el valor en el mercado, con 3 que indican fuerte compra, 8 optan por comprar y 2 más por mantener, de media, comprar, con precio objetivo de 3,07 euros por acción y revalorización del 6%. 

De entre las firmas, destacan los 3,905 euros por acción marca Redburn sobre el valor con consejo de compra. Eso supone un posible recorrido alcista para las acciones de IAG del 35,9% desde su cotización actual. 

En los 3,484 euros marca su PO Barclays, mejorando el anterior, y poniendo sobre la mesa que sus beneficios "se colocan un 13% por encima del consenso y las recompras de acciones por 350 millones de euros reflejan el posicionamiento favorable de IAG en el mercado, con exposición al Atlántico Norte y Sur, Reino Unido y España".

Además la entidad británica añade que "la reestructuración de British Airways está funcionando, la exposición a Estados Unidos parece útil en la actualidad y los rendimientos del flujo de caja deberían aumentar".

Descuento con el que cotiza del 18,3% es lo que marca Raymond James sobre el valor, con precio objetivo de 3,40 euros, el mismo que Intermoney que eleva a comprar su recomendación sobre IAG. 

Por último, tanto Oddo BHF como Bernstein marcan un potencial para el valor en torno al 13% desde sus niveles actuales, con  3,25 euros de PO para la firma alemana y de 3,244% para la estadounidense, con recomendación de compra en ambos casos.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

El desempleo ha aumentado a casi 2,9 millones, el nivel más alto desde 2016, excluida la pandemia. Estas débiles cifras del mercado laboral podrían aumentar la urgencia de reformas en el país.

 

Las estimaciones anticipadas de las ventas minoristas y de servicios de alimentación en EE. UU. para octubre de 2024, ajustadas por variación estacional y diferencias por días festivos y días hábiles, pero no por cambios de precios, fueron de $718.9 mil millones, un aumento del 0,4 por ciento, por encima de las tres décimas previstas por el mercado. 

Tras conocerse, sube la rentabilidad de los bonos americanos, con el 10 años que alcanza el 4,437% y el dos años el 4,337%. 

Fuente.- Estrategias de Inversión

 AOF - 15/11/2024 a las 14:50

 
Applied Materials 

El proveedor de equipos semiconductores Applied Materials ha dado a conocer unas previsiones de ventas por debajo de las previsiones de los analistas. En el cuarto trimestre, hasta finales de octubre, el beneficio neto cayó un 14%, hasta 1.730 millones de dólares, o 2,09 dólares por acción. El beneficio por acción sin elementos excepcionales fue de 2,32 dólares, 13 céntimos mejor que el consenso. Las ventas aumentaron un 5%, hasta 7.050 millones de dólares, frente a los 6.970 millones previstos por el mercado.

Domino's Pizza

Domino's Pizza subió un 7% en las operaciones previas a la comercialización, después de que Berkshire Hathaway, la empresa de Warren Buffett, anunciara que iba a adquirir una participación en la mayor cadena de pizzerías del mundo. A 30 de septiembre, Berkshire poseía 1,28 millones de acciones de Domino por valor de unos 549 millones de dólares. Estas inversiones se hicieron públicas en una declaración ante la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos.

General Mills

General Mills ha adquirido a NXMH las operaciones norteamericanas de Whitebridge Pet Brands, el negocio estadounidense de Whitebridge especializado en alimentos y cuidados premium para mascotas. La operación está valorada en 1.450 millones de dólares. Whitebridge Pet Brands es propietaria de las carteras de marcas Tiki Pets y Cloud Star. El negocio norteamericano del grupo generó aproximadamente 325 millones de dólares en ventas minoristas medidas por Nielsen en Estados Unidos durante los últimos doce meses.

Nike

Nike subió un 1,2% en las operaciones previas a la comercialización, ya que el multimillonario William Ackman aumentó su participación en la empresa de 3,04 millones a 16,3 millones de acciones. La marca, que se enfrenta a la atonía de la demanda y la caída de las ventas, anunció en septiembre el regreso de Elliott Hill, un veterano de la empresa, como consejero delegado. 
 

Sector farmacéutico 

Los fabricantes de vacunas Moderna, Pfizer y BioNtech, que cotizan en Wall Street, cerraron ayer con fuertes caídas y se espera que sigan bajando el viernes. Los inversores tomaron nota del anuncio de Donald Trump del nombramiento de Robert F. Kennedy Jr. al frente del Departamento de Salud y Servicios Humanos (HHS). Este antiguo candidato presidencial se opuso a las restricciones impuestas a los estadounidenses durante la crisis sanitaria: se le acusó de difundir información errónea sobre las vacunas.