Precio del petróleo: última hora y seguimiento diario

 

Bankinter | Arabia Saudí prepara incrementar la producción de petróleo. Abandonando así su objetivo de situar el Brent ~100$/barr. Un aumento de producción supone tomar una decisión opuesta a las medidas que estaba aplicando la OPEP+. Como referencia, actualmente está recortando 5,86M barriles de petróleo por día (bpd), que corresponden alrededor de un 5,7% sobre la demanda mundial de petróleo. Dentro de los recortes mencionados, 3,66M bpd se extenderán hasta finales de 2025 y los restantes 2,2M bpd se prolongarán hasta diciembre 2024.

Opinión del equipo de análisis: Malas noticias para el petróleo. En las dos últimas sesiones el precio del Brent ha caído ~-5% para situarse en niveles de 71,49$/barr. Arabia Saudí necesita un precio ~100$/barr. para mantener una estabilidad en su balanza comercial (FMI). El aumento de producción se aplicaría con la idea de captar (o dejar de perder) cuota de mercado, lo que supondría presionar a la baja aún más el precio del petróleo. Además, a principios de septiembre la OPEP+ revisó a la baja demanda de petróleo mundial para 2024 y 2025. Por tanto,
precios de petróleo más bajos suponen menor presión por el lado de la inflación, sobre todo en Europa, lo que facilita el trabajo del BCE. 

Los precios del petróleo enfrentan desafíos a medida que los operadores reevalúan la efectividad de los planes de estímulo de China para impulsar significativamente la economía del mayor importador de petróleo del mundo. El martes, el gobernador del Banco Popular de China (PBOC), Pan Gongsheng, anunció la reducción del coeficiente de reserva obligatorio (RRR) en 50 puntos básicos (pbs). Gongsheng también señaló que el banco central reduciría la tasa de recompra a siete días del 1.7% al 1.5%, y reduciría el pago inicial para segundas viviendas del 25% al 15%. Bloomberg y Reuters informaron que China está considerando inyectar 142.000 millones de dólares más de capital en los principales bancos.

La caída en los precios del petróleo crudo puede estar limitada por la escalada de tensiones en Oriente Medio. Un ataque aéreo israelí en Beirut mató a un comandante senior de Hezbollah el martes, aumentando los temores de un conflicto más amplio a medida que se intensificaron los ataques con cohetes transfronterizos. Mientras tanto, Estados Unidos, Francia y varios aliados han pedido un alto el fuego inmediato de 21 días a lo largo de la línea azul de la frontera entre Israel y Líbano y expresaron su apoyo a un alto el fuego en Gaza, tras intensas discusiones en las Naciones Unidas el miércoles.

 

El mercado del crudo se encuentra dominado por el exceso de producción y, en este contexto, los precios del brent seguirán presionados a la baja, pudiendo llegar a tocar los 65 dólares el barril a corto y medio plazo, según el director general de Tempos Energía, Antonio Aceituno.

El experto ha explicado que en la actualidad existe "un exceso de producción de petróleo a nivel mundial" donde la OPEP+, que bombea el 48% de todo el crudo, ha respondido retirando del mercado 5,86 millares de barriles diarios --el 5,70% de la demanda mundial--, por lo que "cualquier maniobra por parte del cártel se encaminará a depreciar aún más los precios".

En el trimestre que acaba de finalizar, los futuros de 2024, han bajado un 15,97%, 13,64 dólares el barril, y los del año que viene, un 12,88%, 10,46 dólares. Unas cifras que visibilizan un mercado claramente debilitado, dominado por la oferta de productores externos a la OPEP, especialmente Estados Unidos, así como un débil crecimiento de la demanda en China.

En relación a la economía de Estados Unidos, uno de los principales players del mercado del crudo, en los últimos cuatro meses el índice de precios de los gastos de consumo personal --sin contar los elementos volátiles de los alimentos y la energía-- ha aumentado a una tasa anual inferior al 1,8%, a lo que se añade que el crecimiento del producto interno bruto se mantuvo sin modificaciones durante el trimestre pasado, alcanzando el tres por ciento.

Además, las solicitudes iniciales de prestaciones estatales por desempleo han caído en 4.000 durante la semana pasada, derivando en una cifra ajustada estacionalmente de 218.000, el nivel más bajo en cuatro meses. Todo ello sugiere, desde el punto de vista del experto, "que la Reserva Federal va a seguir su camino en el recorte de tasas, reflejando los futuros un 54 por ciento de probabilidades de un recorte de medio punto en noviembre".

Por otro lado, Aceituno ha destacado la situación de otro de los protagonistas del mercado petrolífero, China, país que durante los últimos diez años ha generado más 60 por ciento del crecimiento de la demanda mundial de petróleo y que en estos momentos "genera dudas sobre la eficacia de las medidas para aliviar las presiones deflacionarias a largo plazo, además de los problemas en el sector inmobiliario".

Con respecto al conflicto de Oriente Medio, el director general de Tempos Energía ha apuntado que "si bien mantiene en alerta a los mercados, Irán ha mostrado sobre todo cautela y mesura". "Es probable que se produzca un ataque para salvar las apariencias, pero sin perturbar a las principales rutas comerciales", ha añadido.

A los factores anteriores se une la situación actual de la OPEP+, que está obligada a mantener los recortes, ya que, en caso contrario, sería probable alcanzar la cota por debajo de los 60 dólares, teniendo en cuenta que su sobreproducción el mes pasado alcanzó casi 850.000 barriles diarios, aproximadamente lo mismo que la producción de Venezuela.

En cuanto a los precios más recientes del brent, desde que alcanzó los 70,31 dólares el barril, cifra que marcó un mínimo de tres años, el crudo ha ganado casi un cuatro por ciento --2,72 dólares-- durante las últimas tres semanas.

Sin embargo, el cierre de septiembre ha marcado el inicio de esta tendencia a la baja con un descenso mensual de un 6,12 por ciento --4,76 dólares el barril-- y trimestral, de un 16,27 por ciento --14,20 dólares--

 

Los futuros del petróleo se disparaban este martes más de un 4% a las 19.00 hora peninsular española tras iniciar Irán un ataque con misiles contra Israel en represalia por la eliminación el pasado viernes del líder de la milicia chií Hezbolá, Hassan Nasrallah, y por la posterior invasión del sur del Líbano.

Así, los futuros del crudo se han repuesto a lo largo del día de la bajada cercana al 1% que se anotaban tanto el barril Brent, de referencia en Europa, como el West Texas Intermediate de Estados Unidos. En concreto, los futuros del petróleo subían un 4,9% a las 19.10 horas.

El petróleo se llevaba negociando en mínimos de dos semanas por la preocupación en torno al débil crecimiento económico mundial y por una oferta del hidrocarburo que excedía su demanda.

No obstante, las tensiones geopolíticas han acabado llevando al Brent a cotizar en los 75,06 dólares sobre las 19.10 horas, mientras que su homólogo norteamericano escalaba a los 71,47 dólares.

El mercado del crudo se encuentra dominado por el exceso de producción y, en este contexto, los precios del brent seguirán presionados a la baja, pudiendo llegar a tocar los 65 dólares el barril a corto y medio plazo, según el director general de Tempos Energía, Antonio Aceituno.

El experto ha explicado que en la actualidad existe "un exceso de producción de petróleo a nivel mundial" donde la OPEP+, que bombea el 48% de todo el crudo, ha respondido retirando del mercado 5,86 millares de barriles diarios --el 5,70% de la demanda mundial--, por lo que "cualquier maniobra por parte del cártel se encaminará a depreciar aún más los precios".

Con respecto al conflicto de Oriente Medio, el director general de Tempos Energía ha apuntado que "si bien mantiene en alerta a los mercados, Irán ha mostrado sobre todo cautela y mesura". "Es probable que se produzca un ataque para salvar las apariencias, pero sin perturbar a las principales rutas comerciales", ha añadido.

A los factores anteriores se une la situación actual de la OPEP+, que está obligada a mantener los recortes, ya que, en caso contrario, sería probable alcanzar la cota por debajo de los 60 dólares, teniendo en cuenta que su sobreproducción el mes pasado alcanzó casi 850.000 barriles diarios, aproximadamente lo mismo que la producción de Venezuela 

 

Renta 4 | Apertura europea plana, pendientes del incremento de tensiones geopolíticas en Oriente Medio (Israel-Irán) y de nuevos datos de empleo americano (hoy ADP privado). Ayer vimos un notable incremento de volatilidad por la tarde tras la advertencia de EEUU de que Irán estaba preparando un ataque inminente con misiles balísticos sobre Israel, un ataque que en palabras de la Casa Blanca tendría severas consecuencias para Irán. Esto sucede después de la incursión terrestre de Israel en Líbano.

Recordamos que el pasado mes de abril Irán ya lanzó un ataque contra Israel en represalia por lo sucedido en la
embajada de Damasco, si bien los misiles fueron interceptados y el daño fue mínimo. En el ataque de ayer, muchos
de los misiles de Irán fueron también interceptados, aunque con varios impactos en el sur y centro del país. Aunque hasta el momento los mercados han obviado el riesgo de extensión del conflicto en Oriente Medio, ayer vimos caídas en los activos de riesgo (bolsas -1%/-2%) y refugio en deuda pública (TIRes moderando: T-bond -5 pb y Bund -9 pb), así como avances en oro (+1%) y crudo (Brent +4%). Este movimiento podría continuar si se mantienen las tensiones (Irán amenaza con ataques más devastadores si Israel responde).

Hoy tendremos reunión de la OPEP+, sin cambios esperados (se mantendrá la previsión de incrementar la
producción en 180.000 b/d a partir de diciembre). Veremos cuál es el impacto de la extensión del conflicto de Oriente Medio a Irán (que supone en torno a un 3% de la oferta global de crudo y complica la situación en el resto de la zona).

En el plano macro, ayer tuvimos en EEUU datos en línea con lo esperado, que siguen mostrando una industria en
contracción (47,2) por sexto mes consecutivo, con cierta recuperación de pedidos, pero retroceso en empleo y
precios, mientras que las vacantes de empleo JOLTs mejoraban ligeramente en agosto. Hoy contaremos con la
encuesta de empleo privado ADP que se espera se acelere en septiembre (125.000e vs 99.000 anterior). Ambos datos son el aperitivo para el informe oficial de empleo del viernes, que se espera sólido (150.000e vs 142.000 previo). El mercado mantiene la probabilidad de -50 pb el 7-noviembre en el 40%, aunque desde R4 mantenemos -25 pb esperados ante un mercado laboral más resiliente de lo que descuenta el mercado.

Mientras tanto, en Europa, ayer el IPC de la Eurozona se situó en línea con lo esperado en septiembre, moderando
en tasa general (1,8% vs 2,2% previo) en mayor medida que en subyacente (2,7% vs 2,8%), apoyado por el efecto
base de la energía. Tras el dato europeo, se mantienen las probabilidades de que el BCE baje 25 pb el 17-
octubre en torno al 90%, si bien recordamos que la propia Lagarde ya advirtió que el dato de septiembre sería
bueno y que sus decisiones no se tomarían por un solo dato, especialmente teniendo en cuenta que espera que la inflación repunte de cara a fin de año, para luego continuar cayendo en 2025. Como elementos inflacionistas a vigilar, seguimos manteniendo el foco en servicios y salarios. En este contexto, consideramos que una bajada de
tipos en octubre estaría anticipando una revisión a la baja de las previsiones de crecimiento europeo. 

 

.Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de la respuesta de Israel al reciente ataque a su territorio con misiles balísticos por parte de Irán, los mercados de valores europeos y estadounidenses, especialmente los primeros, continuaron ayer cediendo terreno, en una jornada en la que los precios de los bonos volvieron a caer con fuerza, lo que conllevó un nuevo y significativo repunte de sus rendimientos, especialmente en la parte larga de la curva (vencimientos a más largo plazo). Ello fue consecuencia de la confluencia de dos factores: i) el fuerte repunte que viene experimentando el precio del crudo desde el mencionado ataque -ayer repuntó un 5% después de que el presidente de EEUU, Joe Biden, no se sabe bien si en uno de sus lapsus, confirmó que estaban estudiando un posible ataque de Israel a instalaciones petrolíferas iraníes; el precio del crudo ha subido un 8% en tres días-, repunte que amenaza, de continuar, con volver a impulsar la inflación al alza, lo que reduciría el margen de maniobra de los bancos centrales para bajar sus tasas de interés oficiales; y ii) los datos publicados recientemente en EEUU -ayer se confirmó que la actividad del sector servicios ha continuado expandiéndose con fuerza en septiembre-, que muestran que tanto la economía como el mercado de trabajo del país siguen sólidos, lo que, de momento, aleja la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) opte en noviembre por volver a bajar sus tipos oficiales en medio punto porcentual; si nada cambia, lo hará en 25 puntos básicos.

 Así, y con los inversores muy pendientes de la evolución de la crisis de Oriente Medio, y a sabiendas que, antes o después, y de una manera u otra, Israel va a responder al ataque de Irán, ayer continuaron los goteos a la baja en las bolsas occidentales, con el sector de la energía como el único que cerró la sesión al alza en las principales plazas europeas, mientras que en Wall Street también lo hicieron el tecnológico y el de servicios de comunicación. El resto de los sectores cerraron la jornada a la baja, con un mejor comportamiento relativo en esta ocasión de los sectores de corte más defensivo. 

Hoy esperamos que la prudencia de los inversores siga imponiéndose y que los principales índices bursátiles de las bolsas europeas abran esta mañana sin grandes cambios, con muchos agentes del mercado manteniéndose al margen del mismo, a la espera de acontecimientos. El hecho de que el precio del crudo esté cediendo ligeramente esta madrugada puede servir de alivio para los bonos, que, como hemos señalado, llevan dos días de fuertes descensos. 

Por lo demás, comentar que la cita más relevante del día para los inversores, quizás de toda la semana, tendrá lugar esta tarde con la publicación en EEUU del informe de empleo no agrícola del mes de septiembre. En principio se espera que la economía estadounidense haya generado alrededor de 140.000 empleos netos en el mes, cifra muy similar a la de agosto, y que la tasa de desempleo se haya mantenido estable en el 4,2%. Cabe señalar que es factible que la mayor o menor bondad de este informe determine la actuación en materia de tipos de la Fed, cuando reúna a su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a comienzos del próximo mes de noviembre. Unas cifras muy por debajo de lo esperado, con un repunte de la tasa de desempleo, apoyarían la tesis de una bajada de medio punto porcentual en dicha reunión. Unas cifras en línea o mejores de lo esperado, creemos que alejarían definitivamente esta posibilidad, ganando muchos enteros que la actuación de la Fed se limite a una reducción de un cuarto de punto porcentual. La reacción de los mercados de bonos y acciones dependerá, por tanto, de lo que indiquen los datos, aunque no tenemos muy claro si en las actuales circunstancias por las que atraviesan estos mercados “buenas noticias” serán consideradas como “buenas” o como “malas” por los inversores. 

Por lo demás, comentar que esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado en su mayoría al alza -las chinas continúan cerradas por festividad local-, con la de Hong Kong con importantes avances, apoyándose en el buen comportamiento de los valores de corte tecnológico, y las de Japón, Corea y Taiwán con alzas más moderadas. Por su parte, el dólar parece haberse estabilizado tras las alzas que ha experimentado en los últimos días, al venir ejerciendo como activo refugio; el precio del crudo, como hemos señalado, cede ligeramente, y el del oro viene al alza. 

François Rimeu (Crédit Mutuel AM) | No podemos ignorar el repunte de las materias primas desde mediados de septiembre. La bajada de tipos por parte de la Fed fue el primer detonante de esta subida, que se vio impulsada por el plan de recuperación chino y, en los últimos días, por las tensiones en Oriente Medio entre Israel e Irán. Nos parece incierto que el precio del petróleo siga subiendo porque la demanda china sólo influye marginalmente en los precios del petróleo (a diferencia del hierro o el cobre). Además, más allá de la prima de riesgo geopolítico, los fundamentos de la oferta y la demanda no sustentan un mercado de sobredemanda. 

Los precios del petróleo retrocedieron cuando los traders esperaban la respuesta de Israel al ataque de Irán. Ayer, el mercado del petróleo se disparó ante informes que indicaban que Israel estaba cerca de la decisión final sobre su represalia contra Irán.

Sin embargo, no ocurrió nada de la noche a la mañana, por lo que los traders están recogiendo algunos beneficios. Queda por ver si los mercados del petróleo ganarán impulso negativo adicional, ya que los traders pueden querer mantener su exposición al petróleo durante el fin de semana.

Los traders también esperan la conferencia de prensa del Ministerio de Finanzas de China, que tendrá lugar el 12 de octubre. Algunos analistas esperan que China desvele medidas de estímulo adicionales.

Desde un punto de vista amplio, los mercados del petróleo continúan preocupados de que el estímulo de China no brinde suficiente apoyo a la economía. En caso de que el país revele medidas adicionales, los precios del petróleo podrían recibir más apoyo.

Se debe señalar que los desarrollos en Medio Oriente seguirán siendo el principal catalizador para los mercados del petróleo a corto plazo, independientemente de lo que suceda en China.

Jueves, 17.10.2024, a las 09:22 horas (HCEV).
El precio de un barril del petróleo Brent hoy baja a 73,96 dólares,
perdiendo unos -0,26 USD (-0,35%) frente al cierre anterior de la cotización Brent en la bolsa europea ICE (entrega diciembre 2024).

17.10.2024
Evolución del precio de petróleo Brent histórico:
Precio petróleo Brent en 2024 = -4,49%.
Precio Brent en 1 año = -17,95%.
Precio Brent en 5 años = +23,82%.
Precio Brent en 10 años = -14,17%.
Precio petróleo Brent en 2023 = – 10,66%.
Precio petróleo Brent en 2022 = + 21,42%.
Precio petróleo Brent en 2021 = + 46,62%.
Precio petróleo Brent en 2020 = – 21,75%.

Viernes, 18.10.2024, a las 08:39 horas (HCEV).
El precio de un barril del petróleo Brent hoy sube a 74,89 dólares,
subiendo unos +0,44 USD (+0,59%) frente al cierre anterior de la cotización Brent en la bolsa europea ICE (entrega diciembre 2024). 

18.10.2024
Evolución del precio de petróleo Brent histórico:
Precio petróleo Brent en 2024 = -3,52%.
Precio Brent en 1 año = -18,00%.
Precio Brent en 5 años = +26,28%.
Precio Brent en 10 años = -13,29%.
Precio petróleo Brent en 2023 = – 10,66%.
Precio petróleo Brent en 2022 = + 21,42%.
Precio petróleo Brent en 2021 = + 46,62%.
Precio petróleo Brent en 2020 = – 21,75%.

Martes, 22.10.2024, a las 10:20 horas (HCEV).
El precio de un barril del petróleo Brent hoy baja a 73,79 dólares,
perdiendo unos -0,50 USD (-0,67%) frente al cierre anterior de la cotización Brent en la bolsa europea ICE (entrega diciembre 2024).

22.10.2024
Evolución del precio de petróleo Brent histórico:
Precio petróleo Brent en 2024 = -4,98%.
Precio Brent en 1 año = -20,07%.
Precio Brent en 5 años = +24,23%.
Precio Brent en 10 años = -12,75%.
Precio petróleo Brent en 2023 = – 10,66%.
Precio petróleo Brent en 2022 = + 21,42%.
Precio petróleo Brent en 2021 = + 46,62%.
Precio petróleo Brent en 2020 = – 21,75%.

 

Martes, 29.10.2024, a las 09:35 horas (HCE).
El precio de un barril del petróleo Brent hoy sube a 72,04 dólares,
subiendo unos +0,53 USD (+0,74%) frente al cierre anterior de la cotización Brent en la bolsa europea ICE (entrega diciembre 2024).

29.10.2024
Evolución del precio de petróleo Brent histórico:
Precio petróleo Brent en 2024 = -7,88%.
Precio Brent en 1 año = -20,63%.
Precio Brent en 5 años = +16,81%.
Precio Brent en 10 años = -17,46%.
Precio petróleo Brent en 2023 = – 10,66%.
Precio petróleo Brent en 2022 = + 21,42%.
Precio petróleo Brent en 2021 = + 46,62%.
Precio petróleo Brent en 2020 = – 21,75%. 

Bankinter | El Brent sube un 1,8% situándose cerca de los 75 $/b tras la decisión de este fin de semana de la OPEP de retrasar la subida esperada de producción de petróleo para diciembre un mes más. Como referencia, actualmente recorta 5,86 M barriles de petróleo por día (bpd), que corresponden alrededor de un 5,7% sobre la demanda mundial de petróleo. Dentro de los recortes mencionados, 3,66M bpd se extenderán hasta finales de 2025 y los restantes 2,2M bpd se prolongarán hasta enero 2025 (desde diciembre 2024 anterior). Por tanto, tendría que haber empezado a recortar menos, pero opta esperar. La incógnita es si realizará retrasos posteriores, escenario al que otorgamos una elevada probabilidad en un contexto de moderación de los precios. En nuestra opinión, se mantendrá esta tendencia en los próximos años. El principal motivo es la desaceleración económica de China. Pero otros factores impactan también, como la sobreproducción mundial, sobre todo de EE.UU., economías más eficientes (cada vez es necesario una menor cantidad de crudo), y el auge de las energías limpias. Todo ello además se ve agudizado por la volatilidad derivada de la tensión geopolítica procedente de dos regiones clave para el petróleo: Oriente Medio y Ucrania. Es cierto que una mayor tensión puede elevar precio, pero sería puntual y además estas guerras tienen impacto directo en términos de crecimiento económico global.