Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción

Perfil de la Empresa:
AEDAS Homes SA es una empresa con sede en España dedicada al sector inmobiliario. La Empresa se enfoca en la adquisición de terrenos, así como en la construcción, promoción y venta de propiedades residenciales. La Empresa desarrolla proyectos en una serie de ciudades españolas, como Valencia, Alicante, Barcelona, Madrid, Málaga y Sevilla. Ofrece edificios multifamiliares en tipo de torres y bloques de pisos.

Comentarios:
Aedas Homes Sa sigue bajista para medio y largo plazo. El punto a vigilar para un posible cambio de tendencia para este y próximo trimestre es que supere los 20 euros. Si lo superara y al realizar el pull-back lo mantuviera estaría indicando un inicio alcista para medio y posible largo plazo. Su posible objetivo inicial sería los 33 euros. En esto momento el retroceso actual es para volver a caer y continuar u movimiento bajista.

Los datos fundamentales son bastantes buenos. La deuda es del 0,18%, un PER de 26,70 generando un beneficio del 3,75%. Su ratio de solvencia es 2,54 y tiene grande previsiones de ventas de más de 1.000 Millones. Mi cálculo potencial sale 101 que indica que cuando sea alcista puede tener un gran potencial de crecimiento.
 
Conclusión:  Vigilar valor a que supere el punto a vigilar y haga su comprobación de Pull-Back para formar el nuevo canal alcista para medio y largo plazo; atreverse a tomar posiciones.

Con fecha 1 de julio de 2020 la Sociedad ha formalizado una nueva financiación corporativa por importe de 150.000.000 € (CIENTO CINCUENTA MILLONES DE EUROS) con Citi Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Liberbank y EBN. Dicha financiación se ha cerrado en términos similares a la existente (notificada el 6 de agosto de 2018 mediante Hecho Relevante nº 268957), a la que reemplazará, y tiene un plazo de vencimiento máximo de 2 años, hasta el 6 de agosto de 2022. 

Los resultados 6m 2020-21 de AEDAS Homes se presentarán a la CNMV el 25 de noviembre de
2020 antes de la apertura del mercado.
La compañía ha organizado un audio-webcast el miércoles 25 de noviembre de 2020 a la 01:00
pm CET con el siguiente enlace: https://streamstudio.world-television.com/993-1433-26027/en
para ofrecer la presentación de los Resultados 6m 2020-21. 

En el día de hoy, AEDAS Homes (a través de su filial al 100% SPV Reoco 1, S.L.U.), y
Sociedad Anónima Inmobiliaria Vascongada, han formalizado un contrato de
compraventa en virtud del cual SPV Reoco 1, SL.U se obliga a promover y, una vez
terminados, transmitir a Sociedad Anónima Inmobiliaria Vascongada, dos (2) proyectos
inmobiliarios residenciales llave en mano, comprensivos de 288 viviendas para su
explotación en régimen de alquiler (Build to Rent) por un importe total de 43,2 millones
de euros.
La operación formalizada en el día de hoy comprende dos promociones en suelos de
SPV Reoco 1, S.L.U. ubicadas en Madrid (barrio de Cañaveral) y Alcalá de Henares
(Madrid), ambas diseñadas específicamente para el mercado de alquiler.

 La Sociedad informa que ha cumplido su objetivo de entrega de vivienda en el ejercicio fiscal 2020-2021 que finalizó el pasado 31 de marzo, mediante la entrega de 1.963 viviendas de obra nueva.

Pese a la difícil situación de los últimos 12 meses derivada de la crisis sanitaria provocada por la COVID-19, la Sociedad ha cumplido, frente a los clientes y sus accionistas, con los compromisos adquiridos en el Plan de Negocio, así como con los compromisos definidos en la salida a bolsa de la Sociedad en 2017 y reiterados el pasado mes de noviembre en la comunicación de resultados semestrales (Otra Información Relevante n.º 5861), mediante la entrega de 1.963 viviendas de obra nueva ubicadas en mercados residenciales dinámicos, caracterizándose éstas por su modernidad, diseño, elevada calidad y, sobre todo, su sostenibilidad. 

Aedas Homes ha registrado en su último ejercicio fiscal 2020/21 (de abril de 2020 a marzo de 2021) los mejores resultados financieros y operativos de su historia a pesar del Covid-19, según ha destacado la compañía. Así, dispara un 122,9% sus beneficios, hasta los 85,1 millones de euros. Durante este ejercicio ha entregado 1.963 viviendas, una cifra con la que bate sus objetivos y se posiciona como líder del sector promotor por número de entregas, ingresos y beneficios.

La promotora ha alcanzado unos ingresos de 671,9 millones de euros, un 82,8% más y sitúa el margen bruto de sus operaciones en el 28,1%. Además, la compañía dobla el beneficio bruto de explotación (EBITDA), para situarlo en 133,2 millones de euros, el mayor del sector promotor residencial.

“A pesar de la pandemia y del contexto general, AEDAS Homes ha logrado un resultado excelente debido, en gran parte, a que afrontó esos primeros meses de incertidumbre desde una posición de solidez operativa y financiera: con un extraordinario banco de suelo, una sólida cartera de casi 3.500 ventas por cerca de 1.000 millones de euros, una estructura financiera solvente y una buena disposición de tesorería”, afirma David Martínez, CEO de Aedas Homes.

Desde el punto de vista comercial, la promotora alcanzó otro hito importante durante el pasado ejercicio llegando a un ritmo de ventas de 250 operaciones mensuales equivalente a 3.000 unidades anuales. Además, durante este difícil periodo acometió nuevas inversiones por valor de 132 millones de euros en solares finalistas cuidadosamente seleccionados que permitirán desarrollar cerca de 2.000 viviendas en los mercados más dinámicos del país, apostando por el sector a largo plazo.

David Martínez destaca que Aedas Homes cuenta con un endeudamiento sobre sus activos (Loan-to-Value) del 12%, un porcentaje muy razonable que posiciona a la compañía como una de las más solventes del sector promotor. La promotora ha reducido su deuda en el último año a los 229 millones de euros y dispone de una tesorería total de 186 millones de euros que le permite cumplir holgadamente con sus compromisos futuros.

La compañía ha dicho que estos resultados posibilitan una doble retribución a sus accionistas. Por un lado, AEDAS Homes propondrá en la próxima Junta General de Accionistas el pago de un dividendo de 1,40 euros por acción a principios de julio. Y, por otra parte, la compañía tiene previsto la amortización del 2,4% de acciones de la autocartera. Al precio actual de la cotización de AEDAS Homes, ambas iniciativas suponen una rentabilidad total del 8,9% para los accionistas.

 Moody's ha asignado una calificación de 'Ba2' a Aedas Homes, con perspectiva estable. 

 Aedas Homes pagará un dividendo de 1,40 euros por acción en julio, un 40% más 

 

Aedas Homes cuenta con un banco de suelo suficiente para levantar 15.484 viviendas en las zonas con más demanda de obra nueva del país, especialmente en Madrid y toda su área metropolitana, de las que 6.700 ya están en el mercado por un importe de más de 2.100 millones de euros.

De estas viviendas comercializadas, más de 3.400 ya están vendidas, una oferta que comprende todas las entregas previstas para los próximos dos ejercicios y un 25% del siguiente, que concluirá en el año 2024, según adelantó el consejero delegado de la promotora, David Martínez, en la junta general de accionistas. 

 

Aedas Homes mantiene "contactos preliminares con ACR Grupo" para "una potencial operación corporativa, actualmente en estudio". Así se lo ha trasladado la promotora inmobiliaria a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ante la información avanzada hoy por Cinco Días, la cual recoge que Aedas quiere comprar Áurea Homes (propiedad de ACR) para afianzar su crecimiento.

Sin embargo, Aedas Homes ha indicado a la CNMV que a día de hoy no puede garantizar "ni los términos precisos ni la probabilidad de éxito" de la mencionada "potencial operación corporativa" con ACR (en su notificación a la CNMV no menciona a Áurea Homes). Así, la empresa subraya que no hay "ninguna decisión adoptada, ni certeza alguna de que se vaya a adoptar". 

No se mueve mucho la cotización con el anuncio. Aedas es una de las promotoras con mejores números de la bolsa española y luego de la operación Neinor-Quabit estarán buscando escala más de una entidad en el sector