Pulso de Mercado: Intradía

Sí, hemos tenido varias oportunidades de soltarlas en esa zona o cerca, pero yo pensé que esta vez podría irse más arriba. Aún así, yo sigo con la idea de que el soporte por debajo de los 10€ no lo va a perder. Este valor debería mantenerse ya en precios de dos dígitos y más si los índices no se comen una leche.

Si hay una polémica recurrente en el análisis del mercado laboral es la del desempleo 'oculto', es decir, las personas que no trabajan y se inscriben como demandantes de empleo, pero no computan como parados registrados en los datos que publica cada mes el Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE). Desde la reforma laboral, este debate ha tenido unos protagonistas claros: los fijos discontinuos que pasan a la inactividad mientras sus trabajos quedan en suspenso. No es para menos: la 'sombra' que este colectivo añade a las estadísticas se ha multiplicado por 3,8 con la entrada en vigor de la norma.

¿Está el Gobierno falseando las estadísticas de paro con estos trabajadores? Lo cierto es que esta es una acusación difícil de sostener si tenemos en cuenta que los fijos discontinuos inactivos nunca (o al menos desde 1985) han computado como parados registrados. Se contabilizan como demandantes con relación laboral, una situación que les permite cobrar prestaciones por desempleo (si han cotizado lo suficiente para ello) a la espera un nuevo llamamiento de sus empresas. El problema es que los trabajadores con este tipo de contrato y, por ende, los demandantes, se han disparado tras la reforma laboral, y con ello las preguntas sobre el efecto que estos 'trabajadores que no trabajan' tiene en las cifras.
La reforma laboral se publicó en el Boletín Oficial de Estado el 28 de diciembre de 2021, pero no entró de manera plena en vigor hasta abril del año siguiente: los tres primeros meses fueron una 'vacatio legis' para que las empresas se adaptaran a la desaparición de los contratos por obra y servicio y trasvasaran esos contratos (al menos aquellos relacionados con actividades recurrentes y estacionales) a los fijos discontinuos. En esos meses, los demandantes con relación laboral descendieron, hasta alcanzar un mínimo de 230.972 en mayo, cuando el paro se situaba en 2,9 millones.


Las dudas sobre el paro 'oculto'

Ahora bien, antes de concluir que son 'parados ocultos' y que sin ellos el paro registrado sería más alto conviene hacer varios matices. El primero, y más importante, es que solo un 15% de los fijos discontinuos cobran una prestación de paro por pasar la inactividad (una media de 119.000 en lo que va de año). Esto implica que sus prestaciones son muy cortas o que hay casos en los que siguen dados de alta pese a haber vuelto a trabajar, o incluso que rechacen llamamientos de las empresas.

La segunda consideración es que las estadísticas del SEPE son problemáticas. Los datos de mayo de 2021 se consideran un mínimo porque todos los meses anteriores, desde marzo de 2020 venían sesgados por la pandemia. Hubo fijos discontinuos afectados por ERTE de sus empresas, mientras otros recibieron un refuerzo de sus prestaciones si no se producía el llamamiento, lo cual elevó la cifra de demandantes con relación laboral. Sin olvidar otros supuestos de demandantes ocupados que tiene su propia casilla, pero fueron incluidos en la otra en unos meses de auténtico caos para las estadísticas. Precisamente, antes de la pandemia, el mayor supuesto de paro oculto eran los ERTEs.

Este precedente hizo que el repunte de los fijos discontinuos inscritos como demandantes no resultara llamativo. Lo fue entre octubre y noviembre, cuando el SEPE detectó que las comunidades autónomas estaban contabilizando como parados a demandantes con relación laboral. El error se debió al cruce de datos con Seguridad Social, pero corregirlo obligó a sacar de las listas del paro registrado a cerca de 115.000 personas en los últimos meses del año. La polémica centró el debate político y puso en el foco a la ministra de Trabajo, Yolanda Díaz. La también vicepresidenta segunda se comprometió a publicar información detallada sobre los fijos discontinuos inactivos.

Nunca lo hizo. Dos años después de aquel compromiso, los únicos datos del SEPE con los que contamos es una respuesta parlamentaria al Grupo Popular del Senado que elevaba la cifra de inactivos apuntados a las oficinas de empleo de 443.000 en 2022, pero esa información nunca tuvo seguimiento y el debate se difuminó en el ruido del ciclo electoral. Ello a pesar de que los demandantes con relación laboral siguen creciendo.
Los fijos discontinuos multiplican por cuatro su peso en el paro 'fantasma' desde la reforma laboral (eleconomista.es)

El salto a los coches eléctricos está haciendo temblar los cimientos de la industria automotriz, y Japón, una de sus principales cunas, está sintiéndolo de lleno. Según ha adelantado el medio japonés Nikkei, Honda y Nissan, el segundo y el tercer fabricante en el mercado japonés y el octavo y el noveno del mundo, han iniciado conversaciones para fusionarse, con la intención de firmar un memorándum de entendimiento en los próximos días, como ya habían indicado a principios de año.

El objetivo de la fusión sería poder competir en el mercado de coches eléctricos, el futuro cada vez más próximo del sector, y en el que las firmas de China, junto a la estadounidense Tesla, tienen una ventaja cada vez mayor frente a sus competidoras tradicionales. Según las informaciones de Nikkei, el plan sería crear una matriz conjunta, como ocurrió con Iberia y British Airways, que mantenga ambas marcas por separado pero que permita unificar procesos y diseños.

Según informa la cadena CNBC, el acuerdo dejaría la puerta abierta a que se sumara más adelante Mitsubishi, firma de la que Nissan posee un 24% de sus acciones y que participa en la alianza de Nissan con la francesa Renault. Por el momento, no se sabe si la fusión supondría ampliar dicha alianza con la entrada de Honda, o si llevaría a su ruptura, tras varios años de zozobra tras la fuga de Japón del que fuera su principal arquitecto, Carlos Ghosn.
La batalla de los coches eléctricos se prepara para su primera megafusión: Honda y Nissan negocian unirse (eleconomista.es)

Un día hablando con uno de bolsa me dijo que lleva años en Red Eléctrica por su dividendo. Yo miraba el gráfico y no veia nada interesante en él, pero claro me di cuenta de que hay que cambiar el chip. Es decir... Si uno está en un valor por su dividendo tiene que mirar que su precio de compra no esté alejado del precio actual sin descontar el dividendo. El tio del que hablo sabe muy bien gestionar el riesgo de su cartera, pero hay diferentes estrategias.
En el caso de Repsol, es un valor que no tiene termino medio. O sube fuerte o baja de igual forma. Mirando a mayores plazos siempre vamos a ver una lateralidad, pero como en la gran mayoría de valores del Ibex y seguramente de Europa si más aún reparten dividendos y no pequeños.

En Europa, Volkswagen es la principal perdedora: la firma germana tiene previsto clausurar factorías en su Alemania natal por primera vez en 87 años de historia, lo que ha desatado todas las alarmas. Por ese motivo, la UE se enfrenta a un conflicto económico sin precedentes con China: imponer aranceles a todos los coches eléctricos procedentes de dicho país, exponiéndose a sanciones y provocando más inflación; o dejar que una de las principales industrias europeas se hunda ante un rival más fuerte.La batalla de los coches eléctricos se prepara para su primera megafusión: Honda y Nissan negocian unirse (eleconomista.es)

La batalla entre estaciones de servicio y petroleras se recrudece. La asociación Afectados por las Petroleras junto con el fondo de litigios internacional King Street preparan una demanda colectiva para reclamar los daños y perjuicios de lo que han venido a llamar el 'Caso Petroleras'. Esta nueva acción judicial que afrontarían Repsol, Moeve –antigua Cepsa– y BP se sumaría a la que ya hay planteada por parte de los transportistas por la fijación de precios de los carburantes.

La demanda, según fuentes consultadas por elEconomista.es, se repartiría en caso de ganarse en un 80% para las estaciones de servicio y un 20% para el fondo que financia esta acción legal. La medida se adopta después de una sentencia que el Tribunal Supremo dictó a principios de noviembre, tal y como adelantó este diario y que daría pie a que las estaciones de servicio puedan reclamar compensaciones por estas prácticas anticompetitivas.

En concreto, la Sala de lo Civil del Tribunal Supremo reunida en pleno dictó una sentencia el pasado 6 de noviembre en la que declara la nulidad de los contratos históricos de suministro en exclusiva suscritos por Repsol y Cepsa con sus estaciones de servicio por vulnerar las normas de Competencia.
as consecuencias económicas de la práctica prohibida se dirigen en dos direcciones; por un lado, el sobreprecio pagado por los consumidores y usuarios y por otro, el efecto volumen con que se han visto perjudicadas las estaciones de servicio. La suma de ambos conceptos arrojaría una cantidad de aproximadamente 10 céntimos por litro (6 céntimos por los daños y 4 céntimos por los intereses de demora).

La batalla jurídica que llevan manteniendo ambas partes está plagada de sentencias contradictorias entre sí.

Según explica Repsol, el Pleno de la Sala de lo Civil del Tribunal Supremo ha anulado la indemnización concedida por el tribunal de segunda instancia al gestor del punto de suministro (HUSCO) que presentó una demanda de nulidad contra Repsol, al considerar que no existe ningún daño indemnizable, por lo que la sentencia no tiene consecuencias económicas.

A este respecto el Pleno de la Sala razona que la prohibición de la fijación de precios de reventa no tiene como objetivo proteger al distribuidor: "Su finalidad es proteger el mercado, para evitar tanto la posible colusión entre los proveedores al aumentar la transparencia de los precios en el mercado, como la eliminación de la competencia de precios intramarca".

En este asunto concreto, Repsol solo pudo acreditar la existencia de un único descuento compartido llevado a cabo por este punto de suministro, por lo que el Tribunal considera que la fijación indirecta de precio en que la demandante funda la nulidad del contrato no resulta desvirtuada. No obstante, con fecha 7 de noviembre el mismo Pleno de la Sala de lo Civil del Tribunal Supremo ha dictado otra sentencia en la que rechaza la nulidad del contrato litigioso de arrendamiento de industria y exclusiva de suministro.

En este caso, el Tribunal entiende que los descuentos aplicados por el gestor de la estación de servicio demuestran que el precio indicado como máximo o recomendado no se ha comportado en la práctica como un precio fijo o mínimo. Además, el Alto Tribunal, que sienta jurisprudencia, condena en esta segunda sentencia al demandante al pago de las costas ocasionadas a Repsol.
El fondo de litigios King Street prepara una demanda contra Repsol, Moeve y BP (eleconomista.es)

La inflación repuntó en Reino Unido en noviembre, pero en la medida que esperaban los economistas. El índice de precios al consumo (IPC) escaló del 2,3% al 2,6% interanual, el máximo en ocho meses, impulsado sobre todo por los precios del combustible para motores y de la ropa. Mientras, el IPC subyacente (excluye energía, alimentos, alcohol y tabaco) pasó del 3,3% al 3,5% (se esperaba en este caso un 3,6%). La inflación de los servicios -muy seguida de cerca por los banqueros centrales- se mantuvo obstinadamente alta en el 5%.

Este ya pronosticado repunte no moverá, y en todo caso confirmará, la previsión sobre el Banco de Inglaterra (BoE), de quien se aguarda en su reunión de este jueves que decretará una pausa en las bajadas de tipos, dejándolos en el 4,75%. Aunque esta decisión venía rumiándose, el dato de salarios más caliente de lo esperado esta semana ha alentado esta pausa, procediendo el banco central con más calma en la relajación monetaria que homólogos como el BCE.

Esta pausa del BoE estaba tan descontada ya por los inversores, que la libra esterlina no ha registrado avances tras el dato de inflación
Sin sorpresas en el IPC de Reino Unido: nada moverá al BoE de su pausa navideña

Nissan se dispara un 24% ante una posible fusión con Honda
Los futuros de las bolsas Occidentales apuntan a un comienzo de jornada con tono mixto antes de la gran cita en materia de bancos centrales de esta semana: la decisión sobre los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Se espera que la entidad central estadounidense prosiga con su flexibilización en materia de política monetaria.

Los mercados de Europa y EEUU están en modo pausa, siguiendo la estela de lo visto en Asia, donde lo más destacable fue ver como las acciones de Nissan se dispararon casi un 24% durante algunos momentos de la jornada, en el que ha sido la subida más pronunciada de la firma japonesa desde 1974. La noticia de que el fabricante de automóviles busca aliviar su crisis está explorando una posible fusión con Honda ha espoleado su cotización.
Bolsa hoy e Ibex 35, en directo: últimas noticias de los mercados (eleconomista.es)