Pulso de Mercado: Intradía

 

  

Peter Berezin, estratega global jefe de BCA Research, dijo que había revisado a la baja su objetivo para el S&P 500 a 3.750 puntos (por debajo del objetivo de fin de año de JP Morgan Global Research de 4.200, el mínimo anterior de Wall Street) debido a las expectativas de que Estados Unidos pronto entrará en una recesión repentina e inesperada. Berezin espera que esa recesión comience a finales de este año o a principios de 2025.

Si eso sucede, el S&P 500 podría caer más del 30% desde los niveles del viernes como resultado, según su pronóstico.

Berezin prevé que el sufrimiento económico será generalizado, lo que podría empeorar la situación para los mercados. Espera que el crecimiento en Europa, que apenas está empezando a recuperarse, se desacelere y que China, que todavía lucha por recuperarse del colapso de una burbuja inmobiliaria, también sucumba. 

 

El resultado es que, en este escenario, el crecimiento mundial se debilitaría en general, lo que pesaría sobre las acciones mundiales.

En lo que respecta a Estados Unidos, la tesis de Berezin se basa en la idea de que una desaceleración del mercado laboral está destinada a acelerarse rápidamente, lo que ejercerá una enorme presión sobre el gasto de los consumidores, un motor económico clave.

Enumeró una serie de indicadores que sugieren que el vertiginoso ritmo de contratación de la era de la pandemia ha dado paso a algo mucho menos atractivo para los trabajadores. Como muestran los datos oficiales sobre vacantes de empleo, el número de puestos vacantes ha disminuido sustancialmente, al igual que la tasa de abandono. Y las encuestas privadas sobre vacantes de empleo reflejan una disminución aún más dramática.

Al mismo tiempo, los datos del Departamento de Trabajo muestran que el ritmo de crecimiento salarial se ha desacelerado.

También ha habido señales de que el gasto del consumidor se ha estado desacelerando en los datos económicos publicados recientemente, incluido el índice de precios de gastos de consumo personal del viernes para mayo.

Pero Berezin cree que esto podría ser sólo el comienzo, ya que un mercado laboral repentinamente debilitado podría desencadenar un círculo vicioso.

Los datos sobre los saldos bancarios ya muestran que los estadounidenses de bajos ingresos parecen haber agotado sus ahorros de la era de la pandemia. A medida que las tasas de morosidad de las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles (que ya se encuentran en niveles no vistos desde 2010) siguen aumentando, los bancos podrían optar por elevar sus estándares de crédito, lo que se sumaría a las presiones que enfrenta el consumidor.

A medida que el consumo se desacelera, Berezin espera que las empresas puedan reducir su gasto en proyectos de capital.

De hecho, los datos recopilados por BCA que rastrean los planes de gasto de las empresas muestran que muchas ya se están preparando para recortar los gastos de capital, o "capex", a pesar del auge de la inteligencia artificial, la Ley CHIPS y las tendencias de relocalización en curso que Wall Street cree que deberían impulsar este tipo de gasto.

Una vez que llegue la recesión prevista por Berezin, es probable que la Reserva Federal no intervenga para detenerla, al menos no de inmediato. El temor a que se reavive una segunda ola de inflación probablemente signifique que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y sus colegas se mostrarían reacios a actuar hasta que ya sea demasiado tarde.  Las acciones caerán un 30% según la economía se dirige hacia una dolorosa recesión, dice este estratega - Bolsamania.com 

 

Jeffrey Bierman, técnico jefe de mercado de TheoTrade 
 

Jeffrey Bierman, técnico jefe de mercado de TheoTrade y profesor adjunto de finanzas en la Universidad Loyola de Chicago, advierte que el mercado bursátil estadounidense está en una enorme burbuja, pero sería una locura apostar en contra de ella.

Gracias a algoritmos controlados por máquinas, señala, las acciones tecnológicas en particular están subiendo a niveles insostenibles mientras que la amplitud del mercado se está deteriorando.

En concreto, "cualquier acción tecnológica con una historia de inteligencia artificial está subiendo demasiado y demasiado rápido", afirma Bierman. Los inversores individuales no están alimentando esta burbuja, añade. Los algoritmos están haciendo subir el mercado e ignorando los fundamentos.

 "El mercado bursátil está en una enorme burbuja, pero sería una locura apostar en contra de ella" - Bolsamania.com 

 

Y a alguien le sorprende?
Entre tasa Tobin, impuestos ad-hoc a energéticas y a banca, etc... Sumado a que en este país si inviertes en crypto eres un gurú pero sin inviertes en bolsa eres un especulador

Mucho me parece.

El problema principal es que las empresas viven del dinero público. Al final los empresarios se acomodan y no tienen incentivos para prosperar o innovar.

Entonces que deberiamos hacer con nuestras inversiones?.
¿Deberia rotar mis fondos? Pero a que tipo de foondos?
¿Deberia sacar todos mis fondos de RV y poner mi dinero en monetarios?
¿Deberi pasar mis inversiones de RV a fondos de RF? Pero… ¿que producto o tipo de fondo?

Eft bitcoin?

En serio, no se que hacer, muchos años ahorrando para una bajada como esta. Me recomendas analizar algun fondo, seguir a alguien, nunca he vivida una epoca de recesion como inversor. Solo recuerdo que mi padre se perdio el trabajo y tuvo que malvender. 

Por otro lado hay gente qye dice no toques nada, el S&p acaba subiendo, o gente que me dice, pon todo  en un monetario para no perder beneficios fiscales y espera que todo pete, baje un 25% y vuelve a entrar. ( hace dos años que dicen esto.

En serio, ¿que proponeis hacer, en el caso que una persona como yo crea que esto es factible que pase?

El SP500 cayó un 35% cuando el COVID. ¿Qué catástrofe va a ocurrir ahora para que pase algo parecido ahora? 

Todas las causas que cita Berezin en el artículo son factibles, pero dudo que el efecto fuera tan catastrófico como el que apunta. Ese artículo, a mi modo de entender, está describiendo un peor escenario que tendría pocas probabilidades de ocurrir frente a otros escenarios más "normales" por decirlo de alguna forma. Si dibujas una campana de Gauss, el escenario que recoge el artículo estaría en el extremo de una de las colas.

De Enero del 22 a octubre del 22 el SP500 cayó un 28%. Ese fue el año que comenzaron las subidas de tipos. La última de la FED fue en julio de 2023. Pues bien, de octubre del 22 a julio de 2023 el SP500 creció un 33%. 

Yo no digo que no haya cierta sobrevaloración en algunos activos, y que sea un riesgo cierto que pocos valores tiren del carro de la manera en la que lo están haciendo los 7 magníficos. Pero de ahí a comparar la situación actual con la del 2000 va un trecho. Solo tienes que comparar los ratios de valoración y la situación financiera de las empresas más valoradas antes del pinchazo de la burbuja .com en el 2000 con las más valoradas ahora para ver que no tienen absolutamente nada que ver. 

Que alguna se puede pegar una galleta, pues claro, como ha ocurrido siempre. Pero de ahí a que el principal mercado de valores del mundo caiga un 35% va un trecho.

Si cada vez que alguien ha vaticinado una gran caída del mercado de valores, éste hubiera caído siquiera la mitad, el SP500 estaría por los 600 puntos.

Ni calvo, ni con dos pelucas. 

 

 

En un horizonte en el que no se contemplan tipos más elevados que los actuales en Europa, sino todo lo contrario, los márgenes del sector bancario deberían verse estrechados de ahora en adelante. En consecuencia, y como era de esperar ante este contexto, las ganancias que se esperan de las entidades bancarias para el año que viene son inferiores a las de 2024 (un año en el que ya se ha ejecutado un primer recorte, pero el sector todavía bebe de las tasas más altas de los últimos 20 años). No obstante, las previsiones no son iguales para todos, y Banco Santander es el único, entre las seis entidades del Ibex 35, que ve un aumento de casi el 1% en la previsión de beneficios para 2025, gracias a la diversidad geográfica de su negocio y, en especial, al peso de Brasil en el mismo (con un 22% del total).

El banco presidido por Ana Botín ganará 11.841 millones de euros en 2025, frente a los 11.736 millones esperados para este ejercicio, según pronósticos del consenso de expertos que recoge FactSet. Este tibio 1% más se hace todavía más llamativo al compararse con las previsiones de sus homólogas, con caídas de hasta el 13% es la previsión de ganancias para el año que viene, en el caso de Unicaja; del 12% para Sabadell; 9% para CaixaBank; 7% para Bankinter y un 2,5% para BBVA. 
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12892888/07/24/el-motor-de-brasil-hace-que-santander-sea-el-unico-banco-que-mejore-el-beneficio-en-2025.html