¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Pues ojala quiebre!!!.... si quebrará y se liquidara la sociedad esto es lo que pillaríamos cada accionista, voy a atreverme a hacer su valoración en base a sus activos y posible liquidación, que es lo que tenía que publicar telefónica para ayudar a esos vagos analistas y abrir los ojos del "imperio" que maneja.....


Las valoraciones son a precio casi de liquidación no de ventas con ganancias exageradas sino a precios de rebajas:

_ O2 Valorada la parte de telefónica en unos 18,000 millones de euros (la valoración total de la empresa es de 40,000 millones según datos publicados, 18000 es la parte de telefónica 50%)

- Telefónica Brasil unos 12000 millones de euros

- Telefónica España simplemente al precio "COBRE" (fibra), del cableado sin contar nada mas 18,000 millones de euros, repito sin contar nada mas, ni clientes ni tv,  ni futbol nada solo el cableado.

- Telefónica Hispam 4 mil millones de euros.(Chile, Colombia, Ecuador, Uruguay etc...)

-Telefónica Infra : Incluye el 50% telxius valoración 1500 millones de euros, incluye el 50% sociedad con Allianz valorada en unos 1000 millones de euros,  Colombia-KKR sociedad 50% valoración 200 millones de euros, 20% Nabiax, valoración 400 millones euros:, total  mas de 3000 millones de euros.

- Telefónica TEch: incluye ciberseguridad, lot y big data, cloud con crecimientos anuales del 30% y con unos ingresos el año pasado de 1000 millones de euros,  mas sumarle Cancom comprada recientemente por 400 millones de euros.... esto a precio de saldo vale unos 1500 millones de euros, a precio de SALDO, repito con crecimientos del 30% y hay que sumarle Cancom que disparara el crecimiento de Tech.

-Movistar alarmas: Comprada compartida con Prosegur telefónica pago 400 millones de euros por el 50% de un negocio con mucho crecimiento, pago con acciones sin soltar UN SOLO CENTIMO pago con acciones autocartera,  valoración 500 millones de euros aprox.

En total a precio de saldo valdría unos 60,000 millones de euros... repito aprecio de saldo, de liquidación, sin contar crecimientos ni primas ni nada, solo comprar al "kilo", teniendo en cuenta que España su valoración es "0" ya que solo he contabilizado el "cableado de fibra" que esta tasado en 18,000 millones de euros.

Bien es cierto que de esos 60,000 millones de euros hay que descontar la deuda,  y descontar los impuestos de esa  supuesta "liquidación"...

Lo que en el peor escenario posible valoraría telefónica en 40,000 millones de euros, restando deudas, impuestos... etc... lo que deja un precio por acción de unos 8 euros.

La valoración real de todo estaría mas cercana a los 80,000 millones de euros, pero nos vamos a la parte mas baja de valorar todo, no vendiendo a los mejores precios ni a los normales, por eso descontando deuda e impuestos los 40,000 millones de euros.

Y otra cosa importante es que parece que se ha dado marcha atrás a vender "Hispam", que se ha optado por dejar que entre socios, y compartir la red para crecer así sin tener que poner dinero, que sean los socios quien lo pongan y de paso se recoge algo de dinero para las arcas...Chile y Colombia están sorprendiendo en cuanto a crecimiento, y Brasil donde telefónica es líder va a tener un crecimiento muy notable en los próximos meses por la compra de la parte OI.

Ojo también al movimiento tan importante que supone la alianza con Allianz, Alemania no tiene apenas fibra y telefónica con su socio van a desplegar miles de kilómetros y captaran cientos de miles de nuevos clientes, esta sociedad esta metida dentro de telefónica Infra, se van a beneficiar fuertemente del dinero del fondo rescate europeo para impulsar la economía ya que gran parte del dinero de ese fondo irá a infraestructuras y digitalización.

Un saludo.

Bien explicado el tema de la infravaloración... Pero tú crees posible un escenario de quiebra?

No no veo ese escenario....antes habría una OPA... si el ebitda se pone en negativo entonces si habría problemas, pero este año va a ser un chorreo de entrar dinero en caja, y de buenas noticias, y mas cuando entren en juego los miles de millones del fondo de rescate que mucho de ese dinero irá a las telecos para digitalización e infraestructuras del 5G y fibra, Alemania tiene que gastar mucho dinero en Fibra, no tiene apenas es vergonzoso que un país que dice ser la locomotora de Europa apenas tiene fibra desplegada, y ahí telefónica ha estado muy hábil aliándose con Allianz para empezar a meter fibra por todos lados...

La deuda que ha quedado es muy manejable, y este año va a entrar mucho dinero en la caja, aparte que hay negocios como telefónica tech y telefónica Infra que van a crecer mucho, lo que tiene que hacer telefónica es ir presentando cuentas de estos negocios por separado, para poder valorarlos correctamente y el mercado vea el crecimiento que va a tener estos dos negocios....por que solo se ve, que pierde clientes en España como si fuera el único que lo hace.


Hay que contar también con las alianzas estratégicas con nuevos socios para crear consorcios e instalar mas fibra compartiendo gastos, y luego alquilando esos cableados a otros operadores, creo telefónica ha sacrificado las torres para COMERSE a la reina.....

Es decir, a visto mas valor en la fibra que en la Torre, y ha preferido sacrificar estas torres perdiéndolas y seguir creciendo en la fibra, si alguien se anticipa pone cables, es mas complicado para otro llegar y poner cables donde otro ya los tiene puestos.... por que el primero que llegue captara los clientes y es complicado que estos cambien de "cable" que no de operador, si alquilas cable no corres riesgos siempre pillarás algo del cliente aunque sea de otro operador que te alquila la red para darle servicio.

Un saludo.

Muy buenas reflexiones.

También te digo que cuando Europa vea a sus telecos grandes peligrar va a cambiar la regulación, porque no puede permitirse cargar a los estados con el coste de la infraestructura.

Por otro lado no veo que el negocio de telefónica en España se deteriore tanto según los resultados

Coincido en que los 8 euros debería ser el precio donde tenía que estar la compañía después de la recuperación de los mercados, son los niveles preCovid, y ya no digamos con los recortes de deuda de los últimos años. Es inexplicable esta pereza para recuperar algo de lo muchisimo perdido del precio de la acción, solo se entiende por los millones de pillados que hay en España y que no hay masa para entrar, los fondos siguen jugando al corto y así no hay manera.

Creo que es hora que Pallete empiece a presionar el precio de la acción para arriba.

En un escenario probable de recuperación económica y con la reducción de deuda de TEF y su posicionamiento en negocios IoT, BigData, Cloud... el horizonte se antoja positivo. Sí, ayer cerró en rojo, pero a pesar de esto acumulan unas ganancias cercanas al 10 por ciento en este mes. Ha sido un pequeño retroceso, un ajuste en el valor para posteriormente seguir subiendo. Esperemos. 

Buenos días,
Acabo de añadir otra compra de TEF a 4,19.

Buenos días, TEF ya ha hecho los mínimos de esta vuelta atrás. Es solo mi idea. La segunda mitad de la semana subirá. Bien comprado 4,19€. Saludos.